شئنا أم أبينا، الذكاء الاصطناعي (AI) موجود ليبقى وهو يُحدث ثورة في حياتنا، للأفضل وللأسوأ.
الشركات الكبرى تحب ذلك – وهو ذريعة للتخلص من تكاليف العمالة. وتستخدمه الحكومات المعادية، غالبًا لأغراض شائنة. ونحن، كمستهلكين، نواجهها ونتقبلها بشكل متزايد في حياتنا اليومية، سواء أثناء البحث عن المعلومات عبر الإنترنت أو في تعاملاتنا مع الشركات.
تمكين لحظة واحدة، وإثارة غضب في اليوم التالي.
ومع ذلك، في حين أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن سمة دائمة في مشهدنا الشخصي، فإن هذا لا يعني أن جميع الشركات المشاركة في إرساء أسس هذه الثورة الصناعية الجديدة سوف تستمر.
وكما كان الحال في الثورة التكنولوجية التي اندلعت في أواخر التسعينيات والتي تركزت حول الإنترنت، سيكون هناك فائزون وخاسرون. ستزداد بعض الشركات قوةً إلى قوة بينما ستسقط أخرى على جانب الطريق. هذه هي الطريقة التي يعمل بها عالم الشركات. البقاء للأصلح.
الأمر الذي لا يمكن دحضه هو أنه بالنسبة للعديد من مستثمري القطاع الخاص، فقد أثرت ثورة الذكاء الاصطناعي ثروتنا الاستثمارية، وأحيانًا دون أن ندرك ذلك بالكامل.
رائع. أقول هذا لأن العديد من صناديق الاستثمار التي نحتفظ بها داخل معاشاتنا التقاعدية، وصناديق الاستثمار الاستثمارية، والمحافظ الاستثمارية لديها تعرض أكبر بكثير لـ “عمالقة” الذكاء الاصطناعي أكثر مما ندرك على الأرجح.
تتعرض العديد من الصناديق لما يسمى بـ “العظماء السبعة”
وقد تكون صناديق عالمية بأسماء غير ضارة إلى حد ما، أو على الأرجح، أدوات استثمارية تتبع بخنوع مؤشر السوق الأمريكية أو العالمية (الأساس الذي تقوم عليه العديد من خطط التقاعد في أماكن العمل). تميل كلتا فئتي الصناديق هذه إلى أن تكونا ثقيلتين في مجال التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
أعني بـ “العمالقة” تلك الأسهم الأمريكية التي يطلق عليها اسم “السبعة الرائعون”: قادة التكنولوجيا Alphabet (الشركة الأم لشركة Google)، وAmazon، وApple، وMeta (مالك Facebook)، وMicrosoft، وNvidia، وTesla. وجميعهم منخرطون في طفرة الذكاء الاصطناعي بطريقة أو بأخرى.
على سبيل المثال، من خلال تصنيع رقائق الكمبيوتر اللازمة لدعم الطلب على “الذكاء الاصطناعي التوليدي” (إنشاء المحتوى المستخدم في مقاطع الفيديو والمقالات)، أو استخدام الذكاء الاصطناعي لتحويل أعمالهم الخاصة (الروبوتات، على سبيل المثال)، أو تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي للعملاء. وقد دفعت هذه الشركات السبعة سوق الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع أكثر من أي وقت مضى.
وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، تقدم مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يتتبع أداء سوق الأوراق المالية للشركات الأمريكية الرائدة، بنسبة 84 في المائة.
وخلال الفترة نفسها، شهدت شركة Nvidia، أكبر مكون في المؤشر، ارتفاع سعر سهمها بنسبة لا تصدق تقريبًا بلغت 1,264 في المائة. الستراتوسفير.
وارتفعت أسهم ميتا بنسبة 325 في المائة، في حين قفزت أسهم أربعة من الشركات الخمس المتبقية ما بين 127 و210 في المائة.
الاستثناء الوحيد هو شركة أمازون، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة “هزيلة” بلغت 45 في المائة (سأحصل على عائد استثماري لمدة خمس سنوات بنسبة 45 في المائة في أي يوم).
ولوضع كل هذه الأرقام في سياقها، ارتفع مؤشر فاينانشيال تايمز 100 وفوتسي لجميع الأسهم بنسبة 50 و43 في المائة على التوالي.
قال بعض الخبراء إن تصحيح سوق الأسهم بشأن الذكاء الاصطناعي أمر وشيك
وكانت سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ــ والأسواق السبعة الرائعة على وجه الخصوص ــ هي المكان المناسب لذلك.
بالنظر إلى كل هذه الأرقام، والاعتراف بالتقييمات المرتفعة لبعض أسهم التكنولوجيا، ليس من الصعب بناء حجة تزعم أن الفقاعة التي يغذيها الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة لا يمكن أن تستمر لفترة أطول.
ويبدو أن التصحيح قادم قد يؤدي إلى تعثر أسواق الأسهم في مختلف أنحاء العالم، كما حدث عندما انفجرت فقاعة الدوت كوم في مارس/آذار 2000.
وهي القضية التي كتبت عنها أنا وبعض زملائي الماليين في الأسابيع الأخيرة ـ وهي القضية المثيرة للقلق التي أثارها رؤساء صندوق النقد الدولي وبنك إنجلترا.
في الواقع، يشير أحدث استطلاع لمديري الصناديق العالمية أجراه بنك أوف أمريكا إلى أن ما يزيد قليلاً عن نصف مديري الاستثمار يعتقدون أن أسهم الذكاء الاصطناعي في فقاعة – حيث وصفها 45 في المائة بأنها أكبر “خطر ذيل” على الأسواق.
ولكن، كما رأينا مع النتائج المالية لشركة Nvidia يوم الأربعاء الماضي، تواصل شركات الذكاء الاصطناعي تحدي المتشائمين.
لا تزال حجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي جيدة.
لم تكن مبيعات Nvidia للربع الثالث من هذا العام سوى مذهلة: فقد بلغت 57 مليار دولار (43.5 مليار جنيه إسترليني)، أعلى بنسبة 62 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي – وقبل توقعات المحللين (54.9 مليار دولار).
وقالت نفيديا إن أرقام الربع الأخير لهذا العام من المرجح أن تكون أفضل. وارتفعت أسهمها ردا على ذلك قبل أن تتراجع قليلا يوم الخميس.
لذا فإن طفرة الذكاء الاصطناعي مستمرة، وحتى بعض “الدببة” بدأوا يعترفون الآن بأنه ربما يكون لديه المزيد من الأرجل: الفقاعة ليست جاهزة للانفجار بعد.
ومن بين هؤلاء مايكل بوري، مدير صندوق التحوط الذي اشتهر بكسب مليارات الدولارات من التنبؤ بالأزمة المالية العالمية في عام 2008 ــ والذي جسده كريستيان بايل في فيلم The Big Short في عام 2015.
في وقت سابق من هذا الشهر، اعترف بيري أخيرا بالهزيمة وتخلى عن بيع الأسهم على المكشوف (مراهنا في الواقع على أن أسعارها ستنخفض) في شركة إنفيديا وشركة البرمجيات الأمريكية بالانتير تكنولوجيز، وهي لاعب رئيسي آخر في مجال الذكاء الاصطناعي. لم يسقطوا كما توقع.
تخلى مايكل بوري عن بيع الأسهم على المكشوف في Nvidia مع استمرار السعر في الارتفاع
إذن ماذا يجب عليك كمستثمر أن تفعل؟ الركض إلى التلال تحسبا لانهيار السوق؟ هل تجلس ساكنًا وتركب موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي؟ أو اتخاذ موقف وسط وإجراء تدقيق شامل لاستثماراتك للتأكد من أنها متنوعة بما فيه الكفاية؟
للمساعدة في اختيار الإجابة الصحيحة، التقيت بجيسون هولاندز، من مدير الثروات إيفلين بارتنرز، في أعقاب النتائج الاستثنائية التي حققتها شركة Nvidia، وفكرت في كوب من الإسبريسو. للعلم، تدير إيفلين أصولًا بقيمة 67 مليار جنيه إسترليني، مما يمكّن هولاندز من الاستفادة من ثروة من المعرفة والمعرفة الاستثمارية.
وهو يعتقد أنه من المستحيل تقريبًا التنبؤ بموعد انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت ستنفجر. يقول: “من الصعب للغاية التخمين الثاني لقمة السوق بشكل صحيح”.
وللتأكيد على وجهة نظره، يقول إن فقاعة الدوت كوم، التي استمرت من عام 1995 حتى انفجارها النهائي في مارس 2000، لم تكن مجرد حالة من ارتفاع قيمة أسهم التكنولوجيا الأمريكية بلا هوادة حتى انهارت.
في رحلتهم للأعلى، كانت هناك العديد من التصحيحات على طول الطريق، كما تم قياسها بواسطة
مؤشر ناسداك المركب (أحد أسهم شركات التكنولوجيا). على سبيل المثال، انخفضت بأكثر من 10 في المائة بين مايو/أيار ويوليو/تموز 1996، وفبراير/شباط وأبريل/نيسان 1997 – ومن أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول 1997.
ثم صحح بنسبة 30 في المائة بين يوليو/تموز وأكتوبر/تشرين الأول 1998 – قبل أن يرتفع مرة أخرى مع انفجار الفقاعة في مارس/آذار 2020.
يقول هولاندز: “بدأ هوس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي منذ ثلاث سنوات، وبالتالي فإن السؤال الرئيسي الذي يجب طرحه ليس ما إذا كنا في فقاعة، ولكن في أي مرحلة نحن الآن؟
“بالعودة إلى فقاعة الدوت كوم، هل نحن في منطقة عام 1997 أو 1999 – أم أوائل عام 2000؟
“الإنقاذ في وقت مبكر جدًا وقد يفوتك الكثير من العائدات.”
بدلا من إنقاذ أسهم الذكاء الاصطناعي والأسهم الأمريكية تماما، يعتقد أنه من الأفضل الجلوس ومراجعة محفظتك الاستثمارية.
إذا كانت تميل بشدة نحو أسهم الولايات المتحدة وأسهم التكنولوجيا، فأعد التوازن بحيث تنتشر استثماراتك عبر أسواق الأسهم الأخرى (المملكة المتحدة وأوروبا واليابان والشرق الأقصى الأوسع والأسواق الناشئة) والأصول مثل الذهب والبنية التحتية والسندات.
قد تتفاجأ عندما تعرف أنه من حيث الجنيه الاسترليني، فإن أسواق الأسهم التي أشرت إليها للتو تفوقت جميعها على الأسواق السبعة الرائعة (بشكل جماعي) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام حتى الآن.
ضع في اعتبارك أيضًا تعديل تعرضك للولايات المتحدة بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا الكبرى باستخدام الصناديق التي تمنحك وزنًا متساويًا عبر جميع مكونات مؤشر S&P 500.
وهناك وسيلة أخرى رائعة للتنويع، والتي عملت بشكل جيد بالنسبة لي، وهي الاستثمار في الشركات الصديقة للأرباح وصناديق الاستثمار.
دخل الأرباح هو غطاء الراحة الخاص بك عندما تتراجع الأسواق.
لذا، احتضن الذكاء الاصطناعي، ولكن تأكد من التنويع والتنويع مرة أخرى.
ولا داعي للذعر إذا انخفضت الأسواق. الاستثمار يكافئ المؤمنين.