المستشار ينشئ “صناديق ضخمة” للمعاشات التقاعدية لدفع النمو الاقتصادي – وإليك كيفية عمل ذلك

كشف بحث جديد أن خطة الحكومة لاستخدام مدخرات معاشات التقاعد لتعزيز النمو الاقتصادي تحظى بدعم شعبي واسع.

في خطابها الليلة في مانشن هاوس، ستعلن المستشارة راشيل ريفز عن إنشاء “صناديق ضخمة” للمعاشات التقاعدية، من خلال فرض عمليات دمج بين السلطات المحلية الأصغر وخطط العمل الخاصة لفتح 80 مليار جنيه إسترليني من الاستثمارات الجديدة.

يريد نحو 57 في المائة من الأشخاص أن تشمل معاشاتهم التقاعدية نسبة أعلى من أسهم الشركات البريطانية – على الرغم من أن 42 في المائة قالوا إن ذلك بموجب الشرط لن يؤثر على عوائد الاستثمار.

وفي الوقت نفسه، يريد 54 في المائة من معاشاتهم التقاعدية أن تستثمر بشكل أكبر في الأصول الخاصة مثل خطط الإسكان ومشاريع البنية التحتية وشركات النمو في المراحل المبكرة، وفقًا للمسح الذي أجرته شركة أبردن.

ووجد استطلاع للرأي أجراه 3000 شخص، من المرجح أن يكونوا ممثلين على المستوى الوطني، أن 14 في المائة لا يريدون ذلك وأن 32 في المائة لم يكونوا متأكدين.

يتم شرح خطة المستشارة لاستخدام المعاشات التقاعدية لتعزيز النمو أدناه، وهي تعتمد على مبادرة سلفه جيريمي هانت في خطاب مانشن هاوس العام الماضي لفتح أموال المعاشات التقاعدية الإضافية لدعم الاقتصاد.

وأكد هانت أن مجموعة خططه – بما في ذلك إقناع شركات التقاعد الكبرى بتخصيص 5 في المائة من أموالها “الافتراضية” في مكان العمل للأسهم غير المدرجة – ستجعل المدخر النموذجي 1000 جنيه إسترليني سنويًا أفضل حالًا عند التقاعد.

ما الذي يتضمنه إصلاح معاشات المستشار؟

تخطط راشيل ريفز لإنشاء “صناديق ضخمة” للمعاشات التقاعدية من خلال توحيد برامج المساهمة المحددة تحت حجم معين وتجميع الأصول من 86 سلطة منفصلة لخطط التقاعد الحكومية المحلية.

وتقول إن هذا سيفتح المجال لاستثمارات بقيمة 80 مليار جنيه إسترليني في أعمال جديدة مثيرة وبنية تحتية ومشاريع محلية، مع تعزيز مدخرات التقاعد ودفع النمو الاقتصادي لتحسين أحوال الناس.

وتقول وزارة الخزانة إن الصناديق الضخمة ستعكس الأوضاع في أستراليا وكندا، حيث تستخدم صناديق التقاعد حجمها للاستثمار في الأصول ذات إمكانات النمو الأعلى.

“تستثمر أنظمة التقاعد الكندية حوالي أربعة أضعاف في البنية التحتية، في حين تستثمر خطط التقاعد الأسترالية حوالي ثلاثة أضعاف في البنية التحتية و10 أضعاف في الأسهم الخاصة، مثل الشركات، مقارنة بخطط المساهمة المحددة في المملكة المتحدة”، وفقًا لوزارة الخزانة.

وتشير إلى أن هناك حاليًا حوالي 60 نظامًا مختلفًا لمعاشات التقاعد ذات المساهمة المحددة “متعددة أصحاب العمل”، وتتطلع إلى تحديد الحد الأدنى لمتطلبات الحجم لهم لضمان تحقيق إمكاناتهم الاستثمارية.

وستعقد الحكومة مشاورة حول الإصلاحات، والتي سيتم تقديمها بعد ذلك في مشروع قانون جديد لأنظمة التقاعد العام المقبل.

سيتم تحمل جميع المخاطر بأموال مدخري المعاشات التقاعدية

يقول توم سيلبي، مدير السياسة العامة في شركة AJ Bell: “قلقي الرئيسي هو أن احتياجات المدخر، الذي ستتعرض أمواله للخطر في نهاية المطاف، سوف يتم نسيانها”.

“هناك سبب وراء وجود وصي في المخطط المهني لرعاية مصالح الأعضاء. جزء من ذلك هو استثمار أموالهم لتحقيق أقصى قدر من العائدات والحصول على أفضل نتائج التقاعد الممكنة.

“إن الخلط بين هدف الحكومة المتمثل في دفع الاستثمار في المملكة المتحدة ونتائج تقاعد الأشخاص يجلب خطرًا لأن المخاطر كلها تؤخذ من أموال الأعضاء.”

يقول سيلبي إنه يجب أن يوضح لأعضاء نظام التقاعد ما يحدث لأموالهم.

ويشير إلى أن أمناء الصناديق الافتراضية للمساهمات المحددة وخطط المزايا المحددة مطالبون باتخاذ قرارات الاستثمار “أولاً وقبل كل شيء” بهدف تقديم أعلى دخل ممكن عند التقاعد للأعضاء.

“وبالتالي فإن النتائج الجيدة للأعضاء هي في قلب نظام التقاعد في المملكة المتحدة. ونظرًا لأننا نتحدث على الأرجح هنا عن معاشات تقاعدية حيث يكون العضو إما غير منخرط في حالة التخلف عن السداد المحدد للمساهمات أو ليس له رأي في قرارات الاستثمار في حالة المزايا المحددة، فمن الأهمية بمكان أن يظل الأمر كذلك.

ويضيف سيلبي: “إذا سارت الأمور على ما يرام، فيمكن للجميع الاحتفال. ولكن من الممكن بوضوح أن تسير الأمور في الاتجاه الآخر، لذلك يجب أن يكون هناك بعض الحذر في هذه الحملة لاستخدام أموال الآخرين لدفع النمو الاقتصادي.

ستحتاج الصناديق الضخمة إلى مجموعة من الاستثمارات القابلة للحياة

إن نجاح دمج صناديق معاشات التقاعد التابعة للسلطات المحلية بحيث تكون كبيرة بما يكفي للوصول إلى الاستثمارات ذات العائد المرتفع سيعتمد بشكل كبير على توافر مشاريع البنية التحتية الجديدة للاستثمار فيها، وفقًا لرئيس سياسة التقاعد في شركة كويلتر، جون جرير.

“إنها معضلة الدجاجة والبيضة.” ويحتاج التمويل الكبير إلى مشاريع كبيرة وموثوقة لتوليد العائدات، لكن السوق قد تواجه صعوبات في توفير ما يكفي من هذه الفرص، خاصة في قطاع البنية التحتية.

“إذا كان الكثير من الأموال يطارد عددًا قليلاً جدًا من الاستثمارات القابلة للحياة، فقد تضعف فعالية هذا الدمج، مع احتمال إجبار الأموال على مشاريع أكثر خطورة أو أقل تأثيرًا.

“سوف تحتاج الحكومة إلى العمل بنشاط لتطوير مجموعة من الفرص القابلة للاستثمار التي تتماشى مع حجم الصناديق الضخمة ومتطلبات المخاطر.”

ويضيف جرير أن تحسين الرقابة والتنظيم أمر مرحب به، ولكن طبقات التدقيق الإضافية يمكن أن تجعل الصناديق الضخمة بطيئة الحركة ومثقلة بتكاليف الامتثال التي تؤثر في نهاية المطاف على العائدات.

“ومن الجدير بالذكر أيضًا أن ريفز لم يصل إلى حد تكليف خطط التقاعد باستثمار جزء ثابت من أصوله في الأسهم البريطانية أو مشاريع البنية التحتية، وبدلاً من ذلك شجع أهدافًا محددة لاستثمار المجمع في الاقتصاد المحلي.

“في حين أن هناك ميزة في دفع الاستثمار إلى المملكة المتحدة، إلا أن مثل هذه التفويضات كان من الممكن أن تحد من قدرة خطط التقاعد على اتخاذ خيارات ديناميكية تركز على العائد”.

ويواصل جرير: “إن خطة ريفز لدعم اقتصاد المملكة المتحدة حسنة النية، ولكن من الضروري موازنة ذلك مع خطط الاستقلال الذاتي التي تحتاجها لحماية المستقبل المالي للمدخرين.”