لا تراهنوا ضد أمريكا: يقول هاميش ماكراي إن المستثمرين يجب ألا يفقدوا ثقتهم في أكبر اقتصاد في العالم

لا شك أن الناخبين الأميركيين سوف يقدمون على الأقل خياراً واضحاً لرئيسهم ـ أياً كان هذا الاختيار.

وإذا لم يفعلوا ذلك، فسوف تكون الرحلة وعرةً ليس فقط بالنسبة للسياسة العالمية، بل وأيضاً بالنسبة لنا جميعاً كمستثمرين في الاقتصاد المهيمن على مستوى العالم. كل واحد منا؟ نعم بكل تأكيد، لأننا جميعاً متأثرون بشكل أو بآخر بما سيحدث هناك.

سيكون العديد من البريطانيين مستثمرين مباشرين، حيث يمتلك المحظوظون بعض الأسهم في عمالقة التكنولوجيا المتقدمة مثل أبل ومايكروسوفت وأمازون، والتي ارتفعت خلال العامين الماضيين.

أي شخص لديه معاش تقاعدي في القطاع الخاص سيكون لديه بعض الأصول في الولايات المتحدة.

النمو: يُنظر إلى دونالد ترامب على أنه أكثر تأييدًا للأعمال التجارية من كامالا هاريس

تمثل السوق الأمريكية 60 في المائة من الأسهم العالمية، وكل محفظة متوازنة سوف تمتلك بعض الأسهم هناك.

علاوة على ذلك، يعمل الدولار كركيزة للتجارة والاستثمار العالميين.

وإذا تمت السيطرة على التضخم بشكل أفضل، فإن ذلك من شأنه أن يساعد في الحفاظ على عوائد السندات منخفضة.

إن سندات الخزانة الأمريكية – سندات الدين الصادرة عن الحكومة الأمريكية – هي الاستثمار الرئيسي المحتفظ به كاحتياطيات في البنوك المركزية في العالم.

وبطبيعة الحال، فإن الولايات المتحدة ليست الدولة صاحبة الاقتصاد الأضخم على مستوى العالم فحسب، بل وتتفوق على الصين في ذلك فحسب، بل إنها تعمل على تعزيز تفوقها على أوروبا.

فماذا سيحدث؟ وليس من المنطقي أن نحاول التنبؤ بالنتيجة أو استشارة استطلاعات الرأي ـ فالضباب الذي يخيم على الانتخابات لا يمكن اختراقه. والرسالة الواردة من الأسواق المالية مشوشة بنفس القدر.

إن احتمالات الرهان على التوازن تؤيد فوز ترامب، لكنها كانت مخطئة في عام 2016 عندما كان المستضعف. وكان المال آنذاك على هيلاري كلينتون.

وعلى العكس من ذلك، أشارت سوق الأسهم القوية ــ ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 10% منذ أغسطس ــ في الماضي إلى أن الحزب الحالي سيفوز بالرئاسة. الحكمة التقليدية هي أن الأسواق تحب الاستمرارية.

لكن وجهة النظر السائدة الآن هي أن فوز ترامب سيكون أفضل للأسهم وأسوأ بالنسبة للسندات، في حين أن رئاسة هاريس ستكون العكس.

والحجة هنا هي أن الجمهوريين سيكونون أكثر تأييداً للأعمال التجارية من الديمقراطيين، وأن التخفيضات الضريبية التي وعدوا بها من شأنها أن تعمل، في الأمد القريب على الأقل، على تعزيز النمو الاقتصادي وأرباح الشركات.

وسيكون الجانب السلبي هو ارتفاع التضخم، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وسيكون التركيز في ظل الديمقراطيين على زيادة الإنفاق الحكومي.

أيًا كان الزوج الذي سينتقل إلى البيت الأبيض، فإن العجز الفيدرالي سيرتفع وهذا مصدر قلق عميق. لكنها سترتفع بشكل أقل قليلاً في ظل الديمقراطيين.

إن فكرة أن ترامب سيكون مفيدا للأسهم وهاريس للسندات هي فكرة رائعة، ولكنني لا أثق بها لسببين.

الأول هو أنه أنيق للغاية. إن الآلاف من المحللين الأذكياء في وول ستريت بارعون في خلق الحجج التي تبدو وكأنها تفسر ما يحدث للأسواق.

ولكن إذا نظرت إلى سجلهم في التنبؤ، بدلاً من التوضيح، فستجد أنه حتى الأفضل يكون على حق في نصف الحالات فقط.

السبب الثاني للحذر هو أنه قد لا تكون هناك نتيجة واضحة هذا الأسبوع. ومن المؤكد أن هذا ينبغي أن يكون مصدر القلق الأكبر بالنسبة لنا جميعا. نادراً ما تكون الفوضى مفيدة للمستثمرين. وإذا حدث ذلك، فسوف تكون هناك تسوية في نهاية المطاف.

إن الاقتباس المنسوب إلى ونستون تشرشل بأن “الأميركيين يمكن الوثوق بهم دائماً للقيام بالشيء الصحيح، بمجرد استنفاد كل الاحتمالات الأخرى” قد يكون صحيحاً.

الديون الأمريكية: أيًا كان الزوج الذي سينتقل إلى البيت الأبيض، فإن العجز الفيدرالي سيرتفع وهذا مصدر قلق عميق. لكنها سترتفع بشكل أقل قليلاً في ظل الديمقراطيين

ولكن بضعة أسابيع من عدم اليقين من شأنها أن تقوض مكانة الدولار والأصول الأميركية، باعتبارها أفضل ملاذ آمن للمدخرات العالمية. ومن الممكن أن يكون هناك سوق هابطة حادة في الأسهم وارتفاع في عوائد السندات.

وهناك بعد آخر: السياسة العالمية. وإذا لم تكن هناك نتيجة انتخابية واضحة، فإن ذلك من شأنه أن يخلق فرصة سانحة لاختبار رد فعل الولايات المتحدة على أي نوع من الهجوم ضد المصالح الأمريكية.

ومن غير المجدي التكهن بما يمكن أن يكون. وفي الوقت نفسه، سيكون من السخافة ألا ندرك أن الثقة المالية العالمية أصبحت هشة للغاية بالفعل في الوقت الحالي.

شاهد السعر القياسي للملاذ الآمن النهائي في الخطوط المضطربة، وهو سعر الذهب. كان تداوله عند مستوى 2750 دولارًا للأونصة الليلة الماضية، وهو قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق، وبارتفاع يقارب 40 في المائة قبل عام.

من الممكن أن يكون هناك اضطراب في أسواق السندات أياً كان الفائز، لكن فرص ذلك تكون أعلى بكثير إذا تبين أن هامش الفوز ضيق للغاية.

ونظراً لكل هذه الشكوك، كيف تفسر شيئاً آخر: أن الأسهم الأمريكية سجلت ارتفاعات غير مسبوقة في الشهر الماضي؟ هناك إجابتان محتملتان لهذا السؤال، أحدهما إيجابي والآخر سلبي.

الإجابة الإيجابية هي أن هناك اقتناعاً عالمياً بأنه مهما حدث للسياسة الأميركية فإن الاقتصاد سوف يستمر في الازدهار.

إن إبداع الشركات الأمريكية، وقوتها، وحجمها، ومرونتها، وطاقتها سوف تتضافر لضمان استمرارها في الهيمنة على العالم. إن الاقتصاد الأميركي أكبر من سياساته ـ بل وأفضل أيضاً.

الرد السلبي هو سؤال آخر: أين تضع أموالك؟ هل تريد حقاً استثمار مدخراتك في الصين؟ لن تتمكن أوروبا من تحقيق الكثير من النمو خلال السنوات القليلة المقبلة، على الرغم من أن بعض الشركات ستكون على ما يرام.

هنا في المملكة المتحدة، سيكون من الجيد أن نتوقع أداءً اقتصاديًا أفضل، ولكن ميزانية الأسبوع الماضي أعاقت ذلك.

ستلعب الاقتصادات الناشئة دوراً أكبر في الاقتصاد العالمي على مدى السنوات العشرين المقبلة، لكن عوائد المستثمرين كانت مخيبة للآمال للغاية في الآونة الأخيرة.

ترى هذه النقطة. هناك أسباب وجيهة تدفع المستثمرين إلى القلق بشأن الولايات المتحدة: فقد تكون قيمة الأسهم مبالغاً فيها، وسوف تواجه أسواق السندات قدراً حقيقياً من عدم اليقين.

ومع ذلك، كما كتب خبير الاستثمار الأمريكي وارن بافيت في رسالته إلى المساهمين لعام 2022: “في فترة وجودها القصيرة التي دامت 232 عامًا، لم تكن هناك حاضنة لإطلاق العنان للإمكانات البشرية مثل أمريكا”.

وعلى الرغم من بعض الانقطاعات الشديدة، فإن التقدم الاقتصادي الذي حققته بلادنا كان مذهلا. استنتاجنا الذي لا يتزعزع: لا تراهن أبدًا ضد أمريكا.

منصات الاستثمار DIY

ايه جي بيل

ايه جي بيل

سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة

هارجريفز لانسداون

هارجريفز لانسداون

تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية

المستثمر التفاعلي

المستثمر التفاعلي

استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا

ساكسو

ساكسو

احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول

التداول 212

التداول 212

تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب

الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.

قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك