لقد كان خمس سنوات صعبة بالنسبة لمساهمي Mercantile Trust حيث تأثرت الوباء والتضخم والرهون العقارية المرتفعة وحرب أوكرانيا سلبًا على عوائد الاستثمار.
تستثمر الصندوق الاستئماني البالغ 1.8 مليار جنيه إسترليني في مزيج من شركات المملكة المتحدة الأصغر حجماً والمتوسطة ، والتي يعتمد الكثير منها اعتمادًا كبيرًا على اقتصاد المملكة المتحدة للإيرادات.
والنتيجة هي ربح إجمالي للمساهمين لمدة خمس سنوات بنسبة 8 في المائة ، وهو ما يقارن بشكل سيء مع عائد 35 في المائة من مؤشر FTSE All-Share.
“لقد كان الأداء باهتًا” ، يعترف المدير المشارك جاي أندرسون ، الذي يعمل في مجال الاستثمار في مجلس إدارة الأصول JP Morgan. لقد كانت بيئة صعبة العمل فيها ، وفي عام 2022 كان لدينا الكثير من المحفظة في شركات المستهلكين المحلية التي تعرضت للضرب عندما بدأ التضخم في الارتفاع وارتفع معدلات الرهن العقاري. لكننا من خلال الأسوأ.
على الرغم من أنه يعترف بالعديد من الشركات الـ 75 التي يتم استثمارها في الاستثمار يمكن أن تتأثر أيضًا بالزيادة الوشيكة في فواتير التأمين الوطنية ، إلا أنه واثق من أنها ستصادفها إما عن طريق توفير وفورات في التكاليف أو رفع الأسعار. يقول: 'نعم ، سيتم ضرب ثقة العمل والمستهلك ، لكنني واثق من أن رواية النمو ستتناول في النهاية ، مما يعود بالنفع على الشركات التي نحتفظ بها. أنا متحمس للفرص التي أمضيتها ، ومن المشجع أنني أرى الآن المزيد من الأسهم التي أريد شراؤها بدلاً من أن أرغب في بيعها. “
الممتلكات الرئيسية هو الصعود حولها تشمل شركة Bellway Housebuilder و Dunelm العملاق Dunelm.
يقول: “كافح بيلواي في الوباء وضرب أسعار فائدة أعلى ومعدلات الرهن العقاري في عامي 2022 و 2023”. “ولكن من جانب كل من جانب الطلب على الإسكان والعرض ، تنظر آفاقه الآن إلى الكثير من Rosier ، والتي يجب أن تنعكس في انتعاش ربح.”
أما بالنسبة إلى Dunelm ، تقول أندرسون إن قدرتها على أخذ حصتها في السوق من المنافسين – و “التميز التشغيلي” – تقف في وضع جيد.
تشمل المخاطر المهمة الأخرى تلك الموجودة في شركة الأسهم الخاصة 3i (مالك عمل متاجر التجزئة الهولندية) وورشة عمل ألعاب Wargames المتخصصة التي يصفها بأنها “عمل رائع يركز على قيادة النجاح على المدى الطويل”.
وهو يعتقد أن صفقة Games Workshop التي تسمح لـ Amazon بصنع أفلام وبرامج تلفزيونية تستند إلى Warhammer Universe تضخّة الملكية الفكرية للشركة.
يصف المدير ، الذي كان على رأس صندوق Trust منذ صيف عام 2012 نفسه بأنه “مستثمر إدانة”. ويوضح قائلاً: “يجب أن يكون لكل سهم أشتريه أطروحة استثمارية قوية.” “إذا بقيت الأطروحة سليمة ، فأنا أحملها ولا أدع أي ضوضاء في السوق تتناول قناعتي في الأسهم. ولكن إذا أصبحت الأطروحة غير صالحة ، فأنا أبيع. يجب ألا تصبح الإدانة عنادًا.
تشمل التصرفات الحديثة الإخوة المقربين – نتيجة لتورطها في فضيحة تمويل السيارات – وساعات سويسرا ، التي نشرت أهداف النمو التي لم تتمكن من مواجهة مصداقيتها.
لقد أثبتت ثقة أندرسون في محفظته من خلال حقيقة أن الصندوق قد استخدم حوالي 328 مليون جنيه إسترليني من الاقتراض لزيادة تعرضها للأسهم في المملكة المتحدة. متوسط تكلفة هذا الدين هو صبي يزيد عن 4 في المائة.
في حين أن تركيز الصندوق هو تقديم نمو رأس المال على المدى الطويل للمساهمين ، فإنه يمتلك أيضًا 11 عامًا من نمو الأرباح تحت حزامها. كان أرباح العام الماضي ، المدفوع كل ثلاثة أشهر ، يعادل 7.65pa حصة ويجب أن يكون هذا العام أعلى من المدفوعات الثلاثة التي قام بها حتى الآن (4.5p مقارنة بـ 4.35p سابقًا). الرسوم المستمرة هي 0.47 في المائة ، ومقدار السوق هو MRC والرمز: BF4JDH5.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك