تتوقع سافيلز استئناف النمو القوي عبر قطاع العقارات التجارية هذا العام بعد سنوات من الركود في أعقاب الوباء.
وأخبرت المجموعة العقارية المساهمين يوم الخميس أنه على الرغم من أنه من المتوقع أن تستمر الظروف الكلية “الصعبة” لبعض الوقت، إلا أن “معظم الأسواق في حالة انتعاش”.
وقالت سافيلز: “نتوقع أن يظل النشاط المدفوع بإعادة التمويل، وجدول أعمال الاستدامة، والاتجاه نحو الشركات التي تتطلب حضورًا مكتبيًا أكبر للموظفين، إيجابيًا بالنسبة لأحجام المعاملات”.
وأضافت أن أداءها لعام 2024 تعزز بحصتها السوقية في المعاملات التجارية.
إذًا، ما الذي ينتظرك في العقارات التجارية هذا العام؟
هناك عدد متزايد من الشركات، بما في ذلك جي بي مورغان، ومجموعة لويدز المصرفية وميتا، يحثون أو يجبرون القوى العاملة لديهم على التواجد في المكتب بشكل متكرر أو بشكل دائم.
ومع ذلك، فإن مستوى الطلب المستقبلي على المساحات المكتبية لا يزال غير مؤكد وقد عانت صناعة العقارات التجارية من وقت عصيب في السنوات الأخيرة، كما فعل المستثمرون الذين لديهم أموال مرتبطة به.
وانخفضت أسعار الأسهم في القطاع بنحو الثلث في عام 2022، لكنها تعافت بعض الشيء منذ ذلك الحين.
أثناء الوباء وفي أعقابه مباشرة، تم شطب قطاع العقارات التجارية من قبل الكثيرين. وإلى أي مدى تغيرت هذه النظرة؟
حفريات الطلاب: قال أحد الخبراء هذا هو المال أن إيجارات سكن الطلاب آخذة في الارتفاع ويمكن أن تكون مثمرة
تحدثت شركة This Money مع ثلاثة خبراء للتعرف على كيفية نجاح قطاع العقارات التجارية هذا العام.
تبدو حملة العمل من المنزل صعودية
وفي حديثه إلى This is Money، قال ماركوس فاير مودج، مدير الصندوق في TR Property Investment Trust: “لا يزال التعافي في العقارات التجارية صعبًا، لكن الطلب على المباني عالية الجودة يفوق العرض في جميع القطاعات”.
“ينطبق هذا حتى على مكاتب منطقة الأعمال المركزية التي تعرضت للضرر الشديد، حيث وصلت معدلات الشواغر في مساحات ويست إند الرئيسية إلى مستويات قياسية منخفضة تقل عن 3 في المائة.
“يعكس ضغط العرض هذا الافتقار إلى التنمية بعد الوباء والاعتراف المتجدد بقيمة التعاون الشخصي للشركات.”
وأضاف: “لقد أفيد أيضًا اليوم أن سيتي جروب يواجه فاتورة مذهلة بقيمة مليار جنيه إسترليني لتحديث ناطحة سحاب كناري وارف القديمة.
الخبراء: ماركوس فاير مودج هو مدير صندوق في TR Property Investment Trust
ومن المفارقات أن هذا يسلط الضوء على الميزة التي يتمتع بها أصحاب المباني المكتبية الحديثة التي تجتذب الموظفين، وتقع في رموز بريدية مرغوبة، وتفي بالفعل بالمعايير البيئية الأكثر صرامة.
“لا تزال الشركات العقارية المدرجة تواجه التحديات. ولم تحظ ميزانية الحكومة الجديدة بقبول جيد في الأسواق، ويبدو أن تكاليف الاقتراض في طريقها إلى الانخفاض بدلاً من الانخفاض.
ولكن من المحتمل أن يكون بندول المشاعر قد تأرجح كثيرًا نحو البؤس.
“تمتلك الشركات التي نستثمرها في العقارات المطلوبة ولديها ديون يمكن التحكم فيها، مما يجعلها مجهزة جيدًا لتحمل أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.”
مخاطر الأصول الذين تقطعت بهم السبل؟
قال ماثيو نوريس، مدير صندوق العقارات المدرجة في المملكة المتحدة VT Gravis، لـ This is Money: “إن النظرة المستقبلية للعقارات التجارية في المملكة المتحدة في عام 2025 أكثر إيجابية مما كانت عليه منذ بعض الوقت، وقد شهدنا زيادة ملحوظة في الاهتمام خلال الماضي”. ثلاثة أشهر أو نحو ذلك من المستشارين الماليين ومديري الثروات الذين يتطلعون إلى زيادة مخصصاتهم لفئة الأصول.
وحذر نوريس من أن “التضخم الثابت” وبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول يظلان من المخاطر، لكنه قال “هناك الكثير من الإيجابيات التي تجعل العقارات التجارية جذابة”.
وأضاف: “إن النقص الأخير في النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة والتباطؤ غير المتوقع في التضخم في المملكة المتحدة إلى 25 في المائة يعني أن أسعار الفائدة في بنك إنجلترا من المرجح أن تكون أقل بحلول نهاية عام 2025”.
“الإيجارات تنمو – خاصة في مناطق مثل سكن الطلاب – العرض محدود، وأسعار الفائدة تنخفض (وإن كان بوتيرة أبطأ) ومعنويات المستثمرين آخذة في التحسن.
“وإذا كنت تحب العقارات التجارية، فإن صناديق الاستثمار العقارية في المملكة المتحدة تستحق المشاهدة كثيرًا – فهي يتم تداولها بخصومات متعددة السنوات على صافي قيمة أصولها. وبإضافة ذلك إلى عوائد بنسبة 5 في المائة وتوقعات لنمو الأرباح بنسبة 5 في المائة، فإن احتمالات الاتجاه الصعودي كبيرة.
وبالانتقال إلى المساحات المكتبية، يعتقد نوريس أن المؤهلات البيئية يمكن أن تلعب دورًا في جدوى المباني التجارية.
قال نوريس “هذا هو المال”: “عندما يتعلق الأمر بالمكاتب، فأنا في الواقع دقيق للغاية وأتفق مع سافيلز على أن عددًا كبيرًا من المباني معرضة لخطر أن تصبح أصولًا عالقة.
“تتسبب المباني في بصمة كربونية كبيرة، ولم يعد من الممكن أن تكون المكاتب الجديدة هي الشركات العملاقة التي تستهلك الطاقة في الماضي. المكاتب الأكثر جاذبية في المملكة المتحدة تميل إلى أن تكون مكاتب حديثة في منطقة ويست إند في لندن، مملوكة ومطورة من قبل أمثال ديروينت لندن.
“في المملكة المتحدة، وضعت الحكومة الحد الأدنى من معايير كفاءة الطاقة، والذي يتم قياسه من خلال شهادة أداء الطاقة التي تحدد كفاءة استخدام الطاقة في العقار الحاصل على تصنيف من A إلى E.
“تتطلب اللائحة أن يتم تصنيف جميع المباني التجارية بحد أدنى B أو أعلى بحلول عام 2030.”
وأضاف: “إذا كانت اللوائح تقتضي أن تكون المباني بحاجة إلى أن تكون أكثر كفاءة في استخدام الطاقة، فإن المستأجرين يريدون أن يكونوا في مبانٍ صديقة للبيئة، والعمال يريدون أن يكونوا في مبانٍ تتمتع بمستوى عالٍ من وسائل الراحة – أماكن لتخزين دراجاتهم، وأماكن لديهم الاستحمام، وما إلى ذلك – هذه أخبار جيدة لأصحاب العقارات الذين ينتجون ويطورون ويديرون الجيل القادم من المكاتب الخضراء، مع تصنيفات EPC عالية.
“لكن تلك المباني ذات التصنيف المنخفض معرضة لخطر أن تصبح غير صالحة للتأجير – فهي تصبح باهظة الثمن للغاية بحيث لا يمكن ترقيتها لجعلها دليلاً على المستقبل، ومن ثم تصبح غير مقبولة للمستأجرين أو غير قانوني للتأجير.”
أسعار الفائدة لا تزال أساسية
وقال كيث بومان، محلل الأسهم في شركة Interactive Investor: لا يزال من الصعب التنبؤ بآفاق قطاع العقارات.
تدهورت الآمال في إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة العالمية في أواخر عام 2024 بسبب النشاط الاقتصادي القوي، إلى حد كبير في الولايات المتحدة، والتضخم العنيد. ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، استعادت الآمال زخمها نظرا لانخفاض التضخم في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
“لقد تخلت الأسهم بشكل عام في قطاع العقارات في المملكة المتحدة خلال عام 2024 عن المكاسب التي تحققت في عام 2023.
“وبشكل أكثر تحديدًا، أشارت Savills اليوم في آخر تحديث تجاري لها، إلى أن معظم الأسواق في حالة انتعاش حتى عام 2025. أشارت صناديق الاستثمار العقارية الكبرى، وLand Securities، إلى نتائج النصف الأول حتى أواخر سبتمبر، إلى استقرار قيم العقارات وزيادة الإيجارات.
“لا تزال عائدات توزيعات الأرباح على العديد من شركات العقارات في المملكة المتحدة جذابة، حيث من المحتمل أن يتبنى بعض المستثمرين وجهة نظر مفادها أنهم يحصلون على أموال مقابل انتظار التعافي المحتمل كلما حدث ذلك.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.