هل تحظى سوق الأسهم البريطانية غير المحبوبة أخيرا بفرصة للانتعاش؟
وتشير دراسة استطلاعية مؤثرة أجراها بنك أوف أميركا لمديري الصناديق إلى أن المملكة المتحدة هي المنطقة الاستثمارية الأكثر تفضيلاً للأشهر الـ12 المقبلة، وتأمل ألكسندرا جاكسون، التي تدير صندوق راثبون للفرص في المملكة المتحدة الذي تبلغ قيمته 46 مليون جنيه إسترليني، أن تكون هذه فرصة أخيرة للتألق.
وتقول: “إنه تحول هائل. فمنذ عام 2016، كانت المملكة المتحدة خارج دائرة الاهتمام ــ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، ثم الأزمات المتعاقبة بما في ذلك كوفيد، وحرب أوكرانيا، وارتفاع التضخم. فلا عجب أن المستثمرين العالميين فكروا جماعيا في “ما الفائدة من ذلك”. ولكن هذا الشعور يتغير بشكل حاسم الآن”.
ظلت جاكسون متمسكة بالمملكة المتحدة خلال الأوقات العصيبة. بدأت حياتها المهنية في صندوق الفرص العالمية الرائد في راثبونز، وفي عام 2014 أصبحت مديرة مشاركة لصندوق الفرص الجديد في المملكة المتحدة وتولت زمام الأمور بعد ذلك بثلاث سنوات.
وتقول إنها تطبق المعايير نفسها على صندوق المملكة المتحدة كما فعلت عند الاستثمار عالميًا.
وتقول: “نحدد العوامل المشتركة بين الأسهم التي تفوقت على أداء الأسواق خلال الدورات الاقتصادية. وتطبيق هذه العوامل على السوق البريطانية يرفع سقف التوقعات للشركات التي نستثمر فيها ــ فهي ليست مجرد شركات “جيدة بالنسبة لشركة بريطانية”، بل إنها شركات عالمية المستوى”.
ومع وجود 53 شركة فقط وقليل من القيود المفروضة على خيارات الاستثمار، تستطيع جاكسون أن تكون انتقائية. وتقول إنها تمتلك الكثير من الخيارات الجيدة، حتى مع إعادة إدراج عدد كبير من الشركات في الولايات المتحدة أو تحويلها إلى شركات خاصة.
وتوضح قائلة: “لو كان لدينا 200 أو 300 سهم في المحفظة، لكنت أشعر بالتوتر. ولكن من الممكن أن يكون لدينا 50 إلى 60 شركة عالية الجودة”. ووصفت موجة الاستحواذات الأجنبية على الأسهم في المملكة المتحدة بأنها علامة على أن الشركات هنا “مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية”، وأن طرح شركة الكمبيوتر “راسبيري باي” الناجح مؤخراً في البورصة في المملكة المتحدة يشكل “خطوة أولى رائعة” نحو تعزيز المشاعر الإيجابية في المملكة المتحدة.
إن ممتلكات جاكسون عبارة عن مجموعة منتقاة. وتشمل قائمة العشرة الأوائل التي تمتلكها شركة مطابخ مجهزة هاودن جويريني، وشركة البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات سوفت كات، وشركة ألعاب الأدوار الخيالية جيمز ووركشوب.
لقد قلصت مؤخرا استثماراتها في أسهم البرمجيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث شعرت بأن طفرة التكنولوجيا قد سبقت نفسها. ومع ذلك، فقد اتخذت موقفا في شركة Moonpig لبطاقات المعايدة عبر الإنترنت، على أمل الحصول على قيمة من عروض “التجارب” التي تقدمها الشركة – قسائم المكافآت وأيام السبا – والتي يمكن تسويقها لقاعدة مشتركيها التي يبلغ عددها 500 ألف مشترك.
يقدم نهج جاكسون للمستثمرين الذين يميلون إلى المملكة المتحدة شيئًا مختلفًا، بما في ذلك الميل القوي نحو الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة. إنه صندوق لأولئك الذين يعتقدون أن الشركات البريطانية يمكن أن تنمو، ولكن من غير المرجح أن يجذب الباحثين عن الدخل لأنه لا يحقق سوى عائد بنسبة 2%.
ومن المرجح أن يختلف أداء الصندوق عن أداء المؤشر الكامل للشركات البريطانية لأنه لا يضم قطاعات كاملة. على سبيل المثال، لا يضم الصندوق أي بنوك أو شركات تبغ أو نفط أو تعدين أو مرافق أو شركات اتصالات.
“إنها ليست وجهة نظر أيديولوجية”، كما يوضح جاكسون. “إنها نتيجة لعدم العثور على أسهم في القطاعات التي تناسب عمليتنا. ومع ذلك، سنواصل البحث”.
وبما أن الأسهم مقرها المملكة المتحدة، فإن العائدات تأتي من جميع أنحاء العالم. إذ لا يتم توليد سوى 48% من عائدات الصناديق داخل المملكة المتحدة، و19% من الولايات المتحدة، و14% من أوروبا، و19% أخرى من بقية العالم.
ويقول جاكسون “نحن نحب التنوع الجغرافي الذي يوفره هذا الانقسام في الأوقات الجيوسياسية المتقلبة”.
سجلت فرص المملكة المتحدة ارتفاعاً بنسبة 14% هذا العام، وهو أعلى بقليل من معيار جميع الشركات في المملكة المتحدة، ولكنها انخفضت بنسبة 11% على مدى ثلاث سنوات وارتفعت بنسبة 23% على مدى خمس سنوات.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك