سجل مؤشر فاينانشيال تايمز 100 مستوى قياسيا جديدا، مما أثار التكهنات بأنه سيصل إلى 10000 نقطة بحلول نهاية العام – أو حتى قبل ذلك.
على الرغم من خلفية البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال والتذبذبات في الأسواق الأخرى، تفوق المؤشر القيادي على المؤشرات الأمريكية الرئيسية، حيث ارتفع تداوله بنسبة 20 في المائة تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن.
غالبًا ما يُنظر إلى سوق “الاقتصاد القديم”، فقد تكدس المستثمرون في مؤشر FTSE 100، وقد تؤدي الآمال الجديدة بخفض سعر الفائدة بحلول نهاية العام إلى دفع المؤشر إلى آفاق جديدة.
ولكن مع اقتراب ميزانية الخريف، هل يمكن أن يتعثر مؤشر فوتسي 100، أم أن المستثمرين سيظلون متفائلين؟
ارتفاع قياسي: تفوق مؤشر FTSE 100 على المؤشرات الرئيسية الأخرى هذا العام ليصل إلى مستويات قياسية جديدة
لماذا كان أداء مؤشر FTSE 100 جيدًا في عام 2025؟
شهد مؤشر FTSE 100 عاماً مليئاً بالإثارة. وبينما تعثرت المؤشرات الأخرى بسبب المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي، واصل مؤشر FTSE الوصول إلى مستويات قياسية جديدة.
وتطلع المستثمرون القلقون بشأن محافظهم الاستثمارية ذات التقنية العالية إلى سوق لندن لتنويع محافظهم الاستثمارية، كما أدت التقييمات المنخفضة إلى دفع المؤشر إلى الارتفاع.
يقول نيل ويلسون من ساكسو بنك: “يتداول مؤشر FTSE 100 بنحو 14.3 مرة من الأرباح – للوصول إلى 10000 يتطلب فقط زيادة متواضعة إلى 15 مرة”.
وفي الوقت نفسه، يتداول مؤشر S&P 500 بحوالي 22.6 ضعفًا من الأرباح. بدأت التقييمات النسبية تحظى بالأهمية مرة أخرى بسبب ظروف الاقتصاد الكلي وارتفاع أسعار الفائدة النهائية.
“إن التجارة القديمة التي تقول “لا يوجد بديل لأمريكا” لم تعد سهلة كما كانت من قبل.”
في حين أن بعض المستثمرين يعتبرون مؤشر FTSE موطناً للشركات الباهتة في مجال الخدمات المصرفية والموارد الطبيعية، فإن “الممل يمكن أن يكون جميلاً أيضاً عندما يتعلق الأمر بالاستثمار”، كما يقول دان كواتسوورث، رئيس الأسواق في شركة AJ Bell.
تشكل شركات التكنولوجيا 3.5 في المائة فقط من مؤشر فاينانشيال تايمز 100 مقارنة بنحو ثلث مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
كانت الشركات “المملة” في المملكة المتحدة، التي كانت السبب الرئيسي وراء التخلف عن أمريكا الشمالية، هي الآن أكبر مصدر جذب لهم.
“إن المملكة المتحدة هي أرض صيد غنية لأرباح الأسهم، كما أنها مليئة بالشركات التي لديها نمو بطيء ولكن ثابت والتي تعتبر محركات لخلق الثروة لا تحظى بالتقدير الكافي.”
كما أصبح مؤشر الأسهم القيادية ملاذاً لبعض المستثمرين الذين يعانون من مشاكل في الولايات المتحدة وينجذبون إلى وفرة الشركات ذات الأسلوب الدفاعي في مؤشر FTSE.
يقول كوتسوورث: “عندما يبدو كل شيء كئيبًا أو فوضويًا، كما هو الحال في أعماق تداعيات يوم التحرير في وقت سابق من هذا العام، غالبًا ما يبحث المستثمرون عن العزاء في الشركات التي يجب أن تكون سلعها وخدماتها مطلوبة بغض النظر عما يحدث في العالم”.
“على سبيل المثال، نحتاج جميعًا إلى دفع فواتير التأمين أو المياه، ومن المرجح أن يستمر بعض المستهلكين في شراء السجائر أو السجائر الإلكترونية بمجرد البدء، ولدى مؤشر FTSE 100 الكثير من هذه الشركات المعروضة.”
كان أداء شركات مناجم الذهب المدرجة في لندن جيدًا بشكل خاص، حيث يبحث المستثمرون عن التعرض للمعدن الثمين، مع ارتفاع تداول فريسنيلو بنسبة 300 في المائة تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن.
ساعدت الرياح المعاكسة في مجالي الدفاع والمصارف أيضًا على دفع مؤشر FTSE 100 إلى الأعلى، كما أن “المحركات الشاملة مثل النسبة الأعلى من الأرباح الخارجية المقترنة بضعف الجنيه الاسترليني كانت مساهمًا أيضًا”، كما يقول ليندساي جيمس، استراتيجي الاستثمار في شركة كويلتر.
هل سيصل مؤشر FTSE إلى 10000 بحلول نهاية عام 2025؟
المحللون واثقون من أن مؤشر FTSE 100 سيصل إلى 10000 نقطة بحلول نهاية العام.
وقد حددوا السعر المستهدف بحوالي 10778 نقطة، أي أعلى بنسبة 10 في المائة من مستواه الحالي.
تقول جيما سلينجو من شركة فيديليتي إنترناشيونال: “الأسعار المستهدفة، التي وضعها محللو الأسهم، تعكس التوقعات بشأن كيفية أداء المؤشر خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة”.
“على الرغم من أن التوقعات يمكن أن تكون دقيقة، إلا أنها ليست موثوقة دائمًا، كما رأينا في عام 2022 عندما أدت موجة من ارتفاع أسعار الفائدة إلى خروج التوقعات المفرطة في التفاؤل عن مسارها.”
ليس هناك يقين من أن مؤشر FTSE 100 سيستمر في مساره التصاعدي، بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية.
ويضيف سلينجو: “إن عمال مناجم الذهب لديهم عادة ارتكاب الأخطاء الفادحة عندما تكون الأوقات جيدة، والتوقعات المستقبلية للبنوك غير مؤكدة مع انخفاض أسعار الفائدة ببطء”.
تتمتع أسهم الدفاع بحماية أفضل مع عدم وجود دلائل تذكر على تراجع الشهية مع قيام الحكومات الأوروبية بزيادة التزامات الإنفاق.
ويقول ريتشارد هانتر، رئيس الأسواق في شركة Interactive Investor: “في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع المؤشر الرئيسي بنسبة 21 في المائة حتى الآن هذا العام، ويبعد 1.25 في المائة فقط عن المستوى النفسي المهم البالغ 10000 نقطة.
“في الواقع، بضعة أيام تداول قوية أخرى يمكن أن تشهد وصول المستوى إلى هذا الرقم قبل انتهاء العام.”
هناك مخاوف مستمرة من أن الميزانية القادمة قد تمنع مؤشر FTSE 100 من الوصول إلى هذا المستوى البالغ الأهمية وهو 10,000 نقطة.
يقول هانتر: “قد يكون للميزانية الوشيكة تأثير سلبي على إنفاق المستهلكين وتجار التجزئة ومعنويات المستثمرين”.
“ومع ذلك، نظرًا إلى أن الناخبين يكسبون 70 في المائة من أرباحهم من الخارج، خاصة من الولايات المتحدة، فمن الممكن أن يكون المؤشر مستعدًا لارتفاع سانتا الذي من شأنه أن يختتم عامًا مثيرًا للإعجاب.”
ما مدى تأثير الميزانية على مؤشر FTSE؟
كان الرؤساء التنفيذيون للشركات المدرجة في مؤشر فوتسي صريحين في معارضتهم لميزانية راشيل ريفز الأخيرة، والتي رفعت رسوم التأمين الوطنية على أصحاب العمل.
سوف يراقب المستثمرون ميزانية الخريف بعين ثاقبة، خاصة مع ارتفاع الضرائب الضخمة المطروحة في نفس الوقت الذي ترتفع فيه معدلات البطالة.
لكنهم يدركون أن الكثير من الشركات المدرجة في مؤشر فوتسي ليست حساسة بشكل خاص لاقتصاد المملكة المتحدة.
ستكون الميزانية بمثابة اختبار رئيسي للسوق. يقول كواتسوورث: “أي شيء يعتبر سلبيًا بالنسبة للاقتصاد يمكن أن يؤثر على الأسهم في قطاعات التجزئة والبنوك والبناء وبناء المنازل والعقارات”.
“في حين أن التشاؤم قد يلقي بظلاله على التوقعات بالنسبة للشركات والمستهلكين، إلا أنه يمكن أن يعزز أيضًا الحجة المطالبة بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة وهذا أمر إيجابي تقليديًا لأسواق الأسهم. ويتعلق الأمر في النهاية بالتفاصيل الواردة في الميزانية حول كيفية تفاعل الأسواق.
وحتى لو كانت البيانات تشير إلى وضع اقتصادي مقلق بالنسبة للمملكة المتحدة، يقول ويلسون إن “الفوضى المطلقة… يمكن أن يكون ذلك أمرًا إيجابيًا بالنسبة لمؤشر FTSE 100 لأن سندات الحكومة البريطانية والجنيه الاسترليني من المتوقع أن تتعرض لضغوط، الأمر الذي سيجعل المؤشر يبدو أفضل وأكثر جاذبية.
يقول جيمس إن الميزانية يمكن أن تخاطر بإلحاق الضرر بالثقة الهشة بالفعل في الاقتصاد، مع ما يترتب على ذلك من آثار على الشركات المعرضة لذلك.
“بينما يهيمن اللاعبون العالميون على مؤشرات الأسهم الرئيسية في المملكة المتحدة، فإن النمو في الولايات المتحدة معرض لخطر التباطؤ، في حين من المتوقع أن تظل أوروبا قريبة من معدل النمو المنخفض الحالي.”
“وبهذا المعنى، بعد هذا الأداء القوي في عام 2025، ربما تكون أسواق الأسهم بسبب التراجع، وهو أمر يعد جزءًا طبيعيًا من سلوك السوق”.
“ومع ذلك، يبدو من غير المرجح حدوث عمليات بيع كبيرة نظرًا لتوقع المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026 واستمرار النمو الإيجابي لأرباح الشركات.”
ويعتقد ستيف كلايتون، رئيس صناديق الأسهم في هارجريفز لانسداون، أن الميزانية سيكون لها تأثير ضئيل، إن وجد، على السوق.
من النادر جدًا بالنسبة لحدث خصص له بالفعل مئات وآلاف الأعمدة أن يحدث صدمة دائمة للأسواق.
“بينما تفتقر المملكة المتحدة إلى عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft وNvidia، فإن مؤشر FTSE 100 مثقل بشكل كبير تجاه أسهم القيمة. وتشكل أسهم البنوك وشركات إنتاج الطاقة وعمال المناجم وأدوية التبغ والتأمين على الحياة ما يقرب من 50 في المائة من القيمة السوقية لمؤشر FTSE100.
“وبالنظر إلى ذلك، هناك فرصة كبيرة أن نرى مؤشر FTSE100 يصعد إلى مستوى 10000 نقطة قبل نهاية العام.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك