صندوق الاستثمار Rockwood Strategic هو سلالة نادرة: صندوق يشتري بعضًا من أصغر الأسهم المدرجة في المملكة المتحدة والتي تتعرض أسهمها للانهيار على أمل انتعاشها مرة أخرى.
إنها استراتيجية استثمارية تتطلب قدرًا كبيرًا من العناية الواجبة والدعم من الشركات التي تمتلكها.
ولكن أداء الصندوق كان رائعاً، إذا حكمنا من خلال أرقام الأداء. فعلى مدى العام والثلاثة والخمسة أعوام الماضية، حقق الصندوق عائدات إجمالية بلغت 43 و62 و167 في المائة.
ولوضع هذه الأرقام في سياقها الصحيح، فقد سجلت الشركات الصغيرة في المملكة المتحدة في المتوسط عائدات بلغت 20%، وخسارة بلغت 9% و46% على التوالي.
ومن المثير للاهتمام أن مدير الصندوق ريتشارد ستافيلي يعتقد أن هذا النوع من الاستثمار الجيد يمكن أن يستمر، ويرجع ذلك جزئياً إلى التقييمات المقنعة المستمرة للعديد من الشركات في قطاع سوق الأسهم في المملكة المتحدة الذي يركز عليه – واحتمال انخفاض أسعار الفائدة (وهو أمر جيد للشركات في المملكة المتحدة).
يقول: “أرى أن ما أقوم به يشبه البحث عن الكمأة في غابة كبيرة. فأنا أبحث باستمرار عن جواهر الاستثمار، والشركات التي يتم التقليل من قيمتها باستمرار ولا تحظى بالحب ــ ولكن حيث أرى هناك فرصة لتحول كبير وإعادة تقييم سعر السهم في المستقبل”.
يعد اختيار الأسهم أمرًا أساسيًا – حيث يمتلك الصندوق 22 سهمًا فقط، حيث تمثل المراكز العشرة الأولى ما يقرب من ثلاثة أرباع الأصول.
وعلى الرغم من أن ستافلي يقول إن نهجه هو نهج صقله على مدى 25 عاماً من المشاركة في إدارة الصناديق، فإنه يستعين أيضاً بحكمة المستثمر الأسطوري وارن بافيت.
يوضح ستافلي قائلاً: “يبدي بوفيت رأيه في قيمة إدارة محافظ استثمارية مركزة”.
“كما يشجع المستثمرين على تجنب المبالغة في السوق واستبعاد العواطف من معادلة الاستثمار. وهذه كلها أمور أقوم بها.”
تستهدف ستافيلي الشركات التي تقل قيمتها السوقية عن 250 مليون جنيه إسترليني – والتي يشار إليها غالبًا بأسهم “الشركات الصغيرة”. إنها مساحة من السوق لا يهتم بها سوى عدد قليل من مديري الصناديق.
ويقول: “إنه جزء غير فعال من سوق المملكة المتحدة، وهو ما يعني أن الفرص وفيرة.
“أجد شركات لا تحدد أسعارها بالشكل الصحيح في السوق، ولديها مشاكل تجارية لم تعالجها بعد – ثم أشجعها على تنفيذ الأشياء التي تعرف أنها يجب أن تفعلها لتحويل نفسها.
“ونأمل أن تكون النتيجة على مدى فترة تتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات هي انتعاش الأرباح وإعادة تقييم الأسهم”.
إن التشجيع الذي تتحدث عنه ستافلي مدعوم بحقيقة أن الصندوق يمتلك أكثر من خمسة في المائة من الأسهم في خمسة عشر من هذه الشركات. وهذا يسمح له بالدعوة إلى عقد اجتماعات عامة غير عادية للدفع نحو إجراء تغييرات يعتقد أنها من شأنها أن تحسن من حظوظ الشركة.
وتشمل قصص النجاح الأخيرة حصة اشترتها الشركة في منصة الإقراض Funding Circle في وقت سابق من هذا العام.
يقول ستافلي: “أدرجت الشركة في سوق الأوراق المالية بالمملكة المتحدة قبل ست سنوات بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني. وعندما اشترينا الأسهم في يناير/كانون الثاني من هذا العام، كانت قيمتها 130 مليون جنيه إسترليني، وفقد مديرو الصناديق المنافسون اهتمامهم بالشركة.
“ولكن بفضل تشجيعنا، قامت الشركة بخفض التكاليف، وبيع العمليات الخاسرة، وإجراء تغييرات في مجلس الإدارة، وإعادة شراء الأسهم.”
على مدى الأشهر الستة الماضية، قفزت أسهم Funding Circle بنسبة تزيد عن 386 في المائة.
ستافلي، الذي يعمل في شركة الاستثمار هارود كابيتال، يملك أسهمًا في شركة روكوود ستراتيجيك، وهو ما يمنحه “حصة في اللعبة” – لذا فهو لديه مصلحة شخصية في تحقيق عوائد ممتازة.
تبلغ الرسوم السنوية المستمرة 1.2% (المصدر: Hargreaves Lansdown) ورمز تعريف سوق الأوراق المالية للصندوق هو BRRD5L6. ورمز السوق هو RKW.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك