إذا كنت تريد أن تشعر بالاطمئنان بشأن مستقبل العالم على مدى العقد المقبل، فربما لا نوصيك بإجراء محادثة مع أليك كاتلر.
يرى أليك، الذي يشارك في إدارة صندوق أوربيس العالمي الحذر منذ عام 2019، قائمة طويلة من المخاطر في الأفق.
ولكن إذا كنت تبحث عن بعض الأمان وسط كل ما ينتظرك، فإن صندوقه الذي تبلغ قيمته 111 مليون جنيه إسترليني مصمم لتوفير ذلك للمستثمرين على وجه التحديد.
إنها تستثمر في الديون التي تصدرها الحكومات في جميع أنحاء العالم وكذلك في بعض أكبر الشركات – وتهدف إلى إنتاج عائد قوي مع تحمل قدر ضئيل إلى متوسط من المخاطر.
وفي الوقت الحالي، يبذل أليك وفريقه جهوداً مضاعفة للحد من المخاطر. ويقول: “إن التوقعات بالنسبة للعالم غير مؤكدة إلى حد كبير”.
“لقد تمتعنا بسلام نسبي لمدة 30 عامًا، لذا بدأ الناس يعتقدون أن هذا أمر طبيعي. ولكن إذا نظرنا إلى الوراء على مدار الثلاثة آلاف عام الماضية، فإن 30 عامًا من السلام هي أقصى ما يمكن أن نحصل عليه.”
ولكن لا يشكل التمزق الجيوسياسي مصدر خوفه الوحيد. إذ يشعر أليك بالقلق أيضاً إزاء حجم الإنفاق الهائل الذي تنفقه حكومات البلدان المتقدمة.
ويقول إن الولايات المتحدة تنفق 1.2 تريليون دولار سنويا لسداد ديونها.
“إن هذا يعادل ضعف ميزانية الدفاع السنوية. فقبل ثلاث سنوات كانت الميزانية 500 مليار دولار. والواقع أن الغالبية العظمى من إنفاقها غير اختياري، وبالتالي فليس بوسعها أن تخفضه بسهولة”.
كما يتصدر التضخم المرتفع قائمة مخاوف أليك. فهو يرى أنه سيظل مرتفعًا باستمرار بسبب عدة عوامل، بما في ذلك التحرك نحو صافي الصفر، والذي يرى أنه يضيف تكاليف إلى الشركات. ويقول إن القوة المتزايدة للقوى العاملة قد تزيد من ذلك أيضًا.
ولكن كيف نستعد لمواجهة هذه الغيوم التي تلوح في الأفق؟ إن إصدار الحكومة الأميركية لسندات تتضمن حماية من التضخم يشكل أحد العناصر الأساسية.
تدفع ما يسمى بأوراق الخزانة الأميركية المحمية من التضخم (TIPS) مبلغاً مضموناً أعلى من التضخم – هذه الأوراق التي تعد بدفع 3 نقاط مئوية فوق التضخم ستدفع 6.5% إذا كان التضخم عند 3.5%.
لقد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ أربع سنوات، في إشارة واضحة إلى اعتقاده بأن المعركة للسيطرة على التضخم قد نجحت. وقد اطمأن أليك إلى أن الأمر لا يهم ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي على حق أم لا ــ فمحفظته محمية على أية حال.
ويستخدم الصندوق أيضًا منتجات التحوط ضد مخاطر فقدان الدولار الأمريكي لقيمته، حيث لا معنى للدخل المضمون بالدولار إذا انخفضت قيمته الحقيقية.
الذهب – سواء كان ماديا أو تعدينيا – هو عنصر آخر مصمم للحماية من الأوقات الصعبة القادمة.
يُستخدم الذهب غالبًا كمخزن للقيمة عندما يرتفع معدل التضخم. ويشكل التعرض للذهب الآن حوالي 12% من الصندوق ــ ارتفاعًا من 8% قبل عامين.
كما أنها تستثمر في أسهم الشركات التي يعتبرها أليك وفريقه آمنة نسبيًا.
ويقول إن السوق البريطانية توفر وفرة من هذه الفرص. “إننا نشهد بعض الفرص الرائعة. فهناك شركات عالمية المستوى مثل كيلر كونستركشن، وبي إيه إي سيستمز، وبالفور بيتي. وبعض هذه الشركات تتمتع بتقييمات منخفضة للغاية”.
ويستشهد بشركة كيلر للإنشاءات، التي تقوم ببناء أساسات ناطحات السحاب والجسور والأنفاق.
وعلى هذا النحو، فإنها تميل إلى أن تكون من بين أول الشركات التي تحصل على الدفعات، وبالتالي فإنها تتحمل أقل قدر من المخاطر.
“لقد تمكنا من شرائه بسعر خمسة أضعاف الأرباح فقط لأنه كان مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية”، كما يقول أليك.
وعلى نحو مماثل، فإن القيمة الإجمالية للمبالغ النقدية الموجودة في الميزانية العمومية لشركة بالفور بيتي والبنية الأساسية التي تمتلكها تساوي أكثر من قيمتها السوقية.
لقد نجحت أوربيس في تحويل استثمار بقيمة 100 جنيه إسترليني إلى 126 جنيهًا إسترلينيًا على مدار ثلاث سنوات و130 جنيهًا إسترلينيًا على مدار خمس سنوات. وقد تفوقت على مؤشرها القياسي للمحافظ الاستثمارية التي تحتوي على 20-60% من الأسهم (والباقي في الدخل الثابت) على مدار عام واحد وثلاثة أعوام وخمسة أعوام.
تبلغ رسوم الأداء الخاصة بها 0.77 بالمائة ورمز تعريف سوق الأوراق المالية الخاص بها هو BJ02KT7.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك