كان الأخبار هي التي أضاءت سعر سهم BP. قفزت شركة النفط العملاقة بنسبة 8 في المائة الأسبوع الماضي بعد أن ظهر أن المستثمر الأمريكي العدواني إليوت للاستثمار قد بنيت حصة ما يقرب من 5 في المائة بقيمة حوالي 4 مليارات جنيه إسترليني ، مما يزود بآمال التخلص المتطرف لإحياء ثرواتها في سوق الأوراق المالية.
جاءت أخبار Swoop Elliott عندما كشفت BP عن انخفاض أرباحها إلى أدنى مستوياتها منذ الوباء ، مما أدى إلى رئيسه Murray Auchincloss إلى التعهد بـ “اتجاه جديد” للشركة.
من المتوقع مزيد من التفاصيل في 26 فبراير عندما يقوم BP بتحديث المستثمرين وسط تعهدات “بإعادة ضبط” استراتيجيتها الخضراء بشكل أساسي ، والتي من المحتمل أن تشهد تركيزًا متجددًا على إنتاج الوقود الأحفوري على حساب الطاقة المتجددة.
لم يوضح إليوت بعد ما يريده من BP. لكن غارةها ليست سوى الأحدث في سلسلة طويلة من الهجمات من المستثمرين الناشطين على شركات المملكة المتحدة.
قد يرى البعض مصطلح “الناشط” ، والذي يرتبط عادةً بتلك الحملات لما يرون أنه سبب جدير ، باعتباره تسمية خاطئة. يأخذ المستثمرون الناشطون حصصًا فيما يرونه على أنه شركات منخفضة الأداء من أجل التحريض على التغيير ، والتي يعتقدون أنها سترفع سعر السهم.
أصبحت المملكة المتحدة أرض صيد خصبة لأمثال إليوت.
استهداف شركات المملكة المتحدة: يقود بول سينجر إليوت ، الشركة التي حققت للتو انقضاضًا على BP
استهدف الناشطون 59 شركة مدرجة في لندن العام الماضي-إلى حد بعيد أعلى عدد في أوروبا والرابع في جميع أنحاء العالم-وفقًا لمستشاري الأعمال Alvarez & Marsal (A&M).
تشمل قائمة HIP المتخصصة في استبدال الورك والركبة Smith & Bukew ، حيث يدور الناشط السويدي Cevian ، عملاق التعدين Rio Tinto ، مجموعة السلع الاستهلاكية Reckitt Benckiser و Dr Martens.
كانت هناك أيضًا حملات ناشطة رفيعة المستوى في شركة Magnum Ice-Cream Maker Unilever و Barclays و GSK العملاقة. فهل يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص الحصول على أسهم في شركات المملكة المتحدة التي تستهدفها الناشطين؟
استنادًا إلى بيانات A&M من السنوات الست إلى 2023 التي توضح أن أسعار أسهم الشركات المستهدفة تفوقت على سوق الأوراق المالية الأوسع بمقدار 9.2 نقطة مئوية ، فقد يبدو ذلك خطة جيدة.
و A&M يعتقد أن الناشطين يمكن أن يستهدفوا 49 شركة أخرى في المملكة المتحدة هذا العام ، لذلك هناك الكثير من الفرص.
هذا يبدو منطقيًا: إذا كان بإمكان الناشطين أن يحفزوا الرؤساء على إجراء تغييرات تفتح القيمة ، فيجب أن يستفيد هي والمساهمين الآخرين. لكن يجب أن يدرك المستثمرون أن التاريخ ليس بالضرورة دليلًا للمستقبل.
وقد يكون النشطاء خطأ. على سبيل المثال ، قد لا تكون إدارة الشركة عديمة الفائدة كما تبدو ، أو ربما كانت تعمل بشكل جيد ولكن سعر السهم قد انخفض لأسباب خارجة عن إرادتها. قد يكون لدى الناشطين أيضًا عرضًا قصير الأجل أكثر من المجلس والمستثمرين الآخرين. وبالتأكيد لا ينجحون دائمًا. نحن لا نقدم توصيات ، ولكن هنا هو الطعام للتفكير:
من هم النشطاء؟
ربما يكون إليوت هو الأكثر شهرة في المستثمرين الناشطين. تأسست الآن
الملياردير البالغ من العمر 80 عامًا ، الممول الأمريكي ، بول سينجر-الذي وصفته مجلة Business Magazine Fortune ، بأنه أحد “أذكى وأصعب مديري الأموال” في وول ستريت-قام إليوت بإصدار اسمه عن طريق شراء السندات ، أو IOUS ، من البلدان القريبة من الإفصاح-و ثم مطاردةهم لديونهم غير المدفوعة.
أصبحت الأطوال التي يتم إعدادها للذهاب كدائن لاسترداد أموالها من الفولكلور. ذهب إليوت ذات مرة إلى حد الاستيلاء على سفينة في ميناء أفريقي ينتمي إلى البحرية الأرجنتينية في عام 2012 بعد أن تعثرت الحكومة في بوينس آيرس على سداد ديونها.
كما يميلها في عروض BP ، لا يخشى مواجهة الشركات الكبرى أيضًا. في عام 2021 ، انتقلت إيما والمسلي ، رئيسة تنفيذيات في بريطانيا ، المدير التنفيذي في بريطانيا ، بحجة أنه في ظل قيادتها ، فقدت صانع الأدوية طريقه بعد “سنوات من الاكتتاب”.
احتشد المستثمرون الآخرون حول Walmsley وتراقت الأسهم ، مما أدى إلى تخفيف الضغط عليها. لكن سعر سهم GSK ، تراجع إلى حيث كان قبل أربع سنوات تقريبًا. إنه نمط يتكرر في كثير من الأحيان. يرتد سعر سهم الهدف في البداية على قيمة الأمل ، لن يتم إلغاء قيمته فقط حتى ينجرف مع مرور الوقت.
يمتلك إليوت ، الذي يدير 70 مليار دولار (55 مليار جنيه إسترليني) من الأموال ، حصة في شركة Anglo American عملاقة التعدين ويلعب دورًا رئيسيًا في مستقبل Thames Water ، المورد المنكوب إلى 16 مليون عميل في لندن ووادي التايمز. يدير نجل المغني جوردون مكتب إليوت لندن. ناشط آخر خائف من نيلسون بيلتز ، مدير صندوق التحوط الأمريكي الذي تزوجت ابنته نيكولا من بروكلين بيكهام ، ابن ديفيد وفيكتوريا. بصرف النظر عن ذلك ، فإن Peltz معروف في دوائر الشركات في المملكة المتحدة لاستهداف Unilever.
حصل على حصة في Dove Soap و Marmite مالك في عام 2022 من خلال صندوق الاستثمار الثلاثي الخاص به وفاز بمقعد في مجلس الإدارة. وقد دعم الرئيس التنفيذي الجديد هاين شوماخر ، الذي يبيع ذراع الآيس كريم في يونيليفر. لقد كانت تجارة مربحة لتريان ، التي باعت حصة بقيمة 181 مليون جنيه إسترليني في يونيليفر العام الماضي. ارتفعت الأسهم بنسبة 30 في المائة منذ أن قام Peltz بتشغيله.
بشكل تعيس بالنسبة للمستشارة راشيل ريفز ومستثمري المملكة المتحدة وسوق الأسهم في لندن ، اختارت شركة يونيليفر سرد أعمال الآيس كريم في أمستردام ، وليس المدينة.
أهم الأهداف
مجموعة سميث
كانت هناك دعوات متكررة للتكتل الصناعي لكسر نفسه. باعت سميثز ذراعها الطبية قبل عامين ، وقالت الشهر الماضي إنها ستخرج من قسم الكشف ، مما يجعل تكنولوجيا فحص أمتعة المطار. كما أنها تجريد نفسها من أعمالها الإلكترونية بعد الضغط من كابيتال المحرك المستثمر الناشط. ارتفعت الأسهم على الإعلان وارتفعت أكثر من 20 في المائة في الشهر الماضي.
ITV
يقول الخبراء إن استوديوهات ITV ، التي تصنع وتبيع البرامج ، قد تكون أكثر من القيمة السوقية للمجموعة بأكملها.
يقول Dan Coatsworth من منصة الاستثمار AJ Bell: “إن إنشاء المحتوى هو الأعمال التجارية الكبيرة ، كما أن Arm Studios Arm في ITV لديها سجل قوي من العروض المنتجة التي تجلب جمهورًا كبيرًا”.
وأضاف: “يمكن للمشتري مثل Netflix الوصول إلى هذه المهارات وكتالوج الظهر الغني للمحتوى”. انخفضت أسهم ITV بنسبة 48 في المائة خلال السنوات الخمس الماضية ، مما يجعلها أكثر عرضة للاستحواذ. مدير الأصول Redwheel هو بالفعل ثاني أكبر مستثمر. لديها حصة 6 في المائة وتتخذ نهجا ناشطا ، وكذلك زميله المستثمر سيليشستر ، بنسبة 5.4 في المائة.
Sainsbury's
يمتلك مديرو Pzena Investment ، المقيمين في نيويورك ، المتخصصون في تحديد الشركات بأقل من قيمتها ، بنسبة 5 في المائة في Sainsbury's.
يجادل Coatsworth بأنه يجب على الإدارة أن تركز الجهود على قطاع الأطعمة والشراب المقطوعة ، بدلاً من أن يتم تعويضه عن طريق تجارة التجزئة العامة للبضائع ، وهي مشكلة تعالجها بالفعل.
يقول: “لقد تبنى البقال استراتيجية غذائية في السنوات الأخيرة وهي تسير على ما يرام”.
ويشير إلى أن البيع الأخير لوحدتها المصرفية يظهر Sainsbury's “ليس خجولًا في اتخاذ القرارات الجريئة والتركيز على ما يفعله بشكل أفضل”. بجانب الذهاب يمكن أن يكون أرغوس.
يقول كوتسوورث: “لقد تم تعليق Argos في الوحل لبعض الوقت ، كما أن الأداء الباهت يعزز علاقات قطع Sainsbury مع الأعمال”.
الأسد
الإرث: بروكلين ونيكولا بيكهام تقف لروث ثروة والدها نيلسون بيلتز
يعتقد AJ Bell أن مدير الصندوق يمكن أن يكون هدفًا ، بعد انخفاض سعر سهم بنسبة 82 في المائة منذ سبتمبر 2021. وقد شهد هذا الأمر أن Liontrust ينتقل من كونه سهم FTSE-250 إلى الرغبة في منطقة الحد الأقصى.
يقول Coatsworth: “كانت الشركة محترمة سابقًا في عالم إدارة الأصول ، وهي ناضجة لمشاركة المستثمر الناشط”. “ستكون الاستراتيجية الواضحة هي الضغط من أجل التوحيد مع منافس – إما عملية دمج أو التماس استحواذ”.
كرودا
تقع مجموعة المواد الكيميائية بشكل خطير من قاع FTSE 100 ، بعد أن فقدت قيمتها 10 مليارات جنيه إسترليني منذ ديسمبر 2021.
تعرضت الأسهم لتراجع الطلب على الدهون المستخدمة في لقاحات Covid وكذلك الطلب الأضعف عبر أسواق حماية المحاصيل.
يقول Coatsworth: “لا يمكن للمساهمين التحلي بالصبر إلا لفترة طويلة وقد يرحبون بظهور ناشط قد يضغط من أجل بيع الأصول وتثبيت قيادة جديدة والتركيز على مجالات أقل”.
ب & م
يقول خبراء AJ Bell إن السوق فقد الثقة في استراتيجية بائع التجزئة B&M. انخفضت قيمة الأسهم إلى النصف منذ ديسمبر 2023 وسط تباطؤ في النمو.
سوق البيع بالتجزئة الخصم قادر للغاية وقد تحتاج B&M إلى القيام بشيء مختلف لاستعادة دعم المستثمرين.
يلاحظ Coatsworth من العائلة المؤسسة ، “ثلاثة أفراد من عائلة Arora قاد الشركة إلى مستويات جديدة. إنه وقت مثالي للناشط للتدخل وربما يدفع لبيع المجموعة أو إحضار رئيس تنفيذي مختلف سيتخذ مقاربة جديدة ويضع B&M في طريق أقوى للمستقبل.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.