ماذا تعني حرب ترامب التجارية لاستثماراتك؟ التأثير على الأسهم والذهب والفائدة أسعار الفائدة

أثار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بيع السوق العالمي من خلال تهديد حرب تجارية تبدأ في منتصف الليل.

سوف يصفع بنسبة 25 في المائة على الواردات من جار كندا – مع امتياز إلى 10 في المائة للطاقة الكندية – و 10 في المائة من التعريفة الجمركية على الصين المنافسة الاقتصادية.

تلقت المكسيك استرجاع لمدة شهر واحد على تعريفة بنسبة 25 في المائة. اقترح ترامب التعريفة الجمركية على الاتحاد الأوروبي قد تتبعه ، لكنه قد يعمل شيئًا ما لتجنب ذلك مع المملكة المتحدة.

أدى ذلك إلى سقوط FTSE 100 هذا الصباح ، في حين ارتفعت الأصول المسلحة الآمنة مثل الذهب.

في مواجهة الاضطرابات ، ينظر المستثمرون إلى المدى الطويل. تتمثل الحكمة التقليدية في التأكد من أنك غير متطور جيدًا ، وربما تراقب الفرص ، والجلوس بإحكام أثناء التشنجات في السوق.

لقد طلبنا من خبراء المالية أن يشرحوا ما يمكن أن تعنيه الحرب التجارية لترامب بالنسبة للأسواق والاقتصادات ، وتداعيات عندما أطلق العنان آخر تعريفة في عام 2018 ، والتي قد تزدهر الاستثمارات في ظل الحماية الأمريكية.

الإجماع العام هو التعريفات هي “أخبار سيئة”

يقول توم ستيفنسون ، مدير الاستثمار في Fidelity International: “لم يخرج تهديد الحرب التجارية من اللون الأزرق”.

“ما أخذ الأسواق على حين غرة هو سرعة التسليم المقترح للتعريفات. كان رد فعل السوق ذا معنى.

يقول ستيفنسون إن الإجماع العام هو أن التعريفات هي أخبار سيئة ، وبالتأكيد للمستثمرين الذين يأتون في وقت سيء.

“سرد الذكاء الاصطناعي يترنح من Deepseek قبل أسبوع. المخاطرة هي أن مزيج من المستثمرين غير المتضايقين ، الذين يشعرون بالقلق بالفعل من متانة السوق الثور.

لكنه يقول إنه من المهم عرض تهديد الأسواق في السياق ، حيث ارتفع S&P 500 بنسبة 2.8 في المائة وسهم عالمي بنسبة 3.4 في المائة في يناير.

ويضيف أن جزءًا من قوة السوق هو موسم أرباح إيجابي آخر ، لأننا حوالي 40 في المائة خلال الجولة الرابعة و 80 في المائة من الشركات التي أبلغت عنها حتى الآن.

يقول ستيفن: 'خلال أوقات عدم اليقين ، يمكن أن يوفر عودة مبادئ الاستثمار الأساسية هذه الطمأنينة.

“ومع ذلك ، فإن فكرة” عدم القيام بأي شيء “قد تبدو مستثمرة واتخاذ مقاربة طويلة الأجل طوال أوقات التقلب هي أفضل استراتيجية.”

يقول للتأكد من أن محفظتك تنفذ جيدًا عبر مزيج من الأصول – من الأسهم والأموال إلى السندات والنقد ، وعبر القطاعات والجغرافيا – لأن هذا الانتشار يمكن أن يساعد في تخفيف بعض المخاطر من تقلبات السوق.

ماذا حدث خلال جولة التعريفة الأخيرة لترامب؟

يقول روس مولد ، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “إن إطلاق ترامب للتعريفات في عام 2018 قد رفع إيرادات لأمريكا ، لكن أرباح الشركات الأمريكية حققت نجاحًا كبيرًا في ذلك العام”.

“انخفض مؤشر S&P 500 في أمريكا بحلول خامس ، لذلك كانت الأسواق قد خافت هذه المرة بشكل مفهوم.

“بغرابة ، بدأت أسواق الأسهم فترة ولاية ترامب الثانية في شكل صاخب ، في تناقض ملحوظ مع نتيجة الانتخابات لعام 2016 عندما اقتربوا من فوز المرشح الجمهوري بحذر.”

يقول المولد في النهاية إن S&P 500 اكتسب 56 في المائة خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، ولكن كان هناك تمايل كبير في عام 2018 مع سوق الدب المصغر الذي أصبحت الخريف كتهديدات التعريفة على الصين حقيقة واقعة.

“قد يكون هذا بسبب أن أفضل علاج للأسعار المرتفعة هو ذلك – ارتفاع الأسعار – مما أدى إلى رفض المستهلكين والشركات دفعهم وسعى خيارات أرخص – وهي خطة ترامب بالضبط هذه المرة.

“ولكن قد يكون ذلك أيضًا لأن المستوردين الأمريكيين والبائعين الأجانب في الولايات المتحدة اختاروا أن يأخذوا الهامش ولم ينقلوا تأثير التكلفة على التعريفات.”

يشير مولد إلى أن أرباح الشركات الأمريكية توقفت في عام 2018 وتقلصت كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي ، مما يشير إلى أن الشركات قد حصلت على الهامش ولم تتعرض لخطر فقدان الإيرادات إذا رفعت الأسعار.

يقول: “أسواق الأسهم الأمريكية لا تحب ذلك على الإطلاق”. هذا هو القلق. وفقًا للبيانات من Standard & Poor's ، بدأ سوق الأسهم الأمريكي 2018 بأرباح أمامية 23 مرة وانتهت من 19 مرة ، وذلك بفضل الركود الخريفي.

هذه المرة ، الأسواق ترحب ، لا تقلق ، بشأن ترامب. يتوقع المحللون نموًا بنسبة 17 في المائة من أرباح الشركات في عام 2025 ، وتتداول S&P حاليًا على أرباح 24 مرة ، بناءً على افتراض النمو البالغ 17 في المائة.

“يمكن أن يكون لأي خيبة أمل نفس التأثير ، إن لم يكن أكبر ، مما كان عليه قبل سبع سنوات.”

ماذا يمكن أن يكون تداعيات الحرب التجارية الآن؟

يقول نيل ويلسون ، المحلل في Tipranks: “السؤال هو ما إذا كانت هذه بداية حرب تجارية ضارة أو شيء أقل شريرًا”.

يبدو من ضغوط البيع أن السوق قلل من تقدير ترامب – وليس لأول مرة. ولكن ما إذا كان هذا قد تم حله في وقت قصير أو يسحب واللوالب غير معروف.

يقول إذا بقيت التعريفة الجمركية ، فسيعني أن إعادة رسم شروط وعملات تجارية كبيرة ستتكيف لتعكس ذلك.

“سواء كنت تعتقد أن التعريفة الجمركية غبية أم لا ، وقد تم انتخاب ترامب على أنها” رجل تعريفة “، فلا يزال يتعين عليك التفكير في أن السياسة ستؤدي إلى زيادة التضخم في الولايات المتحدة ، حتى لو كانت تقلبات العملة تخفف من الضربة.

سيكون الانتقام والتصعيد هو المفتاح الآن – لقد لعب ترامب بطاقة ولديه المزيد. لا نعرف بالضبط عدد البطاقات التي تتمتع بها البلدان الأخرى.

في الأسبوع الماضي ، أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة معلقة ، ضد رغبات ترامب التي كسرت المؤتمر الرئاسي الأمريكي من خلال الدعوة علنا ​​إلى التخفيض.

في نشرة صدرت اليوم ، يلاحظ فريق الاقتصاد في مدير الأصول Payden & Rygel: “قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول الأسبوع الماضي إنه يجب على صانعي السياسة الانتظار لمزيد من التفاصيل قبل تحديد التأثير الاقتصادي للتعريفات الجديدة.

“باول محق في أن المجهولون واسعون. ستقوم البلدان بالانتقام ، ويمكن للمستهلكين والشركات أن تحول تفضيلات الشراء ، ويمكن استبدال الواردات بالمدخلات الأخرى ، ويمكن أن تعيد دول التصدير إعادة توجيه سلعها عبر بلدان أخرى ، ويمكن أن تتلاشى الفوضى مع تدافع الشركات لإيجاد مدخلات بديلة ، يمكن أن يغير ترامب رأيه ، و قريباً.'

يستمرون: في حين أن الغبار قد يستغرق بعض الوقت للتسوية ، فمن المحتمل أن تتفقد أسعار الفائدة قصيرة الأجل وطويلة الأجل أقل بمجرد أن يدرك المستثمرون أن التعريفات تعرقل النمو.

“نشك أيضًا في أن البنك المركزي الأمريكي” سوف يبحث “بزيادات في الأسعار لمرة واحدة والتركيز على مخاطر النمو السلبية-طالما بقيت توقعات التضخم قيد الفحص.

“خلاصة القول هي أن تعريفة التعريفة سوف تهبط على المستهلكين والشركات ، مما يقلل من النمو الاقتصادي وزيادة المخاطر السلبية للولايات المتحدة والاقتصاد العالمي.”

ما هي فرص الاستثمار؟

يقول داريوس مكديرموت ، المدير الإداري في فودكالبر: “ستتأرجح الحرب التجارية لترامب إلى أبعد من الولايات المتحدة وكندا والمكسيك والصين”.

“عدم اليقين بشأن مدى جودة الأسواق العالمية وسلاسل التوريد والمستهلكين العاديين في الصمود إلى أن التأثير يلوح في الأفق. في أوقات كهذه ، فإن القدرة على التكيف هي المفتاح.

يقول إن نهج ترامب “أمريكا أولاً” قد يخلق تعريفة تعريفة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ،

“يمكن لهذا الموقف الحمائي أن يحميهم من المنافسة الدولية وربما يعزز حصتهم في السوق.” نصائح:

شركات Artemis US الأصغر (رسوم مستمرة: 0.87 في المائة)

T. Rowe Price US أصغر الشركات الأسهم (الرسوم المستمرة: 0.95 في المائة)

يعتقد McDermott أيضًا أن استراتيجيات مثل الأصول المتعددة والعودة المطلقة يمكن أن تتألق في هذه البيئة.

“صناديق الأصول المتعددة ، التي لم يتم تقييدها بواسطة فئة أصول واحدة ، توفر تنويعًا واسعًا وتسمح بمرونة ظروف السوق المتقلبة.

وفي الوقت نفسه ، تم تصميم صناديق الإرجاع المطلقة المستهدفة لتقليل الخسائر أثناء التراجع وتقديم عوائد ثابتة ومتواضعة على الجانب العلوي ، مما يجعلها أداة قوية في محفظة جميع الأحوال الجوية. إنها شركات قصيرة لا يحبونها وتراجع الشركات التي لديها حالات استثمار قوية.

على جبهة الأصول المتعددة ، نصائح:

BNY Mellon Multi-Asset متوازنة (رسوم مستمرة: 0.69 في المائة)

LionTrust مستدامة مستدامة تدار (رسوم مستمرة: 0.85 في المائة)

في قطاع صناديق الإرجاع المطلق ، نصائح:

Blackrock European Absolute Alpha (التهمة المستمرة: 0.91 في المائة)

عودة يانوس هندرسون المطلقة (تهمة مستمرة: 1.07 في المائة)

يشير مدير الأبحاث في Bullionvault ، Adrian Ash ، إلى أن سعر الذهب يحطم الرقم القياسي الجديد. تم تداوله شمالًا بقيمة 2800 دولار اليوم.

“مجرد تهديد من تعريفة ترامب أشعل النار تحت سعر الذهب ابتداء من أوائل ديسمبر.

إن واقع الحرب التجارية التي تقودها الولايات المتحدة تعزز فقط عرض المعدن الآمن. كما أنها تسرع فيضان المعادن إلى مستودعات نيويورك ، مما يجعل قبو لندن مشغولة بشكل استثنائي النقل بالشاحنات المعدنية إلى هيثرو.