ارتفعت تكاليف الاقتراض إلى أعلى الليلة الماضية بعد أن حذر حاكم بنك إنجلترا من أنه لم يكن من المؤكد متى سيتم تخفيض أسعار الفائدة بعد ذلك.
مع التضخم في المملكة المتحدة ، أعلى معدل في مجموعة السبع – وما يقرب من ضعف هدف 2 في المائة – يحتفظ البنك المركزي أمس بنسبة 4 في المائة.
كما قام بتوسيع نطاق ما يسمى ببرنامج السندات الكمي (QT) من 100 مليار جنيه إسترليني سنويًا إلى 70 مليار جنيه إسترليني ، في خطوة أن الكثير من الأمل في أن يهدأ الكثير من المخاوف بشأن أسواق السندات.
ولكن في ضربة أخرى للمستشارة راشيل ريفز قبل ميزانية نوفمبر ، قفزت تكلفة الاقتراض الحكومية مرة أخرى ، مع ارتفاع العائد على GILTs لمدة 30 عامًا فوق 5.5 في المائة.
جاء الارتفاع في الوقت الذي بدا فيه الحاكم أندرو بيلي لتصوير احتمال إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في أي وقت قريب.
وقال “ما زلت أعتقد أنه سيكون هناك بعض التخفيضات الإضافية ، لكنني أعتقد أن توقيت وحجم هذين غير مؤكد الآن”.
معلق: يبدو أن حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي (في الصورة) قد قلل من احتمال تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية في أي وقت قريب
وفقًا لـ Bets on Markets ، هناك فرصة بنسبة 30 في المائة فقط لتخفيض سعر آخر هذا العام ، مع اعتبار الخطوة التالية قادمة في ربيع العام المقبل.
بعد ذلك ، لا يوجد سوى فرصة بنسبة 55 في المائة لتخفيض آخر قبل نهاية عام 2026. لكن المحللين في مدير صناديق Schroders اقترحوا أن الخطوة التالية في الأسعار قد تكون في الواقع معالجة البنوك مع ارتفاع التضخم.
وقال جورج براون ، خبير الاقتصاد الكبير: “ما زلنا نتوقع أن تظل الأسعار معروضة هذا العام ، لكن لا يمكننا استبعاد احتمال أن تكون الخطوة التالية للبنك ستنخفض ، بدلاً من الانخفاض”.
يعد ارتفاع عائدات السندات بمثابة نكسة للمستشار لأنه يدفع تكلفة الاقتراض قبل ميزانية حيث تكافح لجعل أعدادها تضيف.
ويخشى أن تواجه ثقبًا أسود في الشؤون المالية ما يصل إلى 50 مليار جنيه إسترليني – مما أثار تكهنات بجولة أخرى من الزيادة الضريبية.
كان من المأمول أن يساعد البنك من خلال ترجمة سندته ، من شأنه أن يساعد في خفض العائد عن طريق تقليل إمدادات Gilts-IOUS-مما يجعلها أكثر قيمة.
يجادل النقاد بأن برنامج QT الفريد للبنك قد غذ قفزة في تكاليف الاقتراض الحكومية ، والتي بلغت مؤخراً 27 عامًا ، وتركت دافعي الضرائب على خطاف مقابل فاتورة سنوية قدرها 20 مليار جنيه إسترليني.
من خلال إضافة تكلفة خدمة الدين الوطني وخلق خسائر ضخمة للبنك ، والتي يجب على الخزانة تغطيتها ، فإن QT قد أكلت في الأموال المتاحة للإنفاق في مكان آخر.
يعتمد ريفز على الاقتراض من المستثمرين للمساعدة في ملء الفجوة بين ما تنفقه الحكومة على الخدمات العامة وزيادة الضرائب ، كأكشاك النمو.
بعد الأزمة المالية لعام 2008 وخلال الوباء ، اشترى البنك 895 مليار جنيه إسترليني من Gilts للمساعدة في الحفاظ على الاقتصاد واقفا على قدميه.
اشترى هذا الدين بأسعار مرتفعة للغاية من البنوك التجارية عندما كانت أسعار الفائدة صفرًا تقريبًا.
ترتفع أسعار السندات عندما تنخفض الأسعار ، والعكس صحيح. ولكن منذ عام 2022 ، قام البنك – وحده بين البنوك المركزية – ببيع بعض هذا الديون في السوق المفتوحة بخسارة كبيرة لدافعي الضرائب بعد انقضاء أسعار الفائدة ، لمكافحة التضخم.
أعلن البنك أمس عن خطط لإبطاء هذه العملية.
كان البنك محقًا في إبطاء استرخاء برنامج الدعم الاقتصادي. وقال كارستن جونج من المعهد المؤثر لأبحاث السياسة العامة وخبير الاقتصاد السابق في بنك إنجلترا: “لقد أضافت ضغوطًا غير ضرورية على عائدات المذهب في وقت من الضغوط العالمية”.
لكنه قال إن البنك ، الذي لا يزال يحمل 558 مليار جنيه إسترليني من السندات ، “كان ينبغي أن يتجاوز مبيعات المذهب النشط وتوقف بالكامل … لأن هذه ليست ضرورية لاستراتيجية السياسة النقدية”.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك