يبدو أن راشيل ريفز قد اجتازت اختبار مصداقية السوق الأولي بعد ارتفاع الأصول في المملكة المتحدة للأسبوع التالي لميزانية الخريف التي أثبتت أنها أقل إيلامًا مما كان متوقعًا في البداية.
وقد أثرت أشهر من التكهنات قبل الميزانية على السندات الحكومية والأسهم المدرجة في لندن والجنيه الاسترليني.
كان المستثمرون يخشون أن يفشل ريفز في معالجة المخاوف المباشرة بشكل مناسب بشأن الوضع المالي في بريطانيا، وأن التوقعات الجديدة ستجبر المستشار على تحميل البلاد بزيادات ضريبية أكثر ضررًا.
إن التأكيد على وجود “ثقب مالي أسود” بقيمة 6 مليارات جنيه إسترليني، مقارنة بتقديرات تصل إلى 40 مليار جنيه إسترليني، يعني أن ريفز يمكنه تخصيص المزيد من الأموال جانبًا للإرتفاع المالي وتجنيب المستهلكين والأسر غارة ضريبية أكبر.
ومع ذلك، يراقب المستثمرون الاقتصاد البريطاني عن كثب بحثًا عن علامات تدل على مزيد من التوتر وسيستمرون في اختبار المصداقية المالية للمستشار.
إليك كيف كان رد فعل الأسواق هذا الأسبوع.
إغلاق اللعبة: سيتي يمنح موافقة حذرة على ميزانية الخريف مع ارتفاع الأصول في المملكة المتحدة لهذا الأسبوع
انخفض تداول الجنيه الاسترليني بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة، ولكن يبدو أنه من المقرر أن ينهي الأسبوع مرتفعًا بنسبة 1 في المائة تقريبًا عند 1.32 دولار.
وقد أثر الطريق الطويل نحو الميزانية على الجنيه الاسترليني، وسط مخاوف من أن ريفز لن تمنح نفسها ما يكفي من الحرية المالية، ولا يزال الجنيه الإسترليني منخفضًا بنحو 3.6 في المائة مقابل الدولار منذ منتصف سبتمبر.
إن مبلغ 22 مليار جنيه استرليني الذي خصصه ريفز للإرتفاع المالي تجاوز بكثير توقعات السوق بحوالي 15 مليار جنيه استرليني، مما قدم في النهاية أيضًا دفعة للسندات الحكومية البريطانية بعد التذبذب الأولي.
كانت عوائد السندات الحكومية – الفائدة المدفوعة على الديون الحكومية – متقلبة للغاية يوم الأربعاء.
أدى النشر المبكر لمكتب مسؤولية الميزانية عن غير قصد لتوقعاته لاقتصاد المملكة المتحدة، والذي خفض توجيهات النمو لعام 2026 من 1.9 إلى 1.4 في المائة فقط، إلى ارتفاع العائدات في البداية.
لكن الكشف عن أن ريفز قدم قدرًا أكبر من التقدم المالي مما كان متوقعًا في البداية أدى إلى تأرجح الأسواق في الاتجاه المعاكس، ويبدو أن عائدات السندات الحكومية ستنهي الأسبوع عند مستوى أدنى مما بدأته.
لكن نيكوس تزابوراس، كبير محللي السوق في ترادو، حذر من أن الجنيه الاسترليني والسندات البريطانية لم تخرجا من الأزمة بعد.
وقال: “الميزانية لا تفعل الكثير لمعالجة نقاط الضعف الهيكلية أو توقعات النمو الضعيفة، مع خفض مكتب مسؤولية الميزانية توقعاته للناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 ورفع توقعات التضخم”.
كما أن الإشارات المتضاربة بين النمو والتضخم تؤدي إلى تعقيد التوقعات بالنسبة لسياسة بنك إنجلترا، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين بالنسبة للجنيه الاسترليني والسندات الحكومية.
“تقدم الميزانية طمأنينة على المدى القريب، ولكن مع تحميل جزء كبير من الإتاحة المالية الجديدة وتوقع زيادة الاقتراض، تظل الصورة متوسطة المدى للأصول في المملكة المتحدة هشة.”
صورة مختلطة للأسهم
كما أدى نشر مكتب OBR للتوقعات الاقتصادية القاتمة قبل أقل من ساعة من وصول ريفز إلى صندوق الإرسال إلى إضعاف سوق الأسهم في البداية.
يحقق مؤشر FTSE 100 في لندن نحو 70 في المائة من أرباحه في الخارج، مما يعني أنه أقل تعرضا لمحنة مؤشر FTSE 250 الأكثر تركيزا محليا، والذي تحمل وطأة ضغوط البيع الأولية.
وكان الاستثناء هو التأثير على أسهم أكبر البنوك البريطانية المدرجة في مؤشر FTSE 100، والتي انخفضت استجابة للتوقعات.
ومع ذلك، انتعشت البنوك بعد أن تم استبعاد المخاوف من أن يفرض ريفز ضرائب جديدة على القطاع في نهاية المطاف.
وبدا أن لويدز هو الرابح الأكبر هذا الأسبوع بعد أن أضاف 9.2 في المائة منذ يوم الاثنين، في حين ارتفع سهم باركليز وناتويست 8.2 و7.6 في المائة على التوالي. وارتفع سهم بنك إتش.إس.بي.سي الذي يركز على آسيا 1.4 في المائة هذا الأسبوع.
تشير التقديرات إلى أن الغارة الضريبية الجديدة على القمار تكلف القطاع 1.1 مليار جنيه إسترليني سنويًا اعتبارًا من أبريل، مما يعني أسبوعًا مختلطًا لأكبر شركات القمار في بريطانيا.
وارتفع سهم فلوتر، المالكة لشركة بادي باور، 2.5 في المائة، حيث رأى المستثمرون أن المجموعة هي المكان الأفضل للتغلب على العاصفة الضريبية، التي يقول المحللون إنها ستدعم أكبر شركات التشغيل.
وانخفض سهم إيفوك، مالك ويليام هيل، بنسبة 16.2 في المائة خلال الأسبوع.
لقد كان تصنيف مشغل مكة هو الأكثر تقلبًا في هذا القطاع.
بعد أن ارتفعت في البداية بنسبة 16.5 في المائة تقريبًا يوم الأربعاء استجابةً لإلغاء ما يسمى بـ “ضريبة البنغو” بنسبة 10 في المائة، تراجعت منذ ذلك الحين لتتداول أقل بنسبة 1.5 في المائة خلال الأسبوع بعد الإبلاغ عن 40 مليون جنيه إسترليني إضافية في التكاليف السنوية من الارتفاع في رسوم الألعاب عن بعد.
في البداية، بدا أن شركات بناء المنازل هي أكبر الخاسرين بعد أن أضافت “ضريبة القصور” التي فرضها حزب العمال إلى قائمة متزايدة من المشاكل التي تواجه القطاع، لكنها تعافت أيضًا من الانخفاض الأولي.
وارتفعت أسهم بيرسيمون وبارات ريدرو وتايلور ويمبي 6.3 و3.4 و2.4 على التوالي خلال الأسبوع.
وكان ارتفاع مجموعة بيركلي هو الأضعف، حيث ارتفع بنسبة 0.2 في المائة فقط خلال الأسبوع.
ويبدو أن مؤشر فوتسي 100 سينهي الأسبوع مرتفعاً بنسبة 1.8 في المائة في منتصف نهار الجمعة، في حين ارتفع مؤشر فوتسي 250 بنسبة 3.5 في المائة.
قال دنكان جرين، مدير صندوق المملكة المتحدة All-Cap في شركة Schroders: “لقد أثرت الميزانية على الاستثمار في الأعمال التجارية وثقة المستهلك، وبينما يجلب إعلان اليوم بعض الوضوح، تظل الأسواق حذرة نظرًا لأن التشديد المالي قد تم تأجيله إلى حد كبير إلى سنوات لاحقة وخفض طفيف لتوقعات النمو في المملكة المتحدة.
“والأهم من ذلك، أن المستشارة تجنبت الأخطاء التضخمية في الميزانيات السابقة.
وتتوافق الإجراءات الجديدة مع هدف بنك إنجلترا المتمثل في إعادة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف، مع المساعدة في التخفيضات المخطط لها في فاتورة الطاقة.
“لقد ضمنت المستشارة أيضًا احتياطيًا ماليًا أكبر من المتوقع، وهو ما ترحب به الأسواق كدليل على الانضباط.
“إن التأثيرات القطاعية مختلطة. ولم تتلق شركات بناء المنازل سوى القليل من الدعم المباشر، وتواجه شركات القمار رسوماً أعلى، في حين تم إعفاء البنوك من الضرائب الجديدة.
“مع التقييمات الجذابة واستمرار الأداء الضعيف مقابل مؤشر FTSE 100 ونظرائه العالميين، يمكن أن تكون الشركات المتوسطة والصغيرة في المملكة المتحدة في وضع جيد مع عودة الاستقرار.”
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك