في بريطانيا، ننتظر لنرى مدى صعوبة ما سنتعرض له من انتقادات راشيل ريفز في ميزانيتها خلال عشرة أيام. ولكن حكومات كل الاقتصادات الكبرى تقريبا تواجه نفس المأزق ــ النضال من أجل تغطية الإنفاق اليومي بإيرادات الضرائب والتكاليف المرتفعة لتمويل الدين الوطني.
وقد سلط صندوق النقد الدولي الضوء على هذه الضغوط قبل اجتماعه السنوي هذا الأسبوع في واشنطن. وأشار التقرير إلى أن إجمالي الدين الحكومي سيتجاوز 100 تريليون دولار بحلول نهاية هذا العام، وسيكون أكثر من 100% من الناتج العالمي – أو الناتج المحلي الإجمالي – بحلول نهاية العقد، وربما قبل ذلك بكثير.
لقد تجاوزت المملكة المتحدة هذا الإنجاز المميز في أغسطس، حيث ارتفع ديننا الوطني، الذي يبلغ إجماليه 2.7 تريليون جنيه إسترليني، بأكثر من 4.3 نقطة مئوية عن العام السابق.
ويتوقع مكتب مسؤولية الميزانية أن تبلغ تكلفة خدمة هذا الدين 89 مليار جنيه إسترليني في هذه السنة المالية، أو 7.3 في المائة من إجمالي الإنفاق العام. سنواجه هذا لأنه ليس لدينا خيار آخر. علينا أن نقترض من الأسواق، وفي الوقت الحالي يكلفنا ذلك أكثر من 4 في المائة مقابل أموال لمدة عشر سنوات.
وتقوم فرنسا وإيطاليا بزيادة الضرائب أيضًا، على الرغم من أنه من غير الواضح ما إذا كان رئيس الوزراء الفرنسي ميشيل بارنييه سيتمكن من تمرير ميزانيته. والتحدي الذي يواجه الجميع هو خفض الإنفاق وسحب المزيد من الأموال من النظام الضريبي دون الإضرار بالنمو.
تحت السيطرة؟: يتعين علينا أن ندرك أن التضخم ربما يرتفع مرة أخرى
وهناك خطر واضح يتمثل في إساءة التوازن، كما سلطت أعمال مركز البحوث الاقتصادية والتجارية الضوء على أدلة معاكسة. ولكن لا بد من القيام بشيء ما.
ولكن هناك دولة واحدة لا تتخذ أي إجراء للحد من ديونها الوطنية، وهي الدولة الأكثر أهمية على الإطلاق: الولايات المتحدة.
فالديون أعلى بالفعل من هنا ــ وفقاً لتقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، بنحو 120 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي ــ ومن المتوقع أن تستمر في الارتفاع إذا تم وضع سياسات أي من المرشحين الرئاسيين موضع التنفيذ دون تغيير. في حالة دونالد ترامب، كان المحرك الرئيسي هو انخفاض الضرائب، مع زيادة إنفاق كامالا هاريس، لكن النتيجة ستكون نفسها إلى حد كبير.
وتظهر التوقعات عجزا أعلى قليلا في عهد ترامب، لكنه يرتفع بنفس السرعة تقريبا في عهد هاريس. لذا، فرغم صحة القول المأثور القديم ـ يقترح الرئيس ولكن الكونجرس يتخذ القرار ـ فهناك الآن كل الدلائل التي تشير إلى أن الدين الوطني الأميركي سوف يستمر في الارتفاع.
أي حتى يوقفه شيء. ماذا يمكن أن يكون؟ هذا أمر صعب. وفي الوقت الحالي، فإن حجم وقوة الاقتصاد الأمريكي، بالإضافة إلى وضع الدولار كملاذ آمن، يعني أن المستثمرين العالميين سعداء بمواصلة تمويل الحكومة. يظل الدولار قويًا للغاية – أين تضع أموالك؟ ولكن كانت هناك فترات فقد فيها المستثمرون الثقة في الأصول الدولارية.
وكان الحدث الأكثر دراماتيكية في عام 1980، عندما رفع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر أسعار الفائدة إلى 20 في المائة لسحق التضخم واستعادة الثقة في العملة.
أمريكا لن تتخلف عن السداد. يمكنها طباعة النقود. ولكن هناك علامات تحذيرية، بما في ذلك السعر القياسي للذهب، على أن المستثمرين يشعرون بالاضطراب.
إن الدين العالمي هو قضية تقلق الناس، كما هو موضح في تلك التعليقات الصادرة عن صندوق النقد الدولي، ولكن ما سيدفع التغيير سيكون شيئًا يجعل المستثمرين يفقدون الثقة في الدين العام.
لا يمكننا أن نعرف ما الذي قد يسبب ذلك ــ أو متى سيحدث ــ ولكننا نعلم أنه عندما يكون هناك شيء غير مستدام، فإنه لن يكون مستداما.
فماذا يعني هذا بالنسبة لأي شخص يحاول حماية مدخراته؟ والاستنتاج الأهم والمثير للقلق هو أننا ينبغي لنا أن ندرك أن التضخم ربما يرتفع مرة أخرى. وهم لا يستطيعون أن يقولوا ذلك، ولكن الحكومات في كل مكان تحب ذلك، لأنه يخفض القيمة الحقيقية للدين العام ويسمح للضرائب بالارتفاع خلسة. ونحن نرى هذا الأخير هنا حيث يتم تجميد النطاقات الضريبية.
ويقترح هذا شراء أصول حقيقية، وخاصة العقارات، وأسهم الشركات التي تتمتع بقوة تسعيرية ــ تلك التي تنتج السلع والخدمات التي يتعين على العملاء شراؤها.
ويعني عدم الاحتفاظ بالنقود في حسابات مصرفية منخفضة الفائدة. ويعني عدم الاحتفاظ بالديون الحكومية. دع شخصًا آخر يخاطر.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك