مع تذبذب الأسهم بسبب مخاوف الذكاء الاصطناعي، ما هي الشركات التي تواجه مشكلة وهل هناك أي شركة محمية من الألم؟

أدوات مثل ChatGPT وMicrosoft Copilot، والتي يبدو أنها ظهرت من العدم قبل بضع سنوات، أصبحت الآن منتشرة في كل مكان.

وقد بدأت الشركات في زيادة استثماراتها في التكنولوجيا، مع تزايد الاعتقاد بأن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يستهل عصرا جديدا، أقرب إلى الثورة الصناعية.

مع قيام أمثال ميتا ومايكروسوفت بضخ المليارات في الذكاء الاصطناعي، هناك مخاوف من أن التطور المتزايد للتكنولوجيا يمكن أن يقلب صناعات مثل البرمجيات وإدارة الثروات رأساً على عقب، ويؤدي إلى فقدان الوظائف.

وقد بدأ الأمر يهز ثقة المستثمرين. في الأسابيع الأخيرة، تسببت موجة من أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة في حدوث اضطرابات كبيرة في الأسواق المالية، حيث تحملت أسهم التكنولوجيا العبء الأكبر من الهزيمة.

ويشعر المستثمرون بالقلق من أنه في حالة نجاحها، فإنها قد تؤدي إلى إحداث فوضى في مختلف الصناعات، من التمويل إلى القانون والبرمجة.

هناك قطاعات أخرى يمكن أن تكون مهيأة للاضطراب أيضا.

انخفضت أسهم Games Workshop بنحو 10 في المائة في الشهر الماضي، مع توقع بعض المحللين أن المناقشات حول الذكاء الاصطناعي هي عامل مساهم. في الشهر الماضي، منعت الشركة موظفيها من استخدام الذكاء الاصطناعي لتصميم شخصياتها المصغرة.

والسؤال الذي يتردد على شفاه المستثمرين هو: ما هي الخطوة التالية؟ ما هي الصناعات الأخرى المعرضة لخطر التعطيل بسبب تطورات الذكاء الاصطناعي، وهل هناك أي ملاذات آمنة للمستثمرين في عصر الذكاء الاصطناعي؟

سيظل مقدمو البيانات والبرمجيات في “عين العاصفة”

بينما يتصارع المستثمرون مع تأثير الذكاء الاصطناعي، فمن غير المرجح أن يهدأ التراجع في أسهم البرمجيات في أي وقت قريب.

وقال ريتشارد هانتر، رئيس الأسواق في شركة Interactive Investor، إنه يعتقد أن شركات البيانات تبدو مستعدة للبقاء في “عين العاصفة”.

قال هذا هو المال: “هذا ليس فقط بسبب معالجة البيانات التي يمكن إجراؤها في ثوانٍ. وأضاف أن الأرباح قد تتآكل في نهاية المطاف.

على الجانب الآخر، قال هانتر: “على نفس المنوال، لا يستطيع الذكاء الاصطناعي معالجة سوى البيانات التي يتم تقديمها بها، وهو ما يمكن من الناحية النظرية أن يقلل من التأثير إذا ظلت البيانات ملكًا للشركة”.

وقال كريس بوشامب، كبير محللي السوق في IG، إنه يعتقد أن شركات مثل Relx وInforma وPearson معرضة للخطر، إلى جانب شركات مثل Sage وDarktrace.

وأضافت سوزانا ستريتر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Wealth Club: “الشركات التي من المحتمل أن ينتهي بها الأمر إلى كومة الخاسرين هي تلك التي أنشأت خدمات عبر الإنترنت فقط يمكن دمجها في عروض نماذج اللغات الكبيرة.

“أولئك الذين اعتمدوا على أمجادهم، وفرضوا رسومًا كبيرة على الخدمات “المعقدة” التي يمكن للذكاء الاصطناعي تحويلها إلى مهام بسيطة عالية الكفاءة، سوف يتضررون بشدة أيضًا”.

شاهد ماذا يحدث لشركات الثروة

من وجهة نظر بوشامب، قد يشعر مديرو الثروات مثل هارجريفز لانسداون وسانت جيمس بليس أيضًا بآثار التطورات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

يشعر المستثمرون بالقلق إزاء تطوير أداة جديدة من قبل شركة Altruist Corp، بقيادة مسؤولين تنفيذيين سابقين في وول ستريت، والتي ستساعد المستشارين في الاستراتيجيات الضريبية وإدارة العملاء.

وقال بوشامب: “المشكلة بسيطة: الذكاء الاصطناعي التوليدي يمكنه تكرار ما تتقاضاه هذه الشركات.

“إن النماذج ذات الرسوم المرتفعة وكثيفة العمالة هي الأكثر عرضة للخطر.

“سوف تتآكل قوة التسعير عندما يدرك العملاء أن أدوات الذكاء الاصطناعي تقدم بدائل مقبولة بجزء بسيط من التكلفة. تتمتع الشركات التي لديها بيانات خاصة أو محتوى تنظيمي ببعض الحماية، ولكن إذا تمكن الذكاء الاصطناعي من القيام بذلك بتكلفة أقل، فسوف يتحول العملاء في النهاية. اتجاه السفر واضح.

وأضاف هانتر، من Interactive Investor: “مديرو الثروات في الولايات المتحدة يشيرون بالفعل إلى أن الذكاء الاصطناعي سيزيل بعض المهام الإدارية الأكثر دنيوية بالإضافة إلى القدرة على شرح بعض المجالات الأكثر غموضًا في مجال الضرائب والتمويل للعملاء.

“ومع ذلك، فإن هذا سيمكنهم من الوصول إلى المزيد من العملاء باقتراح أبسط وعلى أي حال لا يمكن للذكاء الاصطناعي أن يحل محل الراحة التي توفرها المناقشات وجهاً لوجه حيث يأتي تعاطف المستشار في حد ذاته.”

إبقاء العين على بوابات المستهلك

كان أداء الأسهم في شركات مثل Rightmove وAutotrader وBaltic Classifieds هشًا في الأشهر الأخيرة.

وفقًا لدان كواتسوورث، رئيس الأسواق في AJ Bell، فإن مرافق البحث الأحدث على منصات الذكاء الاصطناعي التوليدية تمنح المستخدمين طريقة مختلفة للبحث عن أشياء مثل المنازل أو السيارات.

وقال كوتسوورث: “هذا يعني أن البوابات يجب أن ترفع مستوى لعبتها وتنفق المزيد من الأموال لجعل مواقعها أماكن أساسية للزيارة”.

وأضاف: “ليس من قبيل الصدفة أن أسهم Rightmove كانت في انخفاض مطرد منذ إعلانها في نوفمبر الماضي أنها ستقوم باستثمارات متعلقة بالذكاء الاصطناعي. قبل عام واحد، كان أي ذكر للذكاء الاصطناعي سيكون مدعاة للاحتفال. الآن هناك اقتراح بأن شركة Rightmove يجب أن تتحرك مع الزمن، والمستثمرون يشعرون بالقلق إزاء إنفاق الشركات على التكنولوجيا.

“السؤال الذي قد يطرحه الناس الآن هو ما إذا كانت خطط إنفاق Rightmove على الذكاء الاصطناعي هي خطوة هجومية أم دفاعية.”

مشاهدة تطورات البيع بالتجزئة

أحد أكبر المخاوف التي يواجهها المتسوقون عبر الإنترنت الذين يشترون الملابس هو أن الأحجام تختلف من بائع تجزئة إلى بائع تجزئة. وهذا يؤدي إلى كميات هائلة من العوائد التي يتعين على تجار التجزئة التعامل معها.

وقال كوتسوورث: “الذكاء الاصطناعي لديه القدرة على تقليل العائدات بشكل كبير بناءً على الحجم من خلال رسم القياسات الدقيقة للملابس على صورة رقمية للمتسوق”.

وأضاف: “إن نطاق الذكاء الاصطناعي للمساعدة في زيادة المبيعات وخفض التكاليف في تجارة التجزئة هائل. لا يتعلق الأمر فقط بتبني التكنولوجيا لمساعدة العملاء في الشكل والمظهر، ولكن أيضًا باستخدام الذكاء الاصطناعي لتقديم مصممين افتراضيين، وتوصيات أكثر قوة حول المنتجات، وحتى ملء سلال التسوق مسبقًا بالعناصر المقترحة.

“يحتاج تجار التجزئة إلى المشاركة في اللعبة، وإلا فإن الذكاء الاصطناعي قد يضعهم في سلة المهملات إذا لم يتبنوا التكنولوجيا.”

قال هانتر لـ This is Money إن نمو الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون سلاحًا ذا حدين لتجار تجزئة الأزياء، ومن المؤكد أنه ليس خبرًا جيدًا لبعض الموظفين في الصناعة.

وقال هانتر: “إذا كانت دار الأزياء تستخدم الذكاء الاصطناعي لتصميم منتجات وخطوط جديدة، فمن الواضح أن هذا أمر سلبي بالنسبة للمصممين، ولكنه إيجابي بالنسبة للشركات التي يمكنها إيصال هذه المنتجات الجديدة إلى السوق بجزء صغير من الوقت والتكلفة”.

“هذا مثال جيد على أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون سلاحًا ذو حدين في إزالة الوظائف الفردية ولكنه يفيد الشركة من حيث الكفاءة وبالتالي الربحية.”

يحيط علما بالسلع الاستهلاكية للمستقبل

وقال كريس بوشامب، كبير محللي السوق في IG، إن شركات السلع الاستهلاكية مثل Unilever وReckitt تواجه مخاطر “أكثر دقة”.

وهو يعتقد أنه على الرغم من أن القطاع لا يتعرض لخطر كبير من الذكاء الاصطناعي الآن، إلا أنه قد يكون قطاعًا يجب مراقبته في المستقبل.

وقال بوشامب: “لن يحل الذكاء الاصطناعي محل الطلب على الشامبو أو الأحذية، ولكنه يمكن أن يساعد المنافسين الصغار على الحصول على حصتهم في السوق. التهديد ليس التقادم، بل هو ضغط الهامش.

التأمين على السيارات هو واحد يجب مراقبته

وانخفضت أسهم شركة التأمين البريطانية أدميرال بنحو 10 في المائة في الشهر الماضي. في كانون الثاني (يناير)، أطلقت شركة التأمين الأمريكية Lemonade غطاء للمركبات ذاتية القيادة.

وقال كواتسوورث، من شركة AJ Bell: “في العادة، لن يؤدي منتج التأمين الجديد إلى تغيير الوضع، ومع ذلك فإن بوليصة Lemonade تمثل نصف التكلفة المقدرة لما ستدفعه مقابل سيارة يتحكم فيها شخص حقيقي.”

وأضاف: “تستخدم شركة Lemonade الذكاء الاصطناعي للمساعدة في معالجة المطالبات والاكتتاب وخدمة العملاء واتخاذ قرارات الاحتيال، مما يجعلها مشغلًا أقل تكلفة في هذا القطاع”.

“ومع ذلك، فإن سياستها الخاصة بالمركبات ذاتية القيادة ليست مجرد عصير ليمون منخرط في حرب أسعار – إنها تحول جذري في قطاع التأمين وربما أخبار سيئة لشركات مثل أدميرال.”

وهذا يطرح أيضًا سؤالاً حول ما إذا كانت الشركة المصنعة للسيارة ومزود برامج السيارة مسؤولين في حالة وقوع حادث يتعلق بسيارة ذاتية القيادة بالكامل، وليس الشخص الجالس في المقعد الأمامي. لن يتمكن الإنسان من التحكم في السيارة.

وقال كواتسوورث: “إذا كان الأمر كذلك، فهل يعني ذلك أن شركات التأمين على السيارات مثل أدميرال التي تخدم الجمهور بشكل أساسي ستخسر أعمالها أمام شركات التأمين التجارية الأكبر على السيارات؟” من المؤكد أن هذا يشكل تحديًا جديدًا للقطاع، وكما هو الحال دائمًا عندما يتم تقديم معلومات جديدة، يتفاعل المستثمرون أولاً ثم يفكرون لاحقًا – ومن هنا انخفض سعر سهم Admiral.

“يحتاج تجار التجزئة إلى المشاركة في اللعبة، وإلا فإن الذكاء الاصطناعي قد يضعهم في سلة المهملات إذا لم يتبنوا التكنولوجيا.”

قال هانتر لـ This is Money إن نمو الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون سلاحًا ذا حدين لتجار تجزئة الأزياء، ومن المؤكد تقريبًا أنه ليس خبرًا جيدًا لبعض الموظفين في الصناعة.

وقال هانتر: “إذا كانت دار الأزياء تستخدم الذكاء الاصطناعي لتصميم منتجات وخطوط جديدة، فمن الواضح أن هذا أمر سلبي بالنسبة للمصممين، ولكنه إيجابي بالنسبة للشركات التي يمكنها إيصال هذه المنتجات الجديدة إلى السوق بجزء صغير من الوقت والتكلفة”.

“هذا مثال جيد على أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون سلاحًا ذو حدين في إزالة الوظائف الفردية ولكنه يفيد الشركة من حيث الكفاءة وبالتالي الربحية.”

وأين يمكن أن تكون محمية من تغيير الذكاء الاصطناعي…

وفقا لبوشامب من IG، فإن الشركات العاملة في مجال المرافق والطاقة والسلع تحقق أداء جيدا وسط الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي.

وقال بوشامب إن مثل هذه القطاعات “معزولة إلى حد كبير” عن الاضطرابات، مضيفًا أن هذا يبدو أنه سيستمر.

وقال: “لا يمكنك أتمتة الحاجة إلى الكهرباء أو النفط أو حاملة الطائرات.

“تعتمد هذه القطاعات على الأصول المادية أو الاحتكارات المنظمة أو ندرة العلامات التجارية التي لا يمكن للذكاء الاصطناعي تكرارها.

“من منظور توزيع الأصول، الملل يتفوق على الذكاء في عالم الذكاء الاصطناعي.

“تبدو البنية التحتية والسلع أكثر أمانًا من الناحية الهيكلية من أي فرض رسوم مقابل المعلومات أو المشورة.”

وهذا يعني أن المساهمين الذين لديهم استثمارات في شركات مثل National Grid وSevern Trent وSSE وShell وRio Tinto يمكن أن يكونوا في وضع قوي مع توسع مخالب الذكاء الاصطناعي.