حذر سمسار في مدينة لندن من أن راشيل ريفز يجب أن تلغي رسوم الدمغة المفروضة على الأسهم أو تخاطر بخروج جماعي وشيك للشركات الكبرى من بورصة لندن.
يأتي ذلك في أعقاب مخاوف من أن تتخلى شركة الأدوية العملاقة AstraZeneca عن لندن ومؤشر FTSE 100 بالكامل بعد أن أعلنت عن خطط للإدراج المباشر في نيويورك في نهاية سبتمبر.
تعمل الشركة الأنجلو سويدية العملاقة التي تبلغ قيمتها 170 مليار جنيه استرليني على تعزيز وجودها في الولايات المتحدة للوصول إلى مزيج أوسع من المستثمرين ووضع نفسها في وضع أفضل للتعامل مع التعريفات التجارية.
لكن هذه الخطوة ستوفر أيضًا لمستثمري AstraZeneca حوالي 200 مليون جنيه إسترليني سنويًا من تكاليف رسوم الدمغة، وفقًا لرئيس الأبحاث في Peel Hunt Charles Hall.
وكتب هول في مذكرة بحثية نشرت يوم الجمعة: “من المرجح أن تراقب الشركات البريطانية الأخرى (أسترازينيكا) باهتمام، الأمر الذي قد يحدث فجوة كبيرة في الضريبة التي تدر 4.5 مليار جنيه إسترليني”.
أول واحد خارج الباب؟ يحذر Peel Hunt من أن AstraZeneca قد يثير موجة من الانشقاقات إلى الولايات المتحدة
وحذر من أن “خسارة بريطانيا لشركاتها لصالح الولايات المتحدة بسبب رسوم الدمغة سيكون هدفا هائلا”، وحث الحكومة على الاستجابة بشكل عاجل من خلال إلغاء رسوم الدمغة.
ولن تؤدي هذه الخطوة إلى إبقاء الشركات في بريطانيا فحسب، وفقًا لهول، ولكنها “ستؤدي إلى تحسن ملموس في تقييمات الأسهم في المملكة المتحدة، وزيادة إيرادات ضريبة أرباح رأس المال (CGT)، وتعزيز النشاط في أسواق رأس المال في المملكة المتحدة، وزيادة القدرة الشرائية”.
“من المحتمل جدًا” خروج AstraZenca من لندن
يتم تداول أسهم AstraZeneca حاليًا في الولايات المتحدة كإيصال إيداع أمريكي، والذي يمثل أسهمًا في الشركات الأجنبية.
إن التحول إلى الإدراج المباشر يعني نقل أسهم نيويورك إلى نظام المقاصة الأمريكي، وسيتم الاحتفاظ بأسهم لندن من خلال “مصلحة الإيداع” – وهي ورقة مالية مسجلة في المملكة المتحدة تسمح للمستثمرين بالتداول وتسوية أسهم الشركات غير البريطانية محليًا.
ولن يخضع أي منهما لرسوم الدمغة، وفقًا لشركة AstraZeneca، التي سيصوت مساهموها على مقترحات تنسيق هيكل الأسهم في 3 نوفمبر.
وتخضع مشتريات الأسهم المدرجة في بورصة لندن بشكل عام لضريبة احتياطي رسوم الدمغة بنسبة 0.5 في المائة.
وفي حين أن الرسوم يدفعها مشتري الأسهم وليس الشركة، يقول النقاد إن الضريبة لا تزال لها تأثير على سيولة وقيمة الشركات المدرجة في لندن.
قال هول: “نلاحظ أن Indivior استخدمت نفس الهيكل (على النحو الذي اقترحته AstraZeneca)، مع الاحتفاظ بأسهمها في DTC وDIs المتداولة في Crest، ونتيجة لذلك لم تعد الأسهم خاضعة لـ (ضريبة احتياطي رسوم الطوابع)، حتى أثناء إدراجها الأساسي في المملكة المتحدة”.
“قامت الشركة بعد ذلك بنقل إدراجها الأساسي إلى الولايات المتحدة وألغت إدراجها الثانوي في المملكة المتحدة.”
وقال هول إنه من المرجح أن تتحول السيولة في أسهم AstraZeneca إلى الولايات المتحدة بمجرد تفعيل الإدراج المباشر، محذرًا من أنه “من المحتمل جدًا أن تفكر الشركة بمرور الوقت في نقل إدراجها الأساسي من لندن إلى الولايات المتحدة”.
وقال تشارلز هول إن الشركات الكبرى الأخرى ستراقب باهتمام خطوات AstraZeneca التالية
مطلوب اتخاذ إجراءات عاجلة
سيؤدي رحيلها إلى الانتقال إلى الإدراج الثانوي في المملكة المتحدة وخسارة أكبر مكون في مؤشر FTSE 100، بالإضافة إلى حوالي 5 في المائة من 4.5 مليار جنيه استرليني تجمعها وزارة الخزانة من خلال رسوم الدمغة على الأسهم، وفقا لهول.
وأضاف: “بافتراض أن AstraZeneca تتمتع بتجربة إيجابية، نعتقد أنه من المحتمل أن تحذو شركات أخرى حذوها”. في الواقع، ستكون مجالس الإدارة مهملة إذا لم تأخذ ذلك في الاعتبار.
“من المرجح أن تقوم الشركات التي تنقل قوائمها إلى الولايات المتحدة بنقل المواهب وعائدات الضرائب أيضًا. وسيكون من دواعي سرور صناع السياسات أن يعتبروا شركاتنا الكبرى أمرا مفروغا منه.
“التغييرات المقترحة من AstraZeneca تعني أن هذا يتحول من كونه موضوعًا متخصصًا إلى عنصر أساسي يجب على الحكومة معالجته.
“إن التحدي واضح – هل نريد أن تكون لدينا واحدة من أسواق الأسهم الرائدة في العالم، ونحتفظ بأكبر شركاتنا، أم أننا على استعداد للسماح للعائدات بالمغادرة، وخسارة شركاتنا الرئيسية، وكل القيمة الكبيرة التي تقدمها للمملكة المتحدة؟”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
استثمر
استثمر
الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بدون رسوم على الحساب والتداول
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك