الفائز المفاجئ في قوائم أفضل الكتب مبيعًا للصندوق يعود إلى عام 2010: أندرو أوكسليد

يحب المستثمرون معرفة ما يشتريه المستثمرون الآخرون. أعلم ذلك لأن البيانات التي ننشرها عن الصناديق الأكثر مبيعًا تصنف بانتظام بين الصفحات الأكثر شعبية على موقعنا.

ستشاهد أيضًا الكثير من المعلومات من منصات الاستثمار هذا الأسبوع تتحدث عن الكتب الأكثر مبيعًا لهذا العام.

إنه أمر مفهوم. نود جميعا أن تكون لدينا نقطة مرجعية لاتخاذ القرارات الخاصة بنا. ونشعر بأمان أكبر في القطيع، وسط حكمة الحشود.

لكن هل القرارات التي تعتمد على الحشود حكيمة؟

نظرًا لأن منصة الاستثمار الشخصي التابعة لشركة Fidelity كانت تسمح للمستثمرين الذين يقومون بالأعمال اليدوية بشراء مجموعة واسعة من الأموال لعقود من الزمن، فإن لدي بيانات مفيدة يمكنني التعمق فيها. لقد استخرجت قوائم الكتب الأكثر مبيعا من عام 2010 و 2015 و 2020.

وهنا ما اكتشفته.

الصناديق الأكثر مبيعاً لعام 2010

لنبدأ منذ 15 عامًا. كيف يمكننا أن ننسى الأزمة المصرفية لعام 2008 التي تحولت إلى أزمة مالية أوسع نطاقا تسببت في انخفاض العديد من أسعار الأصول المختلفة.

ولكن بحلول عام 2010، عادت ثقة الاستثمار. صحيح أن المخاوف العميقة بشأن الاقتراض الحكومي ظلت قائمة في أوروبا ـ فهل تذكرون مجموعة البرتغال وإيطاليا وأيرلندا واليونان وأسبانيا؟

ومع ذلك، فإن أسواق الأسهم غالبا ما تتصرف بشكل غير بديهي. وهكذا كان الأمر: وصل السوق إلى أدنى مستوى له في أوائل عام 2009 ثم ارتفع.

أولئك الذين لديهم ذكريات جيدة جدًا سوف يتذكرون بعض الفائزين البارزين في تلك الحقبة. وتألقت أسهم نتفليكس مع مكاسب بلغت 224 في المائة في عام 2010 بعد أن تقدمت منافستها في العالم القديم بلوكباستر بطلب الحماية من الإفلاس.

لا يزال البعض منا لديه شوق غريب لطقوس ليلة الأحد المتمثلة في التقاط قرص DVD من رف المتجر.

الفائزون من مؤشر FTSE 100 في ذلك العام كانوا مرتبطين إلى حد كبير بطفرة السلع – شركات التعدين مثل Fresnillo أو شركة هندسة التعدين Weir Group.

لقد كان عاما جيدا بالنسبة لمعظم أسواق الأسهم، كما يظهر من الجدول أدناه.

ومع ذلك، ربما يكون العديد من المستثمرين قد أهدروا أزمة جيدة. تظهر بياناتنا أن الصندوق الأكثر مبيعًا، وعلى مسافة ميل واحد، كان صندوقًا نقديًا.

ربما يكون الأمر مفهوما نظرا لما حدث من قبل: عانى المستثمرون من انخفاض مؤلم بنسبة 31 في المائة في مؤشر فاينانشيال تايمز 100 في عام 2008.

2010 الصناديق الأكثر مبيعا

1. الإخلاص النقدي

2. صندوق مؤشر الإخلاص في المملكة المتحدة

3. صندوق دخل فيديليتي موني بيلدر

4. صندوق الإخلاص للحالات الخاصة

5. صندوق فيديليتي آسيا

6. صندوق التركيز فيديليتي إنديا

7. صندوق أسهم الأسواق الناشئة ASI

8. صندوق العملة الإسترليني

9. جي بي مورغان للموارد الطبيعية

10. صندوق فيديليتي للتركيز الصيني

المصدر: الإخلاص؛ صافي مبيعات الصناديق أعلى 10 لعام 2010

وربما كان لدى المستثمرين أسباب محددة للانتقال إلى صناديق الاستثمار الشبيهة بالنقد – ربما لإبقاء الأموال على الهامش استعدادا للاستثمار.

وكان العديد منهم على الأرجح متقاعدين أو ما قبل التقاعد، ويحتفظون بجزء كبير من محافظهم الاستثمارية نقدًا لكسب الدخل أو تجنب انخفاض أسعار الأصول في اللحظة الأخيرة. وهذا سوف يمثل الكثير من الشعبية.

وكما تعلم على الأرجح، فإن الأدلة واضحة من البيانات طويلة المدى: تميل استثمارات سوق الأوراق المالية إلى التفوق على المدخرات النقدية؛ وكثيراً ما تفقد تلك الأموال قيمتها بالقيمة الحقيقية، حيث يقضمها التضخم.

وكان مشترو صناديق النقد في عام 2010، الذين تمسكوا باختيارهم، سيدفعون الثمن في السنوات التالية.

وتوضح الفجوة بين خط التضخم البرتقالي والأزرق لسعر الفائدة في البنوك البريطانية أدناه هذه النقطة.

ومن الجدير بالملاحظة أيضًا أنه في عام 2010 كان صندوق السلع – من جي بي مورغان – الذي احتل المراكز العشرة الأولى.

ومن الواضح أن الارتفاع غير المسبوق في أسعار السلع الأساسية في العقد الأول من القرن العشرين، والذي تم الإعلان عنه باعتباره “الدورة الفائقة”، كان باقياً.

لكن القصة كانت تتعلق أيضًا بالذهب، حيث كانت شركة BlackRock Gold & General Trust خارج المراكز العشرة الأولى مباشرةً – في المركز الثالث عشر.

وكانت الأزمة المالية قد أدت إلى ارتفاع الطلب على ما يُنظر إليه في كثير من الأحيان على أنه أصول أكثر أمانا خلال أوقات الاضطرابات.

ربما كان بعض “المهتمين بالذهب” أيضًا يتحوطون ضد احتمال التضخم.

ولكن عندما تم استبدال المخاوف التضخمية بتهديد الانكماش المتقطع اعتبارا من عام 2012 فصاعدا، تراجعت أسعار الذهب.

كما حظيت الصناديق الآسيوية والصينية بشعبية كبيرة بعد الانتعاش القوي في الأسواق الناشئة.

ومن الواضح أن المكاسب التي بلغت 59 في المائة في عام 2009، و23 في المائة في عام 2010، من حيث القيمة الاسترلينية – أغرت المستثمرين نحو الصناديق الاستثمارية مثل الصناديق الآسيوية والصينية.

ويسلط هذا الاتجاه الضوء أيضاً على المخاطرة بمطاردة الفائزين بالأمس: وهوت الأسواق الناشئة في عام 2011.

الصناديق الأكثر مبيعا في عام 2015

بحلول عام 2015، كانت المملكة المتحدة تتكيف مع عصر التقشف بعد الأزمة.

وكان سعر الفائدة في البنوك البريطانية عند 0.5 في المائة فقط. وبعد مرور خمس سنوات، احتفظ النقد بطريقة أو بأخرى بجاذبيته على الرغم من خسارة الأموال في كل عام بالقيمة الحقيقية.

كان هذا أيضًا عصر نيل وودفورد. كان المستثمرون يتراكمون في صناديق Woodford Equity Income الجديدة الخاصة به بعد سنوات من الأداء القوي في إدارة صناديق Invesco Perpetual Income و High Income.

واحدة من هذه الشركات كانت ضمن قائمة العشرة الأوائل في عام 2015 على الرغم من أن وودفورد قد ترك إنفيسكو في عام 2013، مما يؤكد جاذبية الأداء السابق.

وبطبيعة الحال، لم ينته أي من هذا بشكل جيد. انهار صندوق Woodford Equity Income Fund في عام 2019 بعد أن حاول المستثمرون سحب الأموال بشكل أسرع مما يستطيع الصندوق دفعه بسبب استثمارات الشركة الخاصة.

ومن جانبنا، لم يصل صندوق وودفورد أبدًا إلى مستوى قائمة اختيار 50 من الصناديق المفضلة لدينا.

وعلى الجانب الأكثر إيجابية، ظل صندوق فيديليتي للحالات الخاصة يحظى بشعبية كبيرة، كما كان في عام 2010.

هذه القصة تنتهي بشكل جيد بالنسبة لأولئك الذين احتفظوا بها حتى اليوم. وحقق الصندوق نموا سنويا بنسبة 9 في المائة منذ عام 2010 و 8 في المائة منذ عام 2015.

تحت إشراف أليكس رايت منذ عام 2014، كان من الممكن أن يحول الصندوق مبلغ 10000 جنيه إسترليني إلى 28380 جنيه إسترليني.

الصناديق الأكثر مبيعا في عام 2015

1. صندوق سي إف وودفورد لدخل الأسهم

2. الإخلاص النقدي

3. صندوق مؤشر الإخلاص في المملكة المتحدة

4. صندوق دخل فيديليتي موني بيلدر

5. صندوق توزيع أرباح فيديليتي موني بيلدر

6. صندوق أكسا فراملينجتون للتكنولوجيا الحيوية

7. صندوق الإخلاص للحالات الخاصة

8. صندوق إنفيسكو الدائم للدخل المرتفع

9. صندوق الإخلاص الأمريكي

10. صندوق فيديليتي موني بيلدر المتوازن

المصدر: الإخلاص. صافي مبيعات الصناديق أعلى 10 لعام 2015

ماذا حدث منذ 2020…

ومن الجدير بالذكر أيضًا بداية الاتجاه – الشعبية المتزايدة لأجهزة التتبع العالمية والأمريكية في المملكة المتحدة.

انخفض مؤشر الإخلاص في المملكة المتحدة من المرتبة الثانية في عام 2010 إلى المرتبة الثالثة في عام 2015 ثم إلى المرتبة السادسة في عام 2020.

بدأ مؤشر فيديليتي في الولايات المتحدة والعالم في الظهور في الجدول، مع احتلال مؤشر فيديليتي وورلد في المرتبة 9.

واليوم، وبعد سنوات من الأداء القوي، غالبًا ما تتصدر هذه المنتجات قوائم الكتب الأكثر مبيعًا.

إنه ليس الخيار الوحيد الذي نجح بشكل جيد بالنسبة للمستثمرين. كان صندوق Rathbone Global Opportunities داعمًا قويًا لشركة Nvidia لصناعة شرائح الذكاء الاصطناعي وازدهر خلال هذه الفترة.

في المقابل، مرت أسهم Fundsmith بوقت أكثر صعوبة. وهي تدعم ما يسمى بالأسهم “الجودة” – تلك التي تتمتع بعوائد عالية على رأس المال المستخدم، وأرباح سخية ونمو مستمر في الأرباح.

وبعبارة أخرى، الشركات في حالة صحية سيئة. ازدهرت هذه الأسهم في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، ولكن تم التخلي عنها بسبب الوعد المستقبلي الذي قدمته أسهم النمو، خاصة في مجال التكنولوجيا، في عشرينيات القرن الحادي والعشرين.

الصناديق الأكثر مبيعا 2020

1. أسهم صندوق التمويل

2. الإخلاص النقدي

3. فرص راثبون العالمية

4. بيلي جيفورد أمريكي

5. شركة فيديليتي العالمية للتكنولوجيا

6. مؤشر الإخلاص في المملكة المتحدة

7. حالات الإخلاص العالمية الخاصة

8. أرباح الإخلاص العالمية

9. مؤشر الإخلاص العالمي

10. مؤشر الإخلاص في الولايات المتحدة

المصدر: الإخلاص؛ صافي مبيعات الصناديق أعلى 10 لعام 2020

المفاجأة المفضلة للمستثمرين؟ نقدي

ملاحظتي الأخيرة تعيدنا إلى حيث بدأنا: النقد. وقد استمرت جاذبيتها عبر كل فترة، ولا تزال كذلك حتى اليوم.

وفي السنوات الأخيرة، ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع بشكل مؤقت فوق مستوى التضخم، كما يظهر الرسم البياني نفسه.

ومع ذلك، فإن إجمالي العائدات من أسواق الأسهم العالمية – التي حققت نمواً متوسطاً بنسبة 11 في المائة سنوياً على مدى الأعوام الخمسة عشر الماضية – يجعل العائدات من النقد تبدو ضئيلة للغاية.

وربما يخطئ هذا الهدف. ويظل النقد يتمتع بشعبية دائمة لأنه يلعب دورًا دائمًا في المحافظ الاستثمارية: لحماية الأموال عندما تبدو الأسواق مضطربة أو لأن الأموال مخصصة لغرض معين على المدى القريب، مثل تكوين وديعة عقارية.

توفر الصناديق النقدية، على وجه الخصوص، طريقة ذكية لحماية الأموال ثم نقلها مرة أخرى إلى استثمارات سوق الأوراق المالية عندما يكون الوقت مناسبًا.

وفي هذه الأثناء، تكون العوائد قابلة للمقارنة مع أفضل معدلات عيسى النقدية.

يُظهر صندوق فيديليتي كاش عائد توزيع يقارب 4.5 في المائة. ويقدر صندوق Legal & General Cash Trust، في قائمتنا المختارة 50، ذلك بنسبة 4.3 في المائة. هذه ليست مضمونة وستنخفض إذا استمر سعر الفائدة في البنوك البريطانية في الانخفاض.

وفي الوقت الحالي، يحظى دور الصناديق النقدية ببعض الاهتمام التنظيمي. في أعقاب قرار الميزانية بتقييد النقد في حساب عيسى إلى 12000 جنيه إسترليني لمن تقل أعمارهم عن 65 عامًا اعتبارًا من أبريل 2027، اقترحت إدارة الإيرادات والجمارك اختبارات لتحديد وتقييد الاستثمارات “الشبيهة بالنقد” – التي يحتمل أن تكون أموال نقدية – في الأسهم والأسهم.

ويبدو من الصواب أن يعتبر صناع القرار أن المستثمرين الملتزمين، منذ عام 2010 على الأقل، يستخدمون الأموال النقدية كجزء مهم من إنشاء محفظة استثمارية معقولة. وما زالوا يفعلون اليوم.

أفضل الصناديق مبيعا لعام 2025

1. صندوق الإخلاص النقدي

2. صندوق رويال لندن لسوق المال قصير الأجل

3. الصندوق العالمي لمؤشر الإخلاص

4. صندوق أرتميس للدخل العالمي

5. صندوق النقد القانوني والعامة

6. صندوق توزيع الأرباح العالمي فيديليتي

7. صندوق Artemis SmartGARP للأسهم الأوروبية

8. صندوق مؤشر الأسهم العالمية القانوني والعامة

9. صندوق Vanguard FTSE Global All Cap Index

10. صندوق HSBC FTSE لجميع المؤشرات العالمية

المصدر: شركة فيديليتي إنترناشيونال، بيانات 2025 اعتبارًا من 25/01/25 إلى 25/09/12، صافي المبيعات