يصر رئيس شركة BP على أن المستثمرين “يحبون” خططه الراديكالية لإحياء عملاق النفط المتعثر – لكن هيئة المحلفين لا تزال بحزم للغاية.
بالإعلان عن “إعادة ضبط أساسية” للشركة ، قام الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس بإنفاق على الطاقة المتجددة ووعد بالمزيد من أنواع الوقود الأحفوري الأكثر ربحية.
ويأمل ألا تعزز الخطوة الأرباح فحسب ، بل تضع صاروخًا تحت سعر سهم خلف الآخرين في الصناعة لسنوات-بما في ذلك شل المنافسة.
“على المدى الطويل ، سيحب المستثمرون هذا” ، أعلن Auchincloss بثقة.
سيترك التحديث العديد من المدخرين يتساءلون عما إذا كان الوقت قد حان للشراء في BP أو البحث عن خيارات أفضل.
وأولئك الذين يمتلكون بالفعل أسهم BP يرغبون في معرفة ما إذا كان هذا هو المنشط الذي يتوقون إليه أو خيبة أمل أخرى – وإشارة للبيع.
كان رد الفعل الفوري في سوق الأسهم بعيدًا عن التشجيع على Auchincloss وانخفض الأسهم بنسبة 3 في المائة تقريبًا.
هذا مهم بالنسبة للملايين من المدخرين الذين لا يمتلكون أسهم BP بشكل مباشر لأن السهم هو عنصر أساسي بين صناديق التقاعد التي تعتني بأواني التقاعد من المساحات الشاسعة من القوى العاملة البريطانية.
لا تزال هيئة المحلفين في الخارج فيما يتعلق بخطط رئيس BP Murray Auchincloss
وقال خبراء المدينة إن المخطط الرئيسي لـ Auchincloss قد يكون متأخراً جدًا بحيث لا يفوت وقتًا جدًا من أن سد BP فجوة التقييم مع منافسة شل في لندن والمنافسين الأمريكيين ExxonMobil و Chevron.
وعلى الرغم من تعهد Auchincloss ، كان المحللون مترددين في ما إذا كان يجب على مستثمري التجزئة أن يتراكموا في BP.
وفقًا لريتشارد هانتر ، رئيس الأسواق في Interactive Investor ، قوبلت خطة BP الكبرى بـ “تجاهل محبط من الكتفين”.
بعد السنوات القليلة الماضية ، كان هذا هو آخر شيء كان يريده Auchincloss-أو المساهمين منذ فترة طويلة-.
ارتفعت أسهم BP 8 في المائة فقط على مدار السنوات الخمس الماضية. وقد ارتفعت شل – التي كانت أسرع في التجديف على الالتزامات الخضراء – ما يقرب من 59 ٪.
في الولايات المتحدة ، قامت أسهم Exxon Mobil بصوت 113 ٪ على نفس الإطار الزمني ، في حين ارتفع سهم شيفرون أكثر من 67 ٪.
لم يكن محللو المدينة مقتنعين بأن إعادة تعيين الاستراتيجية كانت نقطة تحول لـ BP التي يمكن أن تسمح لها بسد الفجوة مع شل ومنافسيها الأمريكيين – أو توفر فرصة للمستثمرين.
تم تضمين تحديث Auchincloss هو الإعلان عن قيام BP بقطع عائدات المساهمين على المدى القصير.
انخفضت الأسهم بنسبة 3 في المائة تقريبًا بعد الكشف عن الخطط
ارتفع سهم BP بمقدار 8 ٪ فقط في السنوات الخمس الماضية
في الربع الرابع من العام الماضي ، اشترت شركة BP 1.4 مليار جنيه إسترليني من الأسهم من المستثمرين لتعزيز سعرها.
تم تخفيض هذا البرنامج إلى ما بين 600 مليون جنيه إسترليني إلى 790 مليون جنيه إسترليني للأشهر الثلاثة الأولى من 2025.
وقالت كاثلين بروكس ، مديرة الأبحاث في وسيط الإنترنت XTB ، إن هذا كان “حبوب منع الحمل الصعبة للمستثمرين للابتلاع”.
وتابعت: 'في الوقت الحالي ، كان رد الفعل على إعادة التعيين فاترة ، ولا نعتقد أن هذا وحده يمكن أن يعزز سعر السهم أو تضييق فجوة التقييم مع أقرانه. تكمن مشكلة BP في أنها تقلب بعيدًا عن صفر صفر والعودة إلى النفط والغاز بعد فوات الأوان.
وعد Auchincloss عوائد أعلى في المستقبل لكنه لم يقدم جدولًا زمنيًا للمستثمرين.
في النهاية ، يخطط للعودة بين 30 في المائة و 40 في المائة من التدفق النقدي التشغيلي للمساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح “المرنة” ، والتي من المتوقع أن تزيد بمقدار 4 في المائة سنويًا.
وقال محلل RBC Capital Markets Boraj Borkhataria: “على المدى القريب ، أصبحت عائدات المساهمين لـ BP أقل من أقرانها”.
لكنه اقترح أن يستغرق الأمر بعض الوقت لظهر صورة أكثر اكتمالا.
وقال بوركهاتاريا: “بالنسبة لنا ، يبدو أن الكثير من الإصدار هو BP يقوم بالمكالمات الصحيحة على المدى الطويل ، ولكن قد لا يرضي المستثمرين اليوم”.
وقال موريزيو كارولي ، محلل الطاقة في كويلتر: “في النهاية ، هذا تغيير كبير في الاتجاه من BP لأنه يتطلع إلى تغيير الزخم السلبي للماضي.
“سيكون من الأهمية بمكان ، بالنسبة للمستثمرين ، أن يتم توصيل المزيد من التفاصيل حول كل مكون من مكونات إعادة تعيين استراتيجيتها أثناء تنفيذها ، بحيث يمكن الحكم على التقدم والنجاح بشكل صحيح”.
ليندسي ستيوارت ، مديرة أبحاث الإشراف في MorningStar Sudegalytics: “لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان التراجع الأخضر لـ BP يثبت أنه نعمة لمساهميها.
“ربما هناك الكثير لإبقاء المساهمين سعداء على المدى القصير ، ولكن ماذا عن النمو على المدى الطويل؟”
إذن ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟
من بين 24 من المحللين في المدينة الذين يغطيون أسهم BP ، يقوم أربعة بتصميم “شراء قوي” وخمسة يقولون “شراء”. يقول 13 “امسك” الأسهم إذا كان لديك بالفعل. لكن أحدهم يقول إن المستثمرين يجب أن “يبيعوا” بينما يقيس الأسهم “بيع قوي”.
يعتقد العديد من المعلقين أن هناك خيارات أفضل – بالتأكيد في الوقت الحالي.
ألين جود ، مدير أبحاث الأسهم في Morningstar ، وضعها بإيجاز. وقال “الاستراتيجية الجديدة تجعل BP أكثر جاذبية ، ولكن ليس على قدم المساواة مع الشركات الأمريكية أو حتى شل”.
وأضاف Borkhataria من RBC: “ما زلنا نرى أفضل مكافأة المخاطر في مكان آخر في القطاع”.
وتابع هنتر المستثمر التفاعلي: “عندما تبدأ شركة BP في رحلتها الإستراتيجية الجديدة ومع الكثير لإثباتها ، يبدو من غير المحتمل أن يتغير إجماع السوق الذي يحتوي على قذيفة كمسافة مفضلة ببعض المسافة في أي وقت قريب.”
لذلك ، بينما يفكر المستثمرون في ما يجب فعله مع BP ، إليك ما يفكر فيه الخبراء في الأسهم الأخرى في هذا القطاع.
صدَفَة
لقد تم بالفعل محور منافسه المدرج في قائمة BP في لندن من الطاقة الخضراء لزيادة الأجزاء الأكثر ربحية من أعمالها.
قام الرئيس التنفيذي ويل سوان ، الذي حصل على زمام الأمور في عام 2023 ، بتوسيع استثمارات الطاقة المتجددة وركز على تعزيز الأرباح وعوائد المساهمين.
تهدف Sawan إلى سد فجوة التقييم بين أكبر شركة للنفط في أوروبا والمنافسين الأمريكيين شيفرون وإكسون موبيل.
قال الرئيس التنفيذي سابقًا إنه سينظر في نقل قائمة عملاق الطاقة إلى الولايات المتحدة إذا لم تؤتي جهودها لتعزيز تقييمها في المملكة المتحدة.
ذكرت شل الشهر الماضي أن الأرباح انخفضت 39 في المائة إلى 2.97 مليار جنيه إسترليني في الربع الرابع من العام الماضي مقارنة بالفترة الثلاثة السابقة. وتراجعت الأرباح السنوية 16 ٪ إلى 19.1 مليار جنيه إسترليني في عام 2024.
لكن الخبراء قالوا إن المستثمرين لا ينبغي أن يتعثروا بسبب الانخفاض في الأرباح.
قال محلل Morningstar Good: 'قد تمنح النتيجة الأضعف من شل من المتوقع المستثمرين سببًا للتوقف ، لكن لا ينبغي عليهم ذلك. قامت الشركة بالإبلاغ عن نتائج التداول الأضعف في وقت مبكر وتلك النتائج عادة ما تكون متقلبة.
وأضاف: “لقد حققت شل أداءً جيدًا منذ عودة محورها الاستراتيجي نحو الهيدروكربونات وبعيدًا عن بعض خططها المنخفضة الكربون السابقة … نحن نحب هذه الاستراتيجية ونتوقع أن تستمر في الخروج من الأداء ، نظرًا لتناقضها مع أقرانها الأوروبيين.”
سيقوم Sawan بتعيين استراتيجية شل في يوم أسواق رأس المال في نيويورك في 25 مارس.
من بين 22 من محللي المدينة الذين يتبعون الشركة ، يصف 19 الأسهم بأنها “شراء” بما في ذلك أربعة ممن تقيم لهم “شراء قوي”. يقول الثلاثة المتبقيون “Hold” إذا كان لديك. لا شيء يوصي المستثمرين بيع.
Totalenergies
تعتبر شركة Totalenerengies العملاقة للطاقة الفرنسية ، التي تأسست عام 1924 ، واحدة من السبعين من النفط في العالم.
كانت الشركة معروفة رسميًا باسم Total لكنها غيرت اسمها في عام 2021 للإشارة إلى طموحها ليكون “لاعبًا عالميًا في انتقال الطاقة”.
ومع ذلك ، أعلن الرئيس التنفيذي باتريك بويان مؤخرًا أن الشركة ستقلل من الاستثمار المنخفض الكربون بمبلغ 320 مليون جنيه إسترليني هذا العام.
وأضاف أن طموحه في تخصيص 50 في المائة من استثمار رأس المال للمشاريع المتجددة والمنخفضة الكربون “متقاعد”. قال بويان: “لا نرى عوائد كافية”.
وقال موريزيو كارولي ، من كويلتر تشيفيوت: “الشركة لديها ملف نمو طويل الأجل جذاب ، مدعوم بخط أنابيب قوي من المشاريع”.
وقال محللو Morningstar: 'Total لديه أرخص زيت متكامل في تغطيتنا. يتناقض التقييم المنخفض نسبيًا مع الأداء القوي المستمر.
إن الدعم للمجموعين بين المحللين قوي – ولكن ليس قويًا مثل قذيفة. ثلاثة أسهم أسهم “شراء قوي” و 11 يقول “شراء” بينما يقول عشرة “عقد”. مرة أخرى ، لا أحد يقول “بيع”.
التوقيت
أشار التوازن العملاق للطاقة المملوكة للدولة النرويجية ، المعروف رسميًا باسم Statoil ، إلى تحوله من الوقود الأحفوري عندما تخلت عن كلمة “الزيت” من اسمه في عام 2018.
لكنها خفضت مؤخرًا أهداف الطاقة الخضراء للتركيز على النفط والغاز ، مما أدى إلى خفض هدف طاقته المتجددة من 12 إلى 16 جيجاوات بحلول عام 2030 إلى ما بين عشرة إلى 12 جيجاوات.
وقد ألغت هدفًا لإنفاق 50 في المائة من الاستثمار على مصادر الطاقة المتجددة وطاقة الكربون المنخفضة بحلول نهاية العقد.
كما قامت الشركة برفع توقعات إنتاج النفط والغاز بمقدار 10 ٪. بموجب الخطط ، يأمل Equinor في إنتاج 2.2 مليون برميل من النفط يوميًا في خمس سنوات.
وقال Equinor إنه يركز على “تعزيز خلق القيمة وضمان عوائد الأسهم التنافسية” وكان “يعدل طموحات الحقائق” فيما يتعلق بجائزة الطاقة المتجددة.
قال المحللون في Morningstar إنه “نظرًا منخفضة التقييم” ، كان Equinor من بين أسهم النفط الأوروبية التي “يجب أن تسفر عن المستثمرين حتى عام 2028”.
من المؤكد أنها تضم معجبيها بين خبراء الصناعة ، حيث قام ستة محللين بتصنيفها “شراء قوي” و 11 يقول “شراء”. ستة يقولون “Hold” ، وأربعة معدل الأسهم كـ “بيع” واثنان يصفونه بأنه “بيع قوي”.
exxonmobil
تأسست شركة ExxonMobil العملاقة في الولايات المتحدة من قبل جون دي روكفلر في عام 1870 كشركة ستاندرد للنفط.
نمت الشركة التي تتخذ من هيوستن مقراً لها لتصبح أكبر شركة للنفط والغاز في الولايات وواحدة من أكبر شركة في العالم.
على عكس نظرائهم الأوروبيين ، ركزت شركات النفط والغاز الأمريكية بشكل أقل على انتقال الطاقة – مما أدى إلى توسيع فجوة التقييم.
قال محلل النفط بول سانكي إن إكسونموبيل ونظيرها الأمريكي شيفرون قد اتبعوا مقاربة أكثر قياسًا ، مع التركيز على العوائد قبل الاستثمار “.
وأشار إلى أنهم “تجنبوا على نطاق واسع” التحركات في الرياح والشحن الشمسي ، شحن السيارة الكهربائية والهيدروجين.
المحللون داعمون ، حيث يقول ستة “شراء قوي” وعشرة آخرين يقولون “شراء”. ولكن هناك شكوك ، حيث أعطاها 11 “تصنيفًا” ثابتًا ومستثمرين ينصحون بـ “البيع”.
شيفرون
شيفرون هي ثاني أكبر شركة للنفط والغاز في الولايات المتحدة وهي تقاتل فجوة متوسطة مع منافسها الأكبر exxonmobil.
أعلنت الشركة التي تتخذ من هيوستن مقراً لها عن خطط لفك ما يصل إلى 20 في المائة من العمال-حوالي 8000 موظف-بحلول نهاية العام المقبل حيث تسعى إلى خفض التكاليف وتبسيط أعمالها.
إنه يأتي كاستحواذها البالغ 42 مليار جنيه إسترليني لمنتج النفط Hess في معركة قانونية مع ExxonMobil.
لكن Allen Good من Morningstar قال إنه “في حين أنه قد يفتقر إلى خيارات النمو في إكسون ، فإن” صيغة شيفرون “يمكن أن تكون ناجحة أيضًا.
وأضاف: “لا تزال الإدارة تركز على الحفاظ على الانضباط الرأسمالي ، وتقليل التكاليف وإعادة الأموال إلى المساهمين”.
يتم دعم شيفرون أيضًا من قبل المحللين ، مع خمسة تصنيف للسهم “شراء قوي” و 13 يقول “شراء”. سبعة آخرين يقولون “Hold” إذا كان لديك ذلك بينما لا ينصح أي منهم المستثمرين بالبيع.
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.