جيف بريستريدج: لا تدع مدير صندوق أمريكي عديم الرحمة يدمر ثقتك

نهاية الشهر ليست مجرد فرصة لتوديع أحزان شهر يناير – أو الوفاء بالموعد النهائي لتقديم الإقرارات الضريبية ودفع أي ضرائب مستحقة.

باستثناء أيام قليلة على كلا الجانبين، فهو أيضًا تاريخ حاسم للمساهمين في سبع صناديق استثمارية مدرجة في سوق الأوراق المالية والتي تراقبها شركة سابا كابيتال مانجمنت لإدارة صناديق التحوط الأمريكية.

ما لم يرغب هؤلاء المستثمرون في إدارة أموالهم في المستقبل من قبل شركة سابا – وطوال حياتي، لا أستطيع أن أفهم لماذا يريد أي مستثمر عاقل مثل هذه النتيجة – فإنهم بحاجة إلى التصويت ضد المقترحات التي قدمتها هذه الشركة الانتهازية. .

ومن خلال بناء حصص كبيرة في هذه الصناديق الاستئمانية خلال العام الماضي، تمكنت “سابا” من مناورة نفسها للوصول إلى موقع يمكنها من خلاله الدعوة إلى إصلاح مجالس إداراتها. وهذا هو بالضبط ما فعلته.

ونتيجة لذلك، يُطلب من المساهمين في كل من الشركات السبعة التصويت على إقالة المديرين الحاليين – وتعيين ممثلين اثنين لـ سابا.

سيتم بعد ذلك الكشف عن النتائج في الاجتماعات “المطلوبة”، بدءًا من صندوق هيرالد الاستثماري للشركات الصغيرة كل أسبوع يوم الأربعاء، وانتهاءً باجتماع إدنبرة العالمية (الذي يديره بيلي جيفورد) أوائل الشهر المقبل.

وسوف يقع بينهما التصويت في Baillie Gifford US Growth وBaillie Gifford Keystone Positive Growth (كلاهما في 3 فبراير)؛ نمو الموارد الطبيعية والدخل وفرص هندرسون (كلاهما بعد يوم واحد)؛ والشركات الأوروبية الصغيرة في 5 فبراير.

الأصوات هي جزء من حركة الكماشة التي تقوم بها سابا. وإذا نجحت في ضم موظفيها إلى مجالس الإدارة، فسوف تسعى بعد ذلك إلى إزالة مديري الاستثمار الحاليين ودمج الصناديق الاستئمانية معًا لإنشاء صندوق واحد غير متبلور.

وفي الواقع، إذا نجحت سابا، فيمكنها بعد ذلك تجربة نفس المناورة مع الصناديق الاستئمانية الأخرى التي تراكمت لديها حصص فيها.

إن صناديق الاستثمار بعيدة كل البعد عن الكمال، وقد مرت ببعض الأزمات التي جلبتها على نفسها ــ وكان آخرها أزمة ثقة رأس المال المقسم في التسعينيات.

ومع ذلك، وكما ذكرني جيمس بودن، رئيس قسم التسويق العالمي في شركة بالي جيفورد، قبل بضعة أيام، فإن صناعة الثقة الاستثمارية تشكل مثالاً رائعاً للداروينية المالية في العمل.

منذ ستينيات القرن التاسع عشر تقريبًا، تطورت الصناعة. أما الصناديق الاستئمانية التي لم تعد تفي بالغرض فقد تم تصفيتها أو الاستيلاء عليها، في حين تم إطلاق الصناديق التي تستكشف موضوعات استثمارية جديدة (على سبيل المثال، البنية التحتية أو الطاقة).

كما أنهم يواصلون دعم الشركات الكبيرة والصغيرة، سواء هنا في المملكة المتحدة أو في الخارج – الشركات المدرجة وأحيانًا غير المدرجة.

والأهم من ذلك أن حوكمة الشركات تحسنت، حيث أصبحت مجالس الائتمان أكثر استعداداً للتخلي عن مديري الاستثمار ذوي الأداء الضعيف مقارنة بما كانت عليه قبل عشر سنوات. كما تم تخفيض الرسوم السنوية المفروضة على بعض الصناديق الاستئمانية الأكبر لصالح المساهمين.

وإذا نجحت سابا في تحقيق مرادها، فسوف نخسر الأموال التي تضيف إلى وفرة صناعة الائتمان الاستثماري الغنية ــ وهي الأموال التي زودت المساهمين في بعض الحالات بعوائد رائعة طويلة الأجل.

على سبيل المثال، هيرالد، وهو صندوق ائتماني عالمي للشركات الصغيرة تبلغ قيمته 1.2 مليار جنيه استرليني، تديره كاتي بوتس من هيرالد إنفستمنت مانجمنت منذ إطلاقه قبل ما يقرب من 31 عاما. إن القول بأنها – وفريقها – قاموا بعمل رائع هو قول بخس.

وحقق بوتس عائدًا على سعر السهم للمستثمرين منذ إطلاقه بما يزيد عن 2800 في المائة.

ولوضع هذا الرقم في شكل ما من المنظور، فإن مؤشر راسل 2000 للتكنولوجيا (الرأس المال الصغير) ومؤشر دويتشه نوميس للشركات الصغيرة بالإضافة إلى مؤشر AIM قد حققا عوائد على التوالي بلغت 792 و620 في المائة. يعيش بوتس ويتنفس الشركات الصغيرة – وخاصة أسهم التكنولوجيا ووسائل الإعلام والاتصالات المدرجة.

إنها توفر للمستثمرين الفرصة لكسب المال من مجموعة من المهارات التي لا يمتلكها سوى القليل في المدينة – ناهيك عن سابا.

الصناديق الاستئمانية التي تتعرض للهجوم تقاوم. يقول بودين إن شركة Ballie Gifford تتبنى منهجًا “متعدد الجوانب” – حيث تكتب مباشرة إلى المساهمين في الصناديق الاستثمارية الثلاثة التي تديرها لتحذيرهم من ذئب الاستثمار السيئ الكبير الذي ينتظرهم على عتبة الباب.

كما أنها تستخدم وسائل التواصل الاجتماعي والإعلانات لنشر رسالتها.

ولكن في نهاية المطاف، مستقبل السبعة هو في أيدي المساهمين. لم تكن مشاركة المساهمين أكثر أهمية من أي وقت مضى. إذا كنت من بينهم، لديك خياران. يمكنك المشاهدة من الخطوط الجانبية ومعرفة ما إذا كانت سابا ستحقق هدفها. وهو نهج لا أنصح به، خاصة إذا كنت راضيًا عن كيفية إدارة أموالك.

تحتاج سابا فقط إلى أغلبية أصوات المساهمين لدعم قراراتها لتحقيق هدفها.

وبدلاً من ذلك، يمكنك إثبات حق التصويت للمساهمين من خلال الإدلاء بصوتك ضد كل قرار تقدمه سابا. التصويت لصالح فرص الاستثمار طويل الأجل بدلاً من انتهازية الشركات.

قامت جمعية شركات الاستثمار بتجميع بعض المعلومات المفيدة حول كيفية التصويت – https://www.theaic.co.uk/how-to-vote-your-shares.

سائق حذر يعاقبه التطبيق للسائقين الحذرين

أتوجه بالشكر الجزيل للقراء الذين اتصلوا بي خلال فترة الأعياد ليخبروني عن مشاكلهم المتعلقة بالتأمين على سياراتهم – وفي بعض الحالات أفراحهم.

وفي الأسبوعين المقبلين، سأقدم تقريرًا كاملاً عن محنهم ونجاحاتهم في التعامل مع إشعارات التجديد المرتفعة.

ولكن بصفتي متذوقًا رائعًا، أود أن أخبركم عن التجربة الأخيرة لكاثرين فيريل، 75 عامًا، مديرة الأبحاث الطبية المتقاعدة من دونمو، إسيكس.

تقود كاثرين سيارة أودي Q3 عمرها أربع سنوات – وتقطع مسافة متواضعة تبلغ 6000 ميل في السنة. منذ يناير 2022، تم التأمين عليها مع أفيفا.

بعد مرور ستة أشهر على غلافها لعام 2023، سُئلت عما إذا كانت ترغب في إضافة تطبيق MyAviva إلى هاتفها. وهذا من شأنه أن يراقب قيادتها وربما يخفض أقساط التأمين الخاصة بها. كونها سائقة حذرة، اغتنمت الفرصة.

تقول كاثرين: “كان بإمكاني رؤية كل رحلة قمت بها، حيث سجلني التطبيق في خمسة جوانب – الانعطاف، والكبح، والسرعة، وأي استخدام للهاتف المحمول، والتسارع.

“بحلول نهاية عام 2023، كنت أحصل بانتظام على درجات في التسعينيات من أصل 100.”

أعلى العلامات، وأعلى الأسعار: كاثرين فيريل وتطبيق MyAviva الخاص بها

عندما وصل قسط التجديد لكاثرين لعام 2024 إلى ما يقرب من 369 جنيهًا إسترلينيًا – أي أعلى بنسبة 23 في المائة عن العام السابق – اعتقدت أنه ربما كان أقل لو أنها استخدمت التطبيق طوال العام بأكمله. لذا، قررت أن تتمسك بها. تمنت لو أنها لم تفعل ذلك.

على الرغم من متوسط ​​96 في جميع الدرجات الخمس لعام 2024، فإن قسط التجديد لعام 2025 وصل إلى 537 جنيهًا إسترلينيًا – بزيادة قدرها حوالي 46 في المائة. الطريقة الوحيدة التي يمكنها من خلالها الاتصال بـ Aviva للسؤال عما إذا كانت قيادتها الممتازة كانت أم لا

في الواقع تم أخذها في الاعتبار عن طريق الروبوت. كما هي الحال مع الروبوتات، لم تفهم استفسارها.

شعرت بالإحباط، ووجدت غطاءً بديلاً مع RIAS مقابل ما يزيد قليلاً عن 383 جنيهًا إسترلينيًا – أي بزيادة قدرها أربعة بالمائة عما دفعته قبل عام.

تقول كاثرين: “من الناحية النظرية، تعد MyAviva فكرة رائعة، وأحب أنها متاحة للسائقين الأكبر سنًا. يمكننا أن نثبت أننا صالحون للسير على الطريق وصالحون للوقوف خلف عجلة القيادة.

“ولكن يجب أن يكون هناك مقايضة في شكل قسط أقل للقيادة الجيدة.”

ولوضع زيادة بنسبة 46 في المائة في الاعتبار، يقول المستشار بيرسون هام إن أقساط التأمين على السيارات انخفضت في نهاية العام الماضي بنسبة سنوية بلغت 16 في المائة.

وكما قد يقول جيم رويل من The Royle Family في بي بي سي: “MyAviva؟” بلدي ** ه!