لماذا تسببت الأسواق اليابانية في إحداث اضطرابات في استثماراتك

من بين أغنى سبع اقتصادات في العالم، تعد اليابان الأكثر غموضاً. ففي عصر حيث أدى الغرب إلى تدهور قاعدته الصناعية، أصبحت اليابان قوة عظمى في صناعة الصلب وبناء السفن وصناعة السيارات. وهناك عدد قليل من المنازل في بريطانيا لا توجد بالقرب منها سيارة تويوتا متوقفة، أو جهاز ترفيهي من إنتاج شركة سوني، أو جهاز كمبيوتر بدون أجهزة يابانية.

وتلعب الدولة دورا مهما في معظم جوانب حياتنا باعتبارها المالك النهائي لأصول رئيسية مثل شركة فولرز للبيرة، وشركة فوجيتسو لأنظمة الكمبيوتر، وعلامة الأزياء التجارية يونيكلو، وصحيفة فاينانشال تايمز.

ورغم ذلك، قد يكون من الصعب على أغلب البريطانيين تسمية رئيس وزراء البلاد، فوميو كيشيدا.

وسوف يواجهون أيضا صعوبة في تحديد مؤشرات سوق الأسهم في البلاد، نيكاي 225 وتوبكس، أو التعرف على أهميتها المالية للعالم باعتبارها حاملة لأصول بالدولار تبلغ قيمتها 1.3 تريليون دولار (تريليون جنيه إسترليني).

في الأسبوع الماضي، تلقى الناس في بريطانيا وفي جميع أنحاء العالم لمحة نادرة عن مدى أهمية الاقتصاد الياباني، الذي يبلغ حجمه 3.4 تريليون جنيه إسترليني سنويا، وهو رابع أكبر اقتصاد في العالم، بالنسبة للتمويل العالمي.

عندما رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة ضد نصيحة صندوق النقد الدولي، وعلى الرغم من دهشة المتداولين في مختلف أنحاء العالم، أشعل ذلك فتيل الفوضى. وهناك بالفعل تكهنات بأن بنك اليابان ربما يستعد لمزيد من رفع أسعار الفائدة.

في حين هبطت أسواق الأسهم (التي تعافت منذ ذلك الحين) في مختلف أنحاء العالم، هبطت قيمة صناديق التقاعد والمدخرات في الأسهم. ودق ناقوس الخطر وسارع مديرو الأصول والمستثمرون من القطاع الخاص إلى إعادة تشكيل محافظهم الاستثمارية.

لقد تلقيت مكالمة من أحد أفراد العائلة المقربين، الذي أصيب بالصدمة عندما رأى أن استثماراته انخفضت بآلاف الجنيهات الاسترلينية أثناء نومه.

لقد سلطت الاضطرابات التي شهدتها الأسواق الضوء على بلد تعتبر ثقافته محل فضول بالنسبة لمعظم الغربيين. فقد ابتعد الناس عن الاستهلاك لصالح الادخار، على الرغم من أن البلاد تستضيف بعضاً من أكثر المتاجر القديمة أناقة في العالم، مثل ماتسوزاكايا.

طوكيو مدينة لا تنام أبدًا، بها مطاعم راقية حائزة على نجوم ميشلان ونوادي ليلية صاخبة في روبونجي. ومع ذلك فهي أنظف المدن حيث يمكنك تناول الطعام في شوارع تم صيانتها بعناية.

أما بالنسبة لسوق الأوراق المالية، فقبل الاضطرابات الأخيرة، كانت قد عانت من 34 عاماً من الركود.

ولم يتمكن مؤشر نيكاي من تجاوز أعلى مستوى سجله في عام 1989 إلا في شهر فبراير/شباط من هذا العام. وأخيرا، بدا أن كابوس العقود الضائعة، الذي شهد هبوط قيم الأسهم والعقارات من أعلى مستوياتها التي بلغتها في سبعينيات وثمانينيات القرن العشرين، قد انتهى.

لم يكن هذا التعافي، الذي استغرقت هندسته وقتا طويلا، ممكنا إلا من خلال “أبينوميكس”، وهي الخطة التي كشف عنها رئيس الوزراء الراحل شينزو آبي في عام 2012، والتي اعتبرها كثيرون بمثابة تكريم للتاتشرية.

وفي مواجهة الشيخوخة السكانية وانخفاض التضخم وانخفاض النمو، كان رد آبي هو اعتماد سياسة نقدية نشطة، والسعي إلى السيطرة على الميزانية المتضخمة، ووضع النمو في المقام الأول.

لقد نجحت التجارب مع التيسير الكمي، وشراء سندات الحكومة اليابانية، وسندات الشركات، وغير ذلك من الأصول، إلى الحد الذي دفع المستثمر الأكثر احتراماً في الولايات المتحدة وارن بافيت إلى شراء حصص كبيرة في خمس شركات مالية وصناعية أساسية هي سوميتومو، وميتسوبيشي، وميتسوي، وإيتوشو، وماروبيني.

وقد زاد من حيازاته في يناير/كانون الثاني من هذا العام. وتبعه في ذلك مديرو أصول آخرون.

ولكن ما غيّر الأمور بشكل كبير كان حرب روسيا على أوكرانيا. فقد أدى تعافي الولايات المتحدة من الارتفاع الحاد في التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة إلى تدهور دول مجموعة السبع الأخرى، وارتفعت قيمة الدولار مقابل الين.

لقد فتح هذا المزيج من ضعف الين وانخفاض تكاليف الاقتراض اليابانية فرصة تجارية مغرية لصناديق التحوط والمراجحين ومديري الأصول في مختلف أنحاء العالم. وهكذا ولدت تجارة “الحمل” اليابانية. فقد تم اقتراض نحو 500 مليار دولار أميركي أو أكثر بالين واستثمارها في أصول عالية الأداء في أسواق أخرى في مختلف أنحاء العالم. ولكن ما الذي قد يحدث خطأ؟

ولكن الأمور تغيرت فجأة. ففي الحادي والثلاثين من يوليو/تموز قرر بنك اليابان تغيير مساره من خلال زيادة سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.25% من النطاق السابق الذي تراوح بين صفر و0.1%.

وعلى نحو أكثر أهمية، حددت اليابان خطة لإلغاء برنامجها الضخم لشراء السندات بعد أكثر من عقد من تدابير التحفيز. وكان عصر الين الرخيص وأسعار الفائدة المنخفضة للغاية يقترب من نهايته. وهبطت العملة بأكثر من 2% إلى 150 يناً للدولار للمرة الأولى منذ مارس/آذار من هذا العام.

كانت القشة الأخيرة التي قصمت ظهر البعير في تجارة الين يوم الجمعة الثاني من أغسطس/آب، عندما أعلنت الحكومة الأميركية أن معجزة خلق الوظائف في أميركا قد توقفت في يوليو/تموز. وأثارت البيانات المخاوف من أن البنك المركزي الأميركي، الاحتياطي الفيدرالي، قد بالغ في معركته ضد التضخم وأن الركود يلوح في الأفق. وكان الوضع مهيئاً لانفجار هائل عندما أعادت الأسواق الآسيوية فتح أبوابها في بداية الأسبوع الماضي.

لقد كان التغير في المشاعر ساماً حيث تخلص المستثمرون من أسهم نيكاي وبدأت تجارة المناقلة. عانت أسواق الأسهم اليابانية من أسوأ هبوط لها منذ انهيار عام 1987، حيث هبطت بنسبة مذهلة بلغت 12%. لقد اهتزت الصفائح التكتونية للرأسمالية حيث تخلص المستثمرون في جميع أنحاء العالم من الأسهم والسندات. كانت الأزمة قصيرة الأجل وبحلول منتصف الأسبوع أدت موجة الشراء المحمومة إلى إعادة مؤشر نيكاي إلى حيث بدأ وأكثر.

في الاقتصاد الحقيقي القائم على النمو وفرص العمل لم يتغير شيء يذكر. فقد ظلت السيارات تخرج من خطوط إنتاج تويوتا بأعداد قياسية. وكان بافيت يبيع أسهم شركة أبل وليس أسهم شركة سوميتومو.

إن أحداث الأسبوع الماضي لابد وأن تكون كافية لإقناع المنتقدين بأن أسواق الأسهم ليست أكثر من مجرد كازينوهات ضخمة. ربما يكون هذا صحيحاً، ولكنها قادرة على فرض تغيير حقيقي. والآن أصبح هناك إدراك بأن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ظلت مرتفعة للغاية لفترة طويلة للغاية، الأمر الذي أدى إلى خلق كل أنواع التشوهات.

ويرى مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، مثل الحائز على جائزة نوبل والمعلق في صحيفة نيويورك تايمز بول كروجمان، أن البنك المركزي الأميركي لابد أن يستجيب الآن لإشارة التحذير من طوكيو بخفض أسعار الفائدة لتجنب تباطؤ الاقتصاد الأميركي والعالمي في المستقبل.

عندما تتصرف الحكومات والبنوك المركزية بتهور فإن الأسواق تفرض انضباطاً صارماً. وربما تكون التحولات الزلزالية التي شهدتها بورصة طوكيو قد أدت إلى استقرار الأوضاع. ولكن من المحتم أن ينهار بعض المستثمرين المحترفين والقطاع الخاص في خضم الاندفاع إلى الخروج.

منصات الاستثمار الذاتية

أيه جيه بيل

أيه جيه بيل

الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار

مستثمر تفاعلي

مستثمر تفاعلي

استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا

ساكسو

ساكسو

احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول

التداول 212

التداول 212

التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب

روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك