من الآمن أن نقول إن القطاع المصرفي في بريطانيا يزدهر.
شهد فبراير أن المؤسسات المصرفية تصدر نتائج سنوية ، حيث أبلغ المقرضون عن أكبر عائد نقدي على الإطلاق في عام 2024 ، مع أرباح ما قبل الضريبة مجتمعة تصل إلى 50.3 مليار جنيه إسترليني.
ارتفعت الأرباح في ناتويست بنسبة 100 في المائة في العام الماضي ، حيث ارتفعت ستاندرد بنسبة 95 في المائة وباركليز 79 في المائة.
شهدت Lloyds و HSBC أيضًا ارتفاع الأرباح بنسبة 54 في المائة و 51 في المائة على التوالي في الأشهر الـ 12 الماضية.
كان أكبر الناهض ، Natwest ، بمقدار 6.2 مليار جنيه إسترليني من الأرباح قبل الضرائب ، قبل توقعات بقيمة 6.1 مليار جنيه إسترليني للمقرض المولود من فئة FTSE.
حصل البنك على 500000 عميل جديد العام الماضي ، حيث قال الرئيس التنفيذي ، بول ثويت ، إنه قد يتحول إلى ملكية خاصة كاملة في عام 2025.
تمتلك الحكومة حاليًا حصة بنسبة 11 في المائة في البنك بعد إنقاذها من آثار الأزمة المالية في عام 2008.
في ارتفاع: شهد المقرضون في المملكة المتحدة نمواً قوياً على مدار الـ 12 شهرًا الماضية
شهدت ستاندرد تشارترد أرباح ما قبل الضريبة بنسبة 6 مليارات دولار ، بزيادة 18 في المائة عن العام الماضي – يقع مقرها الرئيسي في بريطانيا ، على الرغم من أنه لا يوجد وجود في المملكة المتحدة للبيع بالتجزئة ، ومعظم أرباحها تأتي من الخارج.
شهدت باركليز زيادة في الأرباح بنسبة 24 في المائة إلى 8.1 مليار جنيه إسترليني. في الربع الرابع ، شهدت باركليز ارتفاع أرباحها إلى 1.7 مليار جنيه إسترليني من 110 مليون جنيه إسترليني فقط قبل عام.
شهدت أكبر بنك في المملكة المتحدة ، HSBC ، زيادة أرباحها قبل الضريبة إلى 25.6 مليار جنيه إسترليني في عام 2024 ، من 23.1 مليار جنيه إسترليني. يأمل البنك في خفض 1.2 مليار جنيه إسترليني من التكاليف بحلول نهاية عام 2026.
قال مات بريتزمان ، كبير محللي الأسهم في هارجريفز لانسداون: 'باركليز و HSBC برز هذا الربع ، حيث نشروا نمواً قوياً في الخط العلوي بفضل ذراعيهما المصرفيين الاستثماريين – صدى نمط من خلال البنوك الأمريكية الكبيرة منذ فترة طويلة.
“HSBC ، إلى جانب اللاعبين الآخرين الذين يركزون على آسيا ، حصلوا أيضًا على مصعد من إدارة الثروات ، حيث استفادت من بقعة حلوة في المنطقة الناضجة لمزيد من النمو مع استمرار ثروة آسيا في الصعود”.
من ناحية أخرى ، شهد لويدز انخفاضًا في الأرباح بنسبة 20 في المائة إلى أقل من 6 مليارات جنيه إسترليني ، أقل من إجماع ، بعد أن خصص البنك 700 مليون جنيه إسترليني لتكاليف العلاج المحتملة المتعلقة بفضيحة تمويل السيارات.
دفعات للمساهمين
مع الحصول على أرباح قياسية في البنوك في عام 2024 ، شهد القطاع أيضًا أن المقرضين يعودون حوالي 35 مليار جنيه إسترليني للمساهمين في شكل أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم.
وقال مدير استثمار AJ Bell ، Russ Mold: “البنوك الخمسة الكبرى في FTSE 100 تعمل مثل الآلات النقدية في الوقت الحالي ، من حيث مقدار ما يكسبونها ومقدار عودتهم إلى مساهميها”.
كان من بين هذه المدفوعات إعلان Standard Chartered عن إعادة شراء الأسهم بقيمة 1.5 مليار دولار ، بالإضافة إلى 28 بنسًا للسهم الواحد النهائي ، مما يصل إلى إجمالي مدفوعات المستثمرين إلى 4.9 مليار دولار منذ آخر نتائج عام كامل.
“قد تكون هذه الهمة كافية لإبقاء المستثمرين مهتمين بالبنوك ، حتى بعد فترتها المذهلة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.”
تخطط HSBC لإطلاق عملية إعادة شراء بقيمة 2 مليار دولار ، في حين تتوقع Natwest Beat Analyst مع توزيع أرباح عام كامل قدرها 21.5 بكسل للسهم.
وقال جيسون هولاندز ، المدير الإداري لشركة BestInvest: '(Natwest) كان أيضًا على فورة الاستحواذ ، مع صفقات للحصول على كتاب الرهن العقاري لبنك المترو ومعظم بنك سينسبري ، وهي علامات على تجدد الثقة.
“نحن نحب أيضًا التزام ناتويست القوي بإعادة رأس المال للمساهمين عن طريق الأرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم.”
دفع Barclays 5.5p للسهم الواحد وأطلق عملية إعادة شراء بقيمة 1 مليار جنيه إسترليني.
رفعت Lloyds أرباحها الخاصة بنسبة 15 في المائة إلى 3.17 بكسل للسهم ، وستطلق برنامج إعادة شراء الأسهم يصل إلى 1.7 مليار جنيه إسترليني.
Tailwinds مقابل الرياح المعاكسة
يقول بريتسمان: “المشاعر قد انتهت” ، بعد عام 2024 قويًا للبنوك. وأضاف: “لسبب وجيه – لم يتم تشغيل مخاوف من أوائل عام 2024 حول المقترضين الذين يتجولون تحت الضغط كما هو متوقع.”
في عام 2024 ، يمكن أن يعزى الكثير من قوة البنوك إلى فوائد استخدام البنوك للتحوط الهيكلي.
يسمح التحوط الهيكلي بشكل أساسي للبنوك بإغلاق دخل سعر الفائدة لتنعيم تأثير انخفاض أسعار الفائدة.
مع انخفاض المعدلات في عام 2025 ، وربما تصل إلى 4 في المائة بحلول نهاية العام ، يمكن تعيين البنوك لمزيد من الفوائد من استخدامها للتحوطات الهيكلية.
في الواقع ، يقول بريتزمان إن التحوط الهيكلي يمكن أن “بدخل (تعزيز) بهدوء ليس فقط في العام المقبل ولكن حتى عام 2026 و 2027.”
وأضاف: “عدة عوامل تدعم نظرة بناءة للقطاع ، حتى بعد تجمع عام 2024 ، استحوذت على جزء من الاتجاه الصعودي.
“الإعدادات الافتراضية ثابتة عند مستويات منخفضة ، مع وجود مساحة لأعلى دون رفع أعلام حمراء.
بدأت الرياح المعاكسة لسوق الرهن العقاري في التلاشي ، وإذا كانت أسعار الفائدة تخفف أكثر قليلاً ، فقد يكون الطلب على القروض.
إنها ليست مسيرة هاربة ، والصورة الاقتصادية في المملكة المتحدة غائم ، وأصدرت معظم البنوك إرشادات تبدو حذرة بعض الشيء.
“لكن بالنظر إلى الإعداد ، وإضافة مستويات رأس المال الصحية في جميع أنحاء القطاع ، هناك أساس متين هنا لدعم العوائد خلال العام المقبل.”
يتفق قالب AJ Bell. وقال: “بتشجيع من برامج كفاءة التكلفة المستمرة ، وغياب الانكماش الاقتصادي ، وخسائر القروض المتواضعة والأسواق المالية المزدهرة ، يتوقع المحللون الآن المزيد من الزيادات المتواضعة في عامي 2025 و 2026.”
لا تزال هناك مخاوف ، بالطبع.
لا شك أن مسبار تمويل المحركات في FCA هو مصدر الصداع المتعدد لرؤساء البنوك.
جنبا إلى جنب مع POT LLOYDS بقيمة 700 مليون جنيه إسترليني ، احتفظ باركليز بنحو 90 مليون جنيه إسترليني ، لكن RBC Capital Markets تقول إن المقرض قد ينتهي بقصف حوالي 250 مليون جنيه إسترليني.
في الواقع ، يتوقع بعض المحللين إجبار البنوك في المملكة المتحدة على دفع المليارات من التعويض.
على الرغم من هذا ، فإن الصورة هي صورة إيجابية نسبية.
قال مولد: “تستمر البنوك في توليد عائدات صحية على حقوق الملكية ، لذا فهي تطرح الكثير من الفائض من الأموال ، حتى بمجرد دفع فواتيرها ، والاستثمار في موقعها التنافسي والحفاظ على المنظمين الحلو من خلال الالتقاء ، أو تجاوز متطلبات رأس المال التنظيمية.”
هل البنوك لا تزال رخيصة؟
تأتي المكاسب الأخيرة في الجزء الخلفي من الأداء الأضعف الذي ابتليت بالقطاع في السنوات الأخيرة ، حيث انزلقت البنوك إلى أدنى مستوياتها الأخيرة وسط الوباء.
وقال هولاندز: “لقد كانت البنوك على لفة-وليس فقط البنوك في المملكة المتحدة ، مما يحقق مكاسب رائعة في أسعار الأسهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، في بعض الحالات ، أقرب إلى العوائد المرتبطة بما يسمى بسبعة أسهم تقنية سبع ميجا الرائعة.”
يقول العفن ، على الرغم من ذلك ، “هذا المدى القوي يعني أن البنوك لم تعد رخيصة كما كانت.
“إن عائدات الأرباح ، وإجمالي العائدات النقدية بما في ذلك عمليات إعادة الشراء ، قد لا تزال جذابة ، لكن تقييماتها على أساس صافي الأصول التاريخية أو الكتاب ، أصبحت الآن أقل انتباهًا.”
ومع ذلك ، على الرغم من عوائدها القوية ، لا تزال البنوك تواجه تقييمات منخفضة ، حتى لو لم تقدم أسهمها نفس القيمة التي قاموا بها من قبل.
في الواقع ، قال هولاندز: “لقد تم الحصول على المكاسب من عقل قاعدي منخفض (على عكس تقييمات سقي العين للسبعة الرائعة) ، حيث كانت التقييمات قاعًا في أعقاب أزمة المصرفية المصغرة التي بدأت مع انهيار بنك فالي السيليكون في أوائل عام 2023 حيث كانت قيمة حصتها في رابطة تراجعت عن سعر الفائدة.
من بين البنوك الخمسة الكبرى في المملكة المتحدة ، تحتوي جميعها على نسب PE أقل من 10 ، بأعلى ، Lloyds ، التي تأتي في 9.6. يمكن أن تشير النسبة المنخفضة إلى أن المستثمرين متشائمون حول مستقبل الشركة.
ومع ذلك ، يمكن أن يعني أيضًا أن السهم أقل قيمًا ، مع انخفاض سعر سهم على الرغم من أن الأرباح مستقرة.
عادة ما تكون نسبة PE المنخفضة هي أقل من 10. قبل عام ، كان متوسط نسبة PE منخفضًا تقريبًا إلى خمسة للبنوك المحلية في المملكة المتحدة ، وفقًا لبيانات Numis.
هذا يعني أن هذه الأسهم يمكن أن يكون لها إمكانية للنمو القوي في المستقبل.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار صناديق مجانية وأفكار الاستثمار
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.