يمكن أن تكون السندات صفقة مربحة، حيث يتطلع المحللون إلى ارتداد وشيك بعد بيع ديون حكومة المملكة المتحدة بشكل حاد مع اقتراب ميزانية الخريف.
انخفضت عائدات السندات الحكومية لأجل سنتين وخمس وعشر سنوات بنحو 40 نقطة أساس خلال الشهر الماضي، حيث استوعبت الأسواق تأثير زيادة الضرائب بقيمة 40 مليار جنيه إسترليني، وزيادة الإنفاق العام واحتمال تخفيض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا.
تشير أسعار السوق الآن إلى أن سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا سيستقر عند 4 في المائة بحلول نهاية عام 2025، أي أقل بمقدار 75 نقطة أساس من مستواه الحالي البالغ 4.75 في المائة و50 نقطة أساس قبل توقعات سعر الفائدة النهائي البالغة 3.5 في المائة قبل شهر واحد فقط.
ألقى صامويل آدامز، الاقتصادي في بنك UBS، باللوم على “العقول المنقسمة حول توقعات أسعار الفائدة التي يبدو أنها تتحمل الكثير من المسؤولية” عن تذبذبات السوق الذهبية – على عكس “المخاوف بشأن السياسيين المتساهلين مالياً”.
وأضاف: «نعتقد أن هذه فرصة يجب استغلالها. ففي نهاية المطاف، يمكن للمشاعر المتعلقة بالاقتصاد أن تتغير بشكل أسرع مما نعتقد.
ستسلط البيانات الجديدة الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الأربعاء الضوء على معركة البنك ضد التضخم، حيث يتوقع المتنبئون أن يرتفع معدل مؤشر أسعار المستهلك من 1.7 إلى 2.2 في المائة في أكتوبر.
ولم يعد من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة الأساسي مرة أخرى هذا العام التقويمي
قال توماس واتس، كبير محللي الاستثمار في Abrdn: “مع توقع العديد من الاقتصاديين الآن أن يوقف بنك إنجلترا النار على أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة خلال عام 2024 وحتى تقليص مثل هذه التحركات خلال العام المقبل بعد التضخم الذي يحفز الميزانية، فإن الأرقام ستتخذ موقفًا مختلفًا”. أهمية إضافية وربما يمكن أن تساعد في تحديد الاتجاه لبقية العام.
تتوقع الأسواق الآن أن البنك قد يوقف خفض سعر الفائدة التالي حتى مارس – أو حتى يونيو – من العام المقبل، لكن التقدم الكبير في تضخم الخدمات الثابت هذا الأسبوع قد يغير التوقعات بسرعة.
وقال المحللون في آي إن جي إن الأسواق “بالغت في رد فعلها تجاه إعلان ميزانية المملكة المتحدة الأخير” و”تحولت إلى تشدد شديد بشأن تخفيضات بنك إنجلترا”.
ويتوقع آي إن جي أن تنخفض عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى 4 في المائة بحلول منتصف عام 2025 – “أقل بكثير” من مستواها الحالي البالغ 4.4 في المائة.
ومع ذلك، حذر المحللون من أن السوق سيحتاج إلى رؤية “سلسلة من أرقام تضخم الخدمات الأفضل” لإقناع التجار “بقدرة بنك إنجلترا على خفض أكثر من إجمالي التخفيضات الهزيلة التي تم تحديدها حاليًا والتي تبلغ اثنين أو ثلاثة”.
تمتلك شركة BlackRock حاليًا سندات ذات وزن زائد، والتي تعتقد أنها ستستفيد حيث يستعد بنك إنجلترا “لخفض أسعار الفائدة أكثر مما يسعره السوق نظرًا للاقتصاد الضعيف”.
ومن المتوقع الآن أن تنخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة إلى 4% فقط بحلول نهاية العام المقبل
شهدت الانتخابات الأمريكية تباينًا حادًا في توقعات أسعار الفائدة الأوروبية مقارنة بالولايات المتحدة والمملكة المتحدة
ويبدو أن بعض مجموعات المستثمرين الأفراد في وضع جيد إذا انخفضت العائدات – التي تتحرك عكسيا مع السعر.
كان TN25 – سندات ذهبية تستحق في يناير 2025 بقسيمة تبلغ 0.25 في المائة – هو المركز الأكثر احتلالًا بين الفئات العمرية 25-34 و35-44 و45-54 بين مستخدمي Interactive Investor في الربع الثالث.
وبالمثل، شهدت الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع السندات الحكومية تدفقات بقيمة 800 مليون دولار في أكتوبر، وفقًا لشركة إنفيسكو.
وقال كايل كالدويل، محرر تعليم الأموال والاستثمار في Interactive Investor: مع ارتفاع أسعار الفائدة، ترتفع أيضًا عائدات السندات.
ونتيجة لذلك، فإن الباحثين عن الدخل لديهم خيارات أكثر ويمكنهم تحمل مخاطر أقل، حيث أن أكثر أنواع السندات أمانًا، مثل السندات الحكومية، تقدم عوائد تبلغ حوالي 4 في المائة مقارنة بلا شيء تقريبًا عندما كانت أسعار الفائدة عند مستويات متدنية للغاية.
“إن انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يكون بمثابة حافز لتغيير ثروات استراتيجيات الدخل البديلة، فضلا عن صناديق الاستثمار الأخرى التي كانت غير مفضلة.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك