المديرون الذين يديرون صندوق JOHCM UK Equity Income بقيمة 1.9 مليار جنيه إسترليني هم مؤمنون متحمسون بـ “استثمار القيمة”.
وبعبارة أخرى، فإنهم يشترون الأسهم البريطانية التي تدفع أرباحاً، والتي يعتبرونها مقومة بأقل من قيمتها على أمل أن تعترف السوق الأوسع، في مرحلة ما، بهذا الوضع الشاذ وتسعرها بشكل أكثر عدالة.
إنه شكل من أشكال الاستثمار الذي أصبح قديمًا إلى حد ما في السنوات الأخيرة نتيجة لنجاح “الاستثمار في النمو” – استهداف شركات مثل شركات التكنولوجيا التي هي في وضع التوسع ومن المتوقع أن تنمو أرباحها بسرعة.
ومع ذلك، يواصل كلايف بيجلز وجيمس لوين، من JOHCM UK Equity Income، رفع راية الاستثمار في القيمة بكل ثقة.
منذ إطلاقه قبل 22 عامًا، حقق الصندوق متوسط نمو سنوي في الأرباح بنسبة 9 في المائة وإجمالي عوائد سنوية تزيد عن 9 في المائة أيضًا.
على مدى السنوات الخمس الماضية، حققت عوائد إجمالية بلغت 97 في المائة، متفوقة بذلك على المتوسط لمجموعة أقرانها من دخل الأسهم في المملكة المتحدة (61 في المائة) ومؤشر فاينانشيال تايمز لجميع الأسهم (74 في المائة).
يقول بيجلز: “في السنوات الأخيرة، كان هناك تصفية بالجملة لاستثمار القيمة”. “في بعض الأحيان، يكون هذا مكانًا منعزلاً، ولكننا مؤمنون متحمسون وأرقام أدائنا تشير إلى أنه مستمر في تقديم الخدمات للمستثمرين بشكل كبير.”
ويضيف: «في العام الماضي، نحن في طريقنا لتحقيق نمو في الدخل بنسبة 11 في المائة. بالنسبة للمستثمرين، يعد عائد الأرباح السنوي بنسبة 4.7 في المائة جذابًا أيضًا، خاصة على خلفية انخفاض أسعار الفائدة.
“على الرغم من أن نمو توزيعات الأرباح في العام المقبل سيكون أكثر تواضعًا – ربما يؤدي إلى زيادة مكونة من رقم واحد – إلا أن الصندوق سيظل يتمتع بجاذبية كبيرة للباحثين عن الدخل.”
على مدى حياته، انخفض الدخل السنوي للصندوق مرتين فقط: في عام 2009 (نهاية الأزمة المالية)؛ وفي عام 2020 (كوفيد والإغلاق الاقتصادي).
في حين يقر بيجلز بأن بعض الأسهم في المملكة المتحدة – أسترازينيكا، وبورصة لندن، وريلكس، ورولز رويس، على سبيل المثال – تبدو حاليا باهظة الثمن نسبيا، إلا أنه يقول إن سوق الأسهم في المملكة المتحدة لا تزال مليئة بـ “الأسهم الرخيصة”.
ويقول: “إنهما سوقان في سوق واحد، ونحن نصطاد القيمة التي يحددها السوق”.
يمكن العثور على هذه الصفقات ضمن مؤشر FTSE100 ومؤشر FTSE250 الأوسع. ومع ذلك، فإن الشركات البريطانية الصغيرة والمتوسطة الحجم – التي لديها أعمال أكثر تركيزا على المستوى المحلي – هي التي تثير اهتمام المديرين أكثر من غيرها.
وتمثل هذه ما يقرب من 47 في المائة من أصول الصندوق.
يقول لوين: “كانت ميزانية نوفمبر الماضي بعيدة عن الكمال، ولا تزال هناك مخاطر. ولكن إذا رأى المستثمرون أي دليل على أن الاقتصاد المحلي آخذ في التحسن، فمن المفترض أن تشهد العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تحسناً في أسعار أسهمها.
يدير كل من Beagles وLowen شركة JOHCM UK Equity Income منذ أواخر عام 2004 – ولا يعتزمان التنحي في أي وقت قريب.
ومع ذلك، فقد قاموا للتو بتوسيع فريقهم الاستثماري بتعيين جوش هيرسون مديرًا ثالثًا للصندوق.
كان هيرسون في السابق رئيسًا لإدارة المحافظ الاستثمارية في شركة الثروة بروكس ماكدونالد. يقول بيجلز: “سيضيف قيمة إلى ما نقوم به، وسيجلب معرفته باقتصاد المملكة المتحدة والتمويل السلوكي إلى الحفلة”. وسيساعد في تحديث الامتياز الذي أنشأناه وتمكين الصندوق من مواصلة التطور والأداء.
رسوم الصندوق السنوية معقولة بنسبة 0.67 في المائة ويتم دفع الأرباح كل ثلاثة أشهر. كشركة تجارية، تفتخر JOHCM UK Equity Income بأصول تبلغ 17 مليار جنيه إسترليني، وتوظف مديري استثمار يتمتعون بسجلات حافله وعمليات استثمار قوية لإدارة أموالها.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول مجاني للأسهم ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك