إن التسارع المستمر في نمو الأجور والقوة المفاجئة في سوق العمل الذي كشف اليوم قد أدى إلى تعقيد مسار بنك إنجلترا لتخفيضات أسعار الفائدة.
كان من المتوقع أن “يقلل” بنك إنجلترا عن سعر الأساس بنسبة 3.75 في المائة بحلول ديسمبر ، مما يشير إلى ثلاثة تخفيضات أخرى من 25 نقطة أساس لكل منهما ، حيث تتلاشى الناتج الاقتصادي وضغوط التضخم.
لكن متوسط نمو الأجور قبل المكافآت كان 5.9 في المائة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024 ، وهو أعلى بكثير من هدف التضخم بنسبة 2 في المائة ، حسبما قال مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الثلاثاء.
يمكن لضغط الأجور ، الذي كان مدفوعًا بنمو 6.2 في المائة في القطاع الخاص و 4.7 في المائة في القطاع العام ، أن يضع الفرامل على تخفيضات بنك إنجلترا.
ويتبع ذلك توقعات جديدة لتضخم أسعار المستهلك ، والتي قال البنك الأسبوع الماضي إنه يتوقع أن يصل إلى 3.5 في المائة بحلول يونيو.
تسارع نمو الأجور خلال السنوات الأخيرة حيث طالب الموظفون بأجر أعلى لسد الفجوة على التضخم المتفشي. ومع ذلك ، حذرت بنك إنجلترا مرارًا وتكرارًا من أن ارتفاع الأجور يمثلون ضغطًا قويًا في التضخم.
من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الأساس ثلاثة وقت آخر في عام 2025
وقال توماس بوغ ، الخبير الاقتصادي في RSM UK: 'هذه أرقام نمو الأجور هذه ستجعل MPC عصبية.
من المسلم به أن نتوقع أن ينخفض نمو الأجور هذا العام حيث يتغذى التوظيف الناعم من خلال ضغط أقل في الأجور. لكن نمو الأجور القوي سيبقي MPC على مسار “قطع الأسعار التدريجي والحذر”.
لكن بوغ أضاف أن نمو الأجور الحقيقي بنسبة 2.5 في المائة ، وهو أسرع معدل منذ عام 2021 ، “يجب أن يتغذى في النهاية مع استهلاك أسرة أقوى” ويساعد على تنشيط النمو الباهت.
تسارع نمو الأجور خلال السنوات الأخيرة حيث طالب الموظفون بأجر أعلى لسد الفجوة على التضخم المتفشي. ومع ذلك ، حذرت بنك إنجلترا مرارًا وتكرارًا من أن ارتفاع الأجور يمثلون ضغطًا قويًا في التضخم.
أظهرت بيانات ONS المنفصلة أن معدل التوظيف ارتفع إلى 74.9 في المائة في الربع الرابع حيث أن معدل عدم النشاط الاقتصادي في بريطانيا – لا يسعى إلى العمل ، مثل الطلاب أو أولئك الذين يعانون من مرض طويل الأجل – إلى 21.5 في المائة .
ارتفع معدل البطالة إلى 4.4 في المائة ، على الرغم من أن هذا كان أقل من توقعات السوق البالغة 4.5 في المائة.
ستوفر أرقام التوظيف بعض الإغاثة وسط أدلة متزايدة على أن التدابير التي تم الإعلان عنها في ميزانية الخريف قد هزت سوق الوظائف.
لكن الشواغر انخفضت أيضًا في الربع الحادي والثلاثين على التوالي ، حيث انخفضت 9000 على مدى ثلاثة أشهر إلى 819000 ، وفقًا لـ The ONS.
وقال ريتشارد كارتر ، رئيس أبحاث الفائدة الثابتة في كوينتر تشيفيوت: “من المتوقع أيضًا أن تؤثر التغييرات القادمة على مساهمات التأمين الوطنية لصاحب العمل على قرارات التوظيف ، وتشير بيانات اليوم إلى أن الشركات قد تعدل بالفعل استراتيجيات القوى العاملة لإدارة التكاليف الأعلى.
أُجبرت بنك إنجلترا مؤخرًا على إعادة تقييم الضغوط التضخمية ولا تتنبأ بتضخم أعلى مما كان متوقعًا في البداية
“إذا استمرت الظروف الاقتصادية في التدهور ، فقد نرى نموًا أكبر بشكل حاد ، ولكن على حساب ارتفاع خسائر الوظائف”.
وأضاف الخبير الاقتصادي في الأسواق المتقدمة في جي جيمس سميث: “مع إضعاف سوق الوظائف ، إن لم يكن في سقوط حر ، يجب أن يتباطأ النمو تدريجياً هذا العام في المائة.
يشير مسح لجنة صانع القرار في بنك إنجلترا إلى انخفاض نمو الأجور إلى أقل من 4 في المائة خلال الأشهر المقبلة. لا نعتقد أننا سنرى ذلك في الأرقام الرسمية هذا العام ، لكننا نشك في أننا سننهي العام في مكان ما حول مساحة 4.5 في المائة.
“إذا كنا على صواب – على حد سواء حول هذا الأمر والانخفاض المادي في التضخم في الخدمات خلال فصل الربيع – فإن هذا يجب أن يمنح البنك مزيدًا من الثقة لمواصلة خفض معدلات. نعتقد أن المسار الأقل مقاومة هو لأربعة تخفيضات في الأسعار في إجمالي هذا العام ، أو مرة واحدة في الربع.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك