شهدت شركة الاستثمار بلاك روك وورلد مايننج انخفاض سعر سهمها منذ أوائل العام الماضي – من حوالي 7.70 جنيه إسترليني إلى 4.90 جنيه إسترليني. وهو أمر مثير للقلق إلى حد ما بالنسبة للمساهمين، ولكن ليس كل الأخبار سيئة – تبدو التوقعات أكثر تفاؤلاً وقد تم مكافأة المستثمرين على ولائهم بتدفق ثابت من الأرباح.
ولم يتمكن الصندوق الذي تبلغ قيمته 906 مليون جنيه إسترليني، والذي تديره إيفي هامبرو وأوليفيا ماركهام، من الهروب من المشاكل التي حلت ببعض شركات التعدين العملاقة في العالم.
وقد تأثر الطلب على بعض السلع التي تستخرجها هذه الشركات ـ مثل خام الحديد والألمنيوم والنحاس ـ بالتباطؤ الذي شهده الاقتصاد الصيني. كما تأثر الطلب على بعض السلع بمشاكل العرض، الأمر الذي أدى إلى إعلان شركات التعدين الكبرى عن أرقام إنتاج مخيبة للآمال.
وقد تضافرت هذه العوامل في دفع أسعار أسهم شركات التعدين الرائدة إلى الانخفاض. فمنذ بداية العام، هبطت أسهم بي إتش بي، وجلينكور، وريو تينتو بنسبة 25 و19 و18 في المائة على التوالي. ونظراً لأن هذه الشركات الثلاث من بين أكبر عشر شركات يمتلكها الصندوق، فليس من المستغرب أن تهبط أسهم وورلد مايننج أيضاً بنسبة 16 في المائة.
ويعترف هامبرو قائلاً: “من المحبط أن ينخفض سعر السهم”.
ولكن بالنسبة للمساهمين، فقد تم حمايتهم من التأثير الكامل لخفض الأرباح الذي قامت به هذه الشركات الثلاث أيضًا في سنتها المالية الأخيرة. وذلك لأن الصندوق يسعى إلى تحقيق الدخل من مصادر عديدة، وليس فقط الأرباح.
وتفعل ذلك من خلال الاحتفاظ بسندات مدرة للدخل تصدرها شركات التعدين. كما تتلقى مدفوعات الإتاوات ــ وهي حصة من العائدات التي تولدها مناجم محددة ــ في مقابل تمويل جزء من رأس المال المطلوب لتشغيل المنجم في وضع الإنتاج.
يقول هامبرو: “على مدى السنوات المالية الأربع والنصف الماضية، قدمنا للمساهمين أرباحًا تجاوزت 1.47 جنيه إسترليني. وهذا دخل كبير في سوق كانت ضعيفة بالنسبة لأسهم التعدين في أغلب الوقت”.
وتدفع أرباح الصناديق ربع سنويًا، ومن حيث العائد السنوي، فهي جذابة عند أقل من 7%. ويتطلع هامبرو إلى المستقبل، ويشعر بالتفاؤل إزاء الإشارات التي تشير إلى أن الحكومة الصينية تستهدف تحقيق نمو اقتصادي بنسبة 5% هذا العام.
ويقول إنه إذا تحقق ذلك، فسوف يمثل ذلك نقطة تحول للاقتصاد. ويضيف: “إذا أصبحت الأسواق أقل قلقاً بشأن الصين، فأنا على يقين من أن إمدادات جديدة من المعادن سوف تتدفق استجابة لارتفاع أسعار السلع الأساسية”.
ويعتقد أيضًا أن انتقال العالم إلى الطاقة النظيفة سيدفع الطلب على السلع الأساسية مثل الصلب (خام الحديد) والنحاس والمعادن المختلفة اللازمة لإنتاج السيارات الكهربائية – الجرافيت والليثيوم والنيكل. كما ستؤدي مراكز البيانات المطلوبة للذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على النحاس والليثيوم والسيليكون.
ويقول هامبرو: “إننا نتحرك نحو عالم يعتمد على الكهرباء بشكل أكبر، وهذا من شأنه أن يزيد الطلب على السلع الأساسية التي تستخرجها الشركات التي نستثمر فيها”.
ويقول هامبرو إن ارتفاع أسعار الذهب ـ الذي ارتفع بأكثر من 20% في العام الماضي ـ من المتوقع أن يستمر، وخاصة إذا انخفضت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. ويشكل الذهب نحو ربع أصول الصندوق.
ومن المحبط أن سياسة بلاك روك منعت هامبرو من الحديث عن الأسهم المحددة التي تحتفظ بها الصندوق. وهي سياسة سخيفة إلى حد ما، وتعادل أمراً جزئياً بمنع الإدلاء بأية معلومات. وترد في الجدول أكبر عشر حيازات متاحة من أحدث نشرة حقائق صادرة عن الصندوق.
رمز تعريف سوق الأوراق المالية للصندوق هو 0577485 ورمز السوق BRWM. يبلغ إجمالي الرسوم السنوية المستمرة 0.91 بالمائة.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك