لا توجد جوائز لتخمين الكلمة المفضلة للمستشار. في خطاب الميزانية الأول الذي ألقته راشيل ريفز، قالت كلمة “النمو” 31 مرة – أي ما يعادل مرة واحدة كل دقيقتين تقريبًا.
وبحلول الأسبوع الماضي، بدأ استخدامها له يبدو هوسًا حدوديًا. لم يكن خطابها الأول في Mansion House في المدينة مدته نصف ساعة، لكنها امتلأت بـ 41 إشارة إلى “النمو”.
لقد أصبح من الواضح بشكل متزايد أن المستشارة تتوقع من كل جانب من جوانب الاقتصاد وجميع مجالات المجتمع أن تغذي تثبيتها للنمو. (سواء كانت تدعمهم للقيام بذلك فهذه مسألة أخرى).
وأعطى خطابها في “مانشن هاوس” لمحة عن الكيفية التي تتوقع بها أن يتقدم مدخرو المعاشات التقاعدية. وأوضحت الخطط التي من شأنها أن تعني أن مدخراتنا التقاعدية تستخدم للاستثمار في مشاريع البنية التحتية الكبرى والصناعات الناشئة.
ويمكن أن يتم ذلك من خلال دمج أنظمة التقاعد (الحكومات المحلية وأنظمة المساهمة المحددة على وجه الخصوص) لإنشاء “صناديق ضخمة” كبيرة بما يكفي لشراء مثل هذه الأصول الضخمة. نحن نتحدث على الأرجح عن المطارات ومزارع الرياح والجسور، وهي استثمارات تكلف المليارات.
ولم تصل إلى حد فرض الاستثمار في الأصول البريطانية. ولكن هذا هو ما تأمله وإلا فإننا سنضيع فرصة صناديق التقاعد لدفع النمو في الاقتصاد. إذن ماذا يعني هذا بالنسبة لمدخري المعاشات التقاعدية؟ أولاً، تعتقد أن هذه الخطط سوف “تفتح” (كلمة مفضلة أخرى) 80 مليار جنيه إسترليني من الاستثمارات، مما سيعزز قيمة صناديق التقاعد. لكن الخبراء منقسمون حول ما إذا كان المتقاعدون سيرون فائدة أم لا.
ثانياً، إذا كان هناك طوفان من الأموال النقدية على وشك أن يتم توجيهه نحو الأصول في المملكة المتحدة، يعتقد بعض الخبراء أنه قد تكون هناك فرص للمستثمرين الأفراد لسرقة مسيرة قبل صناديق التقاعد. أليكس كامبل، من منصة الاستثمار Freetrade، هو واحد منهم.
راشيل ريفز تدعو إلى النمو في خطابها في القصر
ويقول: “مع استمرار راشيل ريفز في مهمة توحيد صناديق التقاعد ودفعها للاستثمار في الاقتصاد، فإن المستثمرين الأفراد لديهم فرص جذابة للمضي قدماً في هذه التغييرات”. “إن الحيلة في توقيت السوق بهذه الطريقة تمثل تحديًا دائمًا.” كن مستعدًا للصعود والهبوط على طول الطريق – فمن غير المرجح أن يتم تشغيل المليارات من رأس المال الجديد في الأسبوع المقبل.
يوافق بريان بيرنز، رئيس قسم التمويل الشخصي في منصة الاستثمار Moneybox، على أن خطط صناديق التقاعد الضخمة قد تخلق فرصًا استثمارية في البنية التحتية – لكنه يحذر من أن الأمر قد يستغرق سنوات.
ويقول إن خطاب مانشن هاوس “ليس كافيًا للمستثمرين لتغيير توزيع أصولهم – يجب عليهم الاستمرار في الاستثمار بناءً على رغبتهم في المخاطرة وأهدافهم المالية”.
ويضيف أنه يجب على المستثمرين “مراقبة” أي قواعد أو إرشادات يتم الإعلان عنها حول كيفية إنشاء الصناديق الضخمة – لأن هذا سيعطي مؤشرًا إضافيًا حول أنواع الاستثمارات التي يمكن أن تستفيد ومتى.
بالنسبة للمستثمرين الراغبين في المراهنة على البنية التحتية، هناك فرص كثيرة. ومع ذلك، ربما يكون من الحكمة القيام بذلك فقط إذا كنت تحكم على مثل هذه الاستثمارات بناءً على مزاياها، وليس على أمل الحصول على أي دفعة من إصلاحات المعاشات التقاعدية.
أحد الصناديق التي أثارت اهتمام أليكس كامبل هو صندوق Greencoat UK Wind، الذي يمتلك وحده ويدير مزارع الرياح في المملكة المتحدة. وهو صندوق استثماري ويتم تداوله بخصم 19 في المائة.
يقوم الصندوق بدفع أرباح ويهدف إلى رفعها بما يتماشى مع التضخم. يقول أليكس: “يجب أن يبدأ الخصم في التضييق إذا انخفض المزيد من تدفقات رأس المال وأسعار الفائدة”. “قد يكون هذا نقطة دخول مثيرة للاهتمام للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من تدفق الدخل لسنوات.”
ويذكر أيضًا شركة HICL Infrastructure، التي تستثمر بشكل أساسي في أصول المملكة المتحدة مثل السكك الحديدية والسجون والمستشفيات. ويتم تداول صندوق الاستثمار هذا أيضًا بخصم كبير يصل إلى 22 في المائة. إذا لم تقتنع بحجة الاستثمار في البنية التحتية، ولكنك تؤمن بخطاب النمو، فإن الفرص ستكون أكثر وفرة.
ومع ذلك، هناك كلمة تحذير: انخفض النمو إلى 0.1 في المائة في الربع الثالث من هذا العام. وبينما قالت السيدة ريفز إن ميزانيتها كانت من أجل النمو، فإن الكثيرين يختلفون معها.
ويقول بن ييرسلي، مستشار الاستثمار في شركة Fairview Investing: لقد تعرضت الأعمال لضربة قوية.
وعلى الرغم من ذلك، فهو واحد من العديد من الخبراء الذين يؤكدون أن سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة “رخيص للغاية مع وجود الكثير من الشركات العظيمة ذات الإدارة الجيدة”.
ويقترح على المستثمرين أن يفكروا في شركة Vanguard UK Equity Income. هذا صندوق سلبي يتبع مؤشرًا يتكون من الشركات المدرجة في بورصة لندن والتي من المتوقع أن تدفع أرباحًا أعلى بشكل عام من المتوسط. إن الاحتفاظ بها رخيص – 0.14 في المائة فقط. إن استثمار بقيمة 1000 جنيه إسترليني قبل ثلاث سنوات سيكون الآن بقيمة 1297 جنيهًا إسترلينيًا.
بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون الصناديق التي تتم إدارتها بشكل نشط، يذكر بن JO Hambro UK Equity Income، التي تستثمر في الشركات البريطانية من جميع الأحجام، وMontanaro UK Smaller Companies Trust، التي تستثمر في الشركات الصغيرة. تبلغ تكلفة الأول 0.81 في المائة سنويًا وقد حول استثمارًا بقيمة 1000 جنيه إسترليني إلى 1236 جنيهًا إسترلينيًا على مدى ثلاث سنوات.