كانت السنوات الأربع الماضية محبطًا للمستثمرين في FTF Martin Currie UK الشركات الأصغر. منذ منتصف عام 2021 ، انجرف سعر سهم الصندوق ، في معظمه ، إلى أسفل.
ومع ذلك ، فإن المدير الرئيسي لدان جرين مقتنع بوجود أشعة الشمس في الأفق الذي سيؤدي إلى إعادة تجديد كبير للكون الاستثماري حيث يختار الأسهم.
وهو يعتقد أن التقليل من قيمة الشركات التي يستهدفها – “الجودة” الشركات التي يبلغ متوسط رؤوس السوق في السوق حوالي 600 مليون جنيه إسترليني – لا يمكن أن تستمر إلى الأبد.
في مرحلة ما ، مع توجه أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى الأسفل وتصدّق الأموال المؤسسية على إمكانات الشركات الأصغر في المملكة المتحدة ، يقول إن “فجوة التقييم” ستغلق ، وتجني المكافآت للمستثمرين. يجادل الصبر ، هو اسم اللعبة.
يأمل المستثمرون الحاليون أن يكون على حق. على مدار واحد وثلاث وخمس سنوات ، كان أداء الصندوق البالغ 100 مليون جنيه إسترليني أداءً سيئًا ، سواء من الناحية المطلقة أو النسبية.
على مدار سنة وثلاث سنوات ، حققت خسائر قدرها 8.6 و 8.5 في المائة – فقط حفنة من صناديق الشركة الأصغر في المملكة المتحدة قد زادت أسوأ. على مدار خمس سنوات ، سجلت عوائد إيجابية بلغت 11.5 في المائة ، على الرغم من أن أدائها النسبي ضعيف مرة أخرى.
يقول غرين إن تركيز الصندوق على الطرف الأصغر لكون الشركات الأصغر قد شهد عوائد أعاقها “ضغط التقييم”.
ويوضح: “إذا نظرت إلى الشركات التي لديها رؤوس أسواق أقل من مليار جنيه إسترليني ، فإن 35 في المائة منهم لديهم أسعار أسهم تتداول بأقل من عشرة أضعاف الأرباح إلى الأمام – وهو رقم منخفض تاريخيًا. فوق مليار جنيه إسترليني ، النسبة المئوية المكافئة هي 17 في المائة.
بعبارة أخرى ، هناك المزيد من الشركات المقومة بأقل من قيمتها في شريحة السوق التي أركز عليها – أقل من مليار جنيه إسترليني. هذا يشير إلى إمكانات كبيرة في الاتجاه الصعودي.
أكثر من ثلاثة أرباع ممتلكات الصندوق لها رؤوس أسواق أقل من مليار جنيه إسترليني.
على الرغم من أن جرين يقول إن هناك حوالي 1000 شركة يمكن أن يستثمرها الصندوق ، إلا أن معظمها يسير على جانب الطريق. يتم تجاهل أولئك الذين لا يحققون الأرباح ، وكذلك المخزونات في القطاعات الدورية – النفط والغاز والتعدين والطاقة والبنوك. يقول: “ما نحن عليه بعد ذلك ، هي الشركات التي لديها الجودة المناسبة ، هي الحجم المناسب وتمتلك الخصائص الصحيحة. نحن نحب الشركات التي تعمل في سوق متنامية أو تهيمن عليها.
“نحن نفضل أيضًا الشركات النقدية التي هي ضوء رأس المال.”
أكبر القابضة في الصندوق هو Alpha Group International ، التي تدير مخاطر الصرف الأجنبي للشركات. تم إدراجه في سوق الاستثمار البديل (AIM) في عام 2017 وهو الآن مكون من مؤشر FTSE250. يقول جرين: “لقد كنا مساهمًا منذ عام 2020”. لقد اشترينا أسهم بسعر 9.10 جنيه إسترليني ، وهي الآن تتداول أقل بقليل من 30 جنيهًا إسترلينيًا. مع إيرادات من رقمين كل عام منذ عام 2017 ، يظل استثمارًا مقنعًا.
على الرغم من أن القيمة السوقية لـ Alpha تبلغ الآن 1.3 مليار جنيه إسترليني ، إلا أن Green يحب الركض مع الفائزين.
ويضيف: “أنت لا تريد سحب الورود ثم تترك لسقي الأعشاب”.
مثل العديد من الشركات الأصغر في المملكة المتحدة ، استفاد الصندوق في العامين الماضيين من تولي الشركات. يعتقد جرين أن هذا سيستمر مع استمرار التقييمات جذابة للحيوانات المفترسة.
انخفض التعرض للصندوق لأسهم المدرجة في قائمة الهدف من 50 في المائة إلى 30 في المائة في العامين الماضيين بسبب تقويض السوق عن طريق تخفيف ضرائب العمالة المتاحة للمستثمرين.
الأخضر لا يستبعد المزيد من التغييرات الضريبية التي تؤذي السوق بشكل أكبر. يقول: “لقد مر الصندوق بفترة صعبة ولكن جودة الشركات ستأتي ، أنا متأكد من ذلك”.
رسوم الصندوق السنوية إجمالي 0.83 في المائة.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك