في المرة الأخيرة التي واجهنا فيها انهيارًا كارثيًا في سوق الأسهم، قمت بحماية أصولي بهذه الاستراتيجية. هذا هو بالضبط ما فعلته – وكيف يمكنك الحد من المذبحة الاقتصادية القادمة: جيف بريستريدج

مع مرور كل يوم، تتزايد المخاوف من حدوث تصحيح حاد (انهيار) في سوق الأسهم العالمية.

بطبيعة الحال، قد يكون المتشائمون الذين يتوقعون مثل هذه المذبحة في السوق مخطئين جميعا. ولكن الطبول التي تنذر بالانهيار تدق حالياً بصوت عالٍ ـ وربما بنفس الصخب الذي كانت عليه قبل فقاعة الدوت كوم التي انفجرت في مارس (آذار) 2000.

جيش قارعي الطبول يتوسع كل يوم. يتحدث محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الآن علنًا عن “تعديل غير منظم” محتمل في أسواق الأسهم. وبعبارة أخرى، تصحيح السوق.

وفي الوقت نفسه، يعتقد كبار الشخصيات المالية في صندوق النقد الدولي (IMF) أن تقييمات بعض الشركات “مبالغ فيها للغاية” – مفرطة – على الرغم من أنهم يضيفون أن الفقاعة الحالية ليست بعد على قدم المساواة مع تلك التي شهدناها في مطلع الألفية.

كما تلوح بعض المجموعات الاستثمارية ومديري الصناديق بموجة من الأعلام الحمراء. يحذر رئيس قوة الاستثمار العالمية جيه بي مورجان تشيس من تصحيح خطير في سوق الأسهم في الأشهر الستة إلى السنتين المقبلتين – في حين أن أحدث استطلاع لآراء مديري الصناديق أجراه بنك أوف أمريكا يظهر أن عددًا متزايدًا من خبراء الاستثمار (33٪) يرون أن فقاعة الذكاء الاصطناعي (AI) هي أكبر خطر على الأسواق (ارتفاعًا من 11٪ قبل شهر).

حتى مديرو الصناديق في المملكة المتحدة، الذين عادة ما يكونون متفائلين إلى الأبد، أصبحوا الآن أكثر حذرا في كلماتهم، ويتحدثون أكثر عن مزايا التنويع أكثر من فرصة الحصول على عوائد استثمارية أكبر.

وللأسف، أعتقد أن هذا الجيش من دعاة التشاؤم قد يكون على حق. بعد أن شهدنا انهيار التكنولوجيا قبل 25 عاما عندما كان صحفيا ماليا ناشئا يمارس مهنته في لندن، فإن رائحة عام 2025 تشبه إلى حد كبير. تبدو وفرة السوق في السنوات الأخيرة، التي يغذيها الذكاء الاصطناعي، غير مستدامة، والعديد من تقييمات الشركات متضخمة بشكل رهيب ومنفصلة عن الواقع.

إذا كنا نحن المتشائمون وقارعو الطبول على حق، فإن معاشاتنا التقاعدية وصناديق الاستثمار الاستثمارية ومحافظنا الاستثمارية يمكن أن تتلقى ضربة قوية كما حدث في عام 2000 – خاصة إذا كانت معرضة بشدة لطفرة الذكاء الاصطناعي التي دفعت عددًا مختارًا من أسهم التكنولوجيا الأمريكية إلى الارتفاع.

وكما يشير صندوق النقد الدولي، فإن مكاسب سوق الأسهم في الولايات المتحدة تم بناؤها حول أسهم التكنولوجيا “السبعة الرائعة”: ألفابيت (الشركة الأم لشركة جوجل)، وأمازون، وأبل، وميتا (فيسبوك)، ومايكروسوفت، ونفيديا، وتيسلا.

وتمثل هذه الشركات السبع ثلث مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الولايات المتحدة، وهو مؤشر يضم أكبر 500 شركة مدرجة في البلاد. مذهل.

وإذا نشرت إحدى هذه الشركات نتائج أقل بكثير من توقعات السوق، فإن صندوق النقد الدولي يحذر من أن معنويات الاستثمار قد تتدهور، “وقد تنهار التقييمات نتيجة لذلك، مما يجعل المؤشر القياسي الأوسع عرضة للخطر”.

فقط فكر للحظة واحدة في شركة Nvidia، الشركة الأمريكية التي كانت في قلب جنون الذكاء الاصطناعي. وتبلغ قيمتها السوقية الآن 4.37 تريليون دولار (3.27 تريليون جنيه إسترليني) على الرغم من أنها تتغير طوال الوقت. ولوضع هذا في الاعتبار، فإن القيمة السوقية لأكبر شركة مدرجة في المملكة المتحدة، أسترازينيكا، تبلغ 197 مليار جنيه إسترليني فقط. جالوت وداود.

ارتفع سعر سهم Nvidia بأكثر من 1200% على مدى السنوات الخمس الماضية، بينما ارتفع سعر سهم AstraZeneca بنسبة تزيد عن 50%. أعرف أسهم الشركة التي سأدعمها لكسب المال على مدى السنوات الخمس المقبلة – وهي ليست شركة جالوت.

ماذا نفعل كمستثمرين للتخفيف من إعصار السوق المحتمل في طريقنا؟

إن تقليص – بل وحتى بيع – بعض ممتلكاتنا الأكثر ربحية أمر منطقي، خاصة إذا كانت شركات تكنولوجيا أمريكية أو شركات أمريكية تركز على الذكاء الاصطناعي (أمثال برودكوم وبالانتير تكنولوجيز).

لكن كن حذرا. إذا قمت ببيع الأسهم الموجودة في محفظة استثمارية، فلا تنس أن ضريبة أرباح رأس المال قد تكون مشكلة. إن مخصص ضريبة الأرباح الرأسمالية لهذا العام يعني أن 3000 جنيه إسترليني فقط من الأرباح ستكون معفاة من الضرائب. وبعد ذلك، يتم فرض ضريبة عليهم بحد أدنى 18%.

إذا قمت ببيع أسهم في عيسى، فاحتفظ بالعائدات النقدية داخل الغلاف المعفى من الضرائب لاستخدامها في وقت لاحق.

يعد ضمان استثمار محافظنا الاستثمارية بشكل متنوع أمرًا بالغ الأهمية أيضًا. إن التعرض المتواضع للولايات المتحدة، وخاصة الدول السبع الرائعة، هو الآن أمر اليوم.

للعلم، لدي 25 صندوقًا وصندوقًا استثماريًا وأسهمًا في حسابي المتواضع Isa – عشرات في معاش التقاعدي الشخصي الذي استثمرته ذاتيًا (Sipp). كل شيء بدءًا من الصناديق العالمية المحافظة، وصناديق السلع الأساسية، وصناديق الاستثمار البريطانية، وأدوات الاستثمار في الأسواق الناشئة.

وهذا يعني أن لدي التنويع الذي توفره العديد من الممتلكات التي تستثمر فيها كل الصناديق والصناديق الاستئمانية. كما أن لدي أيضًا تنويع الأصول والأسواق.

ولا، أنا لا أملك Nvidia بشكل مباشر أو لأي من الشركات السبعة الرائعة الأخرى. تعرضي غير المباشر هو الحد الأدنى.

وبطبيعة الحال، فإن عيسى وسيب المتنوعين لن يحمياني من انهيار سوق الأسهم العالمية. ولكن يجب أن يكونوا أقوياء بما يكفي للتغلب على أي عاصفة من عواصف الذكاء الاصطناعي – والعودة مرة أخرى. لذلك أنا متمسك بما لدي، بدلا من الالتواء.

إنها استراتيجية اعتمدتها في عام 2020 عندما انهارت الأسواق بسبب فيروس كورونا والإغلاق – وقد ثبت أنها الشيء الصحيح الذي ينبغي القيام به. آمل أن تعمل مرة أخرى. ولكن قد أكون مخطئا (أنا لست وارن بافيت).

على أقل تقدير، حان الوقت للنظر في استثماراتك – ومعرفة ما إذا كانت ستظل مناسبة للغرض. إذا كنت في شك، تحدث إلى مستشار الاستثمار. أسواق الأسهم المهتزة قاب قوسين أو أدنى.