في أعقاب موجات القوس العالمية التي أنشأتها نهج الرئيس ترامب في التجارة والتعريفات ، كان المستثمرون يتنقلون نحو ما يسمى الأصول الآمنة.
ارتفع الذهب إلى تسجيل مستويات كأفراد وبنوك وصناديق استثمار وحتى الحكومات تسعى إلى التحوط ضد ما يشبه بشكل متزايد مواجهة شاملة بين الولايات المتحدة والصين.
في المنزل ، يتم البحث عن الراحة في “الدفاعات” التقليدية. يرى البقالون مثل Tesco و Sainsbury (وحتى قطاع التبغ) اهتمامًا متجددًا. الموضوع المشترك هو أرباح موثوقة وأرباح في أوقات التوتر.
إلى جانب عمالقة FTSE ، يقوم المحللون بفحص لنفس الصفات في القطاع الصغير والمتوسط. سلط Deutsche Bank هذا الأسبوع الضوء على أعلى 10 ، قائمة يمكن التنبؤ بها من الأسماء المحلية ، المعزولة إلى حد كبير عن التعريفة الجمركية والتهديد الذي يتأثر الآن بالركود العالمي.
ولكن ما كانت أمثال دويتشه وأقرانها أبطأ في البقع ، وذلك أساسًا لأن خوارزمياتهم لا تسمح بذلك ، هي أسهم قيمة أقل من 500 مليون جنيه إسترليني.
وهنا ، في النمو الذي تم تجاهله في السوق ، تجلس حفنة من الشركات التي تتنافس على النقد ، المتزايدة ، المستقرة وغيرها إلى حد كبير من قبل عاصفة الأخبار السيئة التي تنبعث من واشنطن.
قواعد جديدة: يوفر Optima Health خدمات صحية مهنية خارجي
إحدى هذه الشركات ، على الرغم من أنها على الرغم من ذلك المثال الوحيد ، هو Optima Health. مع رسملة السوق بقيمة 160 مليون جنيه إسترليني ، فإنها لا تصل إلى معظم الشاشات المؤسسية ولكن ربما ينبغي.
نموذج Optima بسيط ، لكنه تم تنفيذه جيدًا. لقد تم اختبار استراتيجيتها للشراء والبناء بما يكفي لاقتراح أن الشركة يمكن أن تستمر في إجراء عمليات استحواذ على الأرباح التي تدعم النمو.
بقيادة الرئيس التنفيذي جوناثان توماس ، تقدم الشركة الخدمات الصحية المهنية.
على وجه التحديد ، يشمل ذلك إدارة المخاطر ، والمراقبة الصحية ، وتقييم اللياقة البدنية ، والمشورة الصحية في مكان العمل والتكيف ، ودعم رفاهية الموظفين ، و “التدخلات السريرية القائمة على الأدلة لدعم الموظفين لتكون صحية في العمل”.
والهدف من ذلك هو زيادة الحضور والأداء مع حماية صحة الموظفين وضمان أن تظل أدوارهم مناسبة.
يوجد في جوهره نموذج تشغيل ممكّن رقميًا ومرنًا يسمح للأعمال بالتوسيع بسرعة مع إضافة العقود والاستحواذ.
يدعم Optima أكثر من خمسة ملايين موظف في جميع أنحاء المملكة المتحدة ويعمل مباشرة على أكثر من 800 من أطباء الصحة المهني متعدد التخصصات وحوالي 1500 موظف.
تشمل بنيتها التحتية أكثر من 50 عيادة صحية مهنية ، وأكثر من 1700 مقدم استشاري ، وما يزيد عن 900 من أخصائيي العلاج الطبيعي ، وكلهم مدعومون من 38 وحدة فحص متنقلة.
عائدات Optima طويلة الأجل ، متعاقدة ومتكررة ، مستمدة من كل من القطاعين العام والخاص.
يقول توماس: “هذا يجعلنا مرنين للغاية للصدمات الاقتصادية والتعطيل”. ويشير إلى أن الصحة المهنية هي أمر لا بد منه ، وليس إضافيًا تقديريًا ليتم إسقاطه في أوقات العجاف.
هذا الملف الدفاعي الذي يجعل Optima يبرز. تبلغ قيمة سوق الصحة المهنية في المملكة المتحدة 1.2 مليار جنيه إسترليني ، ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 4 في المائة سنويًا حتى عام 2028.
على الرغم من ذلك ، ما زال 80 في المائة من أرباب العمل في المملكة المتحدة لا يقدمون أي حكم صحية مهنية ، حتى مع كلف اعتلال الصحة والحاضر الاقتصاد ما يقدر بنحو 150 مليار جنيه إسترليني سنويًا.
يستهدف Optima حصة 25 في المائة من السوق من خلال مزيج من النمو العضوي والتوسع والاستحواذ.
تركز المجموعة على صفقات الترباس والخدمات التكميلية والدخول إلى قطاعات جديدة ، بدعم من منصة قابلة للتطوير ونموذج تكامل تم اختباره.
إن أحدث صفقة لها ، وهي شركة Cognate Health ، التي تصل إلى 9 ملايين يورو ، ستكون ربحية من اليوم الأول. بنفس القدر من الأهمية ، فإنه يعطي Optima أول موطئ قدم في جمهورية أيرلندا.
من الأهمية بمكان أن استراتيجية الشراء والبناء الخاصة بـ Optima هي أكثر من مجرد تحكيم بسيط في تقييمات الشركة العامة مقابل الشركات العامة. يتم دعمها من قبل التآزر. يوفر توصيل العمليات الجديدة في العمود الفقري الرقمي من Optima مزايا التكلفة الفورية.
يبحث توماس وفريقه أيضًا عن طرق للبيع على منتجات جديدة في قاعدة عملائهم الحالية.
ومن خلال الفوز بالعمل من العملاء الرئيسيين في كل من القطاعين العام والخاص ، بما في ذلك الشركات متعددة الجنسيات ، وخدمات الطوارئ الضوئية الزرقاء الكبيرة ، ومنظمات البنية التحتية الوطنية ، أظهرت المجموعة أنها تستطيع التعامل مع عقود القطاع العام المعقدة والمعقدة.
ساعدت بيانات الاعتماد نفسها في تأمين فوز رفيع المستوى: صفقة لتقديم عمليات توظيف طبية للقوات المسلحة في المملكة المتحدة بالشراكة مع Serco.
يقول توماس: “يبدو الأمر وكأنه سوق جديد” ، لكنه في الواقع يشبه إلى حد كبير ما نقدمه بالفعل على نطاق واسع للعملاء الحاليين. سنلقي نظرة على المزيد من الفرص خارج نطاق الصحة المهنية الأساسية.
على الرغم من أنه تم إدراجه فقط في AIM في سبتمبر ، إلا أن Optima لديه سجل طويل للنمو. سبق أن نقلت مجموعة Marlowe التي تم نقلها سابقًا من سوق الأسهم ، وقبل ذلك في ظل ملكية الأسهم الخاصة ، إنه يقود الآن ما لا يزال سوقًا مجزأًا للغاية.
من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 115 مليون جنيه إسترليني هذا العام. تتمتع الشركة بإمكانية الوصول إلى تسهيلات ائتمانية دوارة بقيمة 20 مليون جنيه إسترليني ، ونصف مرسوم ، ويقترح توماس أن هناك مجالًا لمزيد من تمويل الديون إذا ظهرت فرصة أكبر. سيساعد توليد النقد القوي أيضًا في تمويل المحطة التالية من النمو.
RBC ، في ملاحظة حديثة ، أشادت بصفات أوبتيما الدفاعية. وقد سلطت الضوء على الدعم التنظيمي والعملاء المخلصين ، ولاحظ أن الشركة تنمو بشكل أسرع من السوق ، وهو درع مفيد ضد الكآبة الاقتصادية الأوسع.
بعد عملية الاستحواذ Cognate ، رفعت RBC سعرها المستهدف إلى 220 بكسل ، ارتفاعًا من 215p. هذا يعتمد على تقييم 10.8 مرة المتوقعة 2025 ربح (EV/EBITDA).
تتداول حاليًا حوالي 8 مرات ، تتوقع RBC أن يرتفع المضاعفات نحو المستويات التي شوهدت عبر قطاعات التأمين والرعاية الصحية ، عادةً من 9.3 إلى 12.8 مرة.
كان Panmure Liberum إيجابيًا أيضًا ، حيث رفع هدفه إلى 212p من 208p. يستخدم تقييمها مزيجًا من مقارنات الأقران والتدفق النقدي المخفض. يتم تداول أسهم Optima حاليًا في 177p.
ومع ذلك ، فإن Optima ليس مقاومًا للرصاص. وجاءت واحدة في شكل منحنى في شكل ارتفاع مفاجئ في مساهمات التأمين الوطنية لأصحاب العمل ، والتي أعلنها المستشارة راشيل ريفز في بيانها الربيعي. سوف يضيف إلى التكاليف ، والتي ستحتاج Optima إلى التخفيف من خلال تحسينات النمو والتكنولوجيا.
ولكن مع تقدم هذه الأشياء ، تبدو Optima صلبة مثل الشركة في هذه البيئة. قد لا يكون للمستثمرين المتحمسين خلال الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا ، ولكن يبدو أكثر إقناعًا وسط التعريفة الجمركية وعدم اليقين في الماكرو.
إنها بالتأكيد واحدة لقائمة الساعات.
لجميع الأخبار العاجلة على الشركات المتوسطة والصغيرة ، انتقل إلى www.proactiveInvestors.co.uk
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك