اتُهم بعض أكبر المقرضين في بريطانيا بالفشل في توضيح النطاق الكامل للقروض المقدمة لما يسمى بـ “بنوك الظل” مع تزايد المخاوف من أن تؤدي الموجة الأخيرة من انهيارات الشركات في الولايات المتحدة إلى إثارة أزمة مالية عالمية أخرى.
كان بنكا HSBC وباركليز من بين البنوك الأوروبية الكبرى التي اتُهمت “بالإفصاح السيئ للغاية” عن مقدار الأموال التي أقرضتها لهذا الجزء الغامض من النظام المالي، المعروف أيضًا باسم سوق الإقراض “غير المصرفي”.
حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي من أن “أجراس الإنذار” تدق بعد انهيار شركة تريكولور لتمويل السيارات ذات الرهن العقاري الثانوي وشركة أمريكية أخرى، وهي شركة فيرست براندز لصناعة قطع غيار السيارات، في وقت سابق من هذا العام.
وقد دفع فشل الشركتين جيمي ديمون، رئيس بنك جيه بي مورجان، وهو أكبر بنك في أمريكا، إلى ملاحظة أنه “عندما ترى صرصوراً واحداً، فمن المحتمل أن يكون هناك المزيد”، مما يعني ضمناً أن المزيد من المخاطر قد تكون كامنة في القطاع غير المصرفي.
أصبحت بنوك الظل مصدرًا حيويًا لتمويل المستهلكين والشركات، حيث تراجع المقرضون ذوو الأسماء الكبيرة عن صفقات التمويل الأكثر خطورة منذ الأزمة المالية عام 2008.
وهي تعد بعائدات أعلى للمستثمرين مقارنة بالبنوك الكبرى، لكنها تفتقر إلى الشفافية وغير منظمة، مما يعني أنها لا تضطر إلى الكشف عن التفاصيل المالية.
قلق: حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي من أن “أجراس الإنذار” تدق
ومن الممكن أن يخسر داعموها، الذين يشملون مديري الصناديق وشركات التأمين والأفراد الأثرياء، كل أموالهم في أي انفجار.
وتتعرض البنوك الرئيسية لهذه المخاطر أيضًا لأنها تقرض مباشرة لبنوك الظل.
وقد توسع شكل محفوف بالمخاطر من هذا الإقراض، يُعرف باسم “الديون الخاصة”، بسرعة في السنوات الأخيرة ومن المقرر أن يمثل 2.1 تريليون جنيه إسترليني من إجمالي القروض في عام 2029، ارتفاعًا من 1.2 تريليون جنيه إسترليني في العام الماضي.
إن بنك باركليز، الذي خصص 110 ملايين جنيه إسترليني لتغطية الخسائر الناجمة عن قروض ثلاثية الألوان الفاشلة، معرض بشكل إجمالي للديون الخاصة ــ والتي تعرف بأنها “الإقراض خارج البنوك وأسواق الدين العام” ــ بنحو 20 مليار جنيه إسترليني، أغلبها في الولايات المتحدة.
لكنها رفضت تحديد حجم القروض التي قدمتها للمؤسسات المالية غير الوديعة (NDFIs) – وهي مجموعة أوسع من غير البنوك التي تشمل شركات التأمين ومقدمي معاشات التقاعد ومجموعات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط.
تقدم مؤسسات التمويل الوطنية الوطنية خدمات مماثلة لتلك التي تقدمها البنوك التقليدية، ولكنها لا تقبل الودائع من عامة الناس ولا يتم تنظيمها كمقرضين.
وفي مذكرة حديثة، حذرت وكالة التصنيف الائتماني فيتش من أن الإقراض من قبل هذه المؤسسات غير المصرفية، رغم أنه لا يزال متخصصًا، أصبح معقدًا بشكل متزايد، مما يعني أن “حدث الصدمة المالية يمكن أن يكشف عن قنوات انتقال غير متوقعة” إلى النظام الأوسع.
فهو يجازف بخلق تأثير الدومينو المماثل لانهيار عام 2008 عندما امتد الانهيار في سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة إلى أجزاء أخرى من القطاع المصرفي من خلال شبكة من الصفقات المتشابكة والمنتجات المالية.
قال بنك HSBC، الذي أعلن عن نتائجه الأسبوع الماضي، إن تعرضه للائتمان الخاص كان “صغيرًا” وفي “مليارات من رقم واحد”.
لكن البنك رفض الإفصاح عن مدى تعرضه لصندوق NDFI خارج الولايات المتحدة، حيث تظهر الإيداعات التنظيمية أنه يبلغ 7.3 مليار جنيه إسترليني، مما يعني أنه قد يكون هناك المزيد من قروض الظل المصرفية في دفاتره.
جاء ذلك بعد أن حذر بام كور، المدير المالي لبنك HSBC، الأسبوع الماضي من “مخاطر من الدرجة الثانية والثالثة” ناجمة عن انفجار ائتماني خاص آخر.
وقال شيل شاه، المحلل المصرفي في جيه بي مورجان، إن عمليات البيع المكثفة في أسهم البنوك “نتجت عن سوء إدارة المخاطر، ولكن الأهم من ذلك، هو الإفصاح السيئ للغاية فيما يتعلق بمؤسسات التمويل غير المباشرة على مستوى العالم عبر النظام المصرفي”.
وأضاف أن البنوك الأمريكية أفضل في الكشف عن المبالغ التي كانت في مأزقها، لكن “إفصاحات البنوك الأوروبية كانت أسوأ”.
إن المبلغ الذي يتم إقراضه لبنوك الظل من قبل المقرضين الرئيسيين صغير مقارنة بقروضهم الأخرى ولكنه آخذ في النمو، حيث أطلق بنك HSBC مؤخرًا صندوق ديون خاص بقيمة 38 مليار جنيه استرليني يركز على آسيا، أكبر سوق له.
وقالت وكالة فيتش مؤخراً إن قطاع الدين الخاص “سيستفيد من زيادة الشفافية، حيث أن الإفصاحات الأكثر اتساقاً من شأنها أن تساعد المشاركين في السوق على قياس المخاطر والمرونة مع تطور القطاع”.
كما حذر من أن القطاع كان يُظهر “سمات تشبه الفقاعة”، بما في ذلك “النمو السريع والابتكار المالي، والمنافسة المتزايدة، وتزايد مشاركة التجزئة، وارتفاع الرافعة المالية للمقترضين”.
أمر بيلي بإجراء اختبار التحمل لقطاع الظل المصرفي مع تزايد المخاوف من أن الإقراض الفضفاض من قبل شركات الأسهم الخاصة وصناديق التحوط يمكن أن يشكل خطراً كبيراً على القطاع المصرفي السائد.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
استثمر
استثمر
الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بدون رسوم على الحساب والتداول
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك