كيف يمكن للمستثمرين أن يكسبوا المال إذا بدأ ترامب حرب التعريفات التجارية

بعد الانتخابات الأمريكية، تتجلى الحقيقة المتمثلة في ما ستعنيه وعود دونالد ترامب للاقتصاد العالمي. ففي الأسبوع الماضي أطلق الطلقات الأولى في خطة معركة التعريفات التجارية التي نفذها طوال حملته الانتخابية، مما أدى إلى توقعات بالانتقام المتبادل وارتفاع التضخم. ويبدو حتى الآن أن كندا والمكسيك والصين ستتحمل العبء الأكبر، حيث قال الرئيس المنتخب إن هذه الدول ستواجه ضرائب استيراد أعلى من غيرها، لكن الخبراء يقولون إن التعريفات الجمركية سيكون لها تأثير عميق على العديد من مجالات الاقتصاد العالمي.

تقول نيامه برودي ماشورا، كبيرة مسؤولي الاستثمار المشارك في مجموعة فيديليتي الاستثمارية، إن نموذج فريقها يشير إلى أنه حتى التنفيذ الجزئي للتعريفات الجمركية التي طرحها ترامب من شأنه أن يخفض ما يصل إلى نصف نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا ومنطقة اليورو، على سبيل المثال. وقد يؤثر التضخم الناجم عن التعريفات الجمركية على الشركات الأمريكية التي تستورد المواد الخام.

بالنسبة لمعظم المستثمرين الذين لديهم استراتيجية طويلة المدى ويسعدون بها، قد يكون نهج الانتظار والترقب هو الأفضل. ولكن الآن قد يكون الوقت المناسب لتطبيق القاعدة على محفظتك الاستثمارية والتفكير في كيفية تقليل الضرر الناجم عن حرب تجارية محتملة.

وقد يرغب المستثمرون الجريئون في اختيار بعض الصناديق والأسهم التي قد تكون رابحة من التغييرات.

هجوم ترامب الضريبي وماذا يعني

الرسوم الجمركية هي ضرائب إضافية على واردات السلع الأجنبية التي يتم جلبها إلى بلد ما، وقال ترامب إنه يريد استخدامها لضرب حكومات معينة على أمل أن يؤدي ذلك إلى التغيير.

وبالإضافة إلى التعريفات الجمركية بنسبة 10 في المائة أو أكثر والتي من شأنها أن تضرب جميع السلع المصدرة من الخارج إلى الولايات المتحدة، يريد إضافة تعريفة إضافية بنسبة 25 في المائة على السلع المصدرة من كندا والمكسيك والصين.

وقد تكون الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب بمثابة أخبار سيئة لتلك البلدان، ولكنها تثير القلق أيضا بالنسبة لبعض الصناعات الأمريكية. فإذا استوردت شركات تصنيع السيارات الأمريكية قطع غيار من المكسيك، على سبيل المثال، فإنها سوف تدفع أيضا التعريفات الجمركية، في حين من المرجح أن ترد دول أخرى بفرض تعريفات جمركية خاصة بها. وهذا يؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع لجميع المستهلكين ويخلق التضخم.

يقول ليندسي جيمس، استراتيجي الاستثمار في شركة إدارة الثروات “كويلتر”، إن ترامب سيضطر إلى السير على حبل مشدود مع خطته التعريفية التي لن تزعج سوق الأسهم الأمريكية.

البلدان والقطاعات التي يجب تجنبها

يقوم العديد من المستثمرين المحترفين بالفعل بتغيير مخصصاتهم لمراعاة التعريفات والتركيز على القطاعات والمناطق التي ستستفيد.

وهذا يعني الابتعاد عن كندا والمكسيك والصين.

يقول جيسون هولاندز، المدير الإداري لمجموعة صناديق الاستثمار DIY BestInvest، إن التهديد الأكبر هو اقتصاد الصين الهش “حيث السلطات في حاجة ماسة إلى إطلاق النمو”.

من المرجح أن تعاني أوروبا أيضًا من التعريفات الجمركية، حيث أظهرت دراسة جديدة لمديري الصناديق أجراها كويلتر أن 38 في المائة من مديري الصناديق يعتقدون أن أوروبا ستشهد أسوأ أداء لسوق الأوراق المالية في عام 2025.

ويقول إدواردو دانييلي، نائب رئيس وكالة التصنيف الائتماني Morningstar DBRS، إن بعض القطاعات الأوروبية مثل شركات الأدوية والسيارات معرضة بشكل كبير للتعريفات الجمركية.

إذن من سيكون الفائزين؟

ليس من المستغرب أن تظهر دراسة كويلتر أن الشركات الأمريكية هي المستفيد الأكبر المتوقع من خطط ترامب، حيث يشير ما يقرب من 40 في المائة من المديرين إلى أنها ستكون سوق الأوراق المالية الأفضل أداء في عام 2025.

لكن المستهلكين الأمريكيين قد ينفقون أقل إذا ارتفعت الأسعار بسبب التعريفات التضخمية، لذلك ستحتاج إلى اختيار القطاعات المناسبة أيضًا.

يدير ريتشارد دي ليسل صندوق VT De Lisle America Fund ويقول إن القطاع الصناعي الأمريكي (بما في ذلك التصنيع والبناء) سيستفيد، في حين أن الشركات الاستهلاكية التي تستورد سيكون حالها أسوأ.

ويوضح قائلاً: “على سبيل المثال، قد يكون شراء بائع التجزئة بسعر مخفض للسلع من الصين غير قادر على المنافسة”. “من يفوز؟” وتشير كل الدلائل إلى أن القطاع الصناعي الأمريكي محمي من المنافسين الأجانب.

القطاعات والصناديق لاختيار

يقترح دان كواتسوورث، محلل الاستثمار في منصة الاستثمار DIY AJ Bell، صندوق Artemis للشركات الصغيرة الأمريكية لأولئك الذين يريدون الاستفادة من النهضة المحلية في الولايات المتحدة.

ويقول: “أكبر تعرض للشركات الأمريكية الصغيرة في أرتميس هو الصناعات التي يمكن أن تستفيد من الناحية النظرية”.

وتشمل أهم المقتنيات بنك الاستثمار الأمريكي Jefferies ومتاجر التجزئة المخفضة Burlington Stores. وارتفع الصندوق بنسبة 19 في المائة هذا العام ونحو 80 في المائة على مدى خمس سنوات.

كما يدعو هولاندز، في BestInvest، إلى استهداف الأسهم الأمريكية ذات التركيز المحلي. وتشمل اختياراته صندوق الفرص الأمريكية التابع لرئيس الوزراء ميتون. وارتفع بنسبة 30 في المائة على مدى ثلاث سنوات و94 في المائة على مدى خمس سنوات.

وبالنسبة لأولئك الذين يرغبون في شراء الأسهم بدلاً من ذلك، فإن اختياره هو بنك أمريكي – جيه بي مورجان تشيس – للاستفادة من احتمال إلغاء القيود التنظيمية في القطاع المالي.

كما يقوم داريوس ماكديرموت، المدير الإداري لمنصة الاستثمار تشيلسي فاينانشيال، باختيار الشركات الأمريكية الصغيرة. فهو يختار صندوق T. Rowe Price US Small Companies Fund عند الطرف الأصغر، وSchroder US Mid Cap عند الطرف الأكبر.

الأول ارتفع بنسبة 21 في المائة على مدى ثلاث سنوات و77 في المائة على مدى خمس سنوات، ويعتبر الخدمات والخدمات المالية أقوى قطاعين فيه، بينما ارتفع الأخير بنسبة 26 في المائة على مدى ثلاث سنوات و58 في المائة على مدى خمس سنوات. أقوى قطاعاتها هي تكنولوجيا المعلومات والصناعات والمالية.

بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن سهم فردي، فهو يعتقد أن شركة تيسلا التابعة لإيلون موسك – التي ارتفعت بالفعل بنسبة 88 في المائة في الأشهر الستة الماضية، يمكن أن تستفيد بشكل كبير من إدارة ترامب.

يقول ماكديرموت إن شركة صناعة السيارات التي أسسها ماسك ستستفيد من عدم الاضطرار إلى التعامل مع المنافسة من الصين.

مهما كان اختيارك للاستثمار خلال ما يمكن أن يكون حربًا تجارية مريرة، فكن مستعدًا لرحلة مليئة بالمطبات. ومن غير المرجح أن تتقبل بقية دول العالم تصرفات ترامب ساكنة، وقد يستمر الشعور بالتضخم والتقلبات التي تسببها لسنوات عديدة.

وسوف تكون هناك حاجة إلى التنويع والصبر والأعصاب القوية بالنسبة للمستثمرين على جانبي البركة.

رموز تعريف سوق الأوراق المالية المفيدة:

أرتميس الشركات الأمريكية الصغيرة BMMV576

رئيس الوزراء ميتون الولايات المتحدة الفرص B8278F5

T. Rowe Price صندوق الشركات الأمريكية الصغيرة BD446P5

شرودر يو اس ميد كاب B7LDLV