يمكن للعلامات التجارية الكبرى لمايك أشلي أن تثري محفظتك الاستثمارية

مايك أشلي، مؤسس مجموعة فريزر – شركة سبورتس دايركت – ينقسم الرأي بشكل حاد.

يرفض البعض رجل الأعمال الملياردير باعتباره مفترسًا ميكافيليًا يحب القتال كثيرًا.

وهو منخرط حاليًا في معركة ليصبح الرئيس التنفيذي لشركة الأزياء السريعة Boohoo، التي قامت أمس بتعيين شخص آخر لهذا المنصب.

ولكن كمستثمر، ربما يجب عليك التفكير بشكل مختلف.

تعتبر آشلي، البالغة من العمر 60 عامًا، واحدة من الثلاثي “الموحدين” للبيع بالتجزئة – أصحاب المتاجر الأثرياء الذين يمكنهم إثراء محفظتك الاستثمارية.

وفي فرنسا، قام برنارد أرنو، “الذئب الكشمير” وملك الموحدين، ببناء LVMH لتصبح إمبراطورية تزيد قيمتها على 250 مليار جنيه استرليني عن طريق شراء دور الأزياء الفاخرة.

هنا، قام اللورد ولفسون بتحويل شركة التجزئة Next Street في هاي ستريت إلى تكتل بقيمة 12 مليار جنيه استرليني من خلال الاستحواذ على أسماء مضطربة في بعض الأحيان.

سلسلة من المناورات الإستراتيجية مكنت آشلي، المالك السابق لنادي نيوكاسل يونايتد لكرة القدم، من تجميع مجموعة بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني، بتمويل من رأس المال المولد داخليا. يعد هذا إنجازًا صعبًا في صناعة البيع بالتجزئة التي تتسم بالتنافس الشديد.

وعلى حد تعبير أحد المراقبين، الذي فضل عدم الكشف عن هويته: “آشلي هو أرنولت البريطاني، إلا أن لديه كرشاً”.

لكن غاري تشانون، مدير صندوق أورورا الاستثماري، يفضل رؤية آشلي على أنه وارن بافيت في تجارة التجزئة. تعد مجموعة Frasers Group أكبر شركة مملوكة في هذا الصندوق الاستئماني في المملكة المتحدة.

يقول تشانون: “نحن نعتقد أنه على الرغم من سجل حافل يمتد على مدار 40 عامًا من تخصيص رأس المال الاستثنائي والتنفيذ التشغيلي، إلا أن المستثمرين كثيرًا ما يقللون من أهمية نقاط القوة التي تتمتع بها شركة فريزر

“العمل عبارة عن آلة قوية ومضاعفّة القيمة – ونتوقع أن تكون قادرة على خلق قيمة إضافية للمساهمين في المستقبل.”

بدأ آشلي عمله في عام 1982، بافتتاح متجر للتزلج والملابس الرياضية في ميدنهيد، بيركشاير، باستخدام قرض من عائلته.

تبع ذلك سلسلة من عمليات الاستحواذ وتم طرح الشركة، التي كانت تعرف آنذاك باسم Sports Direct، للاكتتاب العام في عام 2006.

واليوم أصبحت ضمن مجموعة FTSE 100، مع 1500 متجر حول العالم ومبيعات سنوية تبلغ 5.5 مليار جنيه استرليني. كان هذا نتيجة لتوسع Sports Direct لتصبح سلسلة تضم 715 متجرًا في جميع أنحاء العالم، ولكن أيضًا بسبب الاستحواذ المستمر على حصص في شركات أخرى، حتى خلال فترة آشلي المثيرة للجدل للغاية بصفته مالك نيوكاسل يونايتد.

تشمل قائمة المشتريات المتنوعة هذه Evans Cycles، وGame، ومتجر Flannels لملابس الشارع، وتاجر الملابس الجاهزة Jack Wills، وخياط Savile Row Gieves & Hawkes، بالإضافة إلى حصة في شركة الأزياء السريعة Asos. ومن بين الإضافات الأخيرة المواقع الإلكترونية للسلع الفاخرة التابعة لمتاجر التجزئة عبر الإنترنت THG، وثلاثة مراكز تسوق صغيرة، و15 في المائة لشركة الأحذية الأسترالية أكسنت.

قد يكون شراء سلسلة متاجر House of Fraser متعددة الأقسام في عام 2018 أحد عمليات الشراء الكبرى القليلة التي تندم عليها آشلي.

لكنها سمحت له بإعادة تسمية Sports Direct باسم Frasers في عام 2019، وهو اسم يتماشى أكثر مع تحولها إلى العمليات الراقية.

منذ تغيير العلامة التجارية، ارتفعت أسهم شركة فريزر بأكثر من 140 في المائة لتصل إلى أكثر من 765 بنساً. عند هذا المستوى، يتم تقييمها بتسعة أضعاف الأرباح – مما يجعلها تبدو رخيصة مقارنة بأكبر نجم في تجارة التجزئة، نيكست، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (p / e) 15.

متحمسًا لهذا الاحتمال، حدد الوسطاء Jefferies سعرًا مستهدفًا طموحًا قدره 1300 بنس. متوسط ​​الهدف هو 1,079 بنس.

تشير هذه التقديرات إلى أن أنشطة آشلي تستحق الدعم. ربما تم تعيين مايكل موراي، المتزوج من آنا ابنة آشلي الكبرى، في منصب الرئيس التنفيذي لشركة فريزر، حيث يتولى مسؤولية الإدارة اليومية للمجموعة.

لكن آشلي، الذي يمتلك 73 في المائة من الأسهم من خلال شركته Mash Holdings، لا يزال يتمتع بشخصيته المفرطة النشاط المعتادة، وهو حازم في سعيه لجعل مديري الشركات المستهدفة يقدمون أداء أفضل. ولا يتقاضى راتبا. لكن فريزر يفي بفاتورة استخدامه للطائرات الخاصة. وكجزء من مساعيه الجديدة، يقال إن آشلي حريص على توسيع نطاق خدمة Frasers Plus، وهي خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) التي تقدمها الشركة لتشمل تجار التجزئة الآخرين.

هذه هي حالته الحالية من التصميم حيث أخبر كلايف بلاك من Shore Capital قاعدة معجبي Ashley أنه يجب عليهم “الخروج من الفشار” والمراقبة لمعرفة ما سيحدث بعد ذلك في معارك Ashley الأخيرة.

لقد تخلى عن عرض بقيمة 111 مليون جنيه استرليني لشراء شركة صناعة حقائب اليد الفاخرة البريطانية مولبيري – والتي تعد فريزر ثاني أكبر مساهم فيها بحصة تبلغ 37 في المائة.

أكبر مساهم هو تشاليس، وهي شركة مملوكة لأصحاب الفنادق في سنغافورة أونج بينج سينج وزوجته كريستينا. ولكن على الرغم من قرار آشلي بالتنحي، فقد سلط تدخله الضوء على الوضع الصعب الذي تواجهه شركة مالبيري، وهو الاسم وراء حقيبة بايزووتر.

لقد تراجعت أسهم الشركة بنسبة 84 في المائة خلال العقد الماضي، وهو انخفاض من المؤكد أنه لفت انتباه أرنو.

إن المساهمين في Currys مدينون بالفعل بالامتنان لآشلي. في يونيو 2023، قامت شركة Frasers “باستثمار استراتيجي” في متجر بيع الأجهزة الكهربائية بالتجزئة. منذ ذلك الوقت ارتفعت أسهم Currys من 52 بنسًا إلى 85 بنسًا.

تم تخفيض حصة Currys. لكن استثمارًا استراتيجيًا آخر يعود إلى صيف عام 2023 – شريحة 27 في المائة من شركة الأزياء السريعة الخاسرة Boohoo – من المقرر أن يصبح قضية أكثر إثارة للجدل.

منذ أسبوعين، طالب أشلي بتعيينه رئيسًا تنفيذيًا للشركة، على ما يبدو غير مهتم بأن حصة فريزر في شركة Asos، المنافس الرئيسي لشركة Boohoo، تمثل مشكلة حوكمة محتملة.

سوف يغضب من تعيين دان فينلي، رئيس شركة دبنهامز، لهذا الدور، لكنه ربما يكون أكثر إصرارًا على إحباط خطط Boohoo.

آشلي غير راضية عن كل جانب من جوانب Boohoo، بحجة أنها في قبضة “أزمة القيادة”. وعلى وجه الخصوص، يجد خطأً في حزمة إعادة التمويل التي تم الإعلان عنها مؤخرًا بقيمة 222 مليون جنيه إسترليني، معتبرًا أنها حل قصير المدى لمشاكل الشركة. وتنشأ هذه المشاكل إلى حد كبير من تعدي شين وتيمو، عمالقة الموضة السريعة الصينيين.

في يونيو 2020، بلغت أسهم Boohoo 413 بنسًا. لقد انخفضوا إلى 30.6 بنس. قد يكون اللوم هو التوغل الصيني، لكن كومة ديون Boohoo كبيرة.

هناك المزيد. وكان من المقرر إمداد العملاء الأمريكيين من مستودع في ولاية بنسلفانيا، ولكن تم إغلاقه الآن.

اضطرت شركة بوهو هذا الصيف إلى عكس خطتها لمنح مكافآت بقيمة 3 ملايين جنيه إسترليني للمؤسسين المشاركين محمود كماني، وكارول كين، وجون ليتل، الذين تركوا منصبه كرئيس تنفيذي الشهر الماضي.

يقول الأفراد المقربون من القضية إن آشلي هو أحد الأشخاص القلائل الذين يرغبون في استبدال ليتل، أو سيكونون قادرين على معالجة الفوضى.

لكن من غير المرجح أن يوافق مديرو Boohoo، الذين يصفون ادعاءاته بشأن الشركة بأنها “غير دقيقة وغير عادلة”.

من غير المعروف ما إذا كان آشلي لا يزال منزعجًا من فوز شركة Boohoo المدرجة في قائمة Aim عليه في مطاردة الاستحواذ على شركة Debenhams خارج الإدارة في عام 2021.

لكن من غير المرجح أن تكون آشلي قد نسيت هذه الحلقة.

فهو، بعد كل شيء، الرجل الذي رفع دعوى قضائية بقيمة 50 مليون جنيه استرليني ضد بنك الاستثمار الأمريكي مورجان ستانلي بسبب “الغطرسة”. تم إسقاط الإجراء القانوني في مايو.

وينبغي لأي شخص يفكر الآن في المراهنة على مزيج أشلي من الفطنة والحزم أن يدرك أنه ليس كل ما يلمسه يتحول إلى ذهب.

كان الهدف من عملية الشراء البالغة 52 مليون جنيه إسترليني من إدارة منصة التجارة الإلكترونية المصممة Matches هو تعزيز أوراق اعتماد Frasers Group الفاخرة. لكن الصفقة كانت محكوم عليها بالفشل، وتم وضع شركة Matches تحت الإدارة في شهر مارس، مما أثار غضبًا كبيرًا بين العملاء والموردين.

لقد استثمرت بعض المال في صندوق أورورا لأن سعر سهمه يقل عن صافي قيمة أصوله، مما يجعله طريقا رخيصا إلى أسهم فريزر وأسهم المملكة المتحدة الأخرى. لكنني سأتطلع إلى ضخ بعض الأموال النقدية إلى Frasers لأنني أحب الاستثمار الذي ينطوي على إمكانية التقدير والقيمة الترفيهية.

إذا تمكن آشلي من الجمع بين أفضل ما في أرنو وأفضل ما في بافيت، فلن يشتكي المستثمرون كثيراً ــ رغم أنه من المؤكد تقريباً أن الرجل نفسه يكره هذه المقارنات.

لأنه لا يوجد سوى مايك آشلي واحد، تحبه أو تكرهه.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

التعامل الحر مع الأموال والأفكار الاستثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

ساكسو

ساكسو

استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول

التداول 212

التداول 212

تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك