دونالد ترامب يحب الصدمة والرهبة. عندما اقترح إفراغ غزة من سكانها لإنشاء ريفييرا جديدة على ميد العالم ، كان العالم. ومع ذلك ، قامت بلعب الدول العربية إلى تزوير صندوق بمليارات الجنيهات لإعادة بناء الإقليم.
معظم القرارات التي اتخذها ترامب على الاقتصاد منذ أن تسببت المكتب الفائز في رعب في جميع أنحاء العالم. إن الإعلان عن حرب تجارية على أقرب جيران وأعزهم في أمريكا في كندا والمكسيك أمر سخيف. وصفت مقال افتتاحي في صحيفة وول ستريت جورنال ، التي تتبنى أسواق حرة ، معارك التجارة في أمريكا الشمالية بأنها الأكثر غبية في التاريخ “.
إن مهاجمة الصناعات الصلب البريطانية والبريطانية مع تعريفة معاقبة ، في نفس الوقت مثل مطالبة تلك البلدان بالتقاط فاتورة حرب أوكرانيا ، أمر لا يمكن تفسيره.
إن التقييم الخاطئ للحكومة الفيدرالية من قبل وزارة الكفاءة الحكومية في إيلون موسك يعزز الخراب. كان الأمر نفسه عندما اشترى Musk Twitter – الآن “X” – وأطلق نصف القوى العاملة. في جميع أنحاء العالم ، فإن إلغاء الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية ، أكبر مورد في العالم للمساعدة الخارجية ، ويهدد الجوع والمرض ، مع توقف برامج التطعيم.
ومع ذلك ، من الممكن الاعتقاد بأنه ، على الرغم من عدم الاتساق ، هناك طريقة رائعة في جنون الرئيس.
يتعلق الأمر بصفقة “جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى” والمزيد عن الرمال التي تفجر الحكمة التقليدية على الاقتصاد لتوفير بداية جديدة. في أول تجسيد له ، شهد ترامب المولود في نيويورك ونشأ ترامب سلسلة من المرتفعات في وول ستريت كإصدارات انتصار لاستفادة الضرائب الخاصة به للأثرياء والشركات. كان ، في رأيه ، تأييدًا لجانب العرض على طراز رونالد ريغان-اقتصاديات منخفضة-ضريبة منخفضة.
إن مقاربه هذه المرة ، المستوحى من وزير الخزانة سكوت بيسينت ، هو تطهير النظام ، وفجر فقاعة سوق الأوراق المالية قبل الضغط على تمديد التخفيضات الضريبية المحدودة زمنيا من فترة ولايته الأولى.
Bessent هو معلم السوق المالي. في حياة سابقة ، كان الرجل الأيمن لجورج سوروس ، مدير صندوق التحوط وراء Putsch ضد الجنيه الاسترليني في عام 1992 عندما تم طرد المملكة المتحدة من آلية سعر الصرف. إنه يفكر خارج الصندوق.
معظم القرارات التي اتخذها ترامب على الاقتصاد منذ فوز المنصب تسبب في رعب في جميع أنحاء العالم
نتيجة النهج المضاد للبديه هو بالفعل رؤية. وقد تم تسخين الأسواق. كان معدل التوسع الاقتصادي قويًا وأصبح “ترامبورس” كلمة اللحظة.
في كانون الثاني (يناير) ، توقع صندوق النقد الدولي للنمو الأمريكي بنسبة 2.7 في المائة هذا العام ، بعد 2.9 في المائة في عام 2024. خلال الأسبوع الماضي ، خفض الاقتصاديون في وول ستريت التوقعات إلى النصف.
تتمتع مدرسة Laissez-Faire للاقتصاد النمساوية بكلمة لمثل هذا الاضطراب الإبداعي-“عالم التصفية”. إنه مفهوم غير عصري في الولايات المتحدة لأسباب تاريخية.
لقد حاول آخر مرة من قبل وزير الخزانة في هربرت هوفر أندرو ميلون ، الذي نصح الرئيس في الثلاثينيات من القرن الماضي السماح للاقتصاد بالتراجع بدلاً من محاولة مواجهة الركود.
كان ذلك ، مع الاستفادة من الإدراك المتأخر ، كارثة ، مع الحرب التجارية التي أشعلتها قانون Smoot-Hawley التعريفي لعام 1930 يتم إلقاء اللوم عليها في الكساد العظيم.
يجب أن يكون فريق ترامب الاقتصادي ، مع قدامى المحاربين في وول ستريت الثقيل ، على دراية بهذا التاريخ البالي ، لكن الظروف قد تغيرت بشكل كبير وهناك ما يكفي من الموازنة في النظام لمنع التكرار.
لقد انتقل العالم بعد كل شيء ثلاث صدمات اقتصادية كبيرة هذا القرن. لم تؤد الأزمة المالية لعام 2008 ، جائحة كوفيد وحرب روسيا الوحشية على أوكرانيا ، أو يدير بنك واسع النطاق ، أو فقر الطحن الموصوف في عنب الغضب لجون شتاينبك.
الهدف الأضيق لإدارة ترامب هو استعادة بعض الحياة الطبيعية إلى الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية. لا يوجد حق من الله في أسعار الأسهم لتحرك دائمًا للأعلى.
كان عمالقة التكنولوجيا السبعة الرائعة قوة كبيرة في خلق ثروات. لكن لا شيء يدوم إلى الأبد. إن بطل التكنولوجيا الأصلي في أمريكا ، IBM ، الذي تم الإشادة به مرة واحدة “Big Blue” هو ظل لنفسه السابق. أصبح كل من US Steel و General Electric ، وكلاهما تمتعان مرة واحدة بعنوان أكبر شركة في العالم ، الآن عاديين للغاية.
ربما يكون جو بايدن قد ترك ترامب اقتصادًا متزايدًا ، مع انخفاض البطالة ، لكنه جاء بسعر. فواتير الإنفاق الكبير على غرار بايدن ، لا سيما قانون الإنقاذ الأمريكي البالغ 1.9 تريليون دولار ، وقانون تخفيض التضخم بقيمة 3 تريليون دولار (خاطئ) وقانون رقاقة بقيمة 53 مليار دولار أرسلت الاقتراض والدين الأمريكي. ارتفع العجز المالي إلى 6 في المائة من الاقتصاد والديون الوطنية إلى 37 تريليون دولار أو 124 في المائة من إجمالي الإنتاج.
تهدف التخفيضات الوحشية التي صممها ترامب ومسك (بما في ذلك تحويل تكلفة الناتو إلى الأوروبيين) إلى نقل الاتصال الهاتفي على الاقتراض والدين. من المأمول ، أن يخلق ذلك المساحة الرئيسية للكونجرس لتجديد التخفيضات الضريبية لترامب الأولى.
حتى الآن ، نجت الولايات المتحدة من إنفاقها الكبير والاقتراض ، بسبب الامتياز غير العادي للدولار كعملة احتياطية في العالم. ولكن منذ اندلاع الحرب في أوكرانيا ، تعود البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى الذهب كتحوط مقابل الدولار.
لا ينبغي خصم خطر الجري على الدولار. لقد حدث ذلك بعد حرب Yom Kippur ، حظر النفط ونقص الطاقة في السبعينيات. يمكن أن يحدث مرة أخرى.
قد يكون ذلك رائعًا بالنسبة للصادرات الأمريكية ، مثل الطاقة والمنتجات الزراعية ، ولكنه يعني زيادة كبيرة في التضخم المستورد – مع الحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة.
ترامب فوضوي. التعريفة الجمركية غير مصممة وفكرة أنه في غضون بضع سنوات قصيرة ، يمكن ترامب أن يعزز قاعدة التصنيع في أمريكا هي أرض خيالية. طار ذلك الطائر منذ عقود.
من الممكن فقط أن يعرض الاعتداء على الاختلالات التجارية والمساعدات الخارجية وتكلفة الحروب الخارجية والحكومة المتضخمة الإنفاق الفيدرالي والاقتراض والدين تحت السيطرة.
لكن الرئيس هو المقامرة مع نظام عالمي هش. تسونامي من واشنطن هو خطر واضح وحاضر على الاستقرار.
أنت أكثر تعرضًا لـ Wall St أكثر مما تعتقد
بقلم آن آشورث
قليل منا ، إن وجد ، محصنون من الاضطرابات الناجمة عن ترامب في وول ستريت ، ولا حتى رفاقه الملياردير “التكنولوجي”.
بحلول منتصف الأسبوع الماضي ، كان جيف بيزوس ومارك زوكربيرج وإيلون موسك والزعماء الآخرين لشركات التكنولوجيا الأمريكية السبع الرائعة أكثر من 160 مليار جنيه إسترليني ، حيث تراجعت الأسهم في شركاتهم كرد فعل على مخاوف من حرب تجارية عالمية.
تمت مشاركة آلام هؤلاء الرجال الأثرياء ، وإن كان ذلك على نطاق أصغر ، من قبل جحافل المستثمرين من القطاعين الخاصين البريطانيين ذوي الوسائل المتواضعة. والكثيرون غير مدركين للمدى الذي يكونون فيه عرضة للانخفاض في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة.
قد يبدو أن الأموال الشائعة وصناديق الاستثمار ، بما في ذلك Alliance Witan و F&C ، تقدم انتشارًا عالميًا للأصول. على الرغم من أن المستثمرين قد لا يخمنون أبدًا من أسمائهم القديم ، والواقع هو أن هذه الأموال والبعض الآخر عبارة عن رهان كبير على السبعة الرائعة: Alphabet و Amazon و Apple و Meta و Microsoft و Nvidia و Tesla.
يصدر الخبراء الآن تنبيهات حول مستوى التعرض الذي يواجهه المستثمرون دون إدراكه.
يقول جاكوب فالكينكرون ، الرئيس العالمي لاستراتيجية الاستثمار في بنك ساكسو ، إننا نشعر بالخروج من فترة من التركيز الشديد “حيث كانت معظم المكاسب في أسواق الأسهم مدفوعة بالسبعة الرائعة.
يقول: “لقد حان الوقت لموازنة الرهانات التقنية الكبيرة مع نهج أكثر تنوعًا ومرونة”.
يجب على الاضطراب تحفيز المستثمرين لاكتشاف ما تحتويه أموالهم. يتم تقديم هذه التفاصيل في أوراق الحقائق الشهرية ، والتي تتوفر عبر الإنترنت.
مع اقتراب الموعد النهائي في 5 أبريل من أولئك الذين لم يستخدموا بعد بدل معفاة من الضرائب لهذا العام من أين توجد أموالهم.
يخبرك موقع F & C بأنه انتقل من بداياته في القرن التاسع عشر ، عندما استثمرت في Amazon the River ، إلى وضع الأموال في Amazon the Petailer.
ومع ذلك ، هناك مخاوف من أن المستثمرين القديم لا يواكب التحولات في محافظ أموالهم.
قد يكون الرهن العقاري الاسكتلندي هو المثال الأكثر وضوحًا على الثقة التي تبدو محافظة ، ولكنها مزيج مغامر منا ، أمريكا اللاتينية والصينية المقتبسة وغير المختبرة.
تعد شركة SPACEX ، شركة الصواريخ في Musk ، وهي مؤسسة لم يتم إدراجها بعد في أي سوق للأوراق المالية ، أكبر حصة في Trust. أكثر من نصف المحفظة في الولايات المتحدة.
يبدو أن ثقة المصرفيين المحملة بالحبس وكأنها تستثمر في … البنوك. لكن أكبر أربعة مقتنيات لها ليست في مقرضي الشوارع في المملكة المتحدة ، ولكن في Microsoft و Apple و Amazon و Alphabet. تشكل الولايات المتحدة 60 في المائة من المحفظة.
في Monks Trust ، يبلغ الجزء الأمريكي 61 في المائة ، مع التركيز على سبعة مخزونات رائعة.
يفترض العديد من المستثمرين الأموال الكبيرة التي تتبع مؤشرات سوق الأوراق المالية وسيلة لنشر رهاناتهم على مجموعة من الأسهم.
Fidelity Index World لا يتتبع مؤشر MSCI World. لكن أهم مكونات MSCI هي السهم السبعة الرائعين واثنين من الأسهم الأمريكية الأخرى ، التي تقزأت تقييمات سوق الأسهم من الآخرين. أكبر خمس حيازات في الصندوق هي سبع أسهم رائعة. أنتجت Amazon وأقرانها عائدات رائعة في عام 2024. لكن أسهمهم انخفضت مع نمو المخاوف من أن أمريكا يمكن أن تقع في الركود التي أثارتها التعريفة الجمركية والسياسات الأخرى. إن Nvidia و Tesla أصعب ضربة ، حيث بلغت السقوط بنسبة 16 في المائة و 39 في المائة على التوالي خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
إن السبعة الرائعة تنفق مليارات الدولارات ليكونوا قادة ثورة الذكاء الاصطناعي ، والرأي الحالي هو أن أسهمهم تستحق الاحتفاظ بها على هذا الأساس.
للراغبين في التفكير في مزيد من التقلبات ، قد تستحق أسهم التكنولوجيا الأمريكية الشراء على هذا المستوى.
لكن محترفي وول ستريت يبحثون عن الفرص في أوروبا وغيرها من الأسواق ، وهو نهج ربما ينبغي أن يتبعه الهواة هذا الربيع.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.