فهل سيكون عام 2025 أفضل؟ كان العام الماضي مخيبا للآمال بالنسبة لأغلب الشركات البريطانية، وبالنسبة للمستثمرين في المملكة المتحدة ــ ما لم يكن لديهم قدر كبير من أموالهم في الولايات المتحدة ــ وبالنسبة لأولئك منا الذين توقعوا أوقاتا أفضل قبل عام.
نبدأ من وضع غير مريح. لقد مر عام من نصفين، أظهر الأول نمواً لائقاً والثاني نمواً ضئيلاً للغاية على الإطلاق. كان الربع الثالث ثابتًا، وتشير التقارير المبكرة من تجار التجزئة حول شهري نوفمبر وديسمبر إلى أن الأمور قد ساءت.
توقعاتي الخاصة قبل عام بأن مؤشر FTSE 100 سيرتفع إلى 8500 والجنيه الاسترليني إلى 1.40 دولار بدت جيدة خلال العام، مع وصول مؤشر فوتسي إلى 8474 في التداولات اليومية في مايو، ووصل الجنيه الاسترليني إلى أكثر من 1.34 دولار في نهاية عام 2018. سبتمبر. لكنهم يبدون ميؤوسا منهم الآن.
لقد أثبتت توقعاتي الأخرى أنها أسوأ من ذلك. وبدلا من أن تنخفض القيمة السوقية لشركة أبل إلى ما دون 3 تريليون دولار، ارتفعت إلى ما يقرب من 4 تريليون دولار. العائد على السندات لأجل 10 سنوات، بعيداً عن البقاء عند نحو 3.5 في المائة، أصبح الآن أكثر من 4.6 في المائة. أما بالنسبة لتوقعاتي بأن قيمة البيتكوين سوف تنهار إلى أقل من 20,000 دولار، فقد تجاوزت 106,000 دولار قبل بضعة أيام.
الشيء الوحيد الذي كنت على حق إلى حد ما هو أن أسعار المنازل في المملكة المتحدة سترتفع بنسبة 5 في المائة. وتشير حسابات هاليفاكس إلى أنها ارتفعت بنسبة 4.8 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر) وأن الاتجاه آخذ في الارتفاع، لذلك عندما نحصل على أرقام كانون الأول (ديسمبر)، ينبغي أن نكون هناك.
إذن ما الخطأ الذي حدث؟ الجواب السهل هو أن الحكومة الجديدة كانت أقل كفاءة بكثير مما كنا نتوقعه، قائلة إن الاقتصاد كان في حالة من الفوضى بينما كان في الواقع ينمو بشكل جيد للغاية، ثم أغرقته بتلك الميزانية المروعة. ونتيجة لذلك، لم تتم إعادة تقييم المملكة المتحدة كمكان جيد للاستثمار؛ في الواقع العكس تماما.
أوقات عصيبة: كانت الحكومة الجديدة أقل كفاءة بكثير مما كنا نتوقعه
لكن الأمر لا يتعلق بسياستنا فقط. لقد انخفض معدل التضخم، ولكنه الآن يرتفع مرة أخرى. وهذا يدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى الارتفاع وسيضر بالنمو هذا العام. فالاقتصادان الكبيران في القارة ــ ألمانيا وفرنسا ــ يواجهان المتاعب. وقد اكتسبت الطفرة الهائلة التي تشهدها الولايات المتحدة أرجلاً جديدة بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات. لماذا تحتفظ بأموالك في بريطانيا القاتمة بينما يمكنك الحصول على عائد أفضل بكثير في أمريكا المزدهرة؟
دعونا نتطلع. يتعين على أي شخص يتطلع إلى عام 2025 أن يحاول الإجابة على سؤالين. الأول هو: هل ستتجنب المملكة المتحدة الركود؟ والسؤال الآخر هو متى وكيف سينتهي الازدهار في الولايات المتحدة؟
وجهة النظر الرسمية هي أن النمو في المملكة المتحدة لن يكون سيئاً للغاية. ويتوقع كل من بنك إنجلترا وصندوق النقد الدولي أن يصل إلى نحو 1.5 في المائة، ويعتقد مكتب مسؤولية الميزانية أن يصل إلى 2 في المائة. حسنًا، ربما كانوا على حق، ولكن من الصعب التوفيق بين هذا التفاؤل النسبي وما تقوله معظم الشركات. على سبيل المثال، أظهر مسح الاتجاهات الصناعية الذي أجراه اتحاد الصناعة البريطاني أن طلبات التصنيع عند أدنى مستوياتها منذ جائحة كوفيد.
ما لا نعرفه حقًا هو كيف ستتفاعل الشركات الصغيرة والمتوسطة مع ارتفاع مساهمات التأمين الوطني لأصحاب العمل، والتي ستصل في أبريل. وتوظف هذه الشركات ما يقرب من 17 مليون شخص، أي حوالي 60 في المائة من القوة العاملة. هل سيزيدون الأسعار؟ نعم بالطبع. قطع الموظفين؟ البعض سيفعل ذلك، لكننا لا نعرف عددهم.
إنه أمر غريب. إننا نسمع الكثير عن الشركات الكبرى، تلك التي يُدعى موظفوها للتحدث مع الوزراء، ولكننا نسمع القليل جداً عن الشركات الصغيرة ــ التي تشكل في مجموعها أهمية أكبر كثيراً. إذا كان سيحدث ركود، فسيكونون في الخطوط الأمامية لمحاربته.
والأمر الكبير الآخر الذي لا يمكن قياسه هو ما يحدث في أمريكا. نحن نعلم أن ازدهار السوق يجب أن ينتهي. لقد تم بالفعل تناول هذا الشعور المسكر والرغوي والمبالغ فيه. لكن لا يمكننا أن نرى متى أو كيف سيحدث ذلك. والأهم من ذلك، كيف قد يؤثر تصحيح السوق ــ أو انهيارها ــ على الاقتصاد الحقيقي. ومن المؤكد أن الولايات المتحدة سوف تهيمن على الاقتصاد العالمي في الأمد البعيد بدرجة أعظم مما هي عليه الآن. على المدى القصير، أنا قلق.
إذن، أمل. وهي أن الولايات المتحدة سوف تحظى بنهاية هادئة ومدروسة لازدهارها. إذا حدث ذلك، فإن البقية منا سوف يتدافعون خلال العام المقبل في حالة جيدة. إذا لم يكن الأمر كذلك، هناك مطبات كبيرة في المستقبل.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك