يصادف يوم الجمعة اختتام قمة المناخ التاسعة والعشرين لمؤتمر الأطراف، والتي شكلت لسنوات عديدة تاريخا مهما في مذكرات قادة التمويل العالمي.
لكن يبدو أن ما يقرب من أسبوعين من الحديث عن ظاهرة الاحتباس الحراري في باكو هو مجرد شيء من هذا القبيل بالنسبة للعديد من الرؤساء: مجرد هواء ساخن.
وبحسب ما ورد، تغيب الرؤساء التنفيذيون للمؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك بلاك روك وستاندرد تشارترد ودويتشه بنك، عن حدث هذا العام، مما يسلط الضوء على أهميته المتضائلة في عيون المستثمرين.
ربما لم يساعد الرئيس التنفيذي لمؤتمر الأطراف التاسع والعشرين، النور سلطانوف، في تعزيز التصور بعدم الأهمية المتزايدة عندما تم تصويره سرًا وهو يوافق على تسهيل عقود النفط والغاز في حدث المناخ.
من المرجح أن يشعر المستثمرون البيئيون بخيبة أمل إلى حد ما بسبب هذا.
ويأتي ذلك بعد تسليط الضوء بشكل متزايد على ما يسمى بالغسل الأخضر، والذي دفع العديد من المستثمرين بعيدًا عن الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة بعد طفرة استمرت عدة سنوات.
أقل من نصف مستثمري الأعمال اليدوية يفكرون الآن في التأثير البيئي والاجتماعي والمؤسسي عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
ومع ذلك، بالنسبة للعديد من المستثمرين، بما في ذلك بعض أولئك الذين يقولون إنهم لم يعودوا يستخدمون المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة لتوجيه قراراتهم، لا تزال البيئة مصدر قلق كبير.
الهواء الساخن: فقد العديد من المستثمرين الثقة في التعهدات البيئية والاجتماعية والحوكمة التي قدمتها الشركات بعد الغسل الأخضر
ونظراً لهذا الخيار، سيختار المستثمرون وضع أموالهم في مكان يشعرون أنه يفيد البيئة.
تظهر بيانات من مدير الثروات تشارلز ستانلي أن ما يقرب من ثلثي مستثمري الأعمال اليدوية لديهم شكل من أشكال التركيز البيئي.
ولكن المشكلة هي أن الغسل الأخضر جعل من الصعب على نحو متزايد تمييز الشركات التي تحدث تأثيراً بيئياً مشروعاً عن تلك الشركات التي تضلل المستثمرين لجعل نفسها تبدو أكثر استدامة مما هي عليه في الواقع.
يعتقد نصف المستثمرين فقط أنهم قادرون على اكتشاف الغسل الأخضر، ويتطلع عدد مماثل إلى الشهادات البيئية لتوجيه قراراتهم الاستثمارية.
لكن هذه الشهادات واللوائح تكون بشكل عام تفاعلية وليست استباقية.
فهل يمكن للمستثمرين الآن أن يكونوا واثقين من الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، أم أنه لا يزال هناك طريق طويل يجب قطعه؟
كيف أثر الغسل الأخضر على الاستثمار؟
تمت معاقبة عمالقة الاستثمار، بما في ذلك شركة إدارة الأصول DWS وHSBC وGoldman Sachs، بسبب حالات مختلفة من تضليل الجمهور بشأن مؤهلاتهم البيئية.
لقد أصبح من الصعب على نحو متزايد على المستثمرين أن يثقوا في المطالبات التي تقدمها الشركات.
أدى تزايد عدم الثقة والأداء المتخلف ورد الفعل السياسي العنيف في الولايات المتحدة إلى قيام المستثمرين بسحب صافي 40 مليار دولار من صناديق الأسهم البيئية والاجتماعية والحوكمة العام الماضي، وفقًا لبنك باركليز.
ولكن لا تزال هناك شهية كبيرة للاستثمار الواعي بيئياً.
تظهر بيانات بنك مورجان ستانلي أن شهية الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة قد زادت خلال العامين الماضيين، ويتوقع 54 في المائة من المستثمرين زيادة مخصصاتهم الاستثمارية المستدامة على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة.
تتوقع بلومبرج إنتليجنس أن تصل الأصول البيئية والاجتماعية والحوكمة العالمية إلى 40 تريليون دولار (31.6 تريليون جنيه إسترليني) بحلول عام 2030.
من المحتمل أن تكون القصة هي نفسها بين مستثمري الأعمال اليدوية.
وقال روب مورجان، كبير محللي الاستثمار في شركة تشارلز ستانلي دايركت: كونك مستثمرًا ذاتيًا يمنحك الفرصة لاستثمار أموالك فيما تؤمن به.
“يرغب الناس بشكل متزايد في أن تحقق استثماراتهم أكثر من مجرد كسب المال، حيث يسعى المستثمرون بوضوح إلى الاستثمارات التي لها تأثير أكثر مراعاة للبيئة وأكثر أخلاقية أو اجتماعية على المجتمع.”
يعتمد مستقبل الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة في المملكة المتحدة على التغييرات في التنظيم، ولا سيما فرض متطلبات الإفصاح عن الاستدامة.
ما هي اللائحة المعمول بها؟
في وقت سابق من هذا العام، وضعت هيئة السلوك المالي (FCA) قواعد جديدة لمكافحة الغسل الأخضر، سعيًا إلى ضمان دعم الشركات للادعاءات التي تقدمها بشأن أوراق اعتمادها في مجال البيئة البيئية والاجتماعية والحوكمة.
وبموجب اللائحة، المعروفة باسم متطلبات الإفصاح عن الاستدامة، سيُطلب من حوالي 50 ألف شركة الالتزام بها.
يتم تصنيف الصناديق الآن على أنها صناديق تحمل علامة الاستدامة، أو غير تحمل علامة ESG أو صناديق غير صديقة للبيئة وحوكمة الشركات.
تنطبق اللائحة على صناديق الاستثمار في المملكة المتحدة، والشركات المرخصة من هيئة الرقابة المالية (FCA) والتي تقدم منتجات أو خدمات مرتبطة بالاستدامة، والشركات البريطانية التي توزع المنتجات الاستثمارية.
قال سيب بيلو، الشريك ورئيس قسم الأبحاث في WHEB Asset Management: “قبل حقوق السحب الخاصة، لم تكن هناك سيطرة تذكر على كيفية استخدام الشركات لمصطلحات مثل الاستدامة أو انخفاض الكربون أو البيئة. لقد وضعت حقوق السحب الخاصة الآن معيارًا عاليًا للصناديق التي ترغب في استخدام هذه المصطلحات.
وتعني القواعد الجديدة أن الصناديق التي تستثمر أكثر من 70 في المائة من محفظتها الاستثمارية في أصول مستدامة يمكن تصنيفها على أنها “تركيز على الاستدامة”، في حين يمكن للصناديق التي لديها 70 في المائة من الأصول التي يحتمل أن تعمل على تحسين الاستدامة البيئية أو الاجتماعية أن تتبنى علامة “محسنات الاستدامة”.
يمكن للصناديق أيضًا أن تكون مؤهلة للحصول على علامة “تأثير الاستدامة” إذا كانت تهدف إلى تحقيق تأثير إيجابي قابل للقياس، ويمكن للصناديق التي لديها مجموعة من الثلاثة أن تتأهل للحصول على علامة “أهداف الاستدامة المختلطة”.
هل ستنجح هذه القواعد، وماذا تعني بالنسبة للمستثمرين؟
ومع وجود لوائح تنظيمية جديدة، ينبغي أن يصبح من الأسهل على المستثمرين فهم المنتجات المتاحة وفهم ما إذا كانت تندرج بالفعل ضمن فئة المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة.
قال بيلو: “فقط الصناديق التي لديها هدف استدامة واضح يتعلق بنتيجة واقعية ولديها عملية استثمار ومنهجية لقياس الأداء مقابل هذا الهدف يمكنها استخدام هذه المصطلحات.
“وهذا يعني أن المستثمرين يمكن أن يكونوا واثقين من أن الصناديق التي تحصل على علامة حقوق السحب الخاصة ستدعم نتائج الاستدامة الإيجابية في العالم الحقيقي.”
في ظاهر الأمر، يبدو من المرجح أن تعمل حقوق السحب الخاصة على الحد من الغسل الأخضر.
وقالت بيانكا ماكميلان، المدير المساعد في Gravis Capital، لـ This is Money: “إن اللائحة ستمنع الشركات الاستثمارية التي لا تركز بشكل مستدام من استخدام أسماء ولغة معينة.
لذا، من وجهة النظر هذه، أعتقد أن ذلك سيقلل من الغسل الأخضر. ومن المؤكد أن ذلك يجعل شركات الاستثمار تفكر في كيفية وصف استثماراتها والتواصل وتقديم التقارير عن الأهداف للمستثمرين.
لكن بعض صناديق الاستثمار – مثل صناديق رأس المال الاستثماري، على سبيل المثال – لا تتأثر بقواعد وضع العلامات لأن معظمها ليس صناديق استدامة متخصصة.
قال هنري فيليبسون، مدير التسويق والاتصالات في مدير ProVen VCT Beringea، إن مديري VCT “يبذلون جهودًا كبيرة لبناء مناهج قوية تجاه ESG، مما يضمن ترجمة الالتزامات بالاستدامة إلى أطر تدعم استراتيجيات وعمليات الاستثمار”.
ومع ذلك، يشير ماكميلان من Gravis أيضًا إلى أن حقوق السحب الخاصة يمكن أن تجعل من الصعب على المستثمرين التنقل في مساحة الصندوق، مع عدم تحديد المقاييس المستخدمة لإثبات الاستدامة بشكل نهائي في اللائحة.
وقالت: “إن الطريقة التي تمت بها صياغة اللائحة تعني أن هناك مجالًا أمام شركات الاستثمار لوضع تعريفات بعيدة المدى للاستدامة. على سبيل المثال، هناك مرونة في تحديد هدفك المستدام، مع القدرة على تطبيق منهجية خاصة لقياس هدفك.'
وقد اختار العديد من مديري الصناديق أيضًا الامتناع عن اعتماد التصنيفات الطوعية لحقوق السحب الخاصة من أجل رؤية كيفية تطور التنظيم.
ما يعنيه هذا بالنسبة للمستثمرين هو أن عددًا من الصناديق التي قد تكون قادرة على التأهل للحصول على تصنيفات ESG قد صنفت نفسها على هذا النحو.
على الرغم من أن الكثيرين يحجمون عن اعتماد هذه التصنيفات، إلا أن بيلو يتوقع أن يتغير هذا الأمر وهو متفائل بأن المزيد من الأموال ستبدأ في استخدام هذه التصنيفات.
وقال: “قال العديد من مديري الصناديق إنهم لن يحاولوا تلبية هذا المعيار لأنه صعب ومكلف للغاية”.
“لقد قالت هيئة الرقابة المالية (FCA) صراحةً إنها تحاول تصميم نظام وضع العلامات الذي سيعمل لصالح السوق على مدار سنوات عديدة وليس فقط اليوم. وهذا يعني أنهم وضعوا معيارًا متطلبًا للتمويل للوفاء به.'
وأضاف بيلو: “يكمن الخطر في أن الأمر يستغرق وقتًا أطول بكثير حتى تتمكن الصناديق من استخدام العلامات، وهذا يؤدي إلى انخفاض كمية المنتج المتاح الذي يقوض السوق بالنسبة للمستثمرين.
“حتى في هذا السيناريو، نعتقد أن السوق سوف يتعافى، ولكن قد يستغرق الأمر بضع سنوات.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.