أصبحت سوق الأوراق المالية البريطانية “أرض صيد سعيدة” للمفترسين، حيث تعرض عدد قياسي من الشركات المدرجة الرائدة لعروض الاستحواذ.
وجد تحليل جديد أجراه الوسيط Peel Hunt أن 19 محاولة لابتلاع شركات مدرجة على مؤشر FTSE 350 تم الإعلان عنها هذا العام لا تزال قائمة أو مكتملة.
ومع ذلك، هناك أيضًا دلائل تشير إلى أن مجالس الإدارة البريطانية أقل احتمالاً “للتحول” إلى مشتري حيث أن عددًا متزايدًا – مثل Rightmove هذا الأسبوع – يرفض العروض التي يرون أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
وقال تشارلز هول، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيل هانت، إن النمو في محاولات الاستحواذ يعكس “تزايد شهية الشركات وثقتها في التوقعات بالنسبة للمملكة المتحدة”.
وتشمل أكبر العروض الاستحواذ على شركة Hargreaves Lansdown مقابل 5.4 مليار جنيه إسترليني من قبل كونسورتيوم للأسهم الخاصة، ومحاولة الملياردير التشيكي دانييل كريتنسكي لشراء شركة International Distribution Services المالكة لشركة Royal Mail مقابل 3.6 مليار جنيه إسترليني.
جنون الاستحواذ: وجد تحليل جديد أجراه الوسيط Peel Hunt أن 19 محاولة لابتلاع شركات مدرجة على مؤشر FTSE 350 تم الإعلان عنها هذا العام لا تزال قائمة أو مكتملة
ومع ذلك، فإن “الشركات البارزة التي أفلتت” تشمل شركة Currys، التي رفضت عرضًا بقيمة 750 مليون جنيه إسترليني من صندوق التحوط الأمريكي Elliott، وRightmove، التي شهدت هذا الأسبوع عرضًا رابعًا بقيمة 6.2 مليار جنيه إسترليني من مجموعة Rea Group المدعومة من روبرت مردوخ.
لكن حجم جنون الاستحواذ يعني أن الشركات التي تمثل 10 في المائة من قيمة مؤشر فاينانشيال تايمز 250 يمكن أن تخرج من المؤشر نتيجة لعروض على مدى تسعة أشهر فقط.
وقال هول: “لا تزال المملكة المتحدة بمثابة أرض صيد سعيدة لكل من مقدمي العروض من الشركات والأسهم الخاصة، وذلك بسبب التقييمات المنخفضة والبائعين الراغبين، على الرغم من وجود ميل أكبر لرفض العروض التي ينظر إليها على أنها منخفضة للغاية”.
وأضاف أن تحسن البيئة الاقتصادية وتخفيف شروط الإقراض جعل من “المرجح للغاية أن يستمر المستوى المرتفع لعمليات الاندماج والاستحواذ (عمليات الدمج والاستحواذ).”
وهذا هو أحدث دليل على أن الأداء السيئ لسوق الأوراق المالية في بريطانيا قد ترك العديد من الشركات عرضة للمستغلين، بما في ذلك المنافسون في القطاع والمستغلون في الأسهم الخاصة.
أظهر بحث Peel Hunt 40 صفقة خلال العام حتى الآن عند تضمين الأسهم المدرجة في أسواق Aim الصغيرة والأسواق الصغيرة. وبلغت قيمتها الإجمالية 47 مليار جنيه استرليني.
وقال التقرير إن المشترين انجذبوا إلى التقييمات المتاحة، في حين تم إغراء البائعين بالعروض بمتوسط 40 في المائة فوق سعر السهم.
ووجد التقرير أن مقدمي العروض من الخارج يمثلون 55 في المائة من الإجمالي. وقال هول إن الإصلاحات الرئيسية مطلوبة الآن “للحفاظ على سوق الأسهم البريطانية السليمة”.
ويتضمن ذلك معالجة مجموعة الأموال المتاحة للاستثمار “إذا أرادت المملكة المتحدة الاحتفاظ بشركاتها النامية والتأكد من أن سوق الأسهم قادر على توفير رأس مال نمو طويل الأجل”.
ويقول هول إنه يمكن تحقيق ذلك من خلال تغيير المعاشات التقاعدية وحسابات الادخار الفردية (ISAs) بالإضافة إلى صندوق الثروة الوطنية.
وأشار إلى إشارات إيجابية من شركات مثل Rightmove وCurrys – بالإضافة إلى Direct Line وAnglo American – التي رفضت العروض.
وقال هول: “نحن متشجعون لأن مجالس الإدارة أصبحت أكثر قوة وتدرك القيمة الإستراتيجية للأعمال بالإضافة إلى تحسين الآفاق الاقتصادية، بدلاً من مجرد التمديد وقبول عرض أقل من المستوى”.
وقال ريتشارد بيرنشتاين، رئيس المستثمر الناشط كريستال أمبر: “إنها أخبار جيدة للمساهمين أن مجالس الإدارة المتوافقة مع المساهمين أصبحت أكثر قوة”.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك