يأتي الاستثمار في قطاع تعدين الذهب بارتفاعات عالية وأدنى مستويات ساحقة.
في حين أن إلقاء ثقلك خلف أسماك المنوة في مرحلة الاستكشاف يمكن أن يحقق عوائد مذهلة إذا سارت الأمور كما هو مخطط لها، فإن المكافآت المحتملة تأتي مع عامل مخاطرة مرتفع.
إن تصاريح التعدين الملغاة والمتأخرة، والصراع الإقليمي، وديناميكيات السوق المتقلبة، والحقيقة البسيطة المتمثلة في أن العائدات قد تكون خيبة أمل كبيرة، كلها عوامل تلعب دورًا.
لكن هذا يجعل المردود أحلى عندما يميل مقياس المخاطرة والمكافأة في الاتجاه الصحيح.
لنأخذ على سبيل المثال شركة بان أفريكان، التي يقترب رئيسها التنفيذي كوبوس لوتس من الذكرى السنوية العاشرة لتوليه منصب كبير في شركة إنتاج الذهب المدرجة في لندن وجوهانسبرج.
حققت عموم أفريقيا العديد من المكاسب البارزة في الأشهر الأخيرة، ليس أقلها الاستحواذ على جميع أسهم شركة Tennant Consolidated (TCMG)، التي تعمل على تطوير مشروع للذهب في الإقليم الشمالي بأستراليا.
عند مناقشة عملية الاستحواذ مع Proactive، وصفها Loots بأنها “فرصة لمزيد من توسيع الإنتاج، وتنويع أعمالنا بشكل أكبر، وتقليل التقلبات وتحقيق النمو بشكل أساسي بما نعتقد أنه سعر معقول”.
كما أعلنت شركة Pan African مؤخرًا عن التشغيل الناجح لعملية إعادة معالجة مخلفات Mogale (MTR) في جنوب إفريقيا.
يقول رئيس عموم أفريقيا إن عملية الاستحواذ على Tennant Consolidated تعزز الإنتاج وتنويع وتقلل من التقلبات
سيؤدي هذا المشروع إلى توسيع القدرات الإنتاجية لعموم أفريقيا إلى أبعد من ذلك. ولكن هناك ما هو أكثر من ذلك.
إن تاريخ 100 عام من تعدين الذهب على نطاق واسع في جنوب إفريقيا مكتوب في ملامح المناظر الطبيعية في شكل هذه السدود القديمة.
المخلفات هي في الأساس منتج ثانوي لتعدين الذهب. وهي عبارة عن مساحات من المواد المتبقية بعد استخراج الذهب من الأرض. يتم التخلص من هذه المخلفات وغالبًا ما يتم التخلي عنها في مواقع تسمى سدود المخلفات.
إنهم ليسوا عديمي القيمة. في الواقع، إنها مناجم ذهب حرفية، وإن كانت منخفضة الجودة للغاية.
تعد Pan African واحدة من ثلاث شركات رئيسية تقوم بغربلة هذه المخلفات لاستخراج احتياطيات الذهب المتبقية.
يتم استخراج حوالي 0.3 جرام من الذهب لكل طن من هذه المخلفات، وفي حين أن معدل الاسترداد يبلغ نصف هذا المبلغ فقط، فإن فوائد التكلفة تجعل هذا المسعى جديرًا بالاهتمام.
وقال لوتس: “نظرًا لأن هذه العملية بسيطة جدًا وفعالة وحجمها كبير جدًا، فإنها توفر لنا وفورات الحجم هذه”.
وأضاف أن هناك زاوية كبيرة تتعلق بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة أيضًا، حيث أنك “تقلل من الالتزامات القديمة (و) تدمج المخلفات المتبقية في مرافق جديدة وحديثة”.
في المتوسط، يكلف إنتاج أونصة من الذهب من منشأة مخلفات MTR حوالي 1000 دولار. ليس سيئًا عندما يرتفع سعر الذهب لأكثر من ضعف ذلك.
وهو ما يقودنا إلى نقطة مهمة.
ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير في عام 2024، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2800 دولار للأونصة في نهاية أكتوبر.
وبينما دخلت الأسعار منذ ذلك الحين مرحلة التصحيح، لا يزال الذهب في وضع قوي عند 2568 دولارًا للأونصة (اعتبارًا من 15 نوفمبر).
يمكن للذهب المأمول أن يحافظ على هذه الأسعار الصعودية في العام المقبل، لأن عموم أفريقيا لديها بعض أهداف الإنتاج النبيلة في جعبتها.
وفي السنة المالية 2024 المنتهية في 30 يونيو/حزيران، أنتجت عموم أفريقيا ما يقرب من 190 ألف أوقية من جميع عملياتها. ويبلغ هدف الإنتاج للعام الحالي 215.000 أوقية، أي بزيادة قدرها 16 في المائة مقارنة بالعام السابق.
للعام المقبل؟ مع تشغيل MTR بكامل طاقته وإنتاج Tennant Creek، “يمكننا أن نقترب جدًا من 300000 أونصة من الإنتاج”
، ذكر لوتس.
وفوق كل ذلك، تستغل عموم أفريقيا الطاقة المتجددة للمساعدة في الحفاظ على هوامش الربح المرغوبة.
وفي السنة المالية 2024، حصلت البلدان الأفريقية على 6 في المائة من احتياجاتها من الطاقة من مصادر الطاقة المتجددة (الطاقة الشمسية في المقام الأول). والهدف هو الوصول إلى مزيج من الطاقة المتجددة بنسبة 30 في المائة بحلول عام 2030، على الرغم من أن لوتس يرى إمكانية أن تصل هذه النسبة إلى 50 في المائة.
وبالتزامن مع الإنجازات العديدة التي حققتها بان أفريكان منذ عام حتى الآن، ارتفع سعر سهمها بنسبة 90 في المائة، لكن المحللين يعتقدون أن هناك المزيد في المستقبل.
وكتب محللو بيرينبيرج في مذكرة وسيط حديثة: “في ظل هذه الخلفية من نمو الإنتاج على المدى القريب، لا سيما مع مشروع MTR الذي يوفر نموًا منخفض التكلفة، فضلاً عن تحسين الهوامش… نتوقع أن تدخل عموم أفريقيا فترة من الربحية المحسنة”.
صرح Loots أن Pan African قد انتهت من عمليات الاستحواذ في الوقت الحالي وستركز الشركة على تحسين المشاريع الحالية في العام المقبل.
وعلى الرغم من مجموعة التطورات الوفيرة، يعتقد بعض المحللين أن عموم أفريقيا لا تزال مقومة بأقل من قيمتها في السوق.
وفي مذكرة وسيط حديثة، وافق Peel Hunt على معدل التشغيل البالغ 300 ألف أونصة سنويًا الذي قدمته شركة Pan African.
ومع ذلك، مع تداول الأسهم بنسبة 4.1 أضعاف السعر الآجل إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في وقت كتابة هذا التقرير، “لا نعتقد أن النمو من الأصول قيد التطوير أو التكثيف قد تم تسعيره”، كما قال محللو Peel Hunt.
وقالوا إن السهم سيتم شراؤه بسعر 44 بنسًا.
في الوضع الحالي، تسعى شركة Pan African إلى الحصول على تقييم متوسط القيمة مع القيمة السوقية الحالية البالغة 744 مليون جنيه إسترليني.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.