قد يترك تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذا الأسبوع أن صفعة التعريفة الجمركية على شركات الأدوية قد يترك معاشك التقاعدي أقل صحة بكثير ويتعامل مع ضربة جسم لقطاع علوم الحياة الرائدة في بريطانيا.
إذا المضي قدماً في خططه ، فسيصل إلى Astrazeneca-الشركة الأكثر قيمة في سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة. سيؤثر أيضًا على منافس GSK ، وهو آخر قوي من FTSE 100.
كانت الأسهم في الشركتين تنزلق بالفعل ، حتى قبل تقديم أي تعريفة. انخفضت أسهم Astrazeneca بنسبة 10 في المائة تقريبًا هذا الشهر ، وقد انخفض سعر سهم GSK بنسبة 9 في المائة أيضًا.
هذا تطور مقلق لجيش من المدخرين البريطانيين الذين يحملون أسهم في جبابرة الأدوية ، وهما من أكثر الشركات احتراماً في سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة.
الملايين الآخرين لديهم حصة بشكل غير مباشر في هذه الشركات من خلال أواني المعاشات التقاعدية الخاصة بهم.
يتدافع السير باسكال سوريوت ، رئيس Astra ، و Dame Emma Walmsley ، نظيره في GSK ، للتعامل مع التهديد الذي يلوح في الأفق في التعريفات الأمريكية.
هرب الأدوية من الوابل الأولي الذي أعلنه ترامب على ما يسمى “يوم التحرير” قبل أسبوعين.
لكن هذا الأسبوع أطلق الرئيس تحقيقًا في واردات الأدوية التي يُنظر إليها على أنها الخطوة الأولى في محاولة لفرض تعريفة.
قد يترك تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذا الأسبوع أن صفعة التعريفات على شركات الأدوية قد يترك معاشك يبدو أقل صحة
اقترح ترامب أن الضريبة يمكن أن تكون 25 في المائة ويمكن أن تصبح سارية المفعول في “المستقبل غير البعيد”.
بالإضافة إلى التسبب في قلق بين المساهمين في Astrazeneca و GSK ، فإن هذا يخاطر بالأضرار الجسيمة لصناعة علوم الحياة في بريطانيا.
هذا هو أحد المجوهرات في تاج الاقتصاد البريطاني ، الذي يدعم بشكل مباشر وغير مباشر أكثر من 200000 وظيفة ذات قيمة عالية.
يمكن أن تعمل هذه التعريفات كحافز لعمالقة المخدرات لتنفيذ المزيد من التصنيع وكذلك البحث والتطوير في الولايات المتحدة.
قد يعني هذا التبديل أنهم يتجنبون الضريبة – ولكن على حساب الوظائف والابتكار هنا في المملكة المتحدة.
أعطى الوزراء الأولوية لقضية تعريفة الأدوية في المفاوضات المحمومة لاتفاق تجاري أوسع مع الولايات المتحدة.
هذه الخطوة على عمالقة المخدرات ليست صدمة تامة. يبدو أن التفكير في معسكر ترامب هو أن الأميركيين يتعرضون للانفصال من قبل الأجانب.
يتلقى المرضى في الخارج ، على هذا المنظر ، أدوية أرخص مدعومة فعليًا من قبل الولايات المتحدة – لديها أكبر نفقات على الأبحاث في أي مكان في العالم. أسعار الأدوية أعلى ، وأحيانًا أعلى بكثير ، في الولايات المتحدة أكثر من أي مكان آخر أيضًا.
مهما كانت مزايا هذه الحجة أو غير ذلك ، فإن ترامب يرى بوضوح أن قطاع الأدوية هدفًا مربحًا يحتمل أن يكون قد رفع الإيرادات من خلال التعريفات.
تم إعفاؤه سابقًا بموجب اتفاق تم إبرامه في عام 1994 في منظمة التجارة العالمية (WTO) ، وهي الهيئة الدولية التي تنظم القواعد المحيطة بالتجارة العالمية.
بموجب هذا الاتفاق ، وافقت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان وكندا والنرويج وسويسرا على عدم وضع التعريفات أو الرسوم المماثلة على الأدوية وبعض المكونات والمواد الكيميائية المستخدمة في صنعها.
في نظر الكثيرين ، تعتبر التعريفات على العلاجات الطبية الأساسية مشكوك فيها أخلاقياً ، لأنها يمكن أن تجعل الأدوية أعز للمرضى.
لكن اتفاق منظمة التجارة العالمية الآن يبدو هشًا في مواجهة حماسة ترتدي ترامب.
إذا كان الأمر كذلك ، فسوف تصل إلى المملكة المتحدة بشدة. الأدوية هي ثاني أكبر تصدير في المملكة المتحدة إلى الولايات المتحدة بعد السيارات.
في عام 2023 ، شكلت المنتجات الطبية والصيدلانية قيمتها 8.8 مليار جنيه إسترليني من الصادرات البريطانية إلى أمريكا ، ما يقرب من 15 في المائة من المجموع.
تعد Astrazeneca ومقرها كامبريدج أكثر شركة سوق الأسهم ذات قيمة كبيرة في المملكة المتحدة بحوالي 160 مليار جنيه إسترليني. توظف حوالي 10000 شخص في بريطانيا وغيرها الكثير في جميع أنحاء العالم. وفي الوقت نفسه ، تبلغ قيمة GSK ومقرها لندن 55 مليار جنيه إسترليني وتضم 11000 من موظفي المملكة المتحدة.
تعتمد كلتا الشركتين أيضًا على سوق الأدوية الشاسع في أمريكا لمجموعة كبيرة من مبيعاتها. حققت Astrazeneca العام الماضي 44 في المائة من مبيعاتها من سوق الولايات المتحدة. بالنسبة إلى GSK ، كانت الحصة أعلى بنسبة 52 في المائة.
تتمتع كلتا الشركتين بالفعل بعمليات واسعة النطاق ومرافق تصنيع في الولايات المتحدة ولكنهما لا يزالان عرضة للرسوم التعريفة على الواردات.
أسعار الأدوية الأمريكية هي الأكثر تكلفة في العالم. على عكس المملكة المتحدة ، حيث يوفر NHS العلاج مجانًا عند نقطة الحاجة ، قد يضطر المرضى إلى تحمل التكلفة بأنفسهم إذا لم يتم تغطيتها من قبل التأمين الصحي.
Astrazeneca مقرها في كامبريدج هي أكثر شركة سوق الأسهم ذات قيمة في المملكة المتحدة بحوالي 160 مليار جنيه إسترليني وتتوظف حوالي 10،000 شخص في بريطانيا
يمكن أن تكلف السياسات ، التي يتم توفيرها في كثير من الأحيان من قبل أرباب العمل ، آلاف الدولارات سنويًا.
عادة ما تكون أسعار الأدوية أقل في المملكة المتحدة بسبب ضوابط الأسعار التي تحد من المبلغ الذي يمكن لشركات الأدوية فرض رسوم على الخدمة الصحية التي تمولها دافع الضرائب.
في الولايات المتحدة ، على النقيض من ذلك ، يتم ترك هذا في الغالب لقوى السوق ، مما يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الأدوية إلى حد كبير.
ليس من البديهي أن يؤدي التعريفات إلى انخفاض أسعار الطب في الولايات المتحدة.
يقول النقاد إن التعريفات يمكن أن ترفع أسعار الأدوية لأعلى للمرضى في الولايات المتحدة ، مما قد يترك البعض بدون الدواء الذي يحتاجونه.
كما أنه يجعل من أغلى ثمناً تقديم الأدوية إلى السوق ويمكن أن تلحق الضرر بأرباح شركات الأدوية إذا استوعبت بعض التكاليف المتزايدة.
أما بالنسبة للمستثمرين ، فإن GSK و Astrazeneca يحاولان طمأنة المساهمين بأنهم يتكيفون مع تهديد التعريفات.
إنهم يصبون استثمارات متزايدة في الولايات المتحدة لبناء المزيد من المصانع في البلاد لعرض الأدوية هناك ، مما يسمح لهم بتجنب استيراد الرسوم.
على مدار العام الماضي ، أعلنت Astrazeneca عن خطط لاستثمار 3.5 مليار دولار في الولايات المتحدة. وقال GSK في الخريف إنه سيؤدي إلى حقن 800 مليون دولار أخرى في مصنع في ولاية بنسلفانيا.
كما قامت بتفكيك خطط استثمار بقيمة 450 مليون جنيه إسترليني لتوسيع أحد مصانع اللقاحات بالقرب من ليفربول بعد صف مع حكومة العمل حول مقدار دعم الدولة للمشروع.
قالت السيدة والمسلي الأسبوع الماضي إن الولايات المتحدة كانت “أولوية للاستثمار” لعملاق الأدوية.
وقال شون كونروي ، المحلل في City Broker Shore Capital ، إن عدم اليقين بشأن التعريفة الجمركية هو “تسريع” قرارات شركات الأدوية للاستثمار أكثر في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه ، لم يساعد النزاع بين Astra والحكومة علاقة الصناعة مع وزراء حزب العمال.
يريد Pascal Soriot ، الرئيس التنفيذي لشركة Astrazeneca ، أن يتعهد بمزيد من المال في إنتاج وشركته الأمريكية
وأضاف السيد كونروي: “من الواضح أن حكومة المملكة المتحدة لم تخلق تلك البيئة لتحفيز الاستثمار ، وهو أمر مخيب للآمال. هذه الثرثرة على التعريفات هي أيضا تشجيعهم فقط على التصنيع البرية في الولايات المتحدة.
إذا كانت تعريفة الأدوية هي أخبار سيئة لبريطانيا ، فستكون فظيعة بالنسبة لأيرلندا ، التي ساعدت معدل ضريبة الشركات المنخفضة على أن تصبح مركزًا لتصنيع الأدوية الدولي.
اتهم ترامب مؤخرًا أيرلندا بسرقة صناعة الأدوية الأمريكية وأخذ إيرادات الضرائب التي كان ينبغي أن تذهب إلى الخزانة الأمريكية.
أثارت المخاوف من أن صانعي المخدرات الأمريكيين الذين لديهم عمليات في أيرلندا ، مثل فايزر ، يمكنهم مغادرة البلاد إذا تم فرض التعريفات.
ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟ وقال ريتشارد هانتر ، رئيس الأسواق في Interactive Investor ، إنه من الممكن أن ينظر بشكل كامل في تأثير أي تعريفة. وأضاف حقيقة أنهم يجري النظر فيها قد أضافت إلى أعصاب المستثمرين وأن البعض يبدو أنه قد بيع حتى يظهر المزيد من الوضوح بشأن نوايا ترامب.
وقال “كل شخص – من الإدارة إلى الموظفين إلى السياسيين إلى المرضى إلى الأطباء – ينتظرون أن يروا ما هو شكل ودرجة أن” التعريفة القطاعية “في صناعة الأدوية قد تتخذها أو لا تتخذها”.
وقال روس مولد ، مدير الاستثمار في AJ Bell: “لا يتخذ المستثمرون أي فرص ، وهذا هو السبب في أن الأسهم في GSK و Astrazeneca تتداول على حد سواء بالقرب من أدنى مستوياتها لمدة عام واحد”.
ولكن على الرغم من الانخفاض الأخير في سعر السهم ، ظل محللو سوق الأسهم متفائلين حول آفاق Astrazeneca.
من بين 26 من الخبراء الذين يغطيون عملاق الأدوية ، يحتل 21 منهم الأسهم “شراء” مقارنة مع واحد فقط “بيع” وأربعة في “Hold”. وهذا يشير إلى أنهم يعتقدون أن التوقعات للعمل لا تزال إيجابية.
بالنسبة إلى GSK ، يكون التقييم أكثر صوتيًا ، حيث يصنفه 15 من الخبراء الـ 24 على أنه “تعليق” مقارنة بـ 5 الذين يصفونه بـ “شراء” و 4 يقولون “بيع”.
كثير من عيونهم ثابتة على نتائج كل من Astrazeneca و GSK في وقت لاحق من هذا الشهر. من المتوقع على نطاق واسع أن تحتوي على مزيد من المعلومات حول كيفية تخطيطهم للتكيف مع تهديد التعريفة الجمركية.
من المقرر أن يحقق Astrazeneca نتائج للربع الأول من هذا العام في 29 أبريل ، مع GSK بعد يوم واحد.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.