حذر بنك باركليز من أن الخطط الرامية إلى تعزيز وصول المستثمرين الأفراد إلى سوق سندات الشركات البريطانية قد تتراجع في ظل النهج الحالي الذي تتبعه هيئة الرقابة المالية في الحي المالي في لندن.
تقدم هيئة السلوك المالي سلسلة من المبادرات المصممة لجعل إصدار السندات للمستثمرين العاديين أكثر جاذبية للشركات، مما يمنح الشركات إمكانية الوصول إلى طريق تمويل آخر وتزويد المدخرين بفئة أصول منخفضة المخاطر وعالية العائد نسبيًا.
قال الرئيس التنفيذي لهيئة الرقابة المالية (FCA)، نيخيل راثي، في شهر مايو إن “المشاركة الفردية الأوسع في أسواق رأس المال لدينا” يجب أن “تبني فهمًا أقوى لأهمية المخاطرة المعقولة لتنمية اقتصادنا”.
ومن المتوقع أن تنشر الهيئة التنظيمية استشارة في الربع الأول من هذا العام تتناول بعض التحديات، وربما تبسيط عملية الإصدار وتحسين إمكانية الوصول إلى المعلومات لمستثمري التجزئة.
لكن البحث الذي نشره باركليز يشير إلى أن النهج الحالي الذي تتبعه هيئة مراقبة السلوكيات المالية “لن يكون له تأثير كبير على توافر سندات الشركات لمستثمري التجزئة في المملكة المتحدة”.
وجد تحليل البنك لجميع السندات المصدرة اعتبارًا من مارس 2022 أن ثمانية مصدرين إضافيين فقط سيكونون مؤهلين لإصدار سندات لمستثمري التجزئة في المملكة المتحدة بموجب التغييرات المخطط لها من قبل الهيئة الرقابية.
توسيع المشاركة: من المتوقع أن تنشر هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) استشارة تتناول بعض التحديات التي تواجه خطط فتح الوصول إلى سوق سندات الشركات البريطانية.
وقالت: “ظهرت صورة مماثلة من رؤيتنا للطلب التاريخي من المستثمرين.
“أظهر هذا أن طلبات العملاء للاستثمار في سندات شركات محددة بين أوائل عام 2023 ومنتصف عام 2024 أسفرت عن ستة فقط من أصل 50 سندات مرفوضة سابقًا، من ثلاثة مصدرين فريدين تم فتحهم لعملاء التجزئة.”
أكثر من نصف السندات المباعة للمستثمرين المحترفين بين عامي 2018 ومنتصف عام 2024 كانت تحتوي أيضًا على ميزات “الاتصال”، وفقًا لبنك باركليز، مما يعني “سيكون من الصعب على مستثمري التجزئة في المملكة المتحدة الوصول إليها”.
وبدلا من ذلك، كشف البنك عن أربع توصيات سياسية يعتقد أنها سيكون لها تأثير أكبر.
وقال باركليز إن هيئة مراقبة السلوكيات المالية يجب أن تضع تعريفًا رسميًا لـ “سندات الشركات الصغيرة” و”إعفائها بوضوح” من القواعد التي تغطي الإفصاح عن التجزئة.
وأضاف أنه يجب على الهيئة التنظيمية أيضًا استبدال متطلبات تحديد السوق المستهدفة – حيث يتعين على مصدري السندات تحديد نوع المستثمر الذي يستهدفونه – بتأكيد المصدر على أن سندات الشركات الفانيليا مناسبة لأي نوع من المستثمرين.
ولابد أن تتطلب القواعد الجديدة النظر في إصدار سندات بفئات أقل، في حين يتعين على الشركات تقديم أسباب محددة لاستبعاد المستثمرين الأفراد عندما يختارون ذلك.
في الوقت الحاضر، يعتبر أي إصدار للسندات بسعر أقل من 100.000 جنيه إسترليني “تجزئة”، وبالتالي يخضع لمتطلبات إفصاح أكثر بكثير – مما يعني أن استهداف المستثمرين الأفراد لا يستحق وقت بعض المصدرين الكبار.
وقال باركليز أيضًا إن موزعي السندات يجب أن يكون لديهم “التزام مستمر” لمراجعة سندات الشركات الفانيليا الخاصة بهم “مع الأخذ في الاعتبار أي حدث يمكن أن يؤثر ماديًا على المستثمرين طوال مدة السندات”.
وقال باركليز: “نوصي بضرورة إصلاح الإطار التنظيمي بحيث:
“تمت إزالة العوائق الكبيرة التي تحول دون إدراج المستثمرين الأفراد في إصدارات سندات الشركات التي لا يمكن الوصول إليها حاليًا إلا لمستثمري الجملة، عن طريق تقليل الالتزامات المفروضة على المصدرين إلى الحد الأدنى الضروري.
“يتم تقديم الوكزات لتشجيع الشركات على إشراك المستثمرين الأفراد في الإصدار.
“(و) تقع مسؤولية ضمان دعم العملاء خلال دورة حياة السندات على عاتق الموزعين، الذين لديهم علاقة مباشرة مع المستثمرين الأفراد.”
تعد مجموعة عمل وصول المستثمرين إلى السندات المنظمة (IARB) هيئة صناعية تعمل من أجل “مستقبل تكون فيه سندات الشركات فئة أصول يمكن الوصول إليها بسهولة، مما يساهم في خلق مشهد استثماري أكثر توازناً وتنوعًا للجميع”.
ورحبت رئيسة البنك ستايسي بارسونز بالنتائج التي توصل إليها باركليز، والتي قالت إنها “تعكس مخاوفنا بشأن عدم إمكانية الوصول إلى سندات الشركات لمستثمري التجزئة والثروات”.
وأضاف بارسونز: “سيساعد هذا التقرير على تغيير السرد في هذا السوق حتى يتمكن المستثمرون من الاستثمار في السندات لدعم محفظة متوازنة وتوليد الدخل”.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك