من المرجح أن يقلل بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى أبعد من ذلك وأسرع مما يتوقعه الأسواق حاليًا ، كما توقع اثنان من البنوك الأمريكية العملاقة.
يتوقع مورغان ستانلي أن تنخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى 3.5 في المائة بحلول نهاية هذا العام ، بينما يقول جولدمان ساكس إن أسعار الفائدة ستنخفض إلى 3.25 في المائة بحلول يونيو من العام المقبل.
حاليًا ، تقوم الأسواق بتسعير تخفيضات في الأسعار أو ثلاثة فقط هذا العام ، حيث يتوقع انخفاض المعدل الأساسي من 4.75 في المائة إلى 4 في المائة.
لكن المحللين في كلا البنكين الأمريكيين يشككون في هذا الإجماع العام الذي تم تسعيره في الأسواق المالية.
وهم يعتقدون أن اقتصاد المملكة المتحدة سيواجه أكثر من عام 2025 مما يجبر بنك إنجلترا على اتخاذ إجراءات وخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.
يقول كلا البنوك إن انخفاض الناتج الناتج المحلي الإجمالي سوف يتفاقم بسبب تباطؤ الدخل المتاح للأسرة.
يرى جولدمان ساكس المزيد من الضغط القادم من التوترات التجارية المتزايدة.
ونتيجة لذلك ، يتوقع كلاهما نمواً بنسبة 0.9 في المائة فقط في عام 2025 – أقل من 1.5 في المائة من بنك إنجلترا وتوقعات OBR بنسبة 2 في المائة ، وكذلك إجماع السوق البالغ 1.3 في المائة.
يعتقد المحللون في وول ستريت عمالقة أن بنك إنجلترا سيخفض بشكل حاد أكثر مما اقترحه تسعير السوق الحالي
يعتقد المحللون في كلا البنوك أيضًا خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر وأسرع مما كان متوقعًا لأن سوق العمل يضعف.
يشيرون إلى آثار التوظيف السلبية من زيادة التأمين الوطنية المقبلة بالإضافة إلى بيانات كشوف المرتبات الخاصة بـ HMRC تظهر انخفاضًا مستمرًا في التوظيف.
يقول تقرير مورغان ستانلي: “ما زلنا نتوقع التخفيض في فبراير ، ومعدل البنك بنسبة 3.5 في المائة بحلول نهاية العام. نتوقع الآن تخفيضات في فبراير ومايو يونيو وأغسطس ونوفمبر.
يشير المحللون في Goldman Sachs أيضًا إلى أن بعض أعضاء MPC يدعون بالفعل إلى انخفاض معدلات لتجنب انخفاض التضخم بالنظر إلى ضعف الطلب في جميع أنحاء الاقتصاد.
ينص تقريرها على ما يلي: 'من المرجح أن يكون هناك تخفيض في 6 فبراير من قبل الأسواق المالية.
لكننا نعتقد أن الأسواق تسعير تخفيضات قليلة جدًا من الأسعار إلى أبعد من ذلك بالنسبة لتوقعات سعر الفائدة المصرفية بنسبة 3.25 في المائة في الربع الثاني من عام 2026.
“على الرغم من أنه من الممكن أن يبطئ بنك إنجلترا وتيرة التخفيضات إذا فشل التضخم الأساسي في إحراز تقدم (20 في المائة) ، فإننا نعتقد أن خطوة إلى وتيرة متسلسلة من التخفيضات استجابة للطلب الأضعف هي في الواقع على الأرجح (30 في المائة احتمالات).
ماذا يعني هذا للرهون العقارية والمدخرات؟
من المحتمل أن تعاني معدلات الادخار إذا أصبحت توقعات مورغان ستانلي وجولدمان ساكس حقيقة.
مع معدل الأساس بنسبة 4.75 في المائة ، فإن أفضل معدلات وفورات الوصول السهلة تحوم بين 4.5 في المائة و 4.75 في المائة في حين أن أفضل الأسعار الثابتة تتماشى على نطاق واسع-أفضل صفقة لمدة عام واحد يتم تقديمها حاليًا من قبل Vida Bank عند 4.77 في المائة.
إذا انخفضت أسعار الفائدة بمقدار 1.25 نقطة مئوية وتصل إلى 3.5 في المائة بحلول نهاية هذا العام ، فمن المحتمل أن ينعكس هذا على نطاق واسع عبر العديد من صفقات الادخار ، وفقًا لأندرو هجر ، خبير تمويل شخصي في MoneyComms.
يقول هاغر: “ستناقش السقوط إلى حد كبير في سوق الادخار مع سهولة الوصول ومعدلات ثابتة لمدة عام واحد حول علامة 3.5 في المائة”.
“أما بالنسبة للإصلاحات على المدى الطويل ، فإنه يعتمد على التوقعات الاقتصادية في نهاية عام 2025.”
يقترح جيمس بلور ، مؤسس The Savings Guru ، أنه قد يكون أكثر ضرراً لأولئك الذين يحملون أموالهم في حسابات التوفير السهل الوصول.
يقول: “إذا كانت صحيحة ، فإننا نبحث عن سهولة الوصول إلى أفضل عمليات الشراء إلى حوالي 3 أو 3.25 في المائة والبنوك الكبيرة التي تدفع بنسبة 1 في المائة.
“من المرجح أن تنخفض معدلات ثابتة لمدة عام من أعلى معدل بنسبة 4.77 في المائة اليوم إلى مكان حوالي 3.5 في المائة مع أفضل عمليات شراء ISA لمدة عام واحد فقط فوق 3 في المائة.”
أندرو هاغر ، خبير المالية الشخصية ومؤسس MoneyComms
في حين أن تخفيضات سعر الأساس المستقبلية يتم تسعيرها إلى حد ما في معدلات الرهن العقاري الثابتة ، فإن هذا يتماشى أكثر مع الأسواق التي تتوقعها ، بدلاً من البنكين الأمريكيين.
يبلغ أقل رهن عقاري ثابت لمدة عامين بنسبة 4.22 في المائة في حين أن أقل إصلاح لمدة خمس سنوات هو 4.13 في المائة.
في الواقع ، سيقوم معظم المقترضين بتأمين معدلات ما بين 4.13 وحوالي 5.5 في المائة.
إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى 3.25 في المائة أو 3.5 في المائة كما توقعها جولدمان ساكس ومورغان ستانلي ، فمن المحتمل أن تنخفض أسعار الرهن العقاري أيضًا ، وفقًا لنيكولاس مينديز ، قال المدير الفني في الرهن العقاري في الوسيط جون تشاركول – على الرغم من أنه قد لا يكون في مباشرة حَجم.
وقال مينديز: “انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكاليف الاقتراض ، مما يجعل القروض العقارية أكثر بأسعار معقولة وتخفيف العبء المالي على حاملي الرهن العقاري والمشترين المحتملين”.
الخبير: نيكولاس مينديز ، المدير الفني للرهن العقاري في الوسيط جون شركول
ومع ذلك ، فإن عوامل أخرى مثل هوامش المقرض والتضخم وديناميات سوق الإسكان ستؤثر أيضًا على التأثير الدقيق على معدلات الرهن العقاري.
يقول أندرو هجر إن توقعات مورغان ستانلي أو جولدمان ساكس قد تتحقق ، فمن المحتمل أن تكون أدنى معدلات الرهن العقاري أقل من 4 في المائة بحلول نهاية هذا العام.
يقول هاجر: “سيكون من الخبر موضع ترحيب لعملاء الرهن العقاري أن يروا أسعارًا أقل بكثير من علامة 4 في المائة ، مما يمنح ميزانيات المقترضين المنزلية مساحة أكبر بكثير في المرة القادمة التي يأتون فيها لتجديد سعرها الثابت”.
يحذر Mendes المقترضين من أخذ توقعات سعر الفائدة بقليل من الملح.
ويضيف: “إنهم مضاربون ويخضعون للتغيير بناءً على البيانات الاقتصادية وسلوك التصويت في MPC والأحداث العالمية”.
يجب أن يزن المقترضون بعناية الحركة المحتملة للمعدلات عند اتخاذ قرار بين الرهن العقاري المتتبع (الذي يتبع تغييرات أسعار المصرفي) والرهن العقاري الثابت (الذي يوفر مدفوعات يمكن التنبؤ بها).
قد يستفيد المتتبع من انخفاض الأسعار ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى ارتفاع مدفوعات على المدى القصير إذا لم يكن معدل البنك يقلل كما هو متوقع.
“على العكس من ذلك ، فإن الرهن العقاري الثابت يوفر الاستقرار وقد يوفر عوائد أفضل على إصلاح لمدة عامين ولكنه قد يؤدي إلى فقدان تخفيضات الأسعار المحتملة إذا انخفضت المعدلات أكثر.”
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.