بصفتي ناقدًا طويلًا لنهب الأسهم الخاصة ، يجب أن أشجع من أسطح المنازل في قرار KKR بالانسحاب من إنقاذها المقترح لمياه التايمز.
ومع ذلك ، نظرًا للإرث المذهل للملكية المالية واليأس من حكومة ستارمر على القرارات التجارية ، بدا KKR كأنه فارس أبيض.
كان التعهد من قبل شركة الاستثمار العالمية بضخ 4 مليارات جنيه إسترليني من الأسهم لتحقيق الاستقرار في الميزانية العمومية لأكبر فائدة مياه في بريطانيا ، وإعادة الشركة إلى البورصة في غضون عشر سنوات ، خيار جيد مثل هذه الشركة المشؤومة.
لكي ينجز KKR ، فإن ذلك يتطلب محاذاة قوى مختلفة. إدارة التايمز ، الدائنين الحاليين ، منظم OFWAT ، الحكومة والخلفية السياسية. في كل مرة بدا اتفاق مع حزب واحد يمكن تحقيقه ، نشأت مشكلة أخرى.
على مدار العقود ، استحوذت KKR على عقوبة سياسية بسبب ربحها المزعوم على حساب المساهمين والعملاء وأصحاب المصلحة الآخرين.
الأصلي “البرابرة عند البوابة” ، التي يرجع تاريخها إلى صفقة RJR Nabisco في عام 1988 ، لديها تاريخ من النهب. انتهت ملكيتها لـ Toys R US في محاكم الإفلاس.
Washout: لقد تخلى عملاق الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة KKR عن خطة الإنقاذ بقيمة 4 مليارات جنيه إسترليني لـ Thames Water
في الآونة الأخيرة ، ركزت مجموعة وول ستريت على الاستثمار طويل الأجل من خلال البنية التحتية.
كانت هذه هي الآلية التي اقترحتها التايمز ماء. عندما تم تقديم الاقتراح إلى لجنة الاستثمار العالمية في KKR من قبل مديريها البريطانيين والأوروبيين ، استلمت الإبهام.
لعب الخوف من Opprobrium ، الذي جاء مؤخرًا من المشاعات عندما مزق MPS ترتيبات مكافأة محتملة وتصريفات مياه الصرف الصحي ، دورًا في قرار الانسحاب.
كان من الصدفة أن قرار KKR قد ظهر في اليوم الذي أنتج فيه نائب الحاكم السابق بنك إنجلترا السير جون كونليف تقريره عن صناعة المياه. وجد “مشاكل النظامية العميقة الجذور” وجادل في “إعادة ضبط أساسية”.
من بين جميع المنظمين المصممين لدوريات المرافق الرئيسية بعد الخصخصة ، كانت OFWAT هي الأكثر جدوى. لا تستحق أي من المرافق المائية الفضل في سجلها في الحفاظ على شواطئ الأمة والممرات المائية خالية من مياه الصرف الصحي والنفايات الصناعية.
هناك اختلافات واضحة بين أداء مقدمي الخدمات مثل United Utilities و Severn Trent ، والتي ظلت شركات مدرجة ، وتلك التي تم بيعها لمموليين سليم.
التايمز والمياه الجنوبية هي الأمثلة الأكثر شهرة. في كلتا الحالتين ، تم استبدال تمويل الأسهم إلى حد كبير بالرافعة المالية والاقتراض والديون ، وتم امتصاص شريان الحياة من المؤسسات من خلال مدفوعات الفوائد والأرباح. غالبًا ما يتم دفع هذه إلى الكيانات في الملاذات الضريبية الخارجية.
وضع المياه على جانب واحد للحظة ، وهذا هو ما هو محبط للغاية بشأن البيع الأخير لخدمات التوزيع الدولية لمالك البريد الملكي للمشتري المالي ، دانييل كريتسكي.
الأمل الوحيد لهذه الصفقة هو OFCOM ، الذي يتمتع بسمعة أفضل بكثير كمنظم. ومع ذلك ، فإن أحدهم يشتبه في التزام الخدمة الشاملة ، و posited من الدرجة الأولى بسعر معقول ، ليس أولويات المشتري.
لعبت حكومة العمل من قبل Kretinsky بنفس الطريقة التي أُجبرت بها على الإنقاذ باهظ الثمن للصلب البريطاني المملوك الصينية.
أي فكرة أن Thames Water سيكون من الأفضل أن يتم تشغيل صناعة التأميم. استغرق الأمر 17 عامًا حتى تحرر الخزانة نفسها من ملكية ناتويست.
يجب أن يكون حل السوق هو أفضل نهج. خلاف ذلك ، سيتم عبء الميزانية العمومية الحكومية المتضخمة مع هذا الأصل المدلل لعقود.
بطاقة حمراء
إن علاقة الحب لأصحاب المشاريع الأمريكية ، والأسهم الخاصة و Showbiz لكرة القدم في الدوري الإنجليزي الممتاز ، ليست مجرد إعجاب باللعبة الجميلة.
يتيح قانون الضرائب الأمريكي مالكي الفرق المحترفة شطب القيمة الكاملة للاعبين على أنها “أصول غير ملموسة” ضد الضريبة.
إذا استقبلت الخطة الضريبية لمجلس النواب في نهاية المطاف الموافقة ، فإن مالكي المستقبل (الذين يخضعون للضريبة على الدخل في جميع أنحاء العالم) سيخسرون هذه الميزة.
قد يكون التأثير على قيمة الامتيازات الرياضية ، على جانبي المحيط الأطلسي ، كارثيًا.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك