تدور معركة للسيطرة على العديد من صناديق الاستثمار في صراع يهم كل من يدخر في أسواق الأسهم.
وما لم يتصرف بعض المستثمرين بشكل عاجل، فقد يجدون أموالهم في رعاية مدير ليس لديه اهتمام كبير برفاهتهم.
شنت سابا كابيتال، صندوق التحوط في نيويورك الذي يقوده لاعب البلاك جاك بواز وينشتاين، غارة على صحيفة هيرالد، وهي شركة تكنولوجيا ذات أداء ممتاز.
والهدف الآخر لشركة Saba هو Edinburgh Worldwide، وهي مؤسسة تقنية أخرى تُعرف باسم EWIT. أكبر استثمار لها هو شريحة من شركة الصواريخ SpaceX المملوكة لشركة Elon Musk والتي تبلغ قيمتها 1.1 تريليون جنيه إسترليني.
في نهاية هذا الأسبوع، ينتظر مستثمرو القطاع الخاص البالغ عددهم 24000 في EWIT مصيرهم فيما يبدو أنه تصويت شديد للغاية على مستقبل الصندوق.
وفي الأسبوع المقبل، قد تصبح مدخراتهم تحت سيطرة سابا، التي قد لا تكون وصية مجتهدة.
تحطيم وانتزاع: معركة محتدمة للسيطرة على العديد من صناديق الاستثمار في صراع يهم كل من يدخر في أسواق الأسهم
الموعد النهائي للتصويت المباشر لمساهمي EWIT هو اليوم. لكن الوقت قد فات بالفعل بالنسبة لمعظم الذين يستخدمون منصات مثل AJ Bell، وHargreaves Lansdown، وInteractive Investor، التي فرضت مواعيد نهائية مبكرة.
سيتم إجراء تصويت على مستقبل صندوق هيرالد الذي تبلغ قيمته 1.1 مليار جنيه إسترليني في 5 فبراير. ويجب الإدلاء بالتصويت بالوكالة بحلول الساعة 10 صباحًا يوم 3 فبراير، لكن المنصات فرضت مرة أخرى مواعيد نهائية سابقة. على سبيل المثال، لدى AJ Bell تاريخ نهائي هو 2 فبراير.
في الصيف الماضي، حاولت سابا الاستيلاء على سبع صناديق ائتمانية دون جدوى. الآن، لم تعد هيرالد وEWIT فقط في مرمى البصر، بل أيضًا شركة بانثيون إنترناشيونال، المتخصصة في الأسهم الخاصة، وشركة وورك سبيس، المزودة للمكاتب. اتخذت شركة Impax Environmental بالأمس إجراءات وقائية لإحباط هجوم سابا.
وتحذر البارونة ألتمان، الناشطة ووزيرة التقاعد السابقة، من خطر الاعتداء على الصناديق الاستئمانية الأخرى التي اشترت سابا أسهماً فيها. وتقول إن الحكومة تتطلع إلى الاتجاه الآخر، بعد أن “استولت عليها” صناعة صناديق التحوط.
وأضافت: “لقد تُرك المساهمون العاديون تحت رحمة الأنظمة المعيبة، والحماية الفاشلة، والإهمال الرسمي”.
وعلى هذه الخلفية، يكثف وينشتاين خطابه. لكنه أقل تحديدا بشأن هدفه الحقيقي. ونتيجة لذلك، يقول النقاد إن هدف صندوق التحوط هو زيادة أصول سابا الخاضعة للإدارة (AUM) لتعزيز إيرادات الرسوم.
وتؤكد سابا أن تدخلها في عام 2025 أجبر صناديق الاستثمار على رفع مستوى لعبتها. لكن هذا لا يعني أنه يجب عليك بالضرورة أن تعهد بأموالك إلى هذا الصبا. إليك ما تحتاج إلى معرفته للاحتفاظ بالسلطة على مدخراتك.
على الهجوم مرة أخرى: بوعز وينشتاين
تغيير في هيرالد؟
أي شخص اشترى أسهماً في عام 1994 عندما تم إنشاء صحيفة هيرالد، حقق ربحاً بنسبة 2.562 في المائة.
لكن مجلس إدارة الصندوق يقول إن التقدم يعوقه الاعتقاد بأن سابا ستحقق السيطرة على الثقة من خلال “عملية الاستنزاف”.
ولمنع ذلك، يتخذ مجلس الإدارة، الذي ودع سابا مرتين بالفعل، خطوة غير عادية من شأنها أن تقلل من حجم الصندوق مع ضمان استمرار وجوده.
يتمتع جميع المساهمين بخيار صرف حصتهم بصافي قيمة الأصول (NAV). وفي الوقت الحاضر، يبلغ “الخصم” أو الفجوة بين سعر سهم الصندوق وصافي قيمة الأصول 7 في المائة.
ومن الناحية النظرية، يتعين على سابا أن تقبل العرض، الذي يمثل مكسبا بنحو 30 في المائة على حيازتها.
ولكن إذا رفضت القيام بذلك في الاجتماع العام المقرر عقده في الخامس من فبراير/شباط، فسوف يُعرض على المساهمين الآخرين الخروج بدلاً من تركهم في صندوق تحت إدارة المغير. ولم تعلق سابا على عرض المناقصة.
تقول مجموعة التحليلات Quoted Data، إن صندوق كابيتال ماستر الرائد التابع لشركة سابا حقق عائداً بنسبة 151 في المائة منذ ظهوره لأول مرة في عام 2009. وخلال الفترة نفسها، حققت هيرالد عائداً بنسبة 907 في المائة.
وقال جيمس كارثيو من شركة Quoted Data: “إذا منعت سابا المناقصة، فسيكون ذلك دليلاً على أن هدفها الحقيقي هو إيجاد طرق لإيقاع المستثمرين في الصناديق التي يمكنها استخراج رسوم الإدارة منها”.
إذا كنت من مستثمري هيرالد، فلا تفوت فرصتك للإدلاء بصوتك. مزيد من التفاصيل هنا: https://defence.heralduk.com/wp-content/uploads/2026/01/Circular-Final.pdf.
ما هو التالي بالنسبة لـ EWIT؟
وفي اجتماع يوم الثلاثاء المقبل، ستسعى سابا إلى إقالة جميع أعضاء مجلس إدارة EWIT على الفور. وسيتم استبدالهم بثلاثة مديرين أمريكيين يختارهم صندوق التحوط.
ويدعي صندوق التحوط، الذي يمتلك 30 في المائة من أسهم EWIT، أن مجلس إدارة الصندوق غير فعال. شكوى أخرى هي أن مجلس الإدارة قريب جدًا من مديري الصندوق، بيلي جيفورد.
لدى وينشتاين رأي منخفض بشأن أعمال إدنبرة. وقال لمتابعيه البالغ عددهم 52 ألفًا على منصة التواصل الاجتماعي X: “هناك شيء فاسد في إدنبرة – وليس الهاجيس”.
ومن نقاط الخلاف الخاصة حصة EWIT في SpaceX، والتي من المتوقع أن تظهر لأول مرة في سوق الأسهم هذا العام.
وتقول EWIT إنها حققت بالفعل عائدًا بنسبة 1000 في المائة على هذا الاستثمار. ويؤكد وينشتاين أن توقيت التخلص من جزء من هذه الملكية كلف المساهمين 37 مليون جنيه إسترليني.
ومع ذلك، لاحظ أن هذا البيان، كما هو الحال مع تصريحات سابا الأخرى، لا يحتاج إلى التحقق منه، على عكس أي مادة تأتي من مجلس إدارة الصندوق.
على مدار الأسابيع الماضية، كان لدى Saba الكثير لتقوله، لكنها لم تكشف عن خططها لـ EWIT – وهذه هي “القطعة الرئيسية المفقودة من اللغز”، وفقًا للمحللين في شركة Numis للوساطة.
أدى طلب للحصول على مزيد من المعلومات حول الخطط إلى جلب هذا الرد من متحدث باسم Saba: “جميع القرارات المتعلقة بمستقبل الصندوق سيتم اتخاذها فقط من قبل مجلس الإدارة الجديد وذوي الخبرة والمستقل – وليس Saba”.
وفي حالة انتخابهم، سيكون لديهم التفويض الوحيد المتمثل في تعظيم القيمة لجميع المساهمين. ينبغي أن يكون المصير المحتمل لـ EWIT بمثابة تنبيه لحاملي Pantheon International، وWorkspace، وSmithson وغيرها من الصناديق الاستئمانية التي تساهم فيها Saba. احترس من أي إخطارات حتى تتمكن من التعبير عن رأيك في وقت مبكر من الإجراءات.
مجال الفرص
قد لا يعجبك سلوك سابا وعدم اهتمام الحكومة الواضح بهجوم صندوق التحوط على مدخراتنا.
ولكن هذا لا يعني أن عليك أن تتجاهل استراتيجية سابا، التي تشير إلى وجود قيمة ـ وفي بعض الأحيان صفقات ـ في عالم صناديق الاستثمار.
إذا كنت تنوي التنويع في عام 2026، فربما يتعين عليك استكشاف هذا القطاع. يقترح داريوس ماكديرموت، العضو المنتدب في FundCalibre، أن يكون Brunner (وهذا أحد رهاناتي)، عبارة عن صندوق ائتماني ذو “محفظة صالحة لجميع الأحوال الجوية”؛ وMid Wynd، التي تهدف إلى نمو رأس المال بدلاً من الدخل؛ وموراي إنترناشيونال، مصدر جيد للأرباح. لماذا يجب أن تتمتع سابا بكل المتعة؟
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك