يجب على المستثمرين وقف هذا الهجوم الوحشي على الصناديق الاستئمانية من قبل الناشط الأمريكي، كما يقول أليكس برومر

تتمتع صناديق الاستثمار بتاريخ طويل ومتقلب في بعض الأحيان.

وقد قامت أفضل الصناديق ــ مثل الصندوق الاسكتلندي للاستثمار في الرهن العقاري (SMIT) وصندوق روتشيلد للاستثمار (RIT) ــ على مدار العقود الماضية بعمل رائع لصالح المستثمرين الأفراد.

ولكن غالبا ما يتم تداولها بخصومات كبيرة على أصولها الأساسية.

تعكس هذه الخصومات التنافر مع الأسهم في بورصة لندن بشكل عام، والأداء غير المتسق، ووجهة نظر مفادها أنها غالبا ما تدار لصالح المطلعين، ومجموعات إدارة الصناديق والمديرين التنفيذيين، وليس المستثمرين.

تعود إحدى أولى لقاءاتي مع صناعة صناديق الاستثمار، كصحفية مالية شابة، إلى نصف قرن من الزمان، أي مع انهيار إمبراطورية الاستثمار التي أدارها عمدة لندن السابق السير دينيس لوسون.

أثبت تحقيق أجرته The Investors' Chronicle أن عائلة Lowson من صناديق الاستثمار لم تكن أكثر من مجرد مخطط بونزي كبير حيث تم استثمار العديد من الصناديق الاستئمانية في بعضها البعض والأصول الأساسية كلها غير موجودة.

لقد تم تنظيف الاسطبلات منذ فترة طويلة، وتسود معايير الإدارة العالية عموماً في صناديق الاستثمار السبعة المدرجة والتي يستهدفها صندوق التحوط الأمريكي سابا كابيتال.

يدير شركة سابا الناشط في وول ستريت بواز وينشتاين، الذي حصل على حصص استراتيجية كبيرة.

من خلال اعتماد تكتيكات شائعة في الولايات المتحدة، يطلب وينشتاين عقد سلسلة من اجتماعات المساهمين بهدف الإطاحة بالإدارة الحالية، واستبدالها بمرشحين خاصين بها، وتولي دور الإدارة والرسوم التي تصاحبها.

هناك سوابق عديدة لمثل هذه التوغلات. سيطر إدوارد برامسون، ومقره نيويورك، من خلال سيارته شيربورن، على صندوق فورين آند كولونيال، أقدم صندوق استثماري في البلاد، في عام 2011.

لقد ذهب إلى تفكيك شركة إلكترا في عام 2014. وكان ذلك بمثابة مأساة بالنسبة لشركة UK plc حيث تم استثمار الثقة بشكل وثيق في أحدث التقنيات في المملكة المتحدة.

وبعد مرور عام، نجحت شركة Elliott Advisors في الاستيلاء على Alliance Trust والاستيلاء عليها. كان نشاط إليوت مفيدًا للمستثمرين في SMIT عندما تورطت في عملية إعادة شراء الأسهم، مما ساعد على تقليص الخصم.

تشير محادثاتي مع كارين براد، رئيسة مؤسسة Keystone Positive Change التي تبلغ قيمتها 149 مليون جنيه إسترليني، وهي مؤسسة تركز على التقنيات المستدامة في جميع أنحاء العالم، إلى أنه من الصعب التعامل مع سابا.

وتحركت الأمانة لتلبية طلب سابا بالخروج النقدي، لكن ذلك لم يحدث فرقاً، واستمرت الهجمات.

وفي رد لا هوادة فيه، قالت براد إنها “فزعت” من الطريقة التي تدوس بها سابا على الحوكمة والمستثمرين الأفراد.

وتخشى هي وغيرها من رؤساء الصناديق الاستثمارية من أن يفشل مستثمرو التجزئة في ممارسة حقوق التصويت الخاصة بهم، مما يترك سابا لنهب تراث الاستثمار.

كان هناك ميل بين مديري الصناديق لإدارة صناديق الاستثمار باعتبارها إقطاعيات. يتم اختيار مجالس الإدارة من مجموعة ضيقة من المديرين المعروفين بكمياتهم.

منذ سنوات مضت، أجريت مقابلة معي لكي أصبح موظفًا غير تنفيذي في مؤسسة ائتمانية راسخة. على الرغم من تعهدي بسحب نفسي من أي مناقشة حول الثقة المتضمنة في هذه الصفحات، فقد تقرر، بعد بذل العناية الواجبة، أن هذه ليست فكرة جيدة.

وفي وقت لاحق، أبلغني مقدم اقتراحي أن بعض وجهات نظري (مثل تلك التي تعارض عمليات الاستحواذ الأجنبية) لا تناسبني.

وبوسع المرء أن يفهم لماذا قد يشعر مستثمرو التجزئة بالتوتر بشأن صناديق الاستثمار.

عندما أطلق مدير الصندوق المشين نيل وودفورد صندوق “Patient Capital Trust” في يونيو/حزيران 2018، سارع مستثمرو التجزئة – الذين لديهم نظرة طويلة – إلى اغتنام فرصة التواجد في الطابق الأرضي من صندوق ائتماني لشراء الأدوية الجديدة والتكنولوجيا الحيوية والتكنولوجيا المالية وغيرها من المنتجات المتطورة. أنشطة.

عندما انهارت قيمة صندوق دخل الأسهم الرائد التابع لشركة وودفورد، استخدم رأس المال المريض كمكان للتخلص من الممتلكات غير السائلة.

تم “إنقاذ” الصندوق من قبل شرودرز وأعاد تسميته إلى الصندوق الاستئماني العام الخاص في المملكة المتحدة. ويستمر الأداء السيئ. ويبلغ سعر السهم 20 بنسًا مقابل سعر إطلاق قدره 1 جنيه إسترليني، ويقال إن شرودرز يستعد للتصفية.

لقد تفوقت بعض الصناديق الاستئمانية من بين صناديق سابا السبعة البالغة قيمتها 3.4 مليار جنيه إسترليني على السوق وسعت إلى حل المشكلات بعد أن حظيت باهتمام سابا. تحتاج جميع الصناديق المعنية إلى النظر في هيكل مجلس إدارتها وإدارة التكاليف والأداء.

إن محاولة وينشتاين إدراج نفس تذكرة المديرين في مجالس إدارة الصناديق السبعة وإزاحة المديرين الحاليين هي محاولة خاطئة من الناحية الأخلاقية، وسفاح القربى، ويجب أن تكون غير مقبولة بالنسبة للمنظمين.

ويجب على المستثمرين من المؤسسات والأفراد أن يقتلوا هذا الهجوم.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

ساكسو

ساكسو

احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول

التداول 212

التداول 212

تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك