تم الكشف: يخبر خبراء المدينة ما الذي يحدث بالفعل مع تسلا كركود في المبيعات ودبابات الأسعار في حين أن Elon Musk يثير “Tesla Takedowns” – وما يعنيه بالضبط من أجل أموالك

قد لا تكون الكتابة على الحائط لتسلا أو مؤسسها Elon Musk ، لكنها بالتأكيد على المصد الخلفي.

يمكن الآن للمالكين الأمريكيين لمركبات Tesla شراء ملصقات مع رسائل مكافحة Musk مثل: “لقد اشتريت هذا قبل أن أعرف أن Elon مجنون”.

إن الاستياء بين المشترين الواعيين للبيئة في سياراته الكهربائية (EVs) في الولايات المتحدة وأوروبا ليس المشكلة الوحيدة التي تواجه المسك ، أول صديق للرئيس ترامب.

مصابيح الخطر تومض ويجب أن يكون المستثمرون في حالة تأهب. المبيعات تتراجع ، وتنمو المخاوف بشأن المنافسة من البدائل الصينية الأرخص وهناك تكهنات حول تمويلها المعقد.

وذلك دون أن يذكر حتى أكبر القلق على الإطلاق: Musk نفسه وعلاقته مع ترامب.

يدير Tech Tycoon الذي يدير Tesla مع نشر مستمر على منصة التواصل الاجتماعي X ، في محاولة لخفض الإنفاق الحكومي الأمريكي وإبلاغ العديد من الأطفال.

إن مشاركته في السياسة مثيرة للجدل والتي يحتمل أن تكون ضارة لمصالح تسلا التجارية.

تتم مظاهرات “Tesla Takedown” خارج الوكلاء في الولايات المتحدة وأوروبا. هناك حتى الحديث عن المقاطعة.

وجد استطلاع أجرته موقع EV Review على موقع EV Electrifice.com أن 59 في المائة من المالكين البريطانيين والمشترين المحتملين لـ EVS قالوا إنهم سيخوضون تسلا بسبب المسك.

واجهت الجمعية الملكية ، الهيئة العلمية الرائدة في بريطانيا ، هذا الأسبوع دعوات لطرده كعضو ، مما يؤكد النقاش حول دوره السياسي.

لا عجب أن يعجب جاكوب فولكنكرون من بنك ساكسو بأن التأثير السياسي لمسك ، “ذات مرة أحد الأصول التي لا يمكن إنكارها ، قد تسبب الآن ضررًا أكثر من نفعها”.

من المحتمل أن تزداد مثل هذه المخاوف إذا أصبحت العلاقة بين أمريكا وأوروبا ترامب أكثر توترًا ، وإذا كانت حروب الثقافة الداخلية تزداد في الولايات المتحدة.

في الماضي ، تمتع المستثمرون بالفوائد التي تدفقت من ميزة Tesla الأولى في قطاع EV. لا يزال سعر السهم أكثر من 2000 ٪ عن عقد من الزمان.

لكنهم الآن سوف يوليون المزيد من الاهتمام لما يعتبره ديفيد كومبس من Rathbones قضايا حرجة: “إدارة Musk للشركة والتزامه باستخدام رأس المال بحكمة ، بدلاً من المشاريع المحفوفة بالمخاطر”.

بصفته رئيس دوج (وزارة الكفاءة الحكومية) ، قد يكون Musk قد وضع نفسه في دورة تصادم مع بعض قاعدة المعجبين في سياراته ، والكثير منهم واعين بيئيًا ويصوتون الديمقراطيين.

إن تنفير أعداد كبيرة من العملاء ليس مكانًا جيدًا.

هذا هو على وجه الخصوص على خلفية الحرب التجارية العالمية التي أثارتها جولة ترامب الأخيرة من التعريفات. يواجه Musk أيضًا منافسة شرسة من الشركات الصينية وغيرها من مصنعي EV منخفضة التكلفة.

كانت الأسهم التي لا يمكن كبتها تغرق “أسرع من تسلا Cybertruck في الرمال السريعة” ، كما قال أحد المعلقين.

لقد سقطوا بمقدار 14 في المائة خلال الأسبوع الماضي وانخفضت 30 في المائة منذ بداية العام.

بسعر السهم الحالي البالغ 284 دولارًا ، مقابل 480 دولارًا في ديسمبر ، تبلغ القيمة السوقية لـ Tesla 916 مليار دولار – أقل من مستوى 1 تريليون دولار.

ونتيجة لذلك ، فإن Musk ، وهو أب يبلغ من العمر 53 عامًا ، يبلغ من العمر 14 عامًا ، يمسك فقط بأمجاده باعتباره أغنى رجل في العالم ، مع ثروة قدرها 343 مليار دولار. لقد خسر 100 مليار دولار على الورق بسبب شريحة سعر السهم.

يعتمد الجزء الأكبر من ثروته على أسهم Tesla (لديه حصة 12.8pc في الشركة) على الرغم من إمبراطوريته التجارية الواسعة التي تضم شركة Rocket SpaceX.

يبدو Cybertruck المستقبلي-وهو عبارة عن بيك آب كهربائي كامل الحجم مع جسم من الفولاذ المقاوم للصدأ-غير قابل للتدمير ومصمم لتحمل جولة مسدس 9 ملم. ومع ذلك ، فهي ليست مقاومة للرصاص بالكامل.

ولا مكانة موسك وتوقف شركته.

في الشهر الماضي فقط كان يتمتع بما كان في الواقع تصويتًا كبيرًا من الثقة من قبل البنوك الأمريكية. لقد باعوا بمبلغ 12.5 مليار دولار من القروض التي أخرجها للمساعدة في تمويل استيلاءه على Twitter (الآن X). في صفقات من هذا النوع ، غالبًا ما يتم بيع القروض بخصم كبير على قيمته الاسمية. قروض Musk ، على الرغم من بيعها بخصم صغير قدره 97 سنتًا للدولار ، مما يشير إلى أنه يُعتقد أنه جدير بالائتمان للغاية. كان المشترين المتحمسين اتحادًا من البنوك الأخرى.

ومع ذلك ، فإن الأحداث تتحرك بسرعة. تتصاعد الأسئلة على استراتيجية تسلا وديونها ، حيث تنخفض المبيعات في الولايات المتحدة وأوروبا.

كانت مبيعات يناير في فرنسا وألمانيا 63 في المائة و 60 ٪ أقل على التوالي على التوالي. كان هناك 7.8pc انخفاض في المملكة المتحدة. كما أن الاسكندنافيين يقعون في حب نماذج تسلا المختلفة.

تسلا تصنع 51 في المائة من سياراتها في الصين. انخفضت مبيعات هذه المركبات بمقدار 49 ٪ في فبراير.

في الوقت نفسه ، زادت المجموعة الصينية BYD مبيعاتها بمقدار 161 ٪ خلال الشهر. BYD (الذي يقف في بناء حلمك) قد أطيح بالفعل Telsa من موقعه باعتباره رقم العالم الأول في EVS.

يمكن أن تضعف تعريفة ترامب المبيعات بشكل أكبر ، ويمكن أن ترفع فاتورة المكونات والمواد مثل الصلب. يقول فايبهاف تانيجا ، المدير المالي في تسلا ، أنه على الرغم من أن الشركة حاولت بناء سلاسل التوريد المحلية في كل من أسواقها ، إلا أن التعريفات لا تزال لها تأثير.

ومن المفارقات أن تسلا من المحتمل أن تتعرض لإنهاء الإعانات الخضراء على EVs التي جلبتها إدارة بايدن.

والعملاء الذين لا يجدون Musk قد يتم إيقاف تشغيله لأسباب أخرى. وتشمل هذه التصور في بعض الأوساط أن تسلا لم تعد سرادق سيارة متطورة.

سيقدم BYD للعملاء نظام مرفق لذات الذات كمعيار حتى في أرخص نماذجه. في Telsa ، هناك 99 دولارًا شهريًا مقابل التكنولوجيا.

لقد كان هذا هو مدى انخفاض الأسهم التي يدرسها المستثمرون الأمريكيون مثل BlackRock و Fidelity ما إذا كانوا سيستمرون في دعم المسك – أو التراجع.

ربما يكون المستثمرون في المملكة المتحدة في تسلا يعتقدون أن قرب موسك من ترامب سيوفر الدعم للأسهم.

لكن الطريق إلى الأمام يبدو أكثر خطورة.

هل ديون تسلا مشكلة؟

في الوقت الحالي ، لا تبدو Tesla مبالغ فيها ، لكن هذا التصور قد يتحول.

لا سيما إذا كان هناك المزيد من المخاوف بشأن قضاء المسك في كل ساعات الاستيقاظ في البيت الأبيض ، وليس في Tesla Gigafactory في أوستن ، تكساس.

بلغ إجمالي التزامات Tesla ، والتي تشمل ديونها البالغة 8.2 مليار دولار ، 48.4 مليار دولار في نهاية عام 2024. بلغ مجموع أصول الشركة ، مثل النقد والاستثمار ، 58.4 مليار دولار.

تأخذ وكالات التصنيف القوية وجهات نظر مختلفة حول الجدارة الائتمانية للشركة.

S&P معدلات Tesla كـ “BBB”. هذا يعني أن ديونها هي “استثمار درجة”.

وبعبارة أخرى ، لا يعتبر الأمر بمثابة مخاطر عالية بشكل خاص للقروض ، على الرغم من أنها “أكثر عرضة لظروف اقتصادية سلبية” من الشركات ذات التصنيفات العالية.

تتوقع S&P أن “هوامش ربح Tesla” تظل قوية. لكن الوكالة تتوقع أيضًا ارتفاع المنافسة والضغط على أسعار المركبات. ويشير إلى أن Tesla لديها خطر “مرتفع للغاية” للشخص بسبب هيمنة Musk على العمل.

وكالة منافسة Moody أسعار الشركة في BAA3 ، أدنى تصنيف لها من الدرجة الاستثمارية. هذا يشير إلى أن فترات التقلب يمكن أن تنتظرنا.

يجب أن يكون دور Musk القوي في جميع شركاته مصدرًا للقلق لمستثمري Tesla.

سيكون المساهمون عرضة للخطر إذا قرر قطب الزئبق إجراء اقتراضات كبيرة ضد حصصه في Tesla و SpaceX والباقي لتمويل المشاريع الأخرى.

من المقرر أيضًا أن يكون هناك المزيد من التدقيق حول استخدام تسلا لـ “التوريق” لعقود الإيجار للسيارات كوسيلة لجمع الأموال.

كانت هذه التقنية المعقدة والمظلمة – لتجميع القروض أو الالتزامات وبيعها – واحدة من مشغلات الأزمة المالية.

هل ستنخفض الأسهم؟

يجادل دان ليفي من باركليز بأن أسهم تسلا منفصلة بشكل أساسي عن الواقع.

وهو يعتقد أن سعر السهم هو تحقيق مكاسب محتملة من Robo-Taxis وما شابه-على الرغم من أن السيارات تمثل الآن 90 ٪ من مبيعاتها و 85 ٪ من أرباحها.

لذلك ، فإن وجهة نظره هي أنهم يركبون السقوط. يعتقد المحللون في JP Morgan أن الأسهم يمكن أن تنزلق إلى 135 دولارًا من 284 دولار الحالي.

ومع ذلك ، يزعم عشاق Tesla ، مثل Dan Ives of Wedbush Securities ، أن السعر قد يرتفع إلى 400 دولار ، وذلك بفضل خطط Musk للسيارات ذاتية القيادة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي (AI) وروبوتاتها البشرية Optimus.

بعض المحللين يتصورون سعر 475 دولار.

من بين المتشككين ، هناك تركيز خاص على نسبة أسعار/أرباح Tesla. هذا هو مقياس حول مدى قيمة المستثمرين الذين يقدرون فرص نمو الشركة.

يمكن أن تتسبب النسبة المرتفعة في الخطر لأنها يمكن أن تشير إلى أن توقعات المستثمرين للنمو غير واقعية ، وبالتالي فإن الأسهم مبالغ فيها ومن المحتمل أن تسقط. في هذه النتيجة ، ينطلق إنذار السيارة بصوت عالٍ في تسلا.

نسبة أرباح الأسعار الخاصة بها هي 140 – مما يعني بالمعدل الحالي ، وسوف يستغرق الأمر 140 عامًا لاسترداد الاستثمار بالمعدل الحالي للأرباح.

هذا يقارن مع نسبة فورد من 6.5 و Mercedez-Benz في 5.7. أقرب منافسها للسيارات الكهربائية ، BYD الصيني ، في 31 عامًا فقط. تشير هذه الأرقام إلى أن سعر سهم Tesla معرض لخطر انزلاق خطير.

ربما ليس من المستغرب أنه من بين المحللين الذين يتبعون الأسهم ، قام 29 بتصنيفه على أنه “تعليق” أو “بيع”.

لكن 25 تواصل النظر فيها “شراء”.

فقط أولئك الذين لديهم جيوب عميقة وتذوق للمخاطر يجب أن يفكروا في الشراء الآن. من الجدير بالذكر أن الرهن العقاري الاسكتلندي ، صندوق الاستثمار التكنولوجي البالغ 12.56 مليار جنيه إسترليني ، والذي كان ذات يوم مؤيد شرسة في تسلا ، قد قلص الآن احتجازه إلى أقل من 1pc من أصوله.

ما هي الأسهم الأخرى التي يجب أن أشتريها؟

كان هناك تباطؤ في الانتقال العالمي إلى EVs ولكن هناك بعض الخيارات إذا كنت مقتنعا بأن التحول طويل الأجل بعيد عن سيارات البنزين.

ترتفع الأسهم في مجموعة EV الصينية BYD بمقدار الثلث خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 339 دولار هونج كونج. ومع ذلك ، إلا أن جميع المحللين البالغ عددهم 33 محللًا يغطيون معدل السهم “شراء” -مع 14 يمنحون “شراء قوي”.

إذا كنت تبحث عن رفرفة على شركة أمريكية ، فإن Rivian ، الشركة المصنعة لشاحنات البيك آب والشاحنات ، هي خيار واحد. ومع ذلك ، فقد تراجعت أسهمها بنسبة 16 في المائة هذا العام حيث نما القلق على نهاية الإعانات الخضراء وأضعف مبيعات EV – لذلك فهي بدقة بالنسبة لأولئك الذين يعانون من أعصاب قوية.