في مواجهة السوق ، خصص أسهمهم باستمرار بالنسبة إلى صافي الأصول على مدار العامين الماضيين ، حاولت معظم مجالس الاستثمار التي تحترم الذات استراتيجيات مختلفة لسد الفجوة.
لقد قامت شركة Supermarket Irom REIT بعمل ما ناقشه العديد من الآخرين ، لكن نادراً ما يتم تسليمه – فقد انفصل عن طرق مع مدير الاستثمار الخارجي وجلب الفريق في المنزل.
انضم روب أبراهام ومايك بيركنز ، الذي كان يديران العرض من الخارج سابقًا ، إلى مجلس الإدارة كرئيس تنفيذي ومدير مالي على التوالي.
تقلب هذه الخطوة بمقدار 4 ملايين جنيه إسترليني سنويًا ، أي ما يعادل ارتفاعًا بنسبة 5 في المائة في الأرباح للسهم الواحد. تم تمويل تكلفة التفكك البالغة 19.7 مليون جنيه إسترليني باستخدام جزء من بيع متجر Tesco بقيمة 63.5 مليون جنيه إسترليني في Newmarket إلى مجموعة السوبر ماركت.
مع نسبة التكلفة المستهدفة التي تقل عن 9 في المائة ، يقول المحللون إن التحول يعطي SUP واحدة من أقل نسب تكلفة EPRA في القطاع.
كان مجلس الإدارة يزن العديد من الخيارات ، لكنه قرر أن إدارة الداخلية كانت استخدامًا أكثر فاعلية لرأس المال ، ووعد عوائد أفضل من عمليات إعادة شراء الأسهم التي تفضلها شركات الاستثمار الأخرى المدرجة في لندن.
قال Super إن التغيير أيضًا يحاشي بشكل أفضل المديرين مع اهتمامات المساهمين ويوفر مرونة استراتيجية أكبر.
وصف الرئيس نيك هيوسون الخطوة بأنها “علامة فارقة مهمة” للشركة ، لكنه قال إنها مجرد سلسلة من المبادرات الاستراتيجية التي تهدف إلى تعزيز الأرباح وتضييق الخصم إلى NAV.
يستثمر Super في مجموعة من محلات السوبر ماركت Omnichannel ، متنوعة حسب الجغرافيا ونوع المستأجر
لاحظ الرئيس التنفيذي الجديد Abraham أن بيع متجر Tesco الذي مول من الاستحواذ تم الانتهاء منه بنسبة 7 في المائة من قيمته الدفترية. يعد “إعادة تدوير” الأصول هذه واحدة من عدة مبادرات قام بها هو وبيركنز.
وقال: “مجال آخر من التقدم هو تجديد الإيجار” ، مشيرًا إلى أن أقصر ثلاثة عقود الإيجار في المحفظة قد امتدت إلى 15 عامًا ، مع إيجارات 35 في المائة فوق معيار محلات السوبر ماركت MSCI.
“هذا يعزز قيمة هذه الأصول وفوائد امتلاك المتاجر ذات الأداء الأعلى ، والتي تؤدي إلى إيجارات أعلى.”
تم الإشادة بجهود المجلس من قبل محللي الاستثمار في Stifel ، الذين وصفوا الاستحواذ بأنه “إيجابي بشكل لا لبس فيه للأسهم”.
كما أسقطت Stifel افتراضها المسبق بأن SUPS ستجعل 75 مليون جنيه إسترليني في عمليات الاستحواذ في النصف الثاني من العام ، معتقدين الآن أن “الشركة لا تحتاج إلى نشر رأس المال ، والتي ستكون مملوكة إلى حد كبير للديون ، من أجل توليد دخل الإيجار”.
من المتوقع أن تظل نسبة قرض إلى قيمة المحفظة “بشكل مريح” أقل من عتبة 40 في المائة ، مع توقع Stifel الآن في ذروتها بنسبة 36 في المائة بحلول عام 2027-بانخفاض عن التقديرات السابقة البالغة 41 في المائة.
بصفتها REIT ، فإن SUP SUP جذاب بشكل طبيعي للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ، بالإضافة إلى انخفاض نسبة التكلفة ، فإنه يوفر أيضًا أرباحًا مقدمة جيدة.
يقول المحللون في Peel Hunt إن النشاط الأخير من قِبل المجلس ويبدو أن المديرين “من المرجح أن يؤدي إلى تراكم أرباح ذي معنى ، حيث يتم الآن تغطية الأرباح الموزعة بالكامل” ، بينما يتوقع Stifel أن يستمر في النمو على الأقل في السنوات الخمس المقبلة.
مع اقتراب عائد أرباح 8 في المائة ، يمكن للمستثمرين في الدخل أن يطلبوا المزيد ، لا سيما في بيئة السوق التي تتوقف عن عدم اليقين المتعلقة بالتعريفة في القطاعات الأخرى.
بعد الاستحواذ ، قالت Peel Hunt إنها “تتمتع بمزيد من الثقة في غلاف الأرباح المستقبلية” ، رفعت سعر السهم الخاص بها من 70 بكسل إلى 85p وقامت بترقية توصيتها من “Hold” إلى “Add”.
كرر Stifel تصنيف “شراء” ورفع سعره المستهدف من 80 بكسل إلى 90 بكسل.
ومع ذلك ، بعد كل هذا الثناء ، بعض الملاحظات التحذيرية. يجب على القراء دائمًا القيام باجتهادهم الواجب ؛ لا يمكنني سوى تقديم الحقائق لأنها تقف. قليلا من الحفر أعمق هو دائما حكيمة.
SUP لا رهان واحد. في حين أن الأساسيات قد تشير إلى شذوذ تقييم واضح ، إلا أن الأسواق بعيدة عن العقلانية في الوقت الحالي ومن غير المرجح أن تستقر حتى لا تستقر عدم اليقين حول مجموعة ترامب على التعريفات.
ومع ذلك ، فإن الممتلكات ، وخاصة المسرحية التي يدعمها قطاع البقالة الدفاعي ، ليست أسوأ مكان للترسيخ في المياه الاقتصادية المقطوعة. يستحق مراقبة.
لجميع الأخبار المحدثة على الأسهم الصغيرة والمتوسطة ، انتقل إلى www.proactiveInvestors.co.uk
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك