في بداية Covid-19 ، قبل ما يزيد قليلاً عن خمس سنوات ، أخبر روبرت شوت ، رئيس مكتب بريطانيا لمسؤولية الميزانية (OBR) ، مجلس العموم أنه في ظروف الطوارئ ، مثل الوباء ، كان من الجيد أن تقترض المملكة المتحدة المزيد.
كان الفهم الضمني هو أنه مع تراجع الأزمة ، كانت الحكومة تخترق في جبل الديون الناتج.
لم يحدث هكذا. كان الوباء بالكاد عندما غزت روسيا أوكرانيا ، حيث أرسلت تكاليف الطاقة إلى ارتفاع. مرة أخرى ، تدخلت الحكومة مع إعانات باهظة الثمن لمنع المواطنين من تجميد المنازل.
في جميع أنحاء العالم ، انتشار الحبر الأحمر. ارتفعت الديون الوطنية نتيجة للعجز المتراكم عندما أنفقت الحكومات أكثر مما تلقت في الضرائب وغيرها من الإيرادات ، سنة بعد عام.
وكانت النتيجة كارثة. لقد تحطمت الثقة في بريطانيا من قبل الميزانية المصغرة في ليز تروس في عام 2022. وقد قاطع مستثمرو السندات في جميع أنحاء العالم بريطانيا ، وتراجع الجنيه في البورصات الأجنبية ونظام المعاشات التقاعدية بالقرب من الانهيار.
ارتفعت تكلفة الاقتراض في المملكة المتحدة إلى مستويات قياسية ، وهي الأعلى بين أغنى دول G7.
تحت الضغط: المستشارة راشيل ريفز
كشاهد على الأحداث – حيث تعرضت بريطانيا ومستشارةها كواسي كوارتنغ للإهانة في الصندوق النقدي الدولي في واشنطن – أستطيع أن أقول بأمان أنه لا ينبغي السماح أبدًا بالحدوث مرة أخرى.
ومع ذلك ، في أعقاب ميزانية المستشارة راشيل ريفز لأول مرة في أكتوبر 2024 ، والتي جمعت 40 مليار جنيه إسترليني من الضرائب الجديدة ، ارتفعت العائد على السندات الحكومية في المملكة المتحدة – مرة أخرى إلى مستويات مقلقة ، مما يعكس المخاطر التي يرى المستثمرون في الإقراض لبريطانيا تحت المخاض.
وهذا يعني أن مدفوعات الفوائد التي أدخلتها المملكة المتحدة على استعراضها قد صعدت.
الآن ، في مراجعة إنفاقها الأسبوع الماضي ، وضعت Reeves خططًا “للاستثمار” بقيمة 2 تريليون جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات في كل شيء من NHS إلى البحث والتطوير. يعد عائد مذهب لمدة عشر سنوات في المملكة المتحدة بنسبة 4.55 في المائة هو الأعلى في مجموعة السبع.
هذا أعلى من إيطاليا ، بمجرد أن يُنظر إليه على أنه حالة سلة ، حيث تبلغ عوائد السندات 3.48 في المائة. انخفضت عائدات السندات اليونانية إلى 3.27 في المائة على الرغم من أن البلاد تفلت تقريبًا قبل 13 عامًا.
وقفت ديون الحكومة البريطانية بالفعل بنسبة 80 في المائة من الثروة الوطنية قبل الوباء. إنه يحوم الآن في حوالي 100 في المائة من الإنتاج الوطني.
وقد ترك هذا مكتب إدارة الديون (DMO) ، المسؤول عن تمويل عمليات الحكومة ، مع جبل لتسلقه. في السنة المالية الحالية ، يحتاج إلى بيع أكثر من 300 مليار جنيه إسترليني من Gilts لإعادة تمويل الديون الناضجة وتلبية متطلبات الاقتراض الجديدة.
لقد أثبت بيع Gilts أنه صعب على الرغم من سوق جاهز بين البنوك ومؤمنات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية ، والتي يُطلب منها الاحتفاظ بـ Gilts لأسباب تحصية. في أبريل ، علقت DMO مؤقتًا بيع السندات الطويلة الأمد ، وهو جزء حيوي من الاقتراض البريطاني ، بسبب مخاوف السوق بشأن زيادة المخاطر.
المملكة المتحدة ليست بمفردها في الحد الأقصى لبطاقة الائتمان الخاصة بها. سوف تصل الديون العامة في جميع أنحاء العالم إلى 100 في المائة من الإنتاج العالمي بحلول نهاية هذا العقد.
أمريكا من بين أكبر الخطاة. لقد انحنى ديونها منذ الحرب العالمية الثانية إلى 27 تريليون دولار (20 تريليون جنيه إسترليني) ، حوالي ثلثها من قبل الأجانب. سيضيف مشروع قانون التمويل “الكبير الجميل” من دونالد ترامب ، والذي يمتد الإعفاءات الضريبية للأميركيين بشكل أفضل ، 3 تريليونات دولار إلى المجموع.
الولايات المتحدة أكثر قدرة على الاقتراض من الديمقراطيات الغربية الأخرى ، بسبب امتياز كونها حارس الدولار ، العملة الاحتياطية المهيمنة.
لكن الفوضى التعريفية للرئيس وطموحاته التي تقطع الضرائب شهدت أكبر حاملي الاحتياطيات بالدولار ، اليابان والصين ، على انخفاض ممتلكاتهم. لقد فعلت البنوك المركزية الأخرى نفس الشيء.
في أوقات الاضطرابات مثل الحراقة الحالية بين إسرائيل وإيران ، لا يزال يُنظر إلى الدولار وأمريكا – مع احتياطياتها النفطية الواسعة على أنها ملاذات. بريطانيا ليس لديها أي من هذا الامتياز.
هناك عامل آخر يساهم في ضعف السندات البريطانية كان الاندفاع من قبل الشركات البريطانية لبيع صناديق التقاعد التقليدية للموظفين إلى شركات التأمين. عند الحصول على السيطرة ، أمثال Legal & General و Aviva Offload Holdings واستبدالها بسندات الشركات ذات العائد الأعلى ، مما يقلل من قيمة ديون المملكة المتحدة.
في الوقت الحاضر ، لا يزال DMO قادرًا على تمويل الدين. لكن خطط العمل التي تبلغ تكلفتها 2 تريليون جنيه إسترليني هي ظل كبير في السوق.
لا يساعد الوضع عجزه السياسي في أخذ فأس اللحوم إلى تصعيد فواتير الرعاية الاجتماعية وأجر القطاع العام.
تدفع الأمة الآن ضعف ما تنفقها على ميزانية الدفاع والأمن القومي المتزايد.
لا يمكن أن يكون ذلك ، تحت أي ظرف من الظروف ، استخدامًا معقولًا لأموال دافعي الضرائب ، يكسبه العاملون المحبوبون في حزب العمال.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك