حققت أسواق المملكة المتحدة أفضل أداء منذ سنوات في عام 2025، ويشعر خبراء الاستثمار بالتفاؤل – على الرغم من بعض التحذيرات الرئيسية – بشأن الآفاق المستقبلية.
لا يزال الاقتصاد المتعثر وتحول لندن إلى منطقة راكدة بالنسبة لعمليات الإدراج الكبرى، يشكلان مصدر قلق جدي، ومع ذلك فقد سجل مؤشر FTSE 100 في لندن ارتفاعات قياسية في نهاية العام.
كانت المملكة المتحدة رابع أفضل فئة أصول تحقق في عام 2025 مقارنة بالعام السابق، وفقا لمحة سريعة عن الأسواق من قبل شركة فيديليتي إنترناشيونال في منتصف كانون الأول (ديسمبر).
تقول جيما سلينجو، المتخصصة في معاشات التقاعد والاستثمار: “كان أداء سوق الأسهم في المملكة المتحدة جيدًا بشكل مدهش أيضًا، نظرًا للتحديات التي تواجه الاقتصاد المحلي”.
“لم يصل مؤشر FTSE 100 أبدًا إلى قمة جدول الأداء، ونادرًا ما وصل إلى القاع، حيث حقق عائدًا إجماليًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 22 في المائة خلال العام حتى الآن، مما يذكرنا بأن أسواق الأسهم والاقتصاد يمكن أن يسيروا نحو إيقاع مختلف.”
أداء فئة الأصول في عامي 2025 و2024
المصدر: Fidelity International، ديسمبر 2025. مصدر البيانات: إجمالي العائدات السنوية بالجنيه الإسترليني. بيانات 2025 من 01.01.2025 إلى 05.12.2025
من المتوقع أن تكون المملكة المتحدة الأفضل أداءً في العام المقبل، وعلى مدى السنوات الخمس المقبلة أيضًا، وأن تأتي في المركز الثاني بعد الأسواق الناشئة، وذلك وفقًا لاستطلاع رأي مديري الصناديق الذي أجراه اتحاد شركات الاستثمار في أواخر تشرين الثاني (نوفمبر).
حصلت المملكة المتحدة على تصويت 19 في المائة من مديري صناديق الاستثمار الـ 22 الذين شملهم الاستطلاع، باعتبارهم يقدمون الآفاق الأكثر جاذبية للعام المقبل، مقارنة بـ 38 في المائة للأسواق الناشئة.
وكانت النتائج 19 في المائة و28 في المائة على التوالي تتطلعان إلى الأمام لمدة خمس سنوات، مع تعادل الصين وأوروبا بنسبة 14 في المائة.
وتوقع الثلثان أن يرتفع مؤشر فاينانشيال تايمز 100 فوق 10 آلاف، مقابل 24 في المائة يعتقدون أنه سيظل بين 9000 و10 آلاف سنت، و10 في المائة يعتقدون أنه سينخفض إلى ما دون 9000 نقطة.
المملكة المتحدة تسير على ارتفاعات عالية ولكن لا يزال من الممكن العثور على القيمة
يقول روس مولد، مدير الاستثمار في شركة AJ Bell: “يبدو أن سوق لندن مهيأة لتحقيق أفضل عائد إجمالي لها منذ عام 2009”.
“ينهي مؤشر FTSE 100 عام 2025 بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، وتكمل توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم المكاسب الرأسمالية بدقة.”
وهذا يتعارض مع تحديات كبرى، والتي يلخصها على النحو التالي: “المخاوف بشأن الاقتصاد المحلي الراكد، والجنيه الأقوى، والتمويل الحكومي الهش، وندرة عمليات الإدراج الجديدة، والهجرة الجماعية المستمرة للشركات بسبب عمليات الاستحواذ والانتقال إلى بورصات أخرى”.
وبالنظر إلى المستقبل، يعتقد مولد أن عمليات الاندماج والاستحواذ المستمرة تشير إلى أنه لا تزال هناك قيمة يمكن العثور عليها في المملكة المتحدة، خاصة وأن العديد من الصفقات يتم إبرامها بعلاوات كبيرة على أسعار الأسهم.
“مع دخولنا عام 2026، ربما لا يزال سوق المملكة المتحدة يتميز بأسهم يمكن أن تجذب مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار والرغبة في المخاطرة.”
عمران ستار، مدير صندوق Liontrust UK Equity Fund، يحذر من أن المملكة المتحدة تقدم صورة مختلطة.
“لقد اتجهت ديون الشركات والمستهلكين إلى الانخفاض، مما أدى إلى تحسين صحة الميزانية العمومية. ومع ذلك، ظلت مستويات التوظيف ضعيفة بشكل مستمر لأكثر من عام، مما يعكس التحديات الهيكلية التي تتجاوز مرحلة التطبيع في مرحلة ما بعد كوفيد. تظل المخاطر قصيرة المدى مرتفعة في جميع الأسواق.
يفضل ستار “الشركات المميزة” التي تتمتع بوضع جيد يمكنها من تحقيق عوائد دائمة.
وتشمل هذه الشركات عالية الجودة ذات عوائد أعلى من المتوسط على الأسهم، وآفاق نمو قوية وهياكل رافعة مالية حكيمة. إن بناء محافظ استثمارية متنوعة اقتصاديًا وموضوعيًا من شأنه أن يعزز القدرة على الصمود في مواجهة حالة عدم اليقين في السوق.
أفكار الأسهم لعام 2026
يسلط الوسيط عبر الإنترنت AJ Bell الضوء على أربعة أسهم ذات جاذبية محتملة لأنواع مختلفة من المستثمرين.
المستثمرون الحذرون: جلاكسو سميث كلاين
الشيء الوحيد الذي لا يبدو أن الأسهم ولا أسواق الدخل الثابت ولا أسواق العملات تقوم بتسعيره لعام 2026 هو التباطؤ الاقتصادي العالمي أو الركود، لذلك فمن المنطقي إدراج أسهم ذات صفات دفاعية فقط في حالة حدوث ذلك، كما يقول AJ Bell.
وتشير إلى أن شركة جلاكسو سميث كلاين يتم تداولها على أرباح آجلة بالكاد 10 أضعاف، وتأتي مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.9 في المائة لعام 2026، وفقا لتوقعات أرباح المحللين المتفق عليها.
“تشير المشاعر المبكرة إلى أن الرئيس التنفيذي القادم لوك ميلز لا يخطط لإجراء عملية جراحية كبرى في أحد أعضاء مؤشر FTSE 100 عندما يتولى منصبه من السيدة إيما والمسلي في يناير، نظرًا لكيفية دعمه علنًا بالفعل للأهداف الحالية لهوامش الربح في عام 2026 والإيرادات لعام 2030.”
“يتعامل المحللون مع كلا الهدفين بعين الشك، وخاصة الهدف المتعلق بالمبيعات، نظرا لانتهاء صلاحية براءات الاختراع في عامي 2028 و 2029 في محفظة فيروس نقص المناعة البشرية لشركة جلاكسو سميث كلاين على وجه الخصوص. كما أن عدم اليقين المستمر بشأن سياسة الولايات المتحدة بشأن التطعيمات تحت إشراف وزير الصحة والخدمات الإنسانية روبرت إف كينيدي جونيور يؤثر أيضًا على المعنويات.
يقول AJ Bell إن إدارة GSK تعارض أن خط أنابيب تطوير الأدوية الخاص بها أكثر من قادر على دفع النمو المستقبلي، في حين أن إعادة شراء الأسهم الأولى منذ عام 2013 تتحدث عن الثقة وتزيد إجمالي العائد النقدي من السهم.
توفر Telecom Plus خدمات الهاتف المحمول والنطاق العريض وغيرها من الخدمات لأكثر من 1.4 مليون عميل
المستثمرون المتوازنون: تيليكوم بلس
“إن الرسم البياني لسعر السهم الذي يمتد من الزاوية العلوية اليسرى من الشاشة مباشرة إلى أسفل اليمين ليس مشهدًا جميلاً، كما أن الأسهم في Telecom Plus ليست أعلى الآن مما كانت عليه قبل سبع سنوات، بعد انخفاض بأكثر من 30 في المائة في الأشهر الستة الماضية،” كما يقول AJ Bell.
“ومع ذلك، قد يمثل هذا الخريف فرصة للتخلص من سهم يتمتع بسجل قوي طويل الأجل لتنمية قاعدة عملائه وأرباحه وأرباحه.”
وتشير شركة Telecom Plus إلى أنها توفر خدمات الطاقة والهاتف المحمول والتأمين وخدمات النطاق العريض لأكثر من 1.4 مليون عميل، كما أن التكاليف المرتفعة المتعلقة بتركيب العدادات، واتفاق التوريد مع E.ON، وزيادة الديون المعدومة وارتفاع معدل تراجع العملاء، كلها عوامل حققت أرباحًا في العام الأول.
“تحدثت الزيادة في الأرباح المؤقتة عن ثقة الإدارة في التوقعات، ويمكن لشركة Telecom Plus أن تشير إلى مدفوعات أرباح بقيمة 922 بنسًا للسهم في العقد الماضي، وهو رقم يخضع للتدقيق في سياق سعر السهم الحالي والميزانية العمومية الصحية التي تحمل ديونًا قليلة نسبيًا.”
“مضاعفات الأرباح الآجلة بحوالي 12 مرة و11 مرة للسنوات المالية حتى مارس 2026 و2027 على التوالي، مع عائد أرباح آجلة يزيد عن 7 في المائة، قد توفر أيضًا المزيج الصحيح من الحماية المحتملة من الاتجاه الصعودي والجانب السلبي.”
المستثمرين المغامرين: بيلواي
يعكس سعر السهم الحالي الشكوك حول نطاق ووتيرة أي تحسن في سوق الإسكان في المملكة المتحدة، كما يقول إيه جيه بيل.
ويتم تداول أسهم شركة بيلواي عند 0.9 مرة من صافي قيمة الأصول الملموسة لكل سهم في نهاية العام، ويعتقد أن هذا الخصم بنسبة 10 في المائة يوفر للمستثمرين بعض الحماية من الجانب السلبي وإمكانية زيادة رأس المال.
يقول الوسيط إن شركة Bellway في وضع جيد يسمح لها بالارتفاع لأنها تحمل مخزونًا بقيمة 4.8 مليار جنيه إسترليني في ميزانيتها العمومية، أي ما يعادل مبيعات 748 يومًا، لذا فإن تحسين أحجام البيع والإكمال سيحرر النقد للاستثمار في بنك الأراضي والوضع التنافسي، وبمجرد الانتهاء من ذلك، قم بتمويل أرباح الأسهم وبرامج إعادة شراء الأسهم.
توقعات “المحللون” المتفق عليها لتوزيعات الأرباح للعام حتى يونيو 2026، إلى جانب إعادة شراء بقيمة 150 مليون جنيه إسترليني، تعادل بالفعل ما يقرب من 8 في المائة من القيمة الحالية لسوق الأسهم، كجاذبية إضافية محتملة.
كانت المملكة المتحدة رابع أفضل فئة أصول تحققها في عام 2025 مقارنة بالعام السابق، وفقًا لمحة سريعة عن الأسواق أجرتها شركة فيديليتي إنترناشيونال في ديسمبر
مستثمرو الدخل: لانكشاير القابضة
يقول إيه جاي بيل: “يتمتع لانكشاير، مدير نقابة لويدز لندن، بسجل قوي من الاكتتاب الماهر في مجالاته المتخصصة في التأمين وإعادة التأمين في مجالات الطيران والممتلكات والبحرية والطاقة وتحقيق أرباح وأرباح جيدة لمساهميه”.
“بين عامي 2008 والنصف الأول من عام 2025، دفعت أكثر من 900 بنس للسهم من الأرباح العادية والخاصة، وهو رقم يلفت الأنظار فيما يتعلق بسعر السهم الحالي.
إن توقعات “الإجماع” للمحللين بشأن توزيعات الأرباح التي تشير ضمنًا إلى نسبة مئوية من عائد الأرباح الآجلة قد تثير اهتمام الباحثين عن الدخل، لا سيما أنه من المتوقع أن تدفع لانكشاير توزيعات أرباح خاصة للسنة الرابعة على التوالي في عام 2026.
يقول الوسيط إن بعض المستثمرين سوف يتجنبون التأمين ضد الكوارث وإعادة التأمين لأنهم ينظرون إلى تغير المناخ ويخشون الأسوأ، لكن تعرض لانكشاير لحرائق الغابات في كاليفورنيا أثبت أنه أكثر من قابل للإدارة وكان موسم العواصف لعام 2025 هادئًا نسبيًا، حتى مع السماح بالمعاملة الفظيعة التي تلقاها جامايكا بسبب إعصار ميليسا.
“التوقعات للأرباح والعائد على حقوق المساهمين لعام 2026 جيدة.” على الرغم من أنه، على نحو معاكس، فإن انخفاض المدفوعات عبر الصناعة يعني الاحتفاظ بمزيد من رأس المال داخلها، وقد تؤدي المنافسة على الأعمال إلى ضرب الأسعار نتيجة لذلك.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك