كنا نعلم أن المالية العامة كانت بطريقة سيئة. ما مدى سوء وضع عارية أمس في التوقعات الرسمية التي رافقت بيان ربيع راشيل ريفز الربيعي.
ما لم تبدأ بريطانيا في العمل بشكل أكثر ذكاءً وإنتاجية أكثر ، سيتم فتح ثقب أسود بقيمة 50 مليار جنيه إسترليني في حسابات البلاد بحلول نهاية العقد ، مما ينفجر القواعد المالية “غير القابلة للتفاوض” للمستشار.
هذا وفقًا لمكتب مسؤولية الميزانية (OBR) ، فإن الوكالة الدولية للطاقة المستقلة التي تتحقق من تعهدات ريفز الضريبية والتجول تخطط لمعرفة ما إذا كانت مبالغها تضيف.
يعتمد النقص الهائل – أي ما يعادل إضافة 9p إلى معدل ضريبة الدخل 20p الأساسي – على الافتراض غير الواقعي بأن سجل الإنتاجية الرديئة في بريطانيا لا يزال مستمراً لبقية العقد.
لحسن الحظ بالنسبة لـ Reeves ، يعتقد OBR أن الإنتاجية ، كما تم قياسها بواسطة الإخراج في الساعة ، ستنتعش بأعجوبة-على الرغم من تقديرها باستمرار في السنوات الأخيرة.
إن الافتراض البطولي لـ OBR مهم لأنه سمح للمستشارة ليس فقط بتلبية هدف “Ironclad” المتمثل في تحقيق التوازن بين الكتب بحلول 2028-29 مع 10 مليارات جنيه إسترليني للتجنيب ، ولكن أيضًا لتجنب المزيد من الزيادات الضريبية المعاقبة-على الأقل في الوقت الحالي.
متفائل: لقد سمحت توقعات OBR للمستشارة (في الصورة) بمقابلة هدفها “Ironclad” المتمثل
يعد نمو الإنتاجية القوي – إلى أي مدى نحن كدولة نستخدم أصولنا ، بما في ذلك العمالة والتكنولوجيا ، لإنتاج المزيد من السلع والخدمات – أمر حيوي لأنه ضروري لرفع إيرادات الضرائب بشكل مستدام.
هذه بدورها تدفع مقابل الخدمات العامة مثل المدارس والمستشفيات والجيش ، حيث توجد مطالب لارتفاع الإنفاق.
عجب إذن أن يكون OBR يقول أن توقعات الإنتاجية “هي واحدة من أهم الأحكام المتوقعة وغير المؤكدة”.
في آخر تحديث لها ، تعترف Watchdog بتنبؤات الإنتاجية السابقة قد فاتتها ميل ريفي. لكنها تتمسك برأيها الوردية التي تفيد بأن الأمور ستتحسن ، حتى بعد النصف من توقعات النمو الاقتصادي هذا العام إلى 1 في المائة فقط.
“لقد أثبتت التوقعات السابقة المتتالية أنها متفائلة للغاية حيث استمر نمو الإنتاجية في خيبة الأمل” ، أعرب OBR عن أسفه أمس.
وأضافت أن النمو الاقتصادي الأضعف من البورصة يعني “مستوى ومعدل نمو الإنتاجية المقاسة كان أقل مما توقعنا”.
“نتيجة لذلك ، انخفض الإنتاج المقاس في الساعة بنسبة 0.4 في المائة في عام 2023 وبمقدس 1pc في عام 2024 ،” كشفت OBR.
إذا استمرت اتجاهات الإنتاجية المحزنة هذه ، فسيتم القضاء على مبلغ 10 مليارات جنيه إسترليني من “غرفة الرأس” المدمجة في تنبؤاتها وسوف تنهار الحسابات العامة 48 مليار جنيه إسترليني باللون الأحمر بحلول 2029-30 ، وتراجع OBR.
لقد حذر الخبراء منذ فترة طويلة من أن OBR يخفي ثقبًا أسود ضخمًا في الحسابات العامة.
إن توقعاتها المتجددة بأن الإنتاجية ستنمو بمعدل سنوي قدره 1 في المائة في كل من السنوات الخمس المقبلة – التي يتم تعزيزها جزئيًا من قبل خطط بناء المنازل الطموحة للحكومة – إنها مبتهجة للغاية ، على حد تعبير الاقتصادي أندرو ويكرت ، “بدأت تبدو مجنونة”.
لا يذهب حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي إلى حد بعيد ولكن لديه شكوكه أيضًا. وقال هذا الأسبوع: “قصة النمو ، أخشى ، واضحة تمامًا”. “لقد تباطأ بشكل ملحوظ في السنوات الـ 15 الماضية أو نحو ذلك ، وقد أثر ذلك على تقدم مستويات المعيشة”.
وأضاف أن السكان الذين يتقنون السكان وصعود النساء في العمالة التي تصل إلى “نهاية طبيعية” تعني أن النمو لن ينشأ من المزيد من الأشخاص الذين يعملون.
لاحظ بيلي سابقًا أن سكان المملكة المتحدة والقوى العاملة قد نما بشكل أسرع مما كان يعتقد سابقًا ، لكن النمو الاقتصادي قد توقف.
وقال الشهر الماضي: “لا يمكننا إلا أن نستنتج رياضياً أن الإنتاجية أصبحت أسوأ بكثير”. “إنه في الواقع سلبي.”
يرى البنك ناتج محتمل لكل رأس يرتفع بنسبة 0.7 في المائة فقط في عام 2027 ، في حين يعتقد OBR أنه سيعود إلى النمو بنسبة 1.25 في المائة على المدى المتوسط.
يقول الخبراء إنها مسألة وقت فقط قبل أن تنبعث من الوكالة الدولية للطاقة أخيرًا القهوة وقطع تقديرات الإنتاجية الخاصة بها.
لكن من غير المرجح أن تفعل ذلك في ضربة واحدة خوفًا من تخويف الأسواق المالية ، كما يضيفون.
يقول مايكل سوندرز ، كبير المستشارين الاقتصاديين في مركز أكسفورد الاقتصادي: “لا يزال الموقف المالي ضعيفًا”.
وأضاف: “لقد اتخذت OBR وجهة نظر متفائلة نسبيًا حول مدى قيام إصلاح التخطيط بإصلاح الإنتاج المحتمل في السنوات القليلة المقبلة ، على الرغم من النقص على نطاق واسع في عمال البناء”. يبقى على الأرجح أن يتعين على OBR خفض توقعات النمو المحتملة في مرحلة ما.
لقد ترك المستشار مرة أخرى قلة الرأس ضد القواعد المالية ، تاركين (لهم) عرضة حتى مع مراجعات متواضعة للتوقعات الاقتصادية.
وأضاف سانجاي رجا ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في بنك الاستثمار دويتشه بنك: “لا تزال هذه المخازن المؤقتة رقيقة”.
يتهم OBR بانتظام المستشارين باستخدام تكتيكات الدخان والمرر لإخفاء حقيقة المالية العامة.
لكنها استحضرت “الوهم المالي” الخاص بها لأنها تحظى بالكرة البلورية لنمو الإنتاجية. إنها بالتأكيد مسألة زمنية فقط قبل أن يتم كسر التعويذة والمعدلات الواقعية.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني في رسوم التداول
تداول 212
تداول 212
تعامل مجاني ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر فوقهم ، فقد نربح عمولة صغيرة. هذا يساعدنا على تمويل هذا المال ، والحفاظ على استخدامه. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.