هل هذه هي الخطوة التالية لمحفظتك الاستثمارية؟

بدأت قصة شركة Next، عملاق التجزئة الذي تبلغ قيمته 12.5 مليار جنيه إسترليني، قبل 160 عامًا في ليدز. كانت الشركة، التي كانت تُعرف آنذاك باسم هيبوورث، أول سلسلة متاجر في هاي ستريت، تقدم الخياطة المفصلة حسب الطلب وغير الرسمية.

يعد تحول Next إلى مركز قوي للملابس والأدوات المنزلية في القرن الحادي والعشرين نموذجًا لكيفية البقاء والازدهار وسط التحولات الجذرية في هذا القطاع. الشركة، التي تحتل المرتبة الأولى في سوق الملابس في المملكة المتحدة، تحتل مكانة بارزة في مراكز التسوق – وكذلك على الإنترنت.

لا تبيع شركة Nowadays Next علامتها التجارية الخاصة فحسب، بل تبيع مجموعة كبيرة من العلامات التجارية الأخرى، بما في ذلك Gap وLaura Ashley وNew Balance وVictoria's Secret وThe White Company. ومع الحفاظ على تقاليدها في مجال الخياطة، تمتلك شركة التجزئة أيضًا 72 في المائة من سلسلة ريس الراقية المشهورة بأزياءها الأنيقة.

لا عجب أن أسهم شركة Next، التي ارتفعت بنسبة 33 في المائة هذا العام، يُنظر إليها على أنها أحد الأسهم التي يجب عليك امتلاكها إذا كنت تريد دعم الشركات البريطانية الكبرى التي تستعد أيضًا لأن تصبح نجومًا عالميين.

وفي الشهر الماضي، أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 14 في المائة في مبيعات نصف العام لتصل إلى 2.86 مليار جنيه استرليني. وأشاد ريتشارد هانتر، من شركة Interactive Investor، بالأرقام ووصفها بأنها “أرقام من المستوى التالي”. وهو يجادل بأن شركة Next، تحت إدارة رئيسها التنفيذي سيمون ولفسون، لديها “فهم لا مثيل له للسوق التي تعمل فيها وقدرتها على الاستفادة من الفرص الجديدة”.

بعض هذه الفرص ستظهر هنا في الوطن. في الأيام القليلة الماضية، استحوذت شركة Next على حصة قدرها 16 في المائة في العلامة التجارية للأدوات المنزلية Rockett St George.

ولكن قد تكون هناك فرص أخرى في الخارج، نظراً للطلب المتزايد من الخارج على الموضة التالية. يقول متحدث باسم بائع التجزئة إنه بفضل تأثير عروض Netflix، تتقارب أذواق الدول المتنوعة.

وتوقعت Next أيضًا أنها ستحقق أرباحًا بقيمة مليار جنيه إسترليني للعام بأكمله، حتى في ظل المناخ الاقتصادي الصعب. ولم يُنظر إلى هذا التوقع على أنه مبالغة، لأن شركة Next تميل إلى التقليل من الوعود والإفراط في التسليم.

ويل ماكينتوش وايت، من شركة Rathbones Asset Management، متفائل بشأن التوقعات. ويقول: “إن الشركة في وضع جيد للاستفادة من تعافي المستهلك في المملكة المتحدة – وهذا إذا لم تقم الحكومة الجديدة بتدمير ثقة المستهلك من خلال سردها المشؤوم والكئيب”.

بن بريستون، من صندوق أوربيس للأسهم العالمية، متفائل أيضًا بشأن آفاق Next. ويقول: “يمكن للشركات القوية في كثير من الأحيان استغلال الأوقات الصعبة لصالحها، وهذا بالضبط ما استطاعت شركة Next أن تفعله”.

بدأت هذه القدرة على التكيف مع الظروف في الظهور في عام 1987 عندما غيرت هيبورث اسمها إلى Next. وكانت هذه الخطوة بمثابة اعتراف بأن مستقبلها لا يكمن في الملابس الرسمية البالية، بل في متاجر الأزياء التالية التي أنشئت في عام 1982.

هذه المحلات التجارية، التي تلبي احتياجات الشابات الباحثات عن بدلات ساحرة، كانت من صنع جورج ديفيس، أحد أبرز شخصيات البيع بالتجزئة في الثمانينيات.

شغل ديفيس، الذي أطلق Per Una في Marks and Spencer وGeorge في Asda، منصب الرئيس التنفيذي لشركة Next بين عامي 1984 و1988. على الرغم من أن هذه كانت فترة مضطربة، إلا أن متجر التجزئة الرائد هذا بشر بعصر جديد.

هذا النمط من الاضطراب استؤنف في عهد ولفسون البالغ من العمر 56 عاماً والذي تولى منصبه في عام 2001، بعد أن قضى فترة في المتجر التالي بعد حصوله على شهادة الحقوق من جامعة كامبريدج. لقد اجتاز بمهارة الاستنزاف اللاحق في تجارة التجزئة الذي أودى بضحايا مثل دبنهامز.

ربما يكون المنافسون قد أغلقوا متاجرهم، لكن Next لديها 460 متجرًا وستفتح المزيد. كما أن لديها عرضًا متطورًا عبر الإنترنت مبنيًا على البنية التحتية لذراع الطلب عبر البريد Next Directory.

توفر منصة Next's Total Platform، التي تم إنشاؤها في عام 2023، خدمات التوزيع والتخزين والموقع الإلكتروني وغيرها من الخدمات لتجار التجزئة الآخرين مقابل رسوم.

هذا هو الاستثمار في الخدمات اللوجستية وأنظمة تكنولوجيا المعلومات والبرمجيات لتلبية احتياجات Total Platform وثورة التسوق عبر الإنترنت، حيث توظف Next الآن عددًا أكبر من الأشخاص في مجال التكنولوجيا مقارنة بأقسام منتجاتها. وكما يقول ولفسون: “لقد تلقى التاريخ دفعة، وبعد أن تحرك إلى الأمام، يبدو من غير المرجح أن يتراجع”.

تؤكد أرونا كاروناتيليك، مديرة المحفظة لدى صندوق فيديليتي يو كيه سيليكت، وهو مستثمر منذ فترة طويلة في نيكست، على مدى التحول إلى الإنترنت. ويقول: “يعتقد معظم الناس أن شركة Next هي شركة تجزئة قائمة على الطوب وقذائف الهاون، نظراً لوجودها في شوارعنا الرئيسية، لكن في الواقع، تمثل تجارة التجزئة القائمة على المتاجر الآن أقل من 10 في المائة من أرباحها”.

يفسر هذا التغيير الجذري في طبيعة العمل الاستحسان العام الذي تحظى به شركة Next – واحترام موقفها حتى فيما يتعلق بالقضايا المثيرة للجدل.

وقالت الشركة الشهر الماضي إنها قد تغلق متاجرها إذا خسرت الاستئناف ضد مطالبة طويلة الأمد بالمساواة في الأجر. لكن هذا لم يبطئ صعود سعر السهم. ويبدو أن الافتراض هو أن شركة Next ستتبع سياستها المعتادة المتمثلة في إغلاق المتاجر ذات الربحية المنخفضة، بدلاً من معاقبة العمال.

يصف روس مولد من AJ Bell إدارة الشركة بأنها “عرض لكيفية إدارة شركة عامة”. وهو يسلط الضوء على “التوجيهات التفصيلية” التي يقدمها Next. ويوضح تقريرها وتقاريرها الأسباب الكامنة وراء استراتيجيتها، مع الإشارة إلى الأخطاء التي ارتكبت في عمليات الاستحواذ، على سبيل المثال، ولكن أيضاً كيف تم تجنب الأخطاء الأخرى.

وتتدخل شركة Next بانتظام لاقتناص الأسماء المتعثرة مثل FatFace وMade.com، شركة الأثاث. ومع ذلك، يؤكد ولفسون أن هذا لا يعني أن شركة نكست هي مجموعة شركات، مما يشير إلى أنها أقرب إلى مجموعة رأسمالية استثمارية.

في قسم “الصورة الكبيرة” للتقارير والحسابات، يحدد ولفسون المهام المقبلة. وتوفر هذه الصفحات لمحة عن تفكيره: فتصريحاته العلنية نادرة نسبيا ــ وفي صميم الموضوع.

هذه هي الصراحة التي يقدرها المستثمرون بشأن ولفسون، الذي يجلس في مجلس اللوردات بصفته بارون ولفسون من أسبلي جيز، وباعتباره ابنًا لرئيس مجلس الإدارة السابق -اللورد ولفسون من سونينجديل- فمن الممكن أن يُنظر إليه على أنه مستفيد من المحسوبية، ولكن فمن الصعب أن تجد أي شخص يحمل هذا الرأي.

هناك احترام لخبرته، وكذلك لأسلوب حياته البسيط. في أوقات فراغه، ولفسون، أب لثلاثة أطفال، يحب البستنة. كما أنه يرعى جائزة وولفسون للاقتصاد بقيمة 250 ألف جنيه إسترليني.

كانت زوجته إليانور شوكروس مستشارة لريشي سوناك كرئيس للوزراء وجورج أوزبورن خلال فترة عمله كمستشار. ومن غير المرجح أن يتخلى ولفسون عن منصبه قريباً، على الرغم من أنه الرئيس التنفيذي الأطول بقاءً في مؤشر فاينانشيال تايمز 100. إنه يحب وظيفته ويأمل المستثمرون أن يستمر هذا الأمر.

عقد طويل الأجل للنمو المستقبلي

إذا كنت تفكر في إضافة Next إلى محفظتك، فلا تبحث عن القتل السريع. وهذا رهان طويل الأمد على التعافي الاقتصادي في المملكة المتحدة ــ وفي أماكن أخرى.

وقفزت أسهم Next بنسبة 50 في المائة على مدى السنوات الخمس الماضية إلى 9742 بنساً. ونتيجة لهذه الزيادة، يعتبر 13 من فرق محللي سمسرة الأوراق المالية الذين يتابعون السهم “احتفاظًا” وأربعة “شراء”.

ماكينتوش وايت، من راثبونز، هو من بين أولئك الذين يجادلون بأن التقييم قد يمتد، ولو على المدى القصير.

والبعض الآخر أكثر ثقة. يقول كاروناتيليك، من شركة فيديليتي، إن السوق لا تحظى بالتقدير الكافي نظرا لعائدها الجيد على رأس المال وتدفقاتها النقدية.

وتقدر قيمة الأسهم بـ 15 ضعف الأرباح، وذلك تمشيا مع تجار التجزئة الآخرين. لكن كاروناتيليك يقول إن هذا يقلل من قيمة قدرة Next على الإنترنت. ومن المقرر أن يكون هذا هو المحرك لتوسعها في بريطانيا وخارجها.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

ساكسو

ساكسو

احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول

التداول 212

التداول 212

تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك