هاميش ماكراي: يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لرمي شريان الحياة في وول ستريت المتعثرة

بنك الاحتياطي الفيدرالي يركب للإنقاذ مرة أخرى؟ هذا هو المكان الذي ستبحث فيه الأسواق عن الدعم في الأسابيع المقبلة، لأنه إذا أرادت وول ستريت أن تتعافى من هذه الأيام القليلة السيئة، فإن الأموال الرخيصة ستكون هي المحرك.

ومن المتوقع الآن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، على أن يأتي الأول في اجتماعه المقبل في نهاية هذا الشهر.

وإذا ساءت الأمور حقًا هذا الأسبوع، فلن أستبعد تخفيضًا بمقدار نصف نقطة.

أحد الأشياء المتعلقة بالأسواق هو أن المفاجآت لها تأثير أكبر من تأثير الأساسيات. لذا فإن المشاكل التي حدثت في اثنين من البنوك الأمريكية متوسطة الحجم هي التي أفسدت الحفل، وليس المخاوف من أن النشوة التي يقودها الذكاء الاصطناعي قد خرجت عن السيطرة.

كان الجميع يتساءلون عما إذا كان الوقت قد حان للخروج من أمريكا التكنولوجية الكبيرة – مخاطر الانهيار هناك ستدمر ما كان بمثابة سوق صاعدة ملحوظة. لكن الصدمة جاءت من جهة مختلفة: الأعمال المصرفية القديمة المملة، وليس الذكاء الاصطناعي.

من الناحية العملية، هذه أخبار جيدة. إنه يعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي ذريعة قوية لخفض أسعار الفائدة.

كان هناك بالفعل واحد: سوق الوظائف الناعمة. كل شيء هنا في واشنطن مشوش بسبب التخفيضات الحكومية والإغلاق الآن. ولكن كما اعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الأسبوع الماضي، فإن نمو التوظيف آخذ في التراجع.

يُقال عادة إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتمتع بتفويض مزدوج من الكونجرس: استقرار الأسعار وتعزيز تشغيل العمالة. وبما أن التضخم تحت السيطرة إلى حد ما، فإن خفض سعر الفائدة من شأنه أن يساعد الأخير.

كما أن لديها متطلبًا آخر أقل شهرة، وهو تعزيز أسعار الفائدة المعتدلة طويلة الأجل، وهذا من شأنه أن يتناسب مع تخفيضات أسعار الفائدة أيضًا.

والآن، وبعيداً عن الحجة لصالح الأموال الرخيصة للمساعدة في الوفاء بتفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد تكون هناك حاجة إلى تهدئة الأسواق.

لقد رأينا ذلك مرارا وتكرارا. إذا كان هناك ذعر، قم بضخ الأموال، أو كما يقولون، قم بتوفير السيولة.

ليست فكرة عظيمة على المدى الطويل. وكما رأينا مع ما يسمى بالتيسير الكمي، ينتهي الأمر بمزيد من التضخم. ولكن على المدى القصير هذا ما تفعله.

لا أعتقد أن الأسواق وصلت بعد إلى مرحلة الرعب الكاملة. لا يزال بعض مديري الأصول الضخمة متفائلين. على سبيل المثال، يقول مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management: “نتوقع المزيد من المكاسب للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال العام المقبل.

“بعيدًا عن الذكاء الاصطناعي، نرى عوامل داعمة إضافية للأسهم، بما في ذلك النمو الاقتصادي الأمريكي الأفضل من المتوقع وانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية.”

وربما يكون ذلك مفرطا في التفاؤل. ولكن بقدر ما يمكننا أن نكون واثقين بشأن أي شيء، أعتقد أنه يمكننا التأكد من أنه إذا تطورت التذبذبات الحالية إلى شيء سيئ حقًا، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبذل قصارى جهده لإبقاء الأمور تحت السيطرة.

ماذا يعني كل هذا بالنسبة لنا؟

حسنًا، في البداية، هذه أخبار جيدة للمستشارة راشيل ريفز. نحن لا نتمتع بالحرية فيما يتعلق بالسياسة النقدية التي يتمتع بها بنك الاحتياطي الفيدرالي، كما أن معدل التضخم لدينا أعلى بكثير.

ولكن مزيجاً من المخاوف بشأن البنوك الأميركية واحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة كان سبباً بالفعل في خفض الفوائد المستحقة على ديون الحكومة الأميركية، وبما أن هذه الأمور تسير على نحو سيئ، فقد خفضت أيضاً الفوائد على ديون المملكة المتحدة.

لقد كان ديننا لعشر سنوات بمعدل فائدة 4.7 في المائة خلال معظم الشهر الماضي.

وانخفض يوم الجمعة إلى أقل من 4.5 في المائة قبل أن يرتفع قليلا في فترة ما بعد الظهر.

وفقًا للمعايير الحديثة، لا يزال هذا مرتفعًا، ولا يجعل أرقام ميزانية ريفز أفضل ماديًا. ومع ذلك، فهي خطوة في الاتجاه الصحيح.

وفي عموم الأمر، نحن في احتياج إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يُنظَر إليه باعتباره يتمتع بالكفاءة داخل الولايات المتحدة، ويحظى بالاحترام في مختلف أنحاء العالم. المال الأمريكي مهم جدًا. وتمثل الأسهم الأمريكية الآن أكثر من ثلثي الإجمالي العالمي.

ويتعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط سياسية هائلة من جانب إدارة دونالد ترامب ــ مع الهجمات التي لا نهاية لها والتي لا نهاية لها من الرئيس على باول ــ وهذا أمر مثير للقلق.

ولا نعرف من سيخلفه عندما يتقاعد هذا الربيع، لكن علينا أن نأمل أن تظل سمعة المؤسسة راسخة.

شعوري هو أن الأسابيع القليلة المقبلة سوف تظهر أن الأسواق الأمريكية كانت على حق في الثقة ببنك الاحتياطي الفيدرالي.

عبرت الأصابع هذا صحيح.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

استثمر

استثمر

الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بدون رسوم على الحساب والتداول

التداول 212

التداول 212

تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك